5 de abril de 2024, 6h08 EDT
| 4 minutos de leitura
O altamente aguardado quarto evento de redução pela metade do Bitcoin está se aproximando rapidamente, com previsão de ocorrer por volta de 19 de abril de 2024.
Este fenômeno não é apenas uma peculiaridade do design do Bitcoin. É uma mudança fundamental na arquitetura do blockchain, inteligentemente projetada para retardar a criação de novos Bitcoins.
O enigmático Satoshi Nakamoto planejou o halving para ter um limite de fornecimento finito de 21 milhões de tokens.
As reduções pela metade são espaçadas aproximadamente a cada quatro anos ou a cada 210.000 blocos. Eles podem ser vistos como marcos que levam ao objetivo final – quando todos os 21 milhões de bitcoins tiverem sido extraídos, um momento esperado por volta do ano 2140. Até agora, a rede Bitcoin produziu cerca de 19 milhões de tokens, aproximando-se cada vez mais dessa contagem final.
Bomba de redução pela metade provavelmente será seguida por recessão
O próximo halving do Bitcoin é amplamente considerado um dos indicadores mais positivos dentro da natureza cíclica do mercado.
Brian Dixon, CEO da Off the Chain Capital, destacou uma distinção importante entre as metades passadas e atuais. Historicamente, os investidores de varejo impulsionaram principalmente a demanda pelo ativo. No entanto, o cenário atual abrange uma gama mais ampla de participantes. Estes incluem investidores institucionais, empresas públicas e até governos soberanos, destacou.
“Este aumento dramático nos tipos de partes interessadas pode criar uma forte pressão de compra em comparação com as reduções anteriores”, disse Dixon à Cryptonews.
Com base na análise de Dixon, a janela de alocação ideal para Bitcoin ocorre nos seis meses anteriores ao halving. Normalmente também se estende por 12 a 18 meses após o evento. Durante este período pós-halving, o Bitcoin alcançou comprovadamente novos máximos históricos ao longo dos ciclos anteriores. Dixon prevê que esta tendência continuará potencialmente nos próximos 12 a 18 meses após o próximo halving.
No entanto, Anthony Georgiades, sócio geral da Innovating Capital, tinha uma perspectiva mais circunspecta. Ele observou um padrão histórico em que cada redução pela metade era precedida por um aumento de preços. Isto foi seguido por um período de aproximadamente 90 a 180 dias de valorização sustentada dos preços após o halving. Esta tendência ascendente, no entanto, foi invariavelmente seguida por uma correcção significativa dos preços.
Ele sugere que esse padrão se torne uma profecia autorrealizável. Suponhamos que os participantes do mercado prevejam, de forma esmagadora, um aumento dos preços antes do halving, seguido de uma queda. Nesse caso, o seu comportamento de compra será impulsionado pela expectativa de uma bomba. E a sua venda será igualmente motivada pela antecipação de uma recessão subsequente.
MicroStrategy terá função de proxy Bitcoin em declínio
Aki Balogh, CEO da DLC.Link, minimizou o impacto direto do halving na demanda do Bitcoin.
No entanto, ele reconheceu que os esforços de marketing de grandes corporações como a MicroStrategy e a BlackRock provavelmente aumentarão a consciência pública entre os investidores institucionais e de varejo.
Balogh também sugeriu que o papel da MicroStrategy como proxy para o investimento em Bitcoin pode diminuir um pouco no futuro. Ele argumentou que, para alguns investidores, comprar Bitcoin diretamente por meio de um ETF é uma opção mais transparente. Os investidores prefeririam este método em vez de adquirir ações de uma empresa como a MicroStrategy, cujo conselho de administração pode ter objetivos não revelados.
Centralização do Mineiro
A cada quatro anos, o número de Bitcoins concedidos aos mineradores cai pela metade. Como os mineradores são a principal fonte de novos Bitcoins que entram em circulação, isso reduz efetivamente a oferta futura em 50% durante o período subsequente de quatro anos.
De acordo com Jesper Johansen, CEO da Northstake, o halving também induzirá volatilidade na taxa de hash da rede. Isso ocorre porque os mineradores que utilizam equipamentos mais antigos ou que enfrentam custos operacionais mais elevados podem ser forçados a ficar off-line devido à redução da lucratividade.
Ele expressou preocupação de que isto poderia exacerbar as tendências de centralização, com pools de mineração em grande escala beneficiando de economias de escala e concentrando ainda mais o poder de hashing.
O potencial de centralização da mineração levanta duas preocupações principais, disse ele. Em primeiro lugar, as entidades com controlo significativo sobre o processo de mineração poderiam possuir a capacidade de censurar transacções, recusando selectivamente a sua confirmação. Isto contradiz diretamente os princípios fundamentais do Bitcoin de descentralização e resistência à censura. Em segundo lugar, os pools de mineração centralizados podem exercer influência indevida sobre as decisões sobre atualizações ou modificações de protocolos.
