Paradigma de Aplicações para Consumidores Web3 e Reflexões sobre Teorias de Investimento

Recentemente, a Alliance DAO ganhou ampla atenção ao incubar com sucesso aplicações de consumidores Web3 como Pump.fun e Moonshot. Este artigo irá resumir a filosofia de investimento da Alliance DAO e apresentar observações sobre este setor, revisando os paradigmas predominantes das aplicações de consumidores Web3, os desafios enfrentados e as oportunidades potenciais, e, por fim, resumir as reflexões sobre a teoria de investimento em aplicações de consumidores Web3.

A incubação da Alliance DAO para o setor dos consumidores Web3

Desde o seu lançamento, o Alliance DAO Accelerator incubou ou investiu em 28 aplicações de consumidores Web3, que podem ser aproximadamente divididas em 7 categorias:

1. Categoria Estilo de Vida: projetos que promovem modos de vida novos e saudáveis para os usuários, totalizando 3.

2. Jogos: jogos Web3 ou GameFi, totalizando 10.

3. Produtos de especulação em Crypto: produtos relacionados que atendem às necessidades de especulação em Crypto dos usuários, totalizando 3.

4. Classe SocialFi: tokenização da influência dos usuários nas redes sociais, formando novos projetos de especulação, totalizando 6.

5. Economia dos Criadores: Plataforma de distribuição de conteúdos Web3 que oferece novos modelos económicos para criadores de conteúdo, um total de 2.

6. Categoria Financeira: Produtos que reduzem os custos de uso e gestão de Crypto para os usuários, como depósitos e retiradas, um total de 3.

7. Ferramentas: produtos que resolvem problemas reais da vida dos usuários, como mapas Web3, totalizando 1.

Do ponto de vista das tendências de desenvolvimento das preferências de investimento, a Alliance DAO começou a investir e incubar projetos da classe Consumer a partir de 2021, com foco principal em projetos de Jogos e Economia de Criadores de 2021 até o primeiro semestre de 2023. No segundo semestre de 2023 até 2024, suas preferências mudaram para projetos de especulação em Crypto, SocialFi e Finanças.

A filosofia de investimento da Alliance DAO sobre a pista de consumidores Web3 inclui principalmente:

1. Acredita-se que as ferramentas básicas da ecologia estão cada vez mais completas, sendo necessário mais camadas de aplicação para trazer verdadeiro valor e capacidade à ecologia.

2. A equipa fundadora deve focar-se no PMF, enfrentando normalmente riscos do lado do produto e do lado do mercado, sendo os riscos do lado do mercado em projetos Consumer mais elevados, devendo considerar evitar a introdução precoce de Token.

3. Os usuários-alvo das aplicações Web3 para consumidores podem ser classificados de acordo com o nível de aceitação do Web3, sendo que à esquerda estão os usuários comuns não Web3 e à direita os usuários nativos do Web3. Nas aplicações direcionadas aos usuários da esquerda, os elementos Web3 são principalmente integrados através de "tokens publicitários" para reduzir os custos de aquisição de clientes; os usuários à direita, por sua vez, giram em torno da nova tokenização de ativos, trazendo uma demanda adicional por investimento e especulação, ou atendendo às necessidades únicas dos usuários nativos do Web3.

4. Acredita-se que o ecossistema Solana é mais favorável ao sucesso de aplicações Consumer, por razões que incluem: uma comunidade mais ativa, um suporte de recursos ecológicos mais forte, infraestrutura mais rápida e de baixo custo, e barreiras de competição de produto mais elevadas.

