Q2 2025 Relatório de Mercado Dapp: A Ascensão de Aplicações de IA, RWA e NFTs de Jogos Lideram Mudança na Indústria

Apesar da recuperação dos preços no mercado de criptomoedas e da melhoria do sentimento geral, o ecossistema Dapp apresenta uma imagem complexa e variável. As aplicações de IA estão a crescer de forma explosiva, o valor dos NFTs está a passar de um enfoque ostentatório para um enfoque prático, enquanto o DeFi avança em meio a uma contradição entre o aumento do valor total bloqueado e a redução do financiamento. Esses dados não apenas refletem a atividade do mercado, mas também revelam o fluxo real dos usuários, áreas em atraso e as tendências-chave que estão a moldar o futuro dos Dapps.

No atual ambiente de mercado, a era de depender exclusivamente da especulação para impulsionar o mercado já passou. Os usuários começaram a buscar verdadeiro valor: seja em aplicações de IA que podem realizar tarefas, NFTs associados a ativos físicos, ou plataformas DeFi que oferecem retornos sustentáveis. No entanto, o risco continua elevado: as perdas decorrentes de vulnerabilidades de segurança aumentaram drasticamente, destacando a fragilidade da confiança e o perigo de que uma pequena negligência possa ser explorada maliciosamente.

Este relatório analisa profundamente as mudanças na dinâmica do setor, examinando de forma abrangente as dinâmicas de dados em áreas como DeFi, NFT, jogos e IA. Desde a atividade das carteiras, volume de transações até aplicações e fluxos de capital, rastreamos indicadores-chave e focamos nas narrativas centrais que moldarão a indústria cripto no segundo trimestre de 2025.

Principais descobertas:

1. No segundo trimestre de 2025, a média de carteiras independentes ativas diárias de Dapp foi de 24,3 milhões, uma ligeira diminuição de 2,5% em relação ao trimestre anterior, mas ainda assim um aumento significativo de 247% em comparação ao início de 2024.

2. O valor total bloqueado em DeFi atingiu 200 mil milhões de dólares, com um crescimento de 28% em relação ao trimestre anterior, beneficiando principalmente de uma recuperação de 36% no preço do Ethereum. No entanto, o montante de investimento no setor DeFi caiu 50% em relação ao trimestre anterior, com apenas 483 milhões de dólares financiados no segundo trimestre, resultando em um total de 1.4 mil milhões de dólares em financiamentos nos dois primeiros trimestres de 2025.

3. O volume de transações de NFT caiu 45% para 867 milhões de dólares, mas o número de vendas disparou 78% para 14,9 milhões, refletindo uma queda acentuada no preço médio do mercado, enquanto o número de traders aumentou 20%.

4. O volume de transações de RWA NFT aumentou 29%, subindo para a segunda posição na categoria, com a plataforma Courtyard a tornar-se o segundo maior mercado de NFT em volume de transações neste trimestre.

5. O volume de transações do Guild of Guardians NFT disparou para o primeiro e quarto lugar, superando o BAYC e o CryptoPunks, marcando um momento de viragem para os NFTs de jogos.

6. O Web3 perdeu 6,3 mil milhões de dólares devido a incidentes de segurança, um aumento de 215% em relação ao período anterior. O incidente Mantra teve uma única perda de 5,5 mil milhões de dólares, tornando-se o segundo maior incidente de segurança na indústria cripto desde a falência da FTX em 2022 (com uma perda de 8 mil milhões de dólares).

1. O número de carteiras independentes diárias de Dapp estabilizou em 24 milhões, com um crescimento significativo nas áreas de IA e social.

A atividade dos Dapps neste trimestre diminuiu ligeiramente 2,5%, com uma média de 24,3 milhões de carteiras independentes ativas por dia. Apesar disso, podemos considerar que o ecossistema se estabilizou a este nível, o que é um sinal do amadurecimento gradual da indústria e indica que os usuários estão continuamente interagindo com os Dapps em várias áreas de aplicação. Vale a pena notar que muitos usuários operam várias carteiras, portanto, o número de carteiras independentes ativas diárias pode diferir do número real de usuários. No entanto, este indicador continua a ser uma importante medida do envolvimento dos usuários. Apenas alguns trimestres atrás, o número de carteiras independentes ativas diárias estava em cerca de 5 milhões, mostrando um desenvolvimento bastante evidente.

