Если бы тебе дали 1 юань, или дали бы тебе виртуальные деньги на сумму 1 юань, как бы ты выбрал?
Возможно, большинство китайцев выберут свою законную валюту, ведь фиатные деньги хорошо обращаются, а их стоимость стабильна. Что касается Виртуальных денег, то их цена то взлетает, то обрушивается, они слишком рискованны и нестабильны.
Однако, если эта проблема находится в Африке, в Юго-Восточной Азии или Южной Америке или на Ближнем Востоке, Ответ может быть обратным, люди предпочтут иметь виртуальную валюту, а не фиатную валюту равной стоимости.
01 Самый бедный континент, влюбленный в виртуальные деньги
Образ бедности и отсталости Африки уже прочно укоренился в сознании людей. Каждый раз, когда кто-то думает об африканцах, в голове всплывает картина: иссушенные, как тростник, беженцы, жалобно держащие в руках несколько смятых банкнот, чтобы что-то купить.
Скажи это, и ты, возможно, не поверишь, но люди уже используют онлайн-оплату. Пока мы остаемся в рамках стереотипов, Африка уже стала регионом с самым быстрым развитием цифровых финансов и самым широким применением виртуальных денег.
2023, Количество зарегистрированных счетов для цифровых платежей в Африке достигло 856 миллионов, что составляет половину зарегистрированных счетов в мире и составляет более 70% от общего глобального роста зарегистрированных счетов. В Кении 75,8% взрослого населения используют цифровые платежи, по сравнению с 70,5% в Южной Африке, 63% в Гане и 62,3% в Габоне. В этих бедных странах «черной Африки» популярность цифровых платежей даже выше, чем во многих развитых странах, таких как Германия, где уровень проникновения составляет всего 42%.
Так что на самом деле в Африке можно увидеть знакомые нам коды для оплаты, а также сканеры для расчета.
Что еще более возмутительно, так это то, что африканцы, у которых даже болит голова с едой и одеждой, на самом деле «зависимы от валютных спекуляций». С июля 2023 года по июнь 2024 года «Черная Африка», то есть Африка к югу от Сахары, торговала криптовалютами на общую сумму 125 миллиардов долларов, при этом только Нигерия торговала на 59 миллиардов долларов. Если посмотреть на темпы роста, то они еще более ужасающие, с 2021 года количество пользователей криптовалюты в «черной Африке» фактически увеличилось в 25 раз, заняв первое место в мире, превзойдя все развитые интернет-регионы.
Многие китайские пользователи интернета знакомы с концепцией криптовалюты, в основном через биткойн, цена которого часто скачет, поэтому все легко связывают увлечение виртуальными деньгами среди африканцев с "бедностью, которая свела с ума, и желанием быстро разбогатеть на азартных играх", но это не так. Более 50% криптовалюты, которой торгуют африканцы, - это особый токен, стабильная монета.
Средний
Проще говоря, стейблкоин — это виртуальная криптовалюта, привязанная к фиатной валюте или реальным активам, а смысл ее существования заключается в обеспечении стабильности цен на рыночные операции криптовалют. Один из представителей стейблкоинов, USDT, широко известный как Tether, привязан к доллару США в соотношении 1:1, и на каждый выпущенный Tether компания-эмитент будет держать 1 доллар в резервах активов.
В начале рождения стейблкоинов это было для фиксации дохода от спекуляций. Лучшее решение — создать новую монету со стабильной ценой, обменять на нее вырученные средства и продолжать хранить в виртуальном мире. Если использовать неуместную аналогию, то биткоин — это как акция в виртуальном мире, а стейблкоины — это наличные деньги в виртуальном мире.
Такие качества стабильных монет привлекли внимание африканцев, как будто перед ними появился спасательный соломинка.
Для них высокая инфляция является затяжной психологической тенью, потому что большинство стран «черной Африки» имеют слабые экономические и управленческие возможности, и очень уязвимы к влиянию международной ситуации, как только правительству не хватает денег, оно будет без разбора выпускать валюту, чтобы восполнить дефицит, а затем время от времени будут происходить государственные перевороты, гражданские войны, этот хаос привел к частой гиперинфляции, в 2024 году средний уровень инфляции в Африке достигнет поразительных 18,6%, намного превысив признанную красную линию в 3%, Зимбабве, такой странный мир, и даже сделал уровень инфляции до 92%.
Другими словами, если вы усердно работаете, чтобы заработать немного денег, вы можете потерять 1/5 или даже 1/ в год. 2. Если инфляция выйдет из-под контроля, она может напрямую превратиться в макулатуру.
После многих лет метаний африканцы, естественно, теряют доверие к фиатной валюте своей страны и хотят обменять свои доходы на более стабильную иностранную валюту, а с точки зрения признания и ликвидности первым выбором, конечно же, является доллар США. Однако африканские страны не похожи на нас, они могут рассчитывать на статус мировых заводов для создания положительного сальдо торгового баланса, они продают только некоторые руды, фрукты, не зарабатывают много долларов, и вынуждены импортировать всякие дефицитные материалы, на самом деле валютных резервов в банке не хватает. А взрослые люди наверху не глупые, они напрямую контролируют валюту, и даже если у них есть доллары, они не обменяют их на вас.
