XRPFi: Um novo capítulo das Finanças Descentralizadas do XRP

Recentemente, a conferência XRP Ledger Apex 2025 foi realizada em Cingapura, e o conceito "XRPFi" gerou ampla atenção. Este novo modelo que combina XRP com Finanças Descentralizadas é visto como uma importante via para ativar o XRP e promover o desenvolvimento do ecossistema XRPL.

Como um dos principais ativos do mercado de criptomoedas, o XRP atualmente tem um valor de mercado de cerca de 134,4 bilhões de dólares, ficando atrás apenas do Bitcoin, sendo a criptomoeda não vinculada a contratos inteligentes com o maior valor de mercado. O XRP tem sido amplamente utilizado no setor financeiro tradicional devido à sua capacidade de pagamentos transfronteiriços rápidos e de baixo custo. No entanto, devido à falta prolongada de suporte a contratos inteligentes, o desempenho do XRP no ecossistema DeFi na blockchain tem sido relativamente atrasado, e essa contradição gradualmente se tornou um foco de atenção na indústria.

Com a mitigação das disputas legais relevantes, o crescimento da capitalização de mercado da stablecoin RLUSD e as expectativas do mercado em relação ao ETF do XRP, o entusiasmo dos investidores pelo futuro desenvolvimento do XRP está em alta. Cada vez mais instituições e investidores individuais estão começando a se concentrar em como aumentar os rendimentos e a eficiência de uso do XRP através das Finanças Descentralizadas, o que também impulsionou o surgimento do conceito "XRPFi".

Flare Network: Infraestrutura chave do XRPFi

No processo de desenvolvimento das Finanças Descentralizadas (DeFi) do XRP, a Flare Network desempenha o papel de fornecedor de infraestrutura central. Embora o XRP Ledger (XRPL) se destaque em termos de velocidade e estabilidade, existem limitações inatas em relação à combinabilidade e às funcionalidades de contratos inteligentes necessárias para a DeFi. A Flare, através da capacitação tecnológica, torna-se uma ponte importante que conecta o XRPL tradicional ao ecossistema multi-chain de DeFi.

Flare é uma blockchain L1 compatível com EVM, focada na implementação da interoperabilidade entre múltiplas cadeias. O seu protocolo FAssets consegue mapear ativos não inteligentes como XRP em FXRP, permitindo a capacidade de chamada de contratos, integrando-se assim perfeitamente a protocolos descentralizados de empréstimos, trocas e derivados. Isso permite que os detentores de XRP participem em atividades de rendimento em cadeia, como staking e mineração de liquidez.

Além disso, a Flare lançou a stablecoin USD₮0 com interoperabilidade nativa entre cadeias. Esta stablecoin é emitida com base no padrão OFT da LayerZero e, após ser emparelhada com XRP, pode ser utilizada não apenas para construir pools de profundidade de negociação e colaterais de empréstimo, mas também para conectar ao ecossistema USDT, que tem um valor de mercado superior a 155 bilhões de dólares, injetando fundos de alta liquidez no ecossistema XRPFi.

Os dados mostram que o ecossistema Flare está a desenvolver-se rapidamente: até 10 de junho, o seu TVL ultrapassou os 157 milhões de dólares, principalmente devido ao lançamento do USD₮0, cuja oferta atual é de cerca de 92,1 milhões de dólares. A longo prazo, o TVL do Flare cresceu mais de 400% no último ano. Ao mesmo tempo, o Flare integrou várias ferramentas de carteira compatíveis com XRPL, reduzindo ainda mais a barreira de entrada para os utilizadores.

Flare descreve seu ecossistema XRPFi como um "modelo de volante": USD₮0 fornece a fonte de financiamento, FXRP realiza a combinabilidade de contratos, a combinação dos dois traz liquidez, atraindo assim mais aplicações de Finanças Descentralizadas e cenários de uso real, aumentando finalmente o valor ecológico de longo prazo do XRP.

No futuro, a Flare planeia trazer mais ativos não inteligentes para o seu ecossistema, expandindo os cenários de aplicação desses ativos no campo das Finanças Descentralizadas.

Doppler Finance: Construindo a matriz de rendimento XRPFi

Enquanto isso, a Doppler Finance projetou um conjunto abrangente de mecanismos de rendimento em torno do XRP, com o objetivo de compensar as lacunas do XRP em produtos financeiros e de rendimento. Até 8 de junho, a plataforma já atraiu mais de 30 milhões de dólares em TVL, tornando-se um participante importante no campo do XRPFi.

