Полный анализ краха ZKJ: Какова будущая тенденция ZKJ после рыночного шока?

15 июня токен управления ZKJ сети Polyhedra упал на 83% за 9 часов, снизившись с $1.92 до $0.32, при этом почти $500 миллионов рыночной стоимости мгновенно испарились. Это событие черного лебедя не только вызвало каскад ликвидаций, превышающих $99 миллионов, но и продемонстрировало фатальную слабость новых токенов в управлении ликвидностью.

Триггеры ликвидной атаки вызываютcollapse на рынке: Полный анализ инцидента

• Молниеносные выводы и продажи: Согласно предварительному отчету Polyhedra, несколько адресов в PancakeSwap Скоординированная атака была произведена против торговой пары ZKJ/KOGE: сначала было сосредоточено изъято более 7,7 миллиона долларов ликвидности, после чего последовала волна “аномальных транзакций в цепочке”, чтобы продать ZKJ. Эта операция привела к истощению уже хрупкой ликвидности торговой пары, при этом давление на продажу быстро передавалось в основной пул торговли ZKJ.
• Киты подливали масла в огонь: маркет-мейкер Wintermute перевел 3,39 миллиона ZKJ на централизованные биржи в течение 90 минут до и после обрушения цен, сократив свои активы на адресах в цепочке с 3,41 миллиона до 22 000, что еще больше усилило давление на продажу. В этот период цена ZKJ обрушилась с 1,93 доллара до 0,29 доллара, что составило падение более 80%.
• Цепная ликвидация на рынке производных: резкое падение цены вызвало волну принудительных ликвидаций на крупных биржах. Одна длинная позиция на 7,15 миллиона долларов по ZKJ была ликвидирована на платформе Bybit, а общая сумма ликвидаций на рынке достигла 99 миллионов долларов за 4 часа, что составило 81,3% от общего объема ликвидаций криптовалют в тот же период, установив рекорд для самой высокой доли ликвидаций одной криптовалюты в этом году.

Рынковые реакции: Игра ответственности и реструктуризация правил

• Спор о ответственности: Соучредитель Polyhedra Тяньчэн Сие публично обвинил команду KOGE в “вреде экосистеме”, но сторона KOGE быстро ответила, что они “никогда не обещали не продавать казначейские активы” и указала на “воздушный проект” Polyhedra. Wintermute еще не ответил публично на распродажу.
• Обновление управления рисками на бирже: Binance срочно скорректировала правила расчета Alpha Points после инцидента, объявив, что начиная с 17 июня объем торгов торговых пар токенов Alpha (таких как ZKJ/KOGE) больше не будет учитываться в расчетах для вознаграждений по очкам, чтобы уменьшить системные риски, вызванные концентрацией ликвидности.
• Самоспасательные действия команд проектов: Команда Polyhedra вложила эквивалент 30 миллионов долларов США в USDT, USDC и BNB в PancakeSwap для стабилизации ликвидности, но из-за резкого падения цен все связанные активы были обменяны на ZKJ, оставив их с большим количеством обесцененных токенов.

Различия в прогнозах цен увеличиваются: краткосрочное давление и долгосрочная игра

Краткосрочные медвежьи настроения доминируют

На 18 июня цена ZKJ составляет 0,3908 $, при этом технические индикаторы показывают четкий медвежий тренд. Из 31 технического индикатора 93,94% сигнализируют о медвежьем тренде, а 50-дневные и 200-дневные скользящие средние упали до 0,931 $ и 1,79 $ соответственно, образуя сильные уровни сопротивления. Хотя индекс относительной силы (RSI) достиг минимума 14,77, войдя в зону перепроданности, MACD все еще указывает на то, что нисходящий импульс сохраняется.

Долгосрочный прогноз поляризации

• Консервативная модель (основанная на пользовательских настроениях и исторической волатильности): MEXC предсказывает среднюю цену в $0.3908 в 2025 году, немного увеличиваясь до $0.4103 в 2026 году, с надеждой преодолеть $1.32 к 2050 году.
• Оптимистичный технический анализ: Некоторые учреждения предоставляют агрессивные оценки на основе перспектив применения технологии доказательства с нулевым разглашением — потенциально достигая $4.94 в 2025 году (+1165%) и нацеливаясь на $22.9 в 2029 году. Поддерживающая логика включает в себя базовую технологическую ценность Polyhedra в межсетевой совместимости.
• Прогноз компромисса: Coindataflow, учитывая риски ликвидности на рынке, оценивает, что ZKJ будет колебаться в диапазоне от $0.305 до $0.700 в 2025 году, возможно, поднимется до $1.42 в 2029 году, но это зависит от восстановления доверия к команде проекта.

Рекомендации по стратегии инвестирования: Правила выживания на рынке с высокой волатильностью

Недавний инцидент с ZKJ выявил три основных риска для новых токенов: уязвимость ликвидных пулов, непредсказуемость поведения китов и цепные эффекты от деривативов с плечом. Для держателей токенов и осторожных инвесторов:

• Краткосрочно: Обратите внимание на критический уровень поддержки на уровне $0.40, и если он будет пробит с объемом, оставайтесь настороже к дальнейшему снижению; восстановление должно стабилизироваться выше $0.70, чтобы подтвердить сигнал о восстановлении.
• Среднесрочно и долгосрочно: Тщательно отслеживайте технический прогресс реализации и планы разблокировки токенов (если таковые имеются) от команды Polyhedra. Если их основные продукты, такие как zkBridge, получат массовое признание, это может привести к переоценке ценности.
• На уровне отрасли: Этот инцидент ускорил проверки управления рисками со стороны бирж по “торговле с плечом токенов с малой капитализацией.”

Будущее

криптовалютный рынок никогда не бывает лишним черных лебедей, но каждая кризисная ситуация побуждает индустрию строить более устойчивую финансовую структуру. Падение ZKJ следует рассматривать не как провал его технического проекта, а как необходимую стресс-тест в эволюции рыночных механизмов.

В настоящее время ZKJ находится на критической стадии «восстановления доверия». Обратное движение цен зависит не только от продвижения технической дорожной карты, но и от того, сможет ли команда установить прозрачный механизм для сотрудничества с маркет-мейкерами и создать финансовую подушку безопасности. Для инвесторов с высокой толерантностью к риску строгое управление ratios позиций и дисциплина по остановке убытков остаются основным принципом для преодоления трудных времен.