Кроме того, африканцам трудно найти банк для обмена денег, потому что инфраструктура отстает, банковские отделения редки, более 350 миллионов взрослых в Африке не могут воспользоваться финансовыми услугами, 55% взрослых вообще не имеют банковского счета.
Если простой народ действительно против доллара, он может только пойти на черный рынок и быть убитым. В Зимбабве, о котором мы говорили ранее, курс черного рынка почти в два раза превышает официальный обменный курс, официальная зимбабвийская валюта 27 за 1 доллар США, черный рынок составляет 50:1, после того как Судан вступил в войну в позапрошлом году, официальный курс суданского фунта по отношению к доллару США остался на уровне 560:1, в то время как курс черного рынка составляет 2100:1.
Нет долларов, нет банков, так что же есть в Африке? Ответ — мобильные телефоны, благодаря одному восточному индустриальному Ктулху, Африка получила большое количество дешёвых смартфонов, уровень проникновения которых превышает 70%. В этой ситуации Африка, несомненно, попытается найти путь к выживанию в цифровых финансах.
И ответ они нашли, стейблкоины. Платформа для торговли виртуальной валютой, представленная Yellow Card, позволяет пользователям покупать стейблкоины за фиатные валюты африканских стран, а стейблкоины во главе с Tether напрямую привязаны к доллару США, что эквивалентно возможности пользователей свободно обменивать иностранную валюту для достижения сохранения активов.
Обменный курс, указанный в Желтой карте, обычно немного ниже официального обменного курса, но гораздо более экономически выгоден, чем на черном рынке Например, текущий официальный обменный курс в Нигерии составляет 1590 найр за 1 доллар США, а желтая карта — 1620 найр за покупку 1 Tether.
Для африканцев, у которых нет банковских счетов или которые не могут найти торговые точки, появление стейблкоинов, Это также делает управление финансами необычайно простым, вам нужно только зарегистрировать собственную учетную запись торговой платформы, а затем найти местного дилера-посредника, вы даете ему наличные деньги в фиатной валюте в свои руки, и он переводит стейблкоин на ваш счет, что считается завершением обмена + депозита, что удобно и быстро, но вам нужно дать дилеру комиссию за обработку.
И стейблкоины не просто решают проблему инфляции. Из-за отсталости и неэффективности финансовой системы стоимость трансграничных денежных переводов в странах «черной Африки» необычайно высока, с потерями до 7,8%, что намного выше, чем средняя стоимость в 4-6,4% в остальном мире. После того, как стейблкоины стали популярными, все отказались от первоначальных каналов денежных переводов и перешли на прямые операции со стейблкоинами, переводя стейблкоины между зарубежными счетами и внутренними счетами, а некоторые платформы взимают всего 0,1% комиссии за обработку, округление — это не деньги.
В корпоративных аккаунтах есть стабильные токены, и сотрудники тоже хотят купить стабильные токены, поэтому все начинают думать, зачем же усложнять процесс, и многие компании начинают напрямую выплачивать зарплату в стабильных токенах.
Заработная плата стала стейблкоинами, а депозиты тоже стейблкоинами. Также хлопотно обмениваться туда-сюда, забудьте об этом, лучше отсканировать код для оплаты, поэтому стейблкоины еще больше способствовали активному росту цифровых платежей в Африке.
И в отличие от нашего популярного цифрового платежа в Китае, основное платежное программное обеспечение в Африке глубоко привязано к торговой платформе стейблкоинов, вы можете одновременно отсканировать код для оплаты, беспрепятственно завершить обмен стейблкоина и фиатной валюты, некоторые платформы даже позволяют напрямую использовать потребление стейблкоинов, даже обмен сохраняется, многие крупные сетевые супермаркеты, также сотрудничают с торговой платформой стейблкоинов, поощряют использование оплаты стейблкоинов и даже дают кэшбэк за потребление 10%.
Южноафриканская сеть магазинов Pick n Pay
Африка ответила на кризис инфляции с помощью стабильных монет, и многие другие страны мира также дали аналогичный ответ.
Например, Турция с 2021 года из-за ряда хаотичных экономических политик, приведших к высокой инфляции, вынудила Турцию стать четвертым по величине рынком криптовалют в мире, с годовым объемом торгов в 170 миллиардов долларов США, превзойдя всю «черную Африку» одним махом, а 2 из каждых 5 турок владеют криптовалютой. В 2022 году турецкая лира упала более чем на 30% за несколько месяцев, и турки коллективно переключились на стейблкоины в качестве убежища, а объем торгов турецкой лиры, покупающей Tether, когда-то составлял 30% от общего объема мировой фиатной валюты против Tether......
