Descentralização moeda estável: a corrida ainda está acesa, quem poderá vencer?
moeda estável é uma infraestrutura fundamental no ecossistema das criptomoedas, sendo chamada de "Santo Graal" do mundo das criptomoedas. No entanto, atualmente o mercado de moedas estáveis ainda é dominado por moedas estáveis centralizadas, e as moedas estáveis descentralizadas enfrentam desafios severos. Este artigo irá analisar profundamente o estado atual de desenvolvimento das moedas estáveis descentralizadas, oportunidades e desafios.
Por que precisamos de moeda estável Descentralização
A existência das moedas estáveis descentralizadas tem principalmente três significados:
Criar crédito independente de instituições centralizadas
Moedas estáveis tradicionais são emitidas por instituições centralizadas, carecendo de direito de cunhagem. Moedas estáveis descentralizadas visam se desvincular do poder centralizado, criando crédito estável.
Evitar riscos de centralização
As moedas estáveis centralizadas enfrentam riscos regulatórios, e o crédito é facilmente questionado. As moedas estáveis descentralizadas oferecem uma alternativa.
Atender a necessidades específicas do mercado
Os grupos de usuários sensíveis ao risco de centralização preferirão escolher moeda estável descentralizada, o que constitui seu mercado inerente.
O dilema do desenvolvimento das moedas estáveis
moeda estável enfrenta um dilema:
Efeito de escala e risco de centralização
moeda estável precisa alcançar uma certa escala para conseguir realizar um ciclo positivo, mas o crescimento da escala pode atrair a atenção da regulamentação.
Criação de crédito e conflito com o poder tradicional
A moeda estável algorítmica espera substituir a criação de crédito pelos bancos centrais, inevitavelmente gerando conflitos de interesse com o sistema financeiro tradicional.
Esta situação leva os projetos de moeda estável a tornarem-se ou dependentes do sistema financeiro tradicional, ou a prepararem-se para uma separação total do sistema existente.
moeda estável mercado padrão
Atualmente, o mercado de moeda estável apresenta um padrão de "um super, muitos fortes":
USDT, USDC e outras moedas estáveis centralizadas ocupam uma posição de domínio absoluto
DAI, FRAX e outras moedas estáveis algorítmicas ocupam o segundo escalão
Vários pequenos projetos de moeda estável disputam o mercado remanescente
Do ponto de vista funcional, as moedas estáveis podem ser divididas em:
Moeda de alto desempenho: como USDT, USDC, como principais meios de troca
Moeda ampla: a maioria das pequenas moedas estáveis, principalmente através da oferta de liquidez com pares de negociação de moedas estáveis principais.
O panorama competitivo das moedas estáveis algorítmicas
contém risco de centralização de moeda estável algorítmica
CrvUSD da Curve
Vantagens: possuir a maior bolsa de moedas estáveis, permitindo a criação rápida de liquidez; adotar um mecanismo de intervalo de liquidação, reduzindo o risco.
GHO da AAVE
Vantagens: possui um grande número de usuários ativos; pode gerar moeda estável de várias maneiras, reduzindo custos.
DAI da MakerDAO
Desvantagens: envolve ativos do mundo real, existe risco de centralização; perda anual de quase dez milhões de dólares.
Frax da moeda FRAX
Desvantagem: os ativos colaterais incluem USDC, não se livraram do risco de centralização.
Embora esses algoritmos de moeda estável adotem mecanismos de Descentralização, ainda não conseguiram se livrar completamente dos riscos de centralização, tornando-se difícil competir a longo prazo com moedas estáveis totalmente centralizadas como USDT e USDC.
moeda estável totalmente descentralizada
LUSD da Liquity
Características: utiliza apenas ETH como colateral, isolando completamente o risco de centralização; projetou cenários de demanda adicionais.
Desvantagens: estabilidade mais baixa, falta de mecanismos de incentivo à liquidez.
DOLA da Inverse Finance
Características: usa ETH e OETH como garantia; projetou uma ferramenta de taxa de juros flexível DBR.
Desvantagens: as taxas de juros dos empréstimos são muito altas, tornando difícil a expansão da escala.
RAI da Reflexer
Características: ancorado em um índice personalizado, livre da influência do dólar.
Desvantagens: custo de consenso de preço elevado, efeito de escala insuficiente.
Embora esses projetos de moeda estável completamente descentralizados evitem riscos de centralização, eles geralmente enfrentam problemas como pequeno tamanho e falta de liquidez, e ainda não conseguiram formar uma vantagem competitiva eficaz.
Conclusão
moeda estável mercado padrão básico formado:
Moeda estável centralizada domina o mercado, formando um padrão de monopólio
Moeda estável algorítmica com risco de centralização é difícil de superar o gargalo
A moeda estável completamente descentralizada ainda está em fase inicial de desenvolvimento, e o futuro é incerto.