Paradigma e Oportunidades e Desafios das Aplicações de Consumidor Web3

De acordo com a análise da filosofia de investimento da Alliance DAO e a observação pessoal, existem três paradigmas comuns de aplicações de consumidores Web3:

1. Aproveitar as características tecnológicas da infraestrutura Web3 para otimizar problemas existentes em certas aplicações tradicionais para consumidores:

• Proteção de privacidade extrema e soberania de dados:

Ponto de oportunidade: a pista de privacidade sempre foi a principal melodia da inovação em infraestrutura Web3, desde o sistema de confirmação de identidade com algoritmos de criptografia assimétrica, integrando gradualmente várias tecnologias de hardware e software. A tecnologia Web3 trouxe aos usuários a soberania dos dados, permitindo que informações pessoais de privacidade sejam diretamente hospedadas em dispositivos de hardware e software confiáveis locais, evitando a divulgação de informações privadas.

Ponto difícil: Após anos de validação de mercado, ter a proteção da privacidade como ponto de venda central não apresenta uma vantagem clara na competição de mercado. Há duas razões para isso: primeiro, a ênfase dos consumidores na privacidade é baseada em grandes vazamentos de dados e eventos de violação, mas isso pode ser eficazmente mitigado através da melhoria das leis e regulamentos; segundo, a maioria dos modelos de negócios atualmente utilizados pelos consumidores baseia-se na extração de valor dos grandes dados, e uma ênfase excessiva na proteção da privacidade pode minar os modelos de negócios predominantes.

• Ambiente de execução confiável global e de baixo custo disponível 24 horas por dia:

Pontos de oportunidade: O surgimento de várias L1 e L2 oferece aos desenvolvedores de aplicações um novo ambiente de execução de programas confiáveis, global e disponível 24 horas por dia. Ao utilizar o ambiente de execução proporcionado pelo Web3, é possível reduzir efetivamente os custos relacionados ao desenvolvimento desses serviços.

Ponto difícil: Do ponto de vista da redução de custos e aumento da eficiência, esta é de fato uma vantagem competitiva, mas a exploração dos cenários de aplicação é bastante difícil. Somente quando um determinado serviço envolve a colaboração de várias partes, e os sujeitos relevantes são independentes entre si, com escalas equilibradas, e os dados envolvidos são particularmente sensíveis, o uso desse ambiente de execução traz benefícios, o que é uma condição bastante rigorosa.

2. Utilizar ativos criptográficos para projetar novas estratégias de marketing, programas de fidelidade do usuário ou modelos de negócios:

• Reduzir o custo de aquisição de clientes através de atividades de marketing baseadas em Token, como Airdrop:

Ponto de oportunidade: Para a maioria das aplicações de consumo, como adquirir clientes a baixo custo no início do projeto é uma questão chave. O Token, com suas propriedades financeiras extremamente altas, e sendo um ativo criado do nada, pode reduzir significativamente o risco de projetos iniciais.

Dificuldades: Este método de aquisição de clientes enfrenta principalmente duas questões: a primeira é que o custo de conversão dos usuários iniciais obtidos por meio dele é extremamente alto, a maioria são especuladores de criptomoedas, que não demonstram um forte interesse no próprio projeto; a segunda é que, à medida que esse tipo de modelo é amplamente utilizado, o retorno marginal da aquisição de clientes através de Airdrop diminui.

• Programa de fidelidade de usuários baseado em X to Earn:

Pontos de oportunidade: a retenção e ativação são outra preocupação nas aplicações para consumidores. Utilizar as propriedades financeiras dos Tokens para reduzir os custos de retenção e ativação tornou-se a escolha da maioria desses projetos.

Ponto difícil: A motivação dos usuários para ganhar rendimento pode desviar a atenção dos usuários das funcionalidades do produto para a taxa de rendimento. Se a taxa de rendimento estiver baseada no preço do Token emitido por eles, isso cria pressão de gestão de valor de mercado sobre a equipe do projeto.

• Utilizar as propriedades financeiras do Token para monetizar diretamente:

Oportunidade: Para aplicações de consumidores tradicionais, os modelos de negócio mais comuns são dois: uso gratuito, monetizando o valor do tráfego da plataforma após a adoção em larga escala; uso pago. Os Tokens trazem um novo modelo de negócio, que é monetizar diretamente utilizando as propriedades financeiras dos Tokens.

