Berachain PoL v2: A transição de motor de liquidez para infraestrutura de rendimento
Na atual competição entre blockchains públicas, a maioria dos projetos Layer1 ainda adota o modelo tradicional PoS (Prova de Participação): distribuindo novos tokens aos validadores e delegadores de acordo com a proporção de staking. Embora essa lógica simples de emissão de tokens "pura inflação" seja simples, carece de uma orientação econômica refinada, o que pode levar a desalinhamentos de incentivos e baixa eficiência de capital.
A Berachain seguiu um caminho diferente neste aspecto. O seu mecanismo de consenso PoL (Liquidez) associa desde o início as recompensas de bloco à liquidez em cadeia, formando um modelo único de crescimento ecológico. Recentemente, a Berachain lançou oficialmente o PoL v2, esta atualização não só otimizou o modelo econômico, mas também avançou em direção a um caminho de rendimento sustentável e de nível institucional.
A ideia central do PoL: transformar incentivos de consenso em competição de Liquidez
A ideia central do PoL pode ser resumida da seguinte forma: quem conseguir trazer mais Liquidez, poderá obter mais recompensas e influência na rede.
No ecossistema Berachain, existem dois ativos nativos chave:
BGT: como o token central para governança e distribuição de incentivos.
BERA: como token de Gas na cadeia.
O mecanismo de funcionamento envolve três tipos de participantes principais: validadores, partes do protocolo e provedores de liquidez (LP).
Para obter incentivos BGT, é necessário "subornar" os validadores (fornecer stablecoins, tokens do protocolo, etc.).
Os validadores priorizarão os protocolos com maior rendimento ao alocar BGT, formando assim uma disputa por liquidez.
LP, ao apoiar esses protocolos, além dos rendimentos regulares, também pode obter incentivos adicionais em BGT.
Este mecanismo gerou vários efeitos:
Formação de um jogo de longo prazo entre os protocolos, aumentando continuamente os ganhos de LP e atraindo liquidez.
Os validadores, para aumentar o valor de "Boost", também otimizarão ativamente a alocação de Liquidez.
A liquidez, segurança e incentivos econômicos de toda a rede formam um ciclo de feedback positivo.
Apesar de o PoL v1 ter provado a eficácia poderosa deste modelo na atração de tráfego no ecossistema em cadeia, também expôs a questão da posição insuficiente da BERA no ciclo econômico.
Deficiências do POL v1: O papel "ausente" do BERA
No modelo v1, o BGT é um meio econômico ativo dentro do ecossistema, com emissão inflacionária, além de um mecanismo de distribuição claro e cenários de rendimento. Em comparação, a funcionalidade do BERA é mais limitada:
Usado para o staking de validadores
Usado para pagar Gas
Usuários comuns quase não conseguem obter rendimentos nativos diretamente da posse de BERA, a menos que participem da complexa agricultura de LP de protocolos DeFi de terceiros. Isso não apenas aumenta a barreira de entrada, mas também limita a taxa de utilização de capital do BERA como ativo central de PoS.
Um desafio mais realista é: num contexto de regulação global mais rigorosa, ativos PoS como o BERA, que carecem de modelos de rendimento amigáveis à conformidade, são difíceis de serem adotados por instituições ou integrados no sistema financeiro tradicional.
Melhorias principais do PoL v2: Módulo de incentivos BERA
O maior destaque da v2 é a introdução de rendimentos de staking nativos para a BERA.
Os usuários agora podem fazer staking de BERA ou WBERA diretamente na Berahub e obter o token de recibo sWBERA (similar ao stETH da Lido). Este recibo pode ser usado continuamente no ecossistema DeFi, permitindo a reutilização múltipla dos fundos.
A origem dos rendimentos também foi submetida a uma reforma crucial:
Os validadores recebem subornos de protocolo no mecanismo PoL, 33% serão recomprados como WBERA.
Esses WBERA são distribuídos proporcionalmente aos stakers de BERA
O rendimento não é pura inflação, mas sim a conversão de receita real do protocolo.
Este modelo redireciona parte das receitas que originalmente iam para os validadores para o sistema de staking BERA, fazendo com que o BERA se transforme de "token de custo de operação de rede" em "certificado de rendimento real na cadeia".
