O mercado de tokenização de ativos do mundo real cresceu 48% no primeiro semestre, mas ainda enfrenta múltiplos desafios
No primeiro semestre de 2025, o mercado de tokenização de ativos do mundo real (RWA) experimentou um crescimento significativo. Até 6 de junho, a capitalização total do mercado global de RWA atingiu 23,39 bilhões de dólares (excluindo stablecoins), um aumento de 48,9% em relação ao início do ano. O crédito privado e os títulos do Tesouro dos EUA tornaram-se as forças dominantes do mercado, juntos representando quase 90% da participação.
No entanto, por trás deste impressionante boletim, o mercado RWA ainda enfrenta problemas como a alta concentração de categorias de ativos, liquidez limitada, falta de transparência e uma baixa correlação com o ecossistema nativo das criptomoedas, ainda estando longe de se tornar um verdadeiro caminho mainstream.
Crédito privado e títulos do Tesouro dos EUA dominam o mercado
O crédito privado tornou-se o tipo de ativo mais popular no mercado de RWA, com um volume de 13,5 mil milhões de dólares, representando cerca de 57,7%. Dentre eles, uma plataforma de serviços financeiros baseada em blockchain lidera com um montante de empréstimos ativos de 10,19 mil milhões de dólares, oferecendo principalmente linhas de crédito sobre o valor da casa (HELOC). Esta plataforma adota um design semelhante a uma cadeia de consórcio, o que, embora beneficie a gestão de ativos, também limita a possibilidade de circulação ampla dos ativos no mercado.
Os títulos do Tesouro dos Estados Unidos são a segunda classe de ativos com maior participação no mercado RWA. Este tipo de RWA transforma ativos denominados em dólares, como títulos do Tesouro dos EUA, dinheiro e acordos de recompra, em tokens digitais através da tecnologia blockchain. O token emitido por uma grande empresa de gestão de ativos tem atualmente um volume total emitido de cerca de 2,9 bilhões de dólares, sendo o líder neste campo.
Além disso, os produtos são a terceira categoria de ativos RWA, principalmente composta por tokenização de ouro, com um valor de mercado total de cerca de 15,1 bilhões de dólares.
A competição das blockchains públicas está mudando
No que diz respeito às blockchains públicas, o Ethereum continua a ser a rede preferida para ativos RWA, com uma participação de mercado de 55%. No entanto, a ascensão do ZKsync e do Stellar é notável.
A ZKsync tornou-se a segunda maior blockchain RWA com um volume de ativos de 2,25 mil milhões de dólares, principalmente graças à contribuição de uma empresa de gestão de ativos. Esta empresa permite que instituições lancem oportunidades de investimento na sua aplicação, mas há certas dúvidas sobre a transparência dos seus contratos e o montante realmente em cadeia.
A Stellar tornou-se a terceira maior rede RWA, principalmente graças a um fundo monetário baseado em títulos do Tesouro dos EUA emitido por uma empresa de gestão de ativos. Embora a Stellar tenha gradualmente se afastado do mercado principal de blockchains nos últimos anos, obteve resultados notáveis na área de RWA através de parcerias com várias instituições.
A quantidade emitida de RWA na rede Solana ocupa o quarto lugar, cerca de 349 milhões de dólares. Embora o tamanho seja relativamente pequeno, a taxa de crescimento é rápida, tendo aumentado 101% desde janeiro de 2025.
Desafios enfrentados pelo mercado RWA
Apesar dos dados impressionantes, o mercado RWA ainda enfrenta múltiplos desafios:
Concentração de classes de ativos: o crédito privado e os títulos do Tesouro dos EUA dominam, mas alguns projetos apresentam falta de transparência de dados e podem carecer de atributos de negociação reais.
Pressão competitiva: os stablecoins com rendimento garantido por títulos do Tesouro dos EUA oferecem efeitos de rendimento semelhantes, criando competição com produtos RWA baseados em títulos do Tesouro.
Diversidade insuficiente: a proporção de outros tipos de ativos, como mercadorias, ações, fundos, etc., ainda é muito baixa, e o desenvolvimento é limitado por desafios em várias áreas, como armazenamento físico, conformidade legal, custos, entre outros.
Escala limitada: O tamanho total do mercado RWA é de apenas 23,3 mil milhões de dólares, muito abaixo do mercado de stablecoins de 236 mil milhões de dólares, distante das expectativas de mercado de um trilião.
Barreiras de entrada altas: Atualmente, o mercado RWA é principalmente dominado por instituições e grandes jogadores, tornando difícil a participação de investidores comuns.
Em geral, embora o mercado RWA tenha alcançado um crescimento de quase 50% no primeiro semestre de 2025, para realmente se tornar o início de um novo capítulo financeiro, ainda é necessário realizar avanços em áreas como transparência, liquidez e integração ecológica. Superar os atuais gargalos será a chave para determinar o futuro desenvolvimento do RWA.
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FreeRider
· 5h atrás
subir é tudo.
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PessimisticLayer
· 5h atrás
É apenas uma cortina de fumaça da inflação.
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AlphaBrain
· 5h atrás
Não vou dizer mais nada, pelo menos a subida é realmente impressionante.
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MEVictim
· 5h atrás
Pequenos idiotas têm mais uma oportunidade de fazer as pessoas de parvas.