Maior maturação como classe de ativos
O Bitcoin de 2024 reduziu pela metade as reduções anteriores nas recompensas de mineração em 50%. Ainda assim, irá desenrolar-se num contexto comprovadamente diferente em comparação com eventos anteriores de redução para metade.
Ao contrário das anteriores reduções para metade em 2012 e 2016, que coincidiram com o facto de o Bitcoin ser um fenómeno relativamente obscuro, ou da redução para metade de 2020 que ocorreu no meio de perturbações económicas induzidas pela pandemia, o evento atual ocorre num cenário caracterizado pela crescente adoção dominante e pela evolução dos quadros regulamentares.
Leo Smigel, especialista em finanças pessoais da Analyzing Alpha, relembrou vividamente a expectativa em torno do primeiro halving do Bitcoin em 2012.
“Quando aconteceu o halving e a recompensa do bloco caiu de 50 para 25 BTC, eu não tinha ideia do que estava por vir”, disse ele. “O preço naquela época era em torno de US$ 12 – pizzas baratas e tudo mais. Mas, no ano seguinte, vimos a primeira corrida real do Bitcoin decolar. Em dezembro de 2013, 1 BTC atingiu mais de US$ 1.100!”
Com os investidores institucionais finalmente entrando no mercado de criptomoedas, a demanda parece preparada para uma recuperação.
Portanto, embora as flutuações de preços de curto prazo sejam inerentemente imprevisíveis, Smigel disse que a redução pela metade reforça sua confiança na viabilidade de longo prazo do Bitcoin como um equivalente digital do ouro.
Bitcoin para atrair desenvolvedores de todos os ecossistemas
Bill Laboon, diretor de iniciativas de educação e governança da Web3 Foundation, antecipa um período de consolidação no cenário de mineração de Bitcoin. Isso ocorre porque a redução pela metade tornará a mineração não lucrativa para os mineradores menos eficientes.
Embora uma redução repentina de 50% na produção possa ser prejudicial para as empresas de muitas indústrias, Laboon reconhece que a redução para metade é um evento planeado e que os mineiros provavelmente tiveram tempo para se prepararem para o seu impacto.
Ele o caracterizou também como um evento social. Ele sugere que a redução pela metade promove um senso de comunidade ao unir não apenas os desenvolvedores de Bitcoin, mas também aqueles de outros ecossistemas de blockchain. Isso não apenas estimula o entusiasmo e aumenta o moral dos desenvolvedores existentes, mas a atenção redobrada também atrai novos desenvolvedores para o ecossistema Bitcoin.
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Próxima fase do Bitcoin: cinco mudanças importantes esperadas pela metade após 2024
Shalini Nagarajan
Ultima atualização:
5 de abril de 2024, 6h08 EDT | 4 minutos de leitura
Este fenômeno não é apenas uma peculiaridade do design do Bitcoin. É uma mudança fundamental na arquitetura do blockchain, inteligentemente projetada para retardar a criação de novos Bitcoins.
O enigmático Satoshi Nakamoto planejou o halving para ter um limite de fornecimento finito de 21 milhões de tokens.
As reduções pela metade são espaçadas aproximadamente a cada quatro anos ou a cada 210.000 blocos. Eles podem ser vistos como marcos que levam ao objetivo final – quando todos os 21 milhões de bitcoins tiverem sido extraídos, um momento esperado por volta do ano 2140. Até agora, a rede Bitcoin produziu cerca de 19 milhões de tokens, aproximando-se cada vez mais dessa contagem final.
Bomba de redução pela metade provavelmente será seguida por recessão
O próximo halving do Bitcoin é amplamente considerado um dos indicadores mais positivos dentro da natureza cíclica do mercado.
Brian Dixon, CEO da Off the Chain Capital, destacou uma distinção importante entre as metades passadas e atuais. Historicamente, os investidores de varejo impulsionaram principalmente a demanda pelo ativo. No entanto, o cenário atual abrange uma gama mais ampla de participantes. Estes incluem investidores institucionais, empresas públicas e até governos soberanos, destacou.
“Este aumento dramático nos tipos de partes interessadas pode criar uma forte pressão de compra em comparação com as reduções anteriores”, disse Dixon à Cryptonews.
Com base na análise de Dixon, a janela de alocação ideal para Bitcoin ocorre nos seis meses anteriores ao halving. Normalmente também se estende por 12 a 18 meses após o evento. Durante este período pós-halving, o Bitcoin alcançou comprovadamente novos máximos históricos ao longo dos ciclos anteriores. Dixon prevê que esta tendência continuará potencialmente nos próximos 12 a 18 meses após o próximo halving.
No entanto, Anthony Georgiades, sócio geral da Innovating Capital, tinha uma perspectiva mais circunspecta. Ele observou um padrão histórico em que cada redução pela metade era precedida por um aumento de preços. Isto foi seguido por um período de aproximadamente 90 a 180 dias de valorização sustentada dos preços após o halving. Esta tendência ascendente, no entanto, foi invariavelmente seguida por uma correcção significativa dos preços.