Еще одним крупным развивающимся рынком для стейблкоинов является Южная Америка, и там также много стран сталкиваются с проблемой хаоса денежно-кредитной политики, Например, в Аргентине из-за частых шагов президента Милли в области денежно-кредитной политики люди беспокоятся о фиатных валютах, а после того, как Аргентина официально отменила валютные ограничения в апреле этого года, объем торгов биржами стейблкоинов взлетел почти на 100%.
Празднование стейблкоинов в этих странах еще раз подтверждает, что местом, где новые вещи распространяются и принимаются быстрее всего, не обязательно являются экономически развитые страны, а те, которые сталкиваются с кризисом выживания; только под давлением возникает мотивация к изменениям.
02 Тайное место
Если рассматривать стабильные монеты, привязанные к доллару и противостоящие инфляции, легко упустить из виду, что их сущность по-прежнему остается криптовалютой.
Несмотря на то, что технология блокчейн является открытой и прозрачной, реальная идентификационная информация обеих сторон транзакции обычно скрыта за адресом кошелька. Для транзакций со стейблкоинами, даже если адрес кошелька известен, напрямую связать его с реальным физическим или юридическим лицом сложно, а транзакции со стейблкоинами не требуют авторитетного одобрения со стороны центрального банка, поэтому они, естественно, не подлежат надзору традиционной финансовой системы. Это свойство позволяет стейблкоинам проникать в скрытые уголки и обеспечивать среду для транзакций, которые невозможно увидеть.
Как мы уже упоминали ранее, Южная Америка также является развивающимся рынком для стейблкоинов, и речь идет не только о борьбе с инфляцией, и некоторые страны ценят трудноотслеживаемый характер своих криптовалют. Например, наркобароны в Мексике, Бразилии и Колумбии широко использовали Tether для отмывания денег и перевода наркоденег. В мае прошлого года наследница знаменитого ювелира Cartier Максимилиан Юпп Картье была арестована полицией США по обвинению в сговоре с колумбийскими наркобаронами, попытке контрабанды 100 килограммов кокаина и отмывании сотен миллионов долларов наркоденег, и все это через Tether.
Подобных случаев слишком много, чтобы сосчитать. Раздраженные американскими правоохранительными органами, они просто указали пальцем на источник проблемы — Tether, компанию, выпустившую Tether. В октябре прошлого года федеральное правительство США внезапно объявило о масштабном уголовном расследовании того, использовалась ли криптовалюта третьими лицами для финансирования незаконной деятельности, такой как незаконный оборот наркотиков, терроризм и хакерство, или для отмывания доходов от этой незаконной деятельности.
Подобные ситуации также возникают в Юго-Восточной Азии, где азартные игры в Интернете, мошенничество с использованием электронных средств связи и торговля людьми, как известно, являются местом скопления людей. Однако по мере того, как страны усиливают свои репрессии, банковские карты будут замораживаться при малейшей аномалии, а традиционные каналы перевода средств преступников практически недееспособны, поэтому для транзакций начали массово использовать местные стейблкоины.
Каков масштаб? По данным американских ученых, за четыре года с января 2020 года по февраль 2024 года преступные группы перевели более 75 миллиардов долларов на криптовалютные биржи, при этом 84% объема торгов использовали Тether.
Tether выразила сильное недовольство этим статистическим отчетом, заявив, что "каждый актив может быть конфискован, каждый преступник может быть пойман", но Tether не отрицала само число 750 миллиардов.
Ляньхэ Заобао
Есть еще те, кто рассматривает стейблкоины как сокровища, это Россия. Русские не очень интересуются мошенничеством в азартных играх, но им нужны стейблкоины для замены существующей системы расчетов в международной торговле.
С момента конфликта между Россией и Украиной Россия подверглась множеству санкций, в результате чего была исключена из SWIFT. SWIFT является основной сетью передачи информации в глобальной финансовой системе, которая связывает более 11 000 банков и финансовых учреждений более чем 200 стран и регионов мира, и в основном отвечает за безопасную и эффективную передачу инструкций по трансакциям между странами. Исключение из SWIFT означает, что Россия больше не может проводить расчет международной торговли через свои прежние банки.
Однако миру нужны ресурсы России, а России также нужны товары мира, особенно связанные с войной. Чтобы предотвратить отслеживание этих скрытых торговых операций, стейблкоины стали заменой доллару для расчетов в внешней торговле.
Еще в 2021 году Россия расчистила свои долларовые валютные резервы, но в Россию поступают неуказанные стейблкоины, во всяком случае, в апреле прошлого года, когда Запад его поймал, в Россию было переведено Tether на $20 млрд.
03 Насколько прибыльны стабильные монеты?
Обычные люди используют, чтобы избежать инфляции, преступники тоже используют, и страны, подвергшиеся санкциям, также используют... Благодаря новому спросу, объем стейблкоинов быстро растет, за последние 6 лет общий объем увеличился примерно в 45 раз и сейчас составляет 246 миллиардов долларов, а годовой объем交易 превысил 28 триллионов долларов, что больше, чем у традиционных банков Visa и Mastercard.