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PerennialLeek
· 6h atrás
O crescimento dos ativos pode ser rápido, mas nunca se consegue fazer as pessoas de parvas.
O mercado de tokenização RWA cresceu 48% em seis meses, com crédito privado e títulos do Tesouro dos EUA dominando o cenário.
O mercado de tokenização de ativos do mundo real cresceu 48% no primeiro semestre, mas ainda enfrenta múltiplos desafios
No primeiro semestre de 2025, o mercado de tokenização de ativos do mundo real (RWA) experimentou um crescimento significativo. Até 6 de junho, a capitalização total do mercado global de RWA atingiu 23,39 bilhões de dólares (excluindo stablecoins), um aumento de 48,9% em relação ao início do ano. O crédito privado e os títulos do Tesouro dos EUA tornaram-se as forças dominantes do mercado, juntos representando quase 90% da participação.
No entanto, por trás deste impressionante boletim, o mercado RWA ainda enfrenta problemas como a alta concentração de categorias de ativos, liquidez limitada, falta de transparência e uma baixa correlação com o ecossistema nativo das criptomoedas, ainda estando longe de se tornar um verdadeiro caminho mainstream.
Crédito privado e títulos do Tesouro dos EUA dominam o mercado
O crédito privado tornou-se o tipo de ativo mais popular no mercado de RWA, com um volume de 13,5 mil milhões de dólares, representando cerca de 57,7%. Dentre eles, uma plataforma de serviços financeiros baseada em blockchain lidera com um montante de empréstimos ativos de 10,19 mil milhões de dólares, oferecendo principalmente linhas de crédito sobre o valor da casa (HELOC). Esta plataforma adota um design semelhante a uma cadeia de consórcio, o que, embora beneficie a gestão de ativos, também limita a possibilidade de circulação ampla dos ativos no mercado.
Os títulos do Tesouro dos Estados Unidos são a segunda classe de ativos com maior participação no mercado RWA. Este tipo de RWA transforma ativos denominados em dólares, como títulos do Tesouro dos EUA, dinheiro e acordos de recompra, em tokens digitais através da tecnologia blockchain. O token emitido por uma grande empresa de gestão de ativos tem atualmente um volume total emitido de cerca de 2,9 bilhões de dólares, sendo o líder neste campo.
Além disso, os produtos são a terceira categoria de ativos RWA, principalmente composta por tokenização de ouro, com um valor de mercado total de cerca de 15,1 bilhões de dólares.
A competição das blockchains públicas está mudando
No que diz respeito às blockchains públicas, o Ethereum continua a ser a rede preferida para ativos RWA, com uma participação de mercado de 55%. No entanto, a ascensão do ZKsync e do Stellar é notável.
A ZKsync tornou-se a segunda maior blockchain RWA com um volume de ativos de 2,25 mil milhões de dólares, principalmente graças à contribuição de uma empresa de gestão de ativos. Esta empresa permite que instituições lancem oportunidades de investimento na sua aplicação, mas há certas dúvidas sobre a transparência dos seus contratos e o montante realmente em cadeia.
A Stellar tornou-se a terceira maior rede RWA, principalmente graças a um fundo monetário baseado em títulos do Tesouro dos EUA emitido por uma empresa de gestão de ativos. Embora a Stellar tenha gradualmente se afastado do mercado principal de blockchains nos últimos anos, obteve resultados notáveis na área de RWA através de parcerias com várias instituições.
A quantidade emitida de RWA na rede Solana ocupa o quarto lugar, cerca de 349 milhões de dólares. Embora o tamanho seja relativamente pequeno, a taxa de crescimento é rápida, tendo aumentado 101% desde janeiro de 2025.
Desafios enfrentados pelo mercado RWA
Apesar dos dados impressionantes, o mercado RWA ainda enfrenta múltiplos desafios:
Concentração de classes de ativos: o crédito privado e os títulos do Tesouro dos EUA dominam, mas alguns projetos apresentam falta de transparência de dados e podem carecer de atributos de negociação reais.
Pressão competitiva: os stablecoins com rendimento garantido por títulos do Tesouro dos EUA oferecem efeitos de rendimento semelhantes, criando competição com produtos RWA baseados em títulos do Tesouro.
Diversidade insuficiente: a proporção de outros tipos de ativos, como mercadorias, ações, fundos, etc., ainda é muito baixa, e o desenvolvimento é limitado por desafios em várias áreas, como armazenamento físico, conformidade legal, custos, entre outros.
Escala limitada: O tamanho total do mercado RWA é de apenas 23,3 mil milhões de dólares, muito abaixo do mercado de stablecoins de 236 mil milhões de dólares, distante das expectativas de mercado de um trilião.
Barreiras de entrada altas: Atualmente, o mercado RWA é principalmente dominado por instituições e grandes jogadores, tornando difícil a participação de investidores comuns.
Em geral, embora o mercado RWA tenha alcançado um crescimento de quase 50% no primeiro semestre de 2025, para realmente se tornar o início de um novo capítulo financeiro, ainda é necessário realizar avanços em áreas como transparência, liquidez e integração ecológica. Superar os atuais gargalos será a chave para determinar o futuro desenvolvimento do RWA.