A Doppler Finance oferece principalmente dois tipos de produtos de rendimento: rendimento CeDeFi e estratégias DeFi em cadeia. O primeiro realiza a gestão de ativos através de custódia em nível institucional e operações quantitativas, enquanto o segundo explora cenários de rendimento em cadeia, incluindo empréstimos, estratégias de stablecoin e staking.

No modelo CeDeFi, os usuários depositam XRP em um endereço dedicado, os ativos são guardados por um custódio de renome e transferidos conforme o planejado para a plataforma de negociação para implementar estratégias de quantificação. Os rendimentos são devolvidos à conta do usuário após a liquidação fora da cadeia.

No que diz respeito aos rendimentos em cadeia, a Doppler está ativamente a integrar o ecossistema das sidechains do XRPL, incluindo redes compatíveis com EVM e novos protocolos. A sua estratégia inclui:

1. Empréstimo de XRP: Depositar XRP em um protocolo de empréstimo auditado para obter juros ou recompensas nativas. Os mutuários usam outros ativos como garantia, e a plataforma gerencia automaticamente o processo de liquidação, garantindo segurança.

2. Estratégia de rendimento de stablecoin: usar XRP como colateral para emprestar stablecoins (como USDC) e depois alocá-las em protocolos de rendimento de stablecoin. A Doppler utiliza uma taxa LTV conservadora e ajusta dinamicamente a posição para alcançar um rendimento de baixo risco.

3. Staking líquido e estratégias de alavancagem: os usuários podem realizar staking alavancado com um clique em pools LST específicos, especialmente para tokens de sidechain como ROOT. Este mecanismo simplifica o processo operacional através de contratos automatizados, melhorando a experiência do usuário.

Para reduzir ainda mais o risco, a Doppler Finance está construindo um mercado de empréstimos com isolamento de risco, permitindo que diferentes pools de ativos operem de forma independente, evitando que ativos de alta volatilidade afetem a estabilidade geral do sistema. Além de incluir pools principais com ativos populares como XRP, USDC e ROOT, a Doppler Finance também planeja lançar vários mercados isolados, incluindo um pool LST projetado especificamente para agricultura de rendimento alavancada, bem como um mercado isolado que inclui tokens de jogos.

Considerando que o XRPFi envolve a transferência de ativos entre cadeias, custódia e execução de estratégias avançadas, os mecanismos de segurança tornam-se o foco do projeto. A Doppler Finance adota um mecanismo de controle de risco em múltiplas camadas, escolhendo prestadores de serviços líderes do setor para a custódia de ativos e garantindo a segurança dos ativos através de gestão de carteiras frias, validação em cadeia, isolamento de falências, entre outros. Na operação quantitativa, a plataforma adota um modelo de cooperação de múltiplas estratégias e equipes, e a maior parte das operações é projetada como uma "estrutura de contrato de empréstimo", garantindo que o capital possa ser recuperado em condições não extremas.

Além disso, todas as partes colaboradoras devem passar por uma rigorosa diligência prévia, incluindo avaliação de múltiplas dimensões, como desempenho histórico, estabilidade da estratégia, tamanho do AUM e risco financeiro, para selecionar instituições qualificadas para participar.

XRPFi: Preenchendo a lacuna do mercado, ainda em fase inicial

Com a crescente saturação do ecossistema DeFi do Ethereum, o mercado começou a prestar atenção aos ativos de alta capitalização que ainda não foram totalmente ativados. O surgimento do XRPFi preenche exatamente a lacuna de "alta capitalização, baixa utilização na cadeia" do XRP ao longo do tempo. Através de tecnologias como o protocolo FAssets da rede Flare, o XRPFi permite que o XRP, que originalmente carecia de capacidade de contratos inteligentes, entre no ecossistema DeFi. A Doppler Finance está construindo uma série de mecanismos de rendimento sustentáveis, incluindo rendimento CeDeFi e staking líquido, que não só oferecem um caminho viável, mas também investem recursos para melhorar a segurança e a experiência do usuário.

Do ponto de vista lógico, o desenvolvimento do XRPFi responde à necessidade urgente de ativar o XRP e impulsionar o desenvolvimento do seu ecossistema. No entanto, é importante notar que o ecossistema XRPFi ainda está em fase inicial. Embora a rota de produtos da Flare e da Doppler seja relativamente clara, a escala total de usuários, a profundidade da liquidez e a maturidade dos protocolos ainda precisam ser mais verificadas. Esta tentativa de integrar ativos tradicionais em novos modelos financeiros merece atenção contínua em seu desenvolvimento futuro.