Ponto difícil: Este é um modelo de negócio insustentável. Quando o projeto passa pela fase inicial de alto crescimento, a falta de entrada de fundos incrementais fará com que este modelo de jogo de soma zero coloque inevitavelmente os interesses da equipe do projeto em oposição aos interesses dos usuários, acelerando a perda de usuários.

3. Servir completamente os usuários nativos da Web3, resolvendo as dores únicas desse grupo de usuários:

• Criar novas narrativas, centradas no design de monetização dos elementos de valor não explorados dos usuários nativos do Web3, criando novas classes de ativos:

Ponto de oportunidade: ao fornecer novos ativos especulativos para usuários nativos de Web3 (, como a pista SocialFi ), ter o poder de precificação de um determinado ativo desde a fase inicial do projeto, obtendo assim lucros monopolistas.

Dificuldade: Este paradigma depende bastante dos recursos da equipe, ou seja, se é possível obter o reconhecimento e apoio de pessoas ou instituições que possuem uma forte influência ou "poder de precificação" entre os usuários nativos da Web3. Isso traz duas dificuldades: primeiro, o poder de precificação dos ativos criptográficos se transfere dinamicamente entre diferentes grupos, necessitando identificar tendências e estabelecer colaboração com novos influentes; segundo, para estabelecer uma relação de colaboração com os "precificadores", geralmente é necessário pagar um custo e um preço elevados.

• Ao fornecer novos produtos de ferramentas, atender às necessidades não satisfeitas dos usuários nativos da Web3 durante o processo de participação no mercado, ou fornecer a esses usuários produtos melhores e mais convenientes do ponto de vista da experiência do usuário:

Oportunidade: À medida que as criptomoedas se tornam mais populares, a base total desse grupo de usuários irá crescer gradualmente, o que traz possibilidades para a segmentação de usuários. Além disso, ao focar nas necessidades reais de um determinado grupo de usuários, esses produtos tendem a alcançar mais facilmente o PMF, estabelecendo assim um modelo de negócios mais robusto.

Desafio: Embora o caminho de desenvolvimento do produto seja mais robusto devido ao retorno às verdadeiras necessidades dos usuários, o ciclo de construção é mais longo do que em outros projetos paradigmáticos. Além disso, como esses projetos não são impulsionados por narrativas, mas sim por necessidades concretas, a validação do PMF do produto é relativamente fácil, e geralmente não é possível obter grandes financiamentos nas fases iniciais do projeto.

Reflexões sobre a Teoria de Investimento em Aplicações de Consumidor Web3

1. Como superar o ciclo especulativo é a principal questão a considerar para as aplicações de consumo Web3.

O caminho de desenvolvimento do Friend.Tech nos dá grandes insights. Sua Taxa de Protocolo acumulada atingiu $24,313,188, e o número total de usuários (Trader) chegou a 918888, apresentando um desempenho notável para aplicativos Web3. No entanto, atualmente, o desenvolvimento enfrenta grandes desafios, por várias razões. Primeiro, o design do produto introduziu a Curva de Vinculação, trazendo propriedades especulativas para aplicativos sociais, atraindo um grande número de usuários a curto prazo com o efeito de riqueza. No entanto, a médio e longo prazo, isso elevou a barreira de entrada para os usuários na comunidade, contradizendo a abordagem da maioria dos projetos Web3 ou KOLs que dependem do tráfego público para estabelecer influência. Além disso, a ligação excessiva entre tokens e a utilidade do produto resultou em um número excessivo de usuários especulativos em Web3, fazendo com que os usuários se afastassem da atenção à utilidade do produto.

