Главное экономическое событие этой недели произойдет в пятницу, когда правительство США опубликует данные о занятости за май. Однако перед этим в среду были три довольно важных показателя, и все они продемонстрировали неожиданную слабость.
Сначала вышли данные по частным занятостям ADP за май, и этот отчет показал добавление всего 37,000 рабочих мест в прошлом месяце, что далеко от ожиданий в 115,000 и значительно ниже уже слабых 60,000 апреля. Это было самое слабое число ADP с марта 2023 года.
"АДП НОМЕР ВЫХОДИТ," сказал президент Трамп в своем Truth Social. "'Слишком Поздно' Пауэлл теперь ДОЛЖЕН СНИЗИТЬ СТАВКУ."
Следующим был отчет ISM Services за май, который составил 49.9 при ожидаемых 52 и 51.6 в апреле. Число ниже 50 указывает на сокращение, и майский отчет стал первым случаем в этой зоне за год.
Наконец, Федеральная резервная система США опубликовала свой Бежевый отчет за май, который показал еще большее ослабление экономики. "Экономическая активность немного снизилась с момента предыдущего отчета," говорится в опросе. "Половина округов сообщила о незначительном или умеренном снижении активности, три округа сообщили о без изменений, и три округа сообщили о незначительном росте ... прогноз остается слегка пессимистичным и неопределенным, без изменений по сравнению с предыдущим отчетом. Однако несколько отчетов округов указывают на то, что прогноз ухудшился."
В итоге новые данные привели к падению доходности 10-летних казначейских облигаций США на десять базисных пунктов до 4,36%, что является самым низким уровнем за месяц. Это также повысило вероятность снижения ставки в июле до 29% с 22% неделей ранее и вероятность одного или нескольких снижений ставки к сентябрю до 76% с 58%.
Куда идет биткойн?
Шиболет, что биткойну BTC необходимо легкое вмешательство ФРС для роста, возможно, больше не актуален, если он когда-либо был таковым. Крупнейшая криптовалюта в мире подскочила почти на 50% с середины апреля до нового рекорда две недели назад, даже несмотря на то, что ряд чиновников ФРС постоянно заявлял, что не видит необходимости в снижении ставок.
Тем не менее, более мягкая денежно-кредитная политика со стороны центрального банка США, вероятно, не повредит. По крайней мере, на сегодняшний день биткоин не впечатлен мыслью о снижении ставок в ближайшее время, продолжая торговаться в очень спокойной манере около уровня 105 000.
Пятничный отчет о занятости в правительстве, вероятно, будет ключевым. Еще один более слабый, чем ожидалось, показатель может приблизиться к тому, чтобы закрепить снижение или снижение ставок ФРС уже этим летом, и превратить картину процентных ставок из встречного в попутный.
Экономисты прогнозируют, что в США в мае будет добавлено 130 000 рабочих мест, а уровень безработицы останется на уровне 4,2%.
Искреннее замедление
«Отчет ADP действительно сигнализирует о реальном замедлении спроса на рабочую силу, прежде всего в (small малых и средних enterprises), которые незначительно сокращают рабочие места, что важно, поскольку на малые и средние предприятия обычно приходится около 2/3 роста рабочих мест», — сказал Марк Оствальд, главный экономист и глобальный стратег ADM Investor Services International. «Это совершенно неудивительно, учитывая всю политическую неопределенность и, прежде всего, двусмысленность».
«Я подозреваю, что подавление иммиграционных (legal и illegal) сокращает то, что было очень обильным пулом квалифицированной и неквалифицированной рабочей силы, и конкуренция накаляется», — продолжил он. «С другой стороны, это создает дополнительное инфляционное давление, в дополнение к тарифам и мерам по обеспечению безопасности цепочек поставок, которые обязательно увеличат операционные расходы компаний».
«Как долго это будет продолжаться, зависит от того, как долго продлится замедление, и чем дольше оно продолжается, тем выше риски более значительных увольнений, которые, за пределами узкоспециализированных областей, вероятно, будут довольно сильно влиять на рост заработной платы, поскольку гарантия занятости выйдет на первый план среди соображений работников», — заключил Оствальд.
Содержание носит исключительно справочный характер и не является предложением или офертой. Консультации по инвестициям, налогообложению или юридическим вопросам не предоставляются. Более подробную информацию о рисках см. в разделе «Дисклеймер».
