Получите предварительный просмотр

• Плазма - это не просто цепочка стабильных монет; это также сайдчейн Биткойн и решение для обеспечения конфиденциальности.
• Tether, скорее всего, запустит нативный USDT на Plasma-цепочке, обеспечивая низкий проскальзывание при обмене Биткойн и минимизируя доверие к кредитованию стабильных монет, обеспеченных Биткойном, что будет ключевым для открытия нового спроса на BTCFi.
• Аналогично платежной сети Circle, Plasma служит платежной сетью для банковских партнеров и кастодианов, предоставляя поддержку канала вывода фиатных средств USDT.

Плазма часто упрощенно рассматривается как "цепочка стабильных токенов". Это понимание не является неправильным, но упускает суть. На самом деле, то, что строит Плазма, - это финансовая инфраструктура, специально разработанная для Биткойна, которая не только поддерживает стабильные токены, но и рассматривает их как основополагающий фундамент. Это побочная цепочка Биткойна, которая предлагает нативную поддержку USDT, защиту конфиденциальности на уровне протокола, и ее модель Gas не требует от пользователей наличия волатильных токенов управления. Дело не только в функциональности платежей, но и в создании уровня поселка, который нативно поддерживает Биткойн и оценивается в долларах США.

Проект поддерживается Питером Тилем и Tether, а также Bitfinex под руководством Паоло Ардоино, интегрируя три основных возникающих технологических тренда: технологии Bitcoin Rollup, инфраструктуру стейблкоинов и защиту конфиденциальности в блокчейне. Каждое из этих понятий само по себе имеет инвестиционную ценность, а сочетание трех с большей вероятностью позволит построить самый ценный слой финансовой инфраструктуры внутри экосистемы Биткойн.

Plasma является побочной цепочкой Биткойна, не ограниченной приложениями со стабильными токенами.

Архитектура Plasma использует Биткойн в качестве своего окончательного слоя поселка. Эта цепочка функционирует аналогично L2 и сайдчейнам, периодически привязывая обязательства состояния к блокчейну Биткойн, уменьшая зависимости от доверия и унаследуя модель безопасности Биткойн.

Технология плазменной цепи, скорее всего, станет основой новой волны BTCFi, так как она открывает функции, которые действительно желают пользователи: обмен больших объемов Биткойн с крайне низким проскальзыванием и прямое стекинг-нативного Биткойн для заимствования стейблкоинов. Эта, казалось бы, базовая потребность на самом деле требует двух основных поддержек: глубокой ликвидности (поддерживаемой Tether) и механизмов, минимизирующих доверие (поддерживаемых BitVM2).

С прямой поддержкой Tether, Plasma может подключиться к одному из самых глубоких пулов ликвидности активов в мире криптовалют. Платформа с высокой вероятностью будет нативно поддерживать USDT, что является конкурентным преимуществом, позволяющим ей превосходить сайдчейны Биткойн, которые полагаются на кросс-чейн стейблкоины или новые нативные стейблкоины. Она, по сути, станет основным слоем для расчетов по торговле BTC/USDT, функции которой в текущей основной сети Биткойн не хватает.

В отличие от других Layer 2 и сайдчейнов, которые требуют обертывания Биткойн илиcustodial мостов, Plasma создала специализированный мост для кросс-цепочек Биткойн, который работает через механизм валидаторов без разрешений и обязуется принять это решение после запуска BitVM2. Это позволит достичь более удобного доступа пользователей, одновременно эффективно снижая риск контрагента.

Встроенная функция конфиденциальности

Защита конфиденциальности напрямую интегрирована в модель транзакций Plasma. Пользователи могут выбрать включение функции защищённого перевода, которая скрывает информацию о обеих сторонах и сумму, не жертвуя совместимостью и пользовательским опытом. В отличие от решений по обеспечению конфиденциальности ZK (таких как ZCash, Aztec), которые требуют специализированных инструментов или расширений для браузера, модель конфиденциальности Plasma достигает совместимости на уровне приложений, вводя базовые элементы абстракции аккаунтов, что делает пользовательский опыт ближе к банковским услугам, а не просто к другой EVM цепочке.