Assim, para a maioria das aplicações de consumidores Web3, após acumular uma grande quantidade de usuários, é necessário pensar cuidadosamente sobre como encontrar o PMF, manter o envolvimento dos usuários, ajudar o projeto a superar o ciclo especulativo e construir um modelo de negócio sustentável. Ao resolver efetivamente esses problemas, as aplicações de consumidores Web3 poderão alcançar uma verdadeira Adoção em Massa.

2. Como avaliar aplicações de consumidores Web3?

De uma forma geral, a avaliação de investimentos em aplicações de consumidores Web3 é feita principalmente a partir de duas perspectivas:

Primeiro, a análise dos dados operacionais do produto em relação ao seu potencial de mercado pode ser dividida em duas dimensões:

• Dados do usuário: Os dados do usuário são sempre os mais importantes. Pode-se avaliar se encontrou o PMF através de indicadores tradicionais como o número de usuários ativos, a taxa de crescimento dos usuários e a taxa de retenção de usuários. Para diferentes categorias e diferentes estágios de aplicações de consumidores Web3, o foco também varia. Tomando como exemplo aplicações do tipo Web3 Social, a taxa de retenção de usuários se torna mais importante.

• Conversão de dados: Avaliar o potencial valor comercial através da conversão de dados, como AUM e gastos dos usuários. Se um projeto tem muitos usuários, mas AUM baixo, ou se o gasto médio por usuário é pequeno, isso indica um valor comercial limitado. A qualidade da receita também pode variar muito; se a estrutura de receita é baseada em receitas reais, isso indica que os usuários estão pagando pelos produtos oferecidos, e não pela mineração de tokens, tornando esse modelo de negócios mais sustentável.

Em segundo lugar, o julgamento da equipe foca principalmente em três aspectos:

• A força técnica da equipe, que é o núcleo para construir a muralha do produto e formar uma vantagem competitiva.
• A equipe deve ter um forte sentido de mercado e uma grande abertura, sendo capaz de identificar rapidamente oportunidades de mercado, quais necessidades dos usuários não estão sendo atendidas, e ajustar a direção dos negócios de forma oportuna.
• Os recursos da equipe também são muito importantes, como parcerias com outras aplicações, parcerias com KOLs, etc., pois isso determina a taxa de sucesso do processo de emissão.

3. Como definir uma aplicação de consumidor Web3 bem-sucedida

Do ponto de vista do investidor, o sucesso das aplicações de consumo Web3 é impulsionado pela receita ou pelo preço do token? De maneira geral, ambos estão interligados; se o projeto não consegue gerar receitas de forma sustentável, os tokens emitidos não terão muito futuro. No entanto, esse critério de avaliação também depende principalmente do prazo do investimento; se o prazo de investimento total for curto, a avaliação do preço do token é mais importante. Se for um investimento de valor a longo prazo, os dados de receita e a sustentabilidade da estrutura de receita são mais importantes.

4. "O padrão de fábrica de aplicações" pode ser uma estratégia de negócios mais certa para aplicações de consumidores Web3.

Tendo como referência o desenvolvimento da indústria Web2 na China, a ByteDance desenvolveu muitas aplicações de consumo bem-sucedidas. A sua estratégia de negócios consiste em experimentar constantemente, desenvolvendo uma grande variedade de produtos diferentes, permitindo que o mercado escolha algumas direções de sucesso e continuando a investir recursos para expandir os negócios. Para eles, a chave para o sucesso dessa estratégia é a acumulação de um grande número de recursos de usuários, o que reduz os custos de experimentação. Esta experiência pode ser aplicada à indústria Web3.

Sob essa perspectiva, projetos semelhantes ao Friend.Tech ainda têm oportunidades neste ciclo, pelo menos a curto prazo apresentam atratividade, atraindo um grande número de usuários e possuindo uma boa capacidade de receita. Isso ajudará a torná-los fábricas de aplicações Web3, portanto, seu desenvolvimento futuro também merece atenção.

![IOSG: Aplicação de Consumidores Web3