Возможно, всем будет интересно, какие преимущества получает компания, выпускающая стабильные монеты, в условиях этого процветания?
Их первый доход — это комиссия, пользователи чеканят или выкупают стейблкоины, нужно заплатить деньги эмитенту, например, Tether взимает 0,1% от комиссии, хотя кажется, что пропорция низкая, но пока вы достаточно крупные, это огромная сумма денег, общий размер Tether Tether превысил $120 млрд. Кроме того, Tether установил стартовую цену, если фактическая комиссия за обработку, которую вы платите, составляет менее 1 000 долларов США после пропорционального расчета, она также будет взиматься в размере 1 000 долларов США. При первой регистрации учетной записи Tether также взимает комиссию за проверку в размере 150 долларов.
Еще одна большая прибыль заключается в том, что огромное количество якорей, принадлежащих эмитентам стейблкоинов, выросло в цене. Или возьмем в качестве примера Tether, поскольку Tether привязан к доллару США в соотношении 1:1, каждый раз, когда пользователь чеканит Tether, это эквивалентно внесению одного доллара США в Tether, верно? Tether не должен платить проценты на это богатство, но сам Tether держит якорь в банке, и банк будет платить проценты, делая разницу, а Tether возьмет небольшую сумму наличных, чтобы получить красивый бизнес-кредит, чтобы заработать более высокие проценты, чем банк.
При этом Tether не использует наличные доллары США для пополнения своих резервов, 66% его активов — это казначейские облигации США и 10,1% — соглашения обратного репо овернайт, которые также стабильны, но доходность выше, чем проценты по денежным депозитам, которые могут превышать 4%, что является огромным доходом в 120 млрд долларов США.
Мало того, компания также может зарабатывать на спреде, выкупая сами стейблкоины. Несмотря на то, что Tether рассчитан на соотношение 1:1 доллара США, в реальной эксплуатации он все равно подвержен влиянию рыночного спроса и предложения и настроений, и будет небольшой диапазон колебаний в один или два процентных пункта, или старая поговорка, не смотрите на это маленькое соотношение, соответствующее общей сумме в 120 миллиардов долларов США, вы можете выудить огромное богатство.
Каждый раз, когда появляются ужесточения регулирования или какие-либо обвинения в преступлениях, общественное мнение начинает сомневаться в Tether, и часть пользователей начинает массово распродажу, что приводит к небольшому обесцениванию токена. В это время Tether начинает использовать резервы, массово выкупая токены и уничтожая их.
Например, в 2018 году Tether быстро выкупил 500 миллионов токенов, когда цена на тайда токены упала до 98%. Компания выпустила токены на 500 миллионов долларов, а выкупил всего на 490 миллионов, заработав 10 миллионов долларов, и таким образом, используя этот реальный выкуп, укрепил доверие к рынку и предотвратил дальнейшую паническую распродажу.
Опираясь на эти три основных источника прибыли, Tether, в котором работает всего 150 сотрудников, В 2024 году она заработает $13 млрд, превзойдя финансовых и технологических гигантов, таких как BlackRock и Alibaba, а также поставив в неловкое положение некоторые компании из списка Fortune 500, и заработав $93 млн на душу населения, что является самым высоким показателем в мире.
04 Теневой доллар, переосмысляющий гегемонию?
Влияние стабильных монет на мир заключается не только в появлении нескольких новых интернет-гигантов, но и в том, что они безшовно переносят долларовую гегемонию из традиционной финансовой системы в мир блокчейна.
Если подумать, стейблкоинам нужны якоря, которые признаются во всем мире, верно? Если приходится выбирать одну из фиатных валют, то по исторической инерции компания-эмитент, скорее всего, выберет доллар США или облигацию США с самым высоким признанием резервов, от Тихого океана до Северного Ледовитого океана, доллар США нравится всем. В настоящее время Tether, который имеет самую высокую долю среди стейблкоинов, а также USDC со второй долей и FDUSD с пятой долей используют облигацию USD/US и ее эквиваленты.
Это значит, что чем больше стейблкоинов в обращении на рынке, тем больше долларов у них на руках. Пользователи покупают стейблкоины →эмитенты увеличивают свои запасы долларов США/покупают облигации США» в замкнутом цикле. Это делает стейблкоин фактически своего рода теневым долларом, постоянно укрепляя использование и обращение доллара в мире, но также позволяет облигациям США иметь новый рынок, значительно укрепляя финансовые возможности правительства США, Tether превзошел Германию, стал 19-м по величине покупателем в мире казначейских облигаций США, а его деньги на покупку облигаций США, у бесчисленных пользователей, эквивалентных мировым, увеличивают запасы облигаций США.
Если эта тенденция сохранится, угроза гегемонии доллара, уже находящегося в шатком положении, будет снова укреплена через стейблкоины; в то время как остальные страны смогут самостоятельно определять свою монетарную политику, широкое использование теневого доллара в повседневной жизни и международной торговле значительно ослабит валютный суверенитет этих стран.