Rendimentos reais e eficiência de capital: a sustentabilidade do v2
O modelo de rendimento do PoL v2 tem duas características marcantes:
Fluxo de caixa real sustentado
Os rendimentos provêm de subornos pagos pelo protocolo para a disputa do BGT, sendo esses fundos oriundos do cofre do protocolo, e não de inflação criada do nada.
Monetizar através do "direito à emissão de moedas por leilão", e redistribuir aos stakers.
Sob as mesmas condições de inflação, a eficiência de retorno de capital da Berachain é superior à das cadeias PoS tradicionais.
Aumento da eficiência de capital
sWBERA pode ser utilizado como LST para capturar rendimentos novamente no ecossistema.
Os usuários não precisam participar de processos complexos de LP ou de delegação, o caminho de staking é mais simples e mais seguro.
A taxa de rendimento anualizada do staking na cadeia atual atinge cerca de 103%, significativamente superior à função de ganhar moedas das exchanges centralizadas de 60% a 90%.
Perspectiva Institucional: De Incentivos Cripto a Produtos de Rendimento Regulado
Outro valor do PoL v2 é que ele se adapta naturalmente à lógica da participação institucional:
Fonte de rendimento clara, auditável, podendo ser diretamente integrada no sistema de relatórios financeiros em conformidade.
Fluxo de fundos transparente, não depende da especulação do mercado secundário.
O modelo de rendimento pode ser encapsulado em um ambiente de custódia como ferramentas financeiras estruturadas, títulos de ativos digitais, etc.
Isto está altamente alinhado com a direção regulatória proposta pela recente "Lei Clarity": os rendimentos de ativos em cadeia devem ser auditáveis, estar ligados a comportamentos econômicos reais e ser distribuídos de forma custodiada. No futuro, a BERA tem total oportunidade de se tornar parte de uma carteira de ativos digitais institucionais, podendo até formar um produto padronizado de "tesouraria de ativos digitais" (Digital Asset Treasury) em cadeia.
Conclusão: v2 como acelerador do ciclo de crescimento
PoL v1 resolveu o problema de correspondência entre incentivos e Liquidez, permitindo que a Berachain formasse uma rede de consenso impulsionada por Liquidez. O PoL v2, por sua vez, resolveu ainda mais o problema da falta de rendimento do ativo central BERA, atualizando-o de um token de custo operacional da rede para um certificado de rendimento real em cadeia, e possui atributos amigáveis para instituições.
Isto não só acelerará o ciclo de capital dentro do ecossistema, como também poderá abrir um caminho para a Berachain se expandir para as finanças tradicionais e investimentos institucionais. Em outras palavras, o PoL v2 não é apenas uma atualização da economia de tokens, mas sim um passo crucial para a Berachain passar de "motor de liquidez em cadeia" para "infraestrutura de rendimento em cadeia".
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PumpStrategist
· 16h atrás
A emissão adicional é como uma impressora de dinheiro; mesmo com um pequeno prato de liquidez, ainda é possível enviar.
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SerumSqueezer
· 17h atrás
Este v2 não é apenas uma mudança de sopa sem mudar os remédios.
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BlockDetective
· 17h atrás
Esta onda é realmente forte, finalmente alguém entendeu como jogar.
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NftBankruptcyClub
· 17h atrás
fazer as pessoas de parvas就完事了，又想钓鱼
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ForkYouPayMe
· 17h atrás
Finalmente saiu o trunfo.
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AirdropChaser
· 17h atrás
Não faça inflação, entrar numa posição está resolvido.
Berachain PoL v2: A transição do motor de Liquidez para uma infraestrutura de rendimento de nível institucional
Berachain PoL v2: A transição de motor de liquidez para infraestrutura de rendimento
Na atual competição entre blockchains públicas, a maioria dos projetos Layer1 ainda adota o modelo tradicional PoS (Prova de Participação): distribuindo novos tokens aos validadores e delegadores de acordo com a proporção de staking. Embora essa lógica simples de emissão de tokens "pura inflação" seja simples, carece de uma orientação econômica refinada, o que pode levar a desalinhamentos de incentivos e baixa eficiência de capital.