A moeda estável descentralizada enfrenta desafios, mas ainda tem espaço para desenvolvimento:
Uma pequena quota de mercado significa grande potencial de crescimento
Ter um grupo de usuários inerentemente sensível ao risco de centralização
O segmento ainda não formou um monopólio, ainda há oportunidades de突破.
No futuro, à medida que a demanda por Descentralização aumenta, espera-se que as moedas estáveis totalmente descentralizadas ainda consigam fazer avanços. Mas, para se destacar em uma competição de mercado acirrada, ainda é necessário inovar continuamente em aspectos como design de mecanismos e gestão de liquidez.
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Descentralização do mercado de moeda estável: desafios e oportunidades coexistem
Descentralização moeda estável: a corrida ainda está acesa, quem poderá vencer?
moeda estável é uma infraestrutura fundamental no ecossistema das criptomoedas, sendo chamada de "Santo Graal" do mundo das criptomoedas. No entanto, atualmente o mercado de moedas estáveis ainda é dominado por moedas estáveis centralizadas, e as moedas estáveis descentralizadas enfrentam desafios severos. Este artigo irá analisar profundamente o estado atual de desenvolvimento das moedas estáveis descentralizadas, oportunidades e desafios.
Por que precisamos de moeda estável Descentralização
A existência das moedas estáveis descentralizadas tem principalmente três significados:
Moedas estáveis tradicionais são emitidas por instituições centralizadas, carecendo de direito de cunhagem. Moedas estáveis descentralizadas visam se desvincular do poder centralizado, criando crédito estável.
As moedas estáveis centralizadas enfrentam riscos regulatórios, e o crédito é facilmente questionado. As moedas estáveis descentralizadas oferecem uma alternativa.
Os grupos de usuários sensíveis ao risco de centralização preferirão escolher moeda estável descentralizada, o que constitui seu mercado inerente.
O dilema do desenvolvimento das moedas estáveis
moeda estável enfrenta um dilema:
moeda estável precisa alcançar uma certa escala para conseguir realizar um ciclo positivo, mas o crescimento da escala pode atrair a atenção da regulamentação.
A moeda estável algorítmica espera substituir a criação de crédito pelos bancos centrais, inevitavelmente gerando conflitos de interesse com o sistema financeiro tradicional.
Esta situação leva os projetos de moeda estável a tornarem-se ou dependentes do sistema financeiro tradicional, ou a prepararem-se para uma separação total do sistema existente.
moeda estável mercado padrão
Atualmente, o mercado de moeda estável apresenta um padrão de "um super, muitos fortes":
Do ponto de vista funcional, as moedas estáveis podem ser divididas em:
O panorama competitivo das moedas estáveis algorítmicas
contém risco de centralização de moeda estável algorítmica
Vantagens: possuir a maior bolsa de moedas estáveis, permitindo a criação rápida de liquidez; adotar um mecanismo de intervalo de liquidação, reduzindo o risco.
Vantagens: possui um grande número de usuários ativos; pode gerar moeda estável de várias maneiras, reduzindo custos.
Desvantagens: envolve ativos do mundo real, existe risco de centralização; perda anual de quase dez milhões de dólares.
Desvantagem: os ativos colaterais incluem USDC, não se livraram do risco de centralização.
Embora esses algoritmos de moeda estável adotem mecanismos de Descentralização, ainda não conseguiram se livrar completamente dos riscos de centralização, tornando-se difícil competir a longo prazo com moedas estáveis totalmente centralizadas como USDT e USDC.
moeda estável totalmente descentralizada
Características: utiliza apenas ETH como colateral, isolando completamente o risco de centralização; projetou cenários de demanda adicionais.
Desvantagens: estabilidade mais baixa, falta de mecanismos de incentivo à liquidez.
Características: usa ETH e OETH como garantia; projetou uma ferramenta de taxa de juros flexível DBR.
Desvantagens: as taxas de juros dos empréstimos são muito altas, tornando difícil a expansão da escala.
Características: ancorado em um índice personalizado, livre da influência do dólar.
Desvantagens: custo de consenso de preço elevado, efeito de escala insuficiente.
Embora esses projetos de moeda estável completamente descentralizados evitem riscos de centralização, eles geralmente enfrentam problemas como pequeno tamanho e falta de liquidez, e ainda não conseguiram formar uma vantagem competitiva eficaz.
Conclusão
moeda estável mercado padrão básico formado:
A moeda estável descentralizada enfrenta desafios, mas ainda tem espaço para desenvolvimento:
No futuro, à medida que a demanda por Descentralização aumenta, espera-se que as moedas estáveis totalmente descentralizadas ainda consigam fazer avanços. Mas, para se destacar em uma competição de mercado acirrada, ainda é necessário inovar continuamente em aspectos como design de mecanismos e gestão de liquidez.