Итак, вы обнаружите, что верхушка США учуяла эту возможность и делает большие ставки на стейблкоины, Не так давно в США был принят «Закон GENIUS», основное содержание которого заключается в следующем:
Во-первых, требуется, чтобы за каждой выпущенной стабильной монетой стояли эквивалентные долларовые наличные или государственные облигации США;
Во-вторых, эмитенты стабильных монет должны зарегистрироваться в федеральном правительстве США и ежемесячно публиковать информацию о своих резервах, чтобы обеспечить безопасность средств, а также соблюдать законы против отмывания денег и преступности;
Третье, если компания-эмитент обанкротится, владельцы стабильных монет имеют приоритет на возврат.
Несколько простых правил, но мощность потрясающая. Первый заключается в том, что закон предусматривает, что стейблкоины должны быть привязаны к облигациям USD/US, а второй — в усилении надзора за компаниями-эмитентами, что может дать пользователям больше доверия и привести к обмену большего богатства на стейблкоины, то есть на облигации USD/US. По прогнозам инсайдеров отрасли, после реализации законопроекта общее предложение стейблкоинов увеличится с нынешних $246 млрд до $2 трлн к концу 2028 года, что создаст новый спрос на краткосрочные облигации США в размере $1,6 трлн, как раз достаточный, чтобы помочь Соединенным Штатам противостоять волне распродажи облигаций США.
Трамп, промоутер законопроекта, вступил в игру при поддержке семьи Трампа, а выпущенный при поддержке семьи Трампа стейблкоин USD1 также заякорен таким образом облигации USD/US, используя свое влияние для одобрения стейблкоина, и кстати, он тоже получает от этого кусок пирога, а доля USD1 устремилась на седьмое место в стейблкоине.
Другие страны годами пытаются сломать гегемонию доллара, Естественно, мы не хотим, чтобы доллар продолжал доминировать через якорь, который требует магии, чтобы победить магию. Будучи финансовым плацдармом Китая, Гонконг 21 мая принял законопроект о подготовке к выпуску стейблкоина, привязанного к гонконгскому доллару, заранее прощупывая почву в небольших масштабах, а затем может позволить банкам, крупным интернет-компаниям, компаниям финансовых технологий и другим учреждениям подавать заявки на получение лицензии на выпуск стейблкоинов.
Другие страны тоже не отстают, в настоящее время Сингапур, ЕС и Россия рассматривают возможность запуска стабильной валюты, привязанной к их собственным фиатным деньгам.
Финансовая война между государствами переходит от суверенных валют к Виртуальным деньгам.
05 Следующее поколение финансовых ядерных бомб
В интернете есть мем о том, что хранилище Федеральной резервной системы — это ящик Шредингера, который не проверяли десятилетиями. Кто знает, остались ли там золотые запасы?
Этот мем относится и к стейблкоинам, хотя он утверждает наличие резерва 1:1 с долларом США/долгом США, между компанией-эмитентом и пользователем всегда будет существовать информационный разрыв, а аудиторский отчет не всегда может быть правдивым и точным. Когда использование стейблкоинов становится все больше и больше, оно неизбежно столкнется с кризисом доверия, а что, если резервы будут тихо присвоены? Что произойдет, если банк, в котором находятся резервы, подвержен системному риску?
В 2023 году Silicon Valley Bank в США столкнется с операционным кризисом, что приведет ко второму по величине банкротству банка в истории США, а USDC, который занимает второе место по доле стейблкоинов, имеет депозиты в резервах в размере $3,3 млрд.
Другими словами, стейблкоины не являются абсолютно стабильными, и риск гроз в традиционной финансовой системе все равно будет переложен на него Если использовать метафору иностранца, то «стейблкоины не могут избежать автомобильных аварий, это просто замедленные автомобильные аварии».
Для тех стран, которые до сих пор торгуют долларом США, система SWIFT в прошлом была финансовой ядерной бомбой, выгоните вас и вам конец, а использование криптовалют для торговли, кажется, обходит регулирование этой системы, но она стала более мощной ядерной бомбой сама по себе. У стейблкоинов нет национальности или должности, но за ними стоит несколько компаний-эмитентов, и вашему оппоненту просто нужно догнать компанию и сильно ее обыграть.
Ранее, после того, как было разоблачено использование Россией Tether для обхода санкций, многие страны в США и Европе выступили с угрозами в адрес Tether, если вы не разберетесь с ним, я вас проверю. Чтобы показать свою лояльность, Tether напрямую заморозил Tether на сумму $27 млн на российской криптобирже Garantex, в результате чего платформа приостановила все услуги по торговле и выводу средств, сайт перешел в состояние технического обслуживания, а многие активы российских пользователей были напрямую уничтожены.
В прошлом мы говорили, что криптовалюты глобально циркулируют, формируя тенденцию к финансовой децентрализации.
Появление стабильных монет как раз указывает на то, что дело может обстоять не так, как кажется, оно просто заменяет старый центр новым.