A Berachain seguiu um caminho diferente neste aspecto. O seu mecanismo de consenso PoL (Liquidez) associa desde o início as recompensas de bloco à liquidez em cadeia, formando um modelo único de crescimento ecológico. Recentemente, a Berachain lançou oficialmente o PoL v2, esta atualização não só otimizou o modelo econômico, mas também avançou em direção a um caminho de rendimento sustentável e de nível institucional.
A ideia central do PoL: transformar incentivos de consenso em competição de Liquidez
A ideia central do PoL pode ser resumida da seguinte forma: quem conseguir trazer mais Liquidez, poderá obter mais recompensas e influência na rede.
No ecossistema Berachain, existem dois ativos nativos chave:
O mecanismo de funcionamento envolve três tipos de participantes principais: validadores, partes do protocolo e provedores de liquidez (LP).
Este mecanismo gerou vários efeitos:
Apesar de o PoL v1 ter provado a eficácia poderosa deste modelo na atração de tráfego no ecossistema em cadeia, também expôs a questão da posição insuficiente da BERA no ciclo econômico.
Deficiências do POL v1: O papel "ausente" do BERA
No modelo v1, o BGT é um meio econômico ativo dentro do ecossistema, com emissão inflacionária, além de um mecanismo de distribuição claro e cenários de rendimento. Em comparação, a funcionalidade do BERA é mais limitada:
Usuários comuns quase não conseguem obter rendimentos nativos diretamente da posse de BERA, a menos que participem da complexa agricultura de LP de protocolos DeFi de terceiros. Isso não apenas aumenta a barreira de entrada, mas também limita a taxa de utilização de capital do BERA como ativo central de PoS.
Um desafio mais realista é: num contexto de regulação global mais rigorosa, ativos PoS como o BERA, que carecem de modelos de rendimento amigáveis à conformidade, são difíceis de serem adotados por instituições ou integrados no sistema financeiro tradicional.
Melhorias principais do PoL v2: Módulo de incentivos BERA
O maior destaque da v2 é a introdução de rendimentos de staking nativos para a BERA.
Os usuários agora podem fazer staking de BERA ou WBERA diretamente na Berahub e obter o token de recibo sWBERA (similar ao stETH da Lido). Este recibo pode ser usado continuamente no ecossistema DeFi, permitindo a reutilização múltipla dos fundos.
A origem dos rendimentos também foi submetida a uma reforma crucial:
Este modelo redireciona parte das receitas que originalmente iam para os validadores para o sistema de staking BERA, fazendo com que o BERA se transforme de "token de custo de operação de rede" em "certificado de rendimento real na cadeia".
Rendimentos reais e eficiência de capital: a sustentabilidade do v2
O modelo de rendimento do PoL v2 tem duas características marcantes:
Fluxo de caixa real sustentado
Aumento da eficiência de capital
Perspectiva Institucional: De Incentivos Cripto a Produtos de Rendimento Regulado
Outro valor do PoL v2 é que ele se adapta naturalmente à lógica da participação institucional:
Isto está altamente alinhado com a direção regulatória proposta pela recente "Lei Clarity": os rendimentos de ativos em cadeia devem ser auditáveis, estar ligados a comportamentos econômicos reais e ser distribuídos de forma custodiada. No futuro, a BERA tem total oportunidade de se tornar parte de uma carteira de ativos digitais institucionais, podendo até formar um produto padronizado de "tesouraria de ativos digitais" (Digital Asset Treasury) em cadeia.
Conclusão: v2 como acelerador do ciclo de crescimento
PoL v1 resolveu o problema de correspondência entre incentivos e Liquidez, permitindo que a Berachain formasse uma rede de consenso impulsionada por Liquidez. O PoL v2, por sua vez, resolveu ainda mais o problema da falta de rendimento do ativo central BERA, atualizando-o de um token de custo operacional da rede para um certificado de rendimento real em cadeia, e possui atributos amigáveis para instituições.
Isto não só acelerará o ciclo de capital dentro do ecossistema, como também poderá abrir um caminho para a Berachain se expandir para as finanças tradicionais e investimentos institucionais. Em outras palavras, o PoL v2 não é apenas uma atualização da economia de tokens, mas sim um passo crucial para a Berachain passar de "motor de liquidez em cadeia" para "infraestrutura de rendimento em cadeia".