Трио мягких экономических отчетов увеличивает шансы на снижение ставки ФРС, но что насчет Биткойна?
Главное экономическое событие этой недели произойдет в пятницу, когда правительство США опубликует данные о занятости за май. Однако перед этим в среду были три довольно важных показателя, и все они продемонстрировали неожиданную слабость.
Сначала вышли данные по частным занятостям ADP за май, и этот отчет показал добавление всего 37,000 рабочих мест в прошлом месяце, что далеко от ожиданий в 115,000 и значительно ниже уже слабых 60,000 апреля. Это было самое слабое число ADP с марта 2023 года.
"АДП НОМЕР ВЫХОДИТ," сказал президент Трамп в своем Truth Social. "'Слишком Поздно' Пауэлл теперь ДОЛЖЕН СНИЗИТЬ СТАВКУ."
Следующим был отчет ISM Services за май, который составил 49.9 при ожидаемых 52 и 51.6 в апреле. Число ниже 50 указывает на сокращение, и майский отчет стал первым случаем в этой зоне за год.
Наконец, Федеральная резервная система США опубликовала свой Бежевый отчет за май, который показал еще большее ослабление экономики. "Экономическая активность немного снизилась с момента предыдущего отчета," говорится в опросе. "Половина округов сообщила о незначительном или умеренном снижении активности, три округа сообщили о без изменений, и три округа сообщили о незначительном росте ... прогноз остается слегка пессимистичным и неопределенным, без изменений по сравнению с предыдущим отчетом. Однако несколько отчетов округов указывают на то, что прогноз ухудшился."
В итоге новые данные привели к падению доходности 10-летних казначейских облигаций США на десять базисных пунктов до 4,36%, что является самым низким уровнем за месяц. Это также повысило вероятность снижения ставки в июле до 29% с 22% неделей ранее и вероятность одного или нескольких снижений ставки к сентябрю до 76% с 58%.
Куда идет биткойн?
Шиболет, что биткойну BTC необходимо легкое вмешательство ФРС для роста, возможно, больше не актуален, если он когда-либо был таковым. Крупнейшая криптовалюта в мире подскочила почти на 50% с середины апреля до нового рекорда две недели назад, даже несмотря на то, что ряд чиновников ФРС постоянно заявлял, что не видит необходимости в снижении ставок.
Тем не менее, более мягкая денежно-кредитная политика со стороны центрального банка США, вероятно, не повредит. По крайней мере, на сегодняшний день биткоин не впечатлен мыслью о снижении ставок в ближайшее время, продолжая торговаться в очень спокойной манере около уровня 105 000.
Пятничный отчет о занятости в правительстве, вероятно, будет ключевым. Еще один более слабый, чем ожидалось, показатель может приблизиться к тому, чтобы закрепить снижение или снижение ставок ФРС уже этим летом, и превратить картину процентных ставок из встречного в попутный.
Экономисты прогнозируют, что в США в мае будет добавлено 130 000 рабочих мест, а уровень безработицы останется на уровне 4,2%.
Искреннее замедление
«Отчет ADP действительно сигнализирует о реальном замедлении спроса на рабочую силу, прежде всего в (small малых и средних enterprises), которые незначительно сокращают рабочие места, что важно, поскольку на малые и средние предприятия обычно приходится около 2/3 роста рабочих мест», — сказал Марк Оствальд, главный экономист и глобальный стратег ADM Investor Services International. «Это совершенно неудивительно, учитывая всю политическую неопределенность и, прежде всего, двусмысленность».
«Я подозреваю, что подавление иммиграционных (legal и illegal) сокращает то, что было очень обильным пулом квалифицированной и неквалифицированной рабочей силы, и конкуренция накаляется», — продолжил он. «С другой стороны, это создает дополнительное инфляционное давление, в дополнение к тарифам и мерам по обеспечению безопасности цепочек поставок, которые обязательно увеличат операционные расходы компаний».
«Как долго это будет продолжаться, зависит от того, как долго продлится замедление, и чем дольше оно продолжается, тем выше риски более значительных увольнений, которые, за пределами узкоспециализированных областей, вероятно, будут довольно сильно влиять на рост заработной платы, поскольку гарантия занятости выйдет на первый план среди соображений работников», — заключил Оствальд.
Посмотреть комментарии