Посмотреть Оригинал
Содержание носит исключительно справочный характер и не является предложением или офертой. Консультации по инвестициям, налогообложению или юридическим вопросам не предоставляются. Более подробную информацию о рисках см. в разделе «Дисклеймер».
Самая бедная страна Африки стала самым модным игроком в мире криптовалют.
Если бы тебе дали 1 юань, или дали бы тебе виртуальные деньги на сумму 1 юань, как бы ты выбрал?
Возможно, большинство китайцев выберут свою законную валюту, ведь фиатные деньги хорошо обращаются, а их стоимость стабильна. Что касается Виртуальных денег, то их цена то взлетает, то обрушивается, они слишком рискованны и нестабильны.
01 Самый бедный континент, влюбленный в виртуальные деньги
Образ бедности и отсталости Африки уже прочно укоренился в сознании людей. Каждый раз, когда кто-то думает об африканцах, в голове всплывает картина: иссушенные, как тростник, беженцы, жалобно держащие в руках несколько смятых банкнот, чтобы что-то купить.
Многие китайские пользователи интернета знакомы с концепцией криптовалюты, в основном через биткойн, цена которого часто скачет, поэтому все легко связывают увлечение виртуальными деньгами среди африканцев с "бедностью, которая свела с ума, и желанием быстро разбогатеть на азартных играх", но это не так. Более 50% криптовалюты, которой торгуют африканцы, - это особый токен, стабильная монета.
Проще говоря, стейблкоин — это виртуальная криптовалюта, привязанная к фиатной валюте или реальным активам, а смысл ее существования заключается в обеспечении стабильности цен на рыночные операции криптовалют. Один из представителей стейблкоинов, USDT, широко известный как Tether, привязан к доллару США в соотношении 1:1, и на каждый выпущенный Tether компания-эмитент будет держать 1 доллар в резервах активов.
Для них высокая инфляция является затяжной психологической тенью, потому что большинство стран «черной Африки» имеют слабые экономические и управленческие возможности, и очень уязвимы к влиянию международной ситуации, как только правительству не хватает денег, оно будет без разбора выпускать валюту, чтобы восполнить дефицит, а затем время от времени будут происходить государственные перевороты, гражданские войны, этот хаос привел к частой гиперинфляции, в 2024 году средний уровень инфляции в Африке достигнет поразительных 18,6%, намного превысив признанную красную линию в 3%, Зимбабве, такой странный мир, и даже сделал уровень инфляции до 92%.
После многих лет метаний африканцы, естественно, теряют доверие к фиатной валюте своей страны и хотят обменять свои доходы на более стабильную иностранную валюту, а с точки зрения признания и ликвидности первым выбором, конечно же, является доллар США. Однако африканские страны не похожи на нас, они могут рассчитывать на статус мировых заводов для создания положительного сальдо торгового баланса, они продают только некоторые руды, фрукты, не зарабатывают много долларов, и вынуждены импортировать всякие дефицитные материалы, на самом деле валютных резервов в банке не хватает. А взрослые люди наверху не глупые, они напрямую контролируют валюту, и даже если у них есть доллары, они не обменяют их на вас.
Если простой народ действительно против доллара, он может только пойти на черный рынок и быть убитым. В Зимбабве, о котором мы говорили ранее, курс черного рынка почти в два раза превышает официальный обменный курс, официальная зимбабвийская валюта 27 за 1 доллар США, черный рынок составляет 50:1, после того как Судан вступил в войну в позапрошлом году, официальный курс суданского фунта по отношению к доллару США остался на уровне 560:1, в то время как курс черного рынка составляет 2100:1.
Нет долларов, нет банков, так что же есть в Африке? Ответ — мобильные телефоны, благодаря одному восточному индустриальному Ктулху, Африка получила большое количество дешёвых смартфонов, уровень проникновения которых превышает 70%. В этой ситуации Африка, несомненно, попытается найти путь к выживанию в цифровых финансах.
И стейблкоины не просто решают проблему инфляции. Из-за отсталости и неэффективности финансовой системы стоимость трансграничных денежных переводов в странах «черной Африки» необычайно высока, с потерями до 7,8%, что намного выше, чем средняя стоимость в 4-6,4% в остальном мире. После того, как стейблкоины стали популярными, все отказались от первоначальных каналов денежных переводов и перешли на прямые операции со стейблкоинами, переводя стейблкоины между зарубежными счетами и внутренними счетами, а некоторые платформы взимают всего 0,1% комиссии за обработку, округление — это не деньги.
В корпоративных аккаунтах есть стабильные токены, и сотрудники тоже хотят купить стабильные токены, поэтому все начинают думать, зачем же усложнять процесс, и многие компании начинают напрямую выплачивать зарплату в стабильных токенах.