Tanto a DeFi quanto a GameFi viram um declínio no número de carteiras ativas, com DeFi caindo 33% e GameFi caindo 17%. Por outro lado, os Dapps sociais e de IA tiveram crescimento, o que está em linha com as tendências mais amplas do setor.

No espaço social, a ascensão da InfoFi é atraente, com plataformas como Kaito e Cookie DAO liderando o caminho. No espaço da IA, os Dapps baseados em agentes estão mostrando um forte impulso, com o Virtuals Protocol saindo na frente.

Como esperado, estas mudanças a nível sectorial afetaram igualmente a distribuição dominante. O declínio da atividade nos setores de DeFi e Gaming levou a uma diminuição em sua participação de mercado, enquanto os setores de IA e Social conquistaram e expandiram mais participação. Comparando o 2º trimestre de 2025 com o 1º trimestre, fica claro que o setor de IA está em ascensão, com o setor social não muito atrás. Até o final do ano, não seria surpreendente, mesmo que a IA superasse Gaming ou DeFi em termos de domínio.

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Na verdade, ao observar os Dapps com o maior número de carteiras independentes neste trimestre, um Dapp de inteligência artificial ocupa o primeiro lugar. Os outros lugares da lista são ocupados por vários projetos conhecidos, principalmente do setor DeFi. Dado que esses projetos têm mantido uma operação estável a longo prazo durante a onda de memecoins e a febre dos tokens Agent, essa distribuição também faz sentido.

Além disso, neste trimestre, adicionamos uma nova métrica de "Dapp adormecido" para rastrear dapps que estavam ativos no 1º trimestre de 2025, mas deixaram de estar ativos no 2º trimestre.

Concentrando-se em algumas categorias principais, o setor DeFi viu um aumento de 2% em aplicativos descentralizados inativos, um aumento de 9% em jogos e um aumento de 10% em aplicativos NFT. A análise incluiu especificamente aplicativos de alto risco, que na verdade viram uma redução significativa de 40% na inatividade, o que significa que ainda estão em uso e raramente são preteridos. Mas o mais surpreendente foi no campo da inteligência artificial, onde as aplicações inativas de IA aumentaram 129%. Embora isso possa parecer uma porcentagem impressionante, na verdade corresponde a apenas 16 aplicativos. Ainda assim, esse fenômeno levanta questões importantes: ele destaca como é difícil alcançar a adoção mainstream sem financiamento adequado, especialmente para jogos e IA, que ainda está nos estágios iniciais de desenvolvimento. No espaço Web3, a retenção de usuários sempre foi o desafio mais sério, e esses dados certamente confirmam isso.

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2. Bloqueio total de DeFi sobe para US$ 200 bilhões no segundo trimestre de 2025, mas financiamento despenca 50%

O trimestre tem sido uma montanha-russa de altos e baixos macroeconômicos, e o espaço DeFi não tem sido imune à turbulência. Apesar disso, o mercado está mostrando sinais positivos: primeiro, os preços do mercado cripto se recuperaram fortemente, com o bitcoin subindo 30% em comparação com o primeiro trimestre de 2025, o Ethereum subindo 36% e a capitalização total do mercado cripto aumentando 25% trimestre a trimestre. O espaço DeFi naturalmente seguiu essa tendência de alta, com o valor total bloqueado ultrapassando a marca de US$ 200 bilhões, alcançando um aumento trimestral de 28%.

Observando o desempenho do valor total bloqueado nas principais blockchains, a maioria das cadeias registou um crescimento sólido, enquanto a Tron apresentou uma tendência de queda, com uma diminuição de 8%. Em termos de participação de mercado, o Ethereum continua a dominar o espaço DeFi, com uma vantagem absoluta de 62% do TVL total, seguido pela Solana com uma participação de 10%.