Ele sugere que esse padrão se torne uma profecia autorrealizável. Suponhamos que os participantes do mercado prevejam, de forma esmagadora, um aumento dos preços antes do halving, seguido de uma queda. Nesse caso, o seu comportamento de compra será impulsionado pela expectativa de uma bomba. E a sua venda será igualmente motivada pela antecipação de uma recessão subsequente.
MicroStrategy terá função de proxy Bitcoin em declínio
Aki Balogh, CEO da DLC.Link, minimizou o impacto direto do halving na demanda do Bitcoin.
No entanto, ele reconheceu que os esforços de marketing de grandes corporações como a MicroStrategy e a BlackRock provavelmente aumentarão a consciência pública entre os investidores institucionais e de varejo.
Balogh também sugeriu que o papel da MicroStrategy como proxy para o investimento em Bitcoin pode diminuir um pouco no futuro. Ele argumentou que, para alguns investidores, comprar Bitcoin diretamente por meio de um ETF é uma opção mais transparente. Os investidores prefeririam este método em vez de adquirir ações de uma empresa como a MicroStrategy, cujo conselho de administração pode ter objetivos não revelados.
Centralização do Mineiro
A cada quatro anos, o número de Bitcoins concedidos aos mineradores cai pela metade. Como os mineradores são a principal fonte de novos Bitcoins que entram em circulação, isso reduz efetivamente a oferta futura em 50% durante o período subsequente de quatro anos.
De acordo com Jesper Johansen, CEO da Northstake, o halving também induzirá volatilidade na taxa de hash da rede. Isso ocorre porque os mineradores que utilizam equipamentos mais antigos ou que enfrentam custos operacionais mais elevados podem ser forçados a ficar off-line devido à redução da lucratividade.
Ele expressou preocupação de que isto poderia exacerbar as tendências de centralização, com pools de mineração em grande escala beneficiando de economias de escala e concentrando ainda mais o poder de hashing.
O potencial de centralização da mineração levanta duas preocupações principais, disse ele. Em primeiro lugar, as entidades com controlo significativo sobre o processo de mineração poderiam possuir a capacidade de censurar transacções, recusando selectivamente a sua confirmação. Isto contradiz diretamente os princípios fundamentais do Bitcoin de descentralização e resistência à censura. Em segundo lugar, os pools de mineração centralizados podem exercer influência indevida sobre as decisões sobre atualizações ou modificações de protocolos.
Maior maturação como classe de ativos
O Bitcoin de 2024 reduziu pela metade as reduções anteriores nas recompensas de mineração em 50%. Ainda assim, irá desenrolar-se num contexto comprovadamente diferente em comparação com eventos anteriores de redução para metade.
Ao contrário das anteriores reduções para metade em 2012 e 2016, que coincidiram com o facto de o Bitcoin ser um fenómeno relativamente obscuro, ou da redução para metade de 2020 que ocorreu no meio de perturbações económicas induzidas pela pandemia, o evento atual ocorre num cenário caracterizado pela crescente adoção dominante e pela evolução dos quadros regulamentares.
Leo Smigel, especialista em finanças pessoais da Analyzing Alpha, relembrou vividamente a expectativa em torno do primeiro halving do Bitcoin em 2012.
“Quando aconteceu o halving e a recompensa do bloco caiu de 50 para 25 BTC, eu não tinha ideia do que estava por vir”, disse ele. “O preço naquela época era em torno de US$ 12 – pizzas baratas e tudo mais. Mas, no ano seguinte, vimos a primeira corrida real do Bitcoin decolar. Em dezembro de 2013, 1 BTC atingiu mais de US$ 1.100!”
Com os investidores institucionais finalmente entrando no mercado de criptomoedas, a demanda parece preparada para uma recuperação.
Portanto, embora as flutuações de preços de curto prazo sejam inerentemente imprevisíveis, Smigel disse que a redução pela metade reforça sua confiança na viabilidade de longo prazo do Bitcoin como um equivalente digital do ouro.
Bitcoin para atrair desenvolvedores de todos os ecossistemas
Bill Laboon, diretor de iniciativas de educação e governança da Web3 Foundation, antecipa um período de consolidação no cenário de mineração de Bitcoin. Isso ocorre porque a redução pela metade tornará a mineração não lucrativa para os mineradores menos eficientes.
Embora uma redução repentina de 50% na produção possa ser prejudicial para as empresas de muitas indústrias, Laboon reconhece que a redução para metade é um evento planeado e que os mineiros provavelmente tiveram tempo para se prepararem para o seu impacto.
Ele o caracterizou também como um evento social. Ele sugere que a redução pela metade promove um senso de comunidade ao unir não apenas os desenvolvedores de Bitcoin, mas também aqueles de outros ecossistemas de blockchain. Isso não apenas estimula o entusiasmo e aumenta o moral dos desenvolvedores existentes, mas a atenção redobrada também atrai novos desenvolvedores para o ecossistema Bitcoin.
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