И в отличие от нашего популярного цифрового платежа в Китае, основное платежное программное обеспечение в Африке глубоко привязано к торговой платформе стейблкоинов, вы можете одновременно отсканировать код для оплаты, беспрепятственно завершить обмен стейблкоина и фиатной валюты, некоторые платформы даже позволяют напрямую использовать потребление стейблкоинов, даже обмен сохраняется, многие крупные сетевые супермаркеты, также сотрудничают с торговой платформой стейблкоинов, поощряют использование оплаты стейблкоинов и даже дают кэшбэк за потребление 10%.
Африка ответила на кризис инфляции с помощью стабильных монет, и многие другие страны мира также дали аналогичный ответ.
Например, Турция с 2021 года из-за ряда хаотичных экономических политик, приведших к высокой инфляции, вынудила Турцию стать четвертым по величине рынком криптовалют в мире, с годовым объемом торгов в 170 миллиардов долларов США, превзойдя всю «черную Африку» одним махом, а 2 из каждых 5 турок владеют криптовалютой. В 2022 году турецкая лира упала более чем на 30% за несколько месяцев, и турки коллективно переключились на стейблкоины в качестве убежища, а объем торгов турецкой лиры, покупающей Tether, когда-то составлял 30% от общего объема мировой фиатной валюты против Tether......
Празднование стейблкоинов в этих странах еще раз подтверждает, что местом, где новые вещи распространяются и принимаются быстрее всего, не обязательно являются экономически развитые страны, а те, которые сталкиваются с кризисом выживания; только под давлением возникает мотивация к изменениям.
02 Тайное место
Если рассматривать стабильные монеты, привязанные к доллару и противостоящие инфляции, легко упустить из виду, что их сущность по-прежнему остается криптовалютой.
Несмотря на то, что технология блокчейн является открытой и прозрачной, реальная идентификационная информация обеих сторон транзакции обычно скрыта за адресом кошелька. Для транзакций со стейблкоинами, даже если адрес кошелька известен, напрямую связать его с реальным физическим или юридическим лицом сложно, а транзакции со стейблкоинами не требуют авторитетного одобрения со стороны центрального банка, поэтому они, естественно, не подлежат надзору традиционной финансовой системы. Это свойство позволяет стейблкоинам проникать в скрытые уголки и обеспечивать среду для транзакций, которые невозможно увидеть.
Как мы уже упоминали ранее, Южная Америка также является развивающимся рынком для стейблкоинов, и речь идет не только о борьбе с инфляцией, и некоторые страны ценят трудноотслеживаемый характер своих криптовалют. Например, наркобароны в Мексике, Бразилии и Колумбии широко использовали Tether для отмывания денег и перевода наркоденег. В мае прошлого года наследница знаменитого ювелира Cartier Максимилиан Юпп Картье была арестована полицией США по обвинению в сговоре с колумбийскими наркобаронами, попытке контрабанды 100 килограммов кокаина и отмывании сотен миллионов долларов наркоденег, и все это через Tether.
Каков масштаб? По данным американских ученых, за четыре года с января 2020 года по февраль 2024 года преступные группы перевели более 75 миллиардов долларов на криптовалютные биржи, при этом 84% объема торгов использовали Тether.
Tether выразила сильное недовольство этим статистическим отчетом, заявив, что "каждый актив может быть конфискован, каждый преступник может быть пойман", но Tether не отрицала само число 750 миллиардов.
Есть еще те, кто рассматривает стейблкоины как сокровища, это Россия. Русские не очень интересуются мошенничеством в азартных играх, но им нужны стейблкоины для замены существующей системы расчетов в международной торговле.
С момента конфликта между Россией и Украиной Россия подверглась множеству санкций, в результате чего была исключена из SWIFT. SWIFT является основной сетью передачи информации в глобальной финансовой системе, которая связывает более 11 000 банков и финансовых учреждений более чем 200 стран и регионов мира, и в основном отвечает за безопасную и эффективную передачу инструкций по трансакциям между странами. Исключение из SWIFT означает, что Россия больше не может проводить расчет международной торговли через свои прежние банки.
Еще в 2021 году Россия расчистила свои долларовые валютные резервы, но в Россию поступают неуказанные стейблкоины, во всяком случае, в апреле прошлого года, когда Запад его поймал, в Россию было переведено Tether на $20 млрд.
03 Насколько прибыльны стабильные монеты?
Обычные люди используют, чтобы избежать инфляции, преступники тоже используют, и страны, подвергшиеся санкциям, также используют... Благодаря новому спросу, объем стейблкоинов быстро растет, за последние 6 лет общий объем увеличился примерно в 45 раз и сейчас составляет 246 миллиардов долларов, а годовой объем交易 превысил 28 триллионов долларов, что больше, чем у традиционных банков Visa и Mastercard.
Возможно, всем будет интересно, какие преимущества получает компания, выпускающая стабильные монеты, в условиях этого процветания?