O destaque deste trimestre é o Hyperliquid L1, cujo TVL disparou 547%. Esta blockchain de Layer 1 de alto desempenho foi projetada para contratos perpétuos em cadeia e negociação à vista, utilizando um modelo de consenso HyperBFT inspirado no HotStuff.

Por fim, analisamos o investimento que entrou no espaço DeFi durante o trimestre. Um total de US$ 483 milhões foi levantado nesta área, uma queda de 50% em comparação com o primeiro trimestre. Até agora, em 2025, os projetos DeFi levantaram cerca de US$ 1,4 bilhão em financiamento. Embora este número indique uma desaceleração do crescimento explosivo que vimos nos últimos ciclos, ainda mostra um interesse constante no setor e também pode implicar uma direção mais madura para a alocação de capital. Vamos ver para onde vai o resto do ano, mas, por enquanto, parece que a tendência está a estabilizar.

3. Vendas de NFT sobem 78% enquanto volume de transações diminui: RWA e jogos estão liderando a mudança do mercado

Estamos todos ansiosos por uma recuperação no mercado de NFT e, embora o foco geral ainda esteja, alguns dos principais dados ainda não estão otimistas. O volume de negociação de NFT despencou 45% no trimestre, mas o volume de negociação contrariou a tendência e aumentou 78%. Isso confirma a tendência que observamos há muito tempo: os NFTs estão se tornando mais acessíveis, mas o mercado não está desaparecendo, mas sim mudando de natureza.

Para compreender melhor as razões por trás desta transformação, analisámos as categorias de NFT com o maior volume de transações neste trimestre. Os dados revelam um fenômeno interessante: novas narrativas estão surgindo, enquanto velhos padrões narrativos estão ressurgindo.

Pode-se ver pelos dados que o volume de negociação de NFTs de avatares pessoais foi duramente atingido, despencando 72%. Os ativos reais RWA NFTs saltaram para o segundo lugar em termos de volume de negociação com um aumento de 29%. O volume de negociação de NFT de arte caiu 51%, mas o volume subiu 400% contra a tendência, indicando que os preços da arte caíram significativamente, tornando os NFTs de arte mais amigáveis aos compradores comuns.

A tendência mais recente de retorno são os NFTs de domínio, que viram um aumento no volume de negociação e nas vendas. Esse crescimento é impulsionado principalmente pelo ecossistema de cadeia pública TON, onde os usuários do Telegram estão lutando para comprar nomes de domínio anônimos com base em números numéricos. Este tipo de nome de domínio pode ser vinculado a uma conta do Telegram sem um cartão SIM, que é um caso de uso muito adequado para necessidades específicas.

Depois de entender quais categorias estão se tornando tendências, começamos a prestar atenção ao número de traders, para avaliar se o número de participantes do mercado está crescendo continuamente ou se está retornando.

Durante o trimestre, o número médio de traders mensais de NFT atingiu 668598, um aumento de 20% em relação ao trimestre anterior. Combinado com o aumento nas vendas, isso sugere que os usuários estão lenta mas constantemente retornando ao espaço NFT, embora os drivers possam ser diferentes daqueles de manias passadas.

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Embora o volume de negociações tenha caído drasticamente, uma certa plataforma de negociação ainda mantém a liderança. No entanto, suas vendas estão subindo em sincronia com a plataforma Courtyard. Este crescimento em uma certa plataforma de negociação está intimamente relacionado ao anúncio do lançamento de um token. O airdrop será direcionado tanto a usuários antigos quanto aos que estão atualmente ativos na versão atualizada da plataforma. Isso resultou em muitos usuários que estão ativamente negociando colecionáveis NFT de baixo preço para acumular pontos, tentando maximizar os ganhos futuros de recompensas, uma operação clássica que é frequentemente vista em outras atividades de airdrop.

Entretanto, a plataforma Courtyard subiu rapidamente para a segunda posição na indústria. Isso deixa claro que a narrativa RWA continua a ganhar força não apenas no espaço DeFi.