Instituições Finanças Descentralizadas: A Nova Era da Inovação Financeira

Finanças Descentralizadas(DeFi) está impulsionando uma grande transformação no setor financeiro. Ele promete criar um novo paradigma financeiro baseado em cooperação, combinabilidade e princípios de código aberto, construído sobre redes abertas e transparentes. Este artigo explora profundamente a evolução do DeFi e seu potencial em aplicações institucionais, com foco em como isso afetará os serviços financeiros institucionais.

Finanças Descentralizadas

Definição de Finanças Descentralizadas

O núcleo das Finanças Descentralizadas está em fornecer serviços financeiros na blockchain, sem depender de intermediários financeiros centralizados tradicionais. Serviços típicos de Finanças Descentralizadas incluem:

• Carteira auto-hospedada
• Custódia de Contratos Inteligentes
• Contrato de Staking
• Protocolo de Troca de Ativos
• Estruturas de securitização e recompra

Instituições Finanças Descentralizadas

As instituições DeFi referem-se à adoção e adaptação de estruturas DeFi por instituições financeiras. Elas tentam explorar o DeFi dentro de um quadro regulatório, trazendo suas vantagens para os mercados financeiros tradicionais, pavimentando o caminho para aumentar a eficiência e criar novas vias de crescimento.

Principais características incluem:

• Ativos custodiados por entidades reguladoras
• Realizar KYC/AML através de identidade digital
• Governado por organizações especializadas e profissionais

O desenvolvimento das Finanças Descentralizadas

• No verão de 2020, os projetos de Finanças Descentralizadas (DeFi) impulsionaram o mercado de criptomoedas, iniciando uma nova era.
• No final de 2021, o número de usuários de Finanças Descentralizadas disparou para 7,5 milhões, com um TVL alcançando o pico de 169 bilhões de dólares.
• Nos anos de 2022-2023, o mercado sofreu uma correção e entrou numa fase de prudência e racionalidade.
• No final de 2023, os EUA aprovaram o ETF de criptomoedas à vista, abrindo as portas para a participação institucional.

O potencial de aplicação institucional das Finanças Descentralizadas

Nova estrutura de mercado

A estrutura de mercado impulsionada por Finanças Descentralizadas apresenta características de abertura dinâmica, desafiando as normas dos mercados financeiros tradicionais. O DeFi institucional precisa buscar um equilíbrio entre descentralização e regulamentação, podendo formar uma estrutura de mercado mais simplificada.

Casos de uso de DeFi para instituições

1. Interoperabilidade: carteiras autogeridas permitem a custódia descentralizada de ativos, enquanto pontes de contratos inteligentes conectam diferentes blockchains.

2. Refinanciamento: ferramentas financeiras tokenizadas como colateral para obter stablecoins

3. Gestão de Ativos: As unidades de fundos tokenizados são distribuídas através da blockchain, permitindo subscrições e resgates rápidos.

Fatores a considerar ao participar no mercado de Finanças Descentralizadas

A participação de instituições em Finanças Descentralizadas necessita de uma avaliação das vantagens e desvantagens de cadeias públicas e privadas:

Blockchain pública:

• Vantagens: grande abertura, muitas oportunidades de inovação
• Desvantagens: risco elevado, grande incerteza regulatória

Cadeia Privada:

• Vantagens: risco mais baixo, mais fácil de controlar
• Desvantagens: custos elevados, liquidez e interoperabilidade limitadas

Considerações-chave:

• Maturidade da Blockchain
• Liquidez
• Perspectiva regulatória
• Segurança cibernética
• Nível de padronização técnica

Desafios e Progressos Regulatórios

1. Falta de um quadro regulatório para instituições intermediárias
2. Integridade do mercado e proteção do investidor
3. Tratamento do Balanço Patrimonial

Importante progresso:

• A Organização Internacional das Comissões de Valores Mobiliários publicou recomendações de políticas sobre Finanças Descentralizadas
• O Comité de Basileia publicou normas prudenciais para o tratamento de ativos de criptomoeda

Perspectivas Futuras

2024 será um período crucial para o desenvolvimento das Finanças Descentralizadas. A implementação da regulamentação continuará a afetar o envolvimento institucional. Embora as Finanças Descentralizadas tragam desafios, os seus benefícios potenciais não podem ser ignorados.

Direção de desenvolvimento futuro:

• Elevar a prova de conceito a um produto comercial em escala
• Melhoria da interoperabilidade entre cadeias
• Soluções de identidade digital aprimoradas
• O quadro regulatório foi ainda mais clarificado

O desenvolvimento do DeFi institucional será uma jornada emocionante, conduzindo-nos a uma nova era de inovação financeira.