Их первый доход — это комиссия, пользователи чеканят или выкупают стейблкоины, нужно заплатить деньги эмитенту, например, Tether взимает 0,1% от комиссии, хотя кажется, что пропорция низкая, но пока вы достаточно крупные, это огромная сумма денег, общий размер Tether Tether превысил $120 млрд. Кроме того, Tether установил стартовую цену, если фактическая комиссия за обработку, которую вы платите, составляет менее 1 000 долларов США после пропорционального расчета, она также будет взиматься в размере 1 000 долларов США. При первой регистрации учетной записи Tether также взимает комиссию за проверку в размере 150 долларов.
При этом Tether не использует наличные доллары США для пополнения своих резервов, 66% его активов — это казначейские облигации США и 10,1% — соглашения обратного репо овернайт, которые также стабильны, но доходность выше, чем проценты по денежным депозитам, которые могут превышать 4%, что является огромным доходом в 120 млрд долларов США.
Каждый раз, когда появляются ужесточения регулирования или какие-либо обвинения в преступлениях, общественное мнение начинает сомневаться в Tether, и часть пользователей начинает массово распродажу, что приводит к небольшому обесцениванию токена. В это время Tether начинает использовать резервы, массово выкупая токены и уничтожая их.
Например, в 2018 году Tether быстро выкупил 500 миллионов токенов, когда цена на тайда токены упала до 98%. Компания выпустила токены на 500 миллионов долларов, а выкупил всего на 490 миллионов, заработав 10 миллионов долларов, и таким образом, используя этот реальный выкуп, укрепил доверие к рынку и предотвратил дальнейшую паническую распродажу.
04 Теневой доллар, переосмысляющий гегемонию?
Влияние стабильных монет на мир заключается не только в появлении нескольких новых интернет-гигантов, но и в том, что они безшовно переносят долларовую гегемонию из традиционной финансовой системы в мир блокчейна.
Если подумать, стейблкоинам нужны якоря, которые признаются во всем мире, верно? Если приходится выбирать одну из фиатных валют, то по исторической инерции компания-эмитент, скорее всего, выберет доллар США или облигацию США с самым высоким признанием резервов, от Тихого океана до Северного Ледовитого океана, доллар США нравится всем. В настоящее время Tether, который имеет самую высокую долю среди стейблкоинов, а также USDC со второй долей и FDUSD с пятой долей используют облигацию USD/US и ее эквиваленты.
Если эта тенденция сохранится, угроза гегемонии доллара, уже находящегося в шатком положении, будет снова укреплена через стейблкоины; в то время как остальные страны смогут самостоятельно определять свою монетарную политику, широкое использование теневого доллара в повседневной жизни и международной торговле значительно ослабит валютный суверенитет этих стран.
Трамп, промоутер законопроекта, вступил в игру при поддержке семьи Трампа, а выпущенный при поддержке семьи Трампа стейблкоин USD1 также заякорен таким образом облигации USD/US, используя свое влияние для одобрения стейблкоина, и кстати, он тоже получает от этого кусок пирога, а доля USD1 устремилась на седьмое место в стейблкоине.
Финансовая война между государствами переходит от суверенных валют к Виртуальным деньгам.
05 Следующее поколение финансовых ядерных бомб
В интернете есть мем о том, что хранилище Федеральной резервной системы — это ящик Шредингера, который не проверяли десятилетиями. Кто знает, остались ли там золотые запасы?
Этот мем относится и к стейблкоинам, хотя он утверждает наличие резерва 1:1 с долларом США/долгом США, между компанией-эмитентом и пользователем всегда будет существовать информационный разрыв, а аудиторский отчет не всегда может быть правдивым и точным. Когда использование стейблкоинов становится все больше и больше, оно неизбежно столкнется с кризисом доверия, а что, если резервы будут тихо присвоены? Что произойдет, если банк, в котором находятся резервы, подвержен системному риску?
В 2023 году Silicon Valley Bank в США столкнется с операционным кризисом, что приведет ко второму по величине банкротству банка в истории США, а USDC, который занимает второе место по доле стейблкоинов, имеет депозиты в резервах в размере $3,3 млрд.
Для тех стран, которые до сих пор торгуют долларом США, система SWIFT в прошлом была финансовой ядерной бомбой, выгоните вас и вам конец, а использование криптовалют для торговли, кажется, обходит регулирование этой системы, но она стала более мощной ядерной бомбой сама по себе. У стейблкоинов нет национальности или должности, но за ними стоит несколько компаний-эмитентов, и вашему оппоненту просто нужно догнать компанию и сильно ее обыграть.
Ранее, после того, как было разоблачено использование Россией Tether для обхода санкций, многие страны в США и Европе выступили с угрозами в адрес Tether, если вы не разберетесь с ним, я вас проверю. Чтобы показать свою лояльность, Tether напрямую заморозил Tether на сумму $27 млн на российской криптобирже Garantex, в результате чего платформа приостановила все услуги по торговле и выводу средств, сайт перешел в состояние технического обслуживания, а многие активы российских пользователей были напрямую уничтожены.
Появление стабильных монет как раз указывает на то, что дело может обстоять не так, как кажется, оно просто заменяет старый центр новым.