Этот дизайн поддерживает функциональность выборочного раскрытия, позволяя пользователям подтверждать конкретные детали транзакций по мере необходимости (например, для бирж, аудиторов или платформ соблюдения) без раскрытия всех действий в цепочке. Эта система конфиденциальности достигает совместимости с регуляторными рамками, обеспечивая при этом индивидуальный контроль.

Ключевым моментом является то, что технология Plasma позволяет пользователям торговать без необходимости держать или использовать волатильные нативные токены. Комиссия за газ может быть оплачена непосредственно в USDT или BTC, и эти платежи автоматически конвертируются через механизм оракула или внутреннюю ценовую систему. Этот дизайн не только упрощает пользовательский опыт, но и устраняет риски отслеживаемости транзакций, связанные с покупкой и использованием нативных токенов, что делает Plasma идеальным выбором для пользователей, стремящихся к низкофрикционным, слабо заметным финансовым операциям, достигая защиты конфиденциальности при сохранении отличной удобства использования.

Перспектива стейблкоинов

Ключевой момент, который нужно понять, заключается в том, что Plasma представляет собой наиболее прямую инвестицию в Tether. В традиционном смысле Tether является лишь слоем ликвидности для различных платформ, в то время как Plasma позиционируется как вертикально интегрированная среда выполнения, где USDT больше не просто один из многих активов, а существует как нативный компонент цепочки.

Это создает два потенциальных пространства для повышения цен. Первое обусловлено рынком; по мере роста спроса на стейблкоины (особенно среди глобальных пользователей, стремящихся получить доступ к доллару США), продукты на основе USDT могут получить сильную фундаментальную поддержку. Кроме того, IPO Circle вновь сосредоточило внимание рынка на стейблкоинах, и активы, связанные с инфраструктурой Tether, ожидается, что получат выгоду от постоянно растущего рыночного энтузиазма.

Второй пункт – это структурное преимущество. Plasma может соединять финансовые учреждения с соответствующими глобальными платежными системами. Это похоже на платежную сеть Circle, но обслуживает экосистему Tether. Система будет иметь полные возможности по борьбе с отмыванием денег для поддержки внедрения предприятий, достигая каналов обмена фиатной валюты через интеграцию с банковскими партнерами и хранителями, при этом поддерживая приложения DeFi без разрешений. С возможностями почти мгновенного и недорогого международного расчета Plasma может конкурировать с традиционными банковскими сетями. Учитывая, что обращение USDT почти в 2,5 раза превышает обращение USDC, и в зависимости от оценки платежной сети Circle, я считаю, что институциональный спрос, созданный исключительно функцией платежной сети, достаточен для поддержки полной размытости оценки (FDV) в 500 миллионов долларов.

Финансовый слой Plasma, построенный на Биткойне, запущенный с ликвидностью, предоставленной Tether, и улучшенный с помощью встроенных функций конфиденциальности, может достичь целей, которые трудно достигнуть другим криптовалютным проектам.

Заявление:

1. Эта статья перепечатана из [PANews] Авторские права принадлежат оригинальному автору [СэмАналитик Messari] Если есть какие-либо возражения по поводу переиздания, пожалуйста, свяжитесь Команда Gate LearnКоманда обработает это как можно быстрее в соответствии с соответствующими процедурами.
2. Отказ от ответственности: Мнения и взгляды, высказанные в этой статье, принадлежат исключительно автору и не представляют собой инвестиционные рекомендации.
3. Другие языковые версии статьи переведены командой Gate Learn, если не указано иное.ГейтНи при каких обстоятельствах переведенные статьи не могут быть скопированы, распространены или плагиатированы.