От вопросов со стороны крупных учреждений, таких как Goldman Sachs, до охвата Уолл-стрит, ETF и корпоративные приложения изменили правила игры. Эта статья была первоначально написана Бренданом в статье Blockchain «Почему Goldman Sachs ошибался насчет Ethereum», составленной и переписанной Vernacular Blockchain. (Аннотация: Ethereum Foundation объявляет о пяти крупных фискальных реформах: сокращение расходов на ETH до 5% к 2030 году, усиление стейкинга и развертывания DeFi, а также расширение Cypherpunk) (Предыстория добавлена: «сверхдержавные» суверенные фонды готовы инвестировать в Ethereum Infra!) Генеральный директор ConsenSys Джо Любин сообщил новость о том, что несколько лет назад Ethereum все еще был «младшим братом» биткоина, известным децентрализованными финансовыми (DeFi), пикселизированными NFT и очень креативными экспериментами со смарт-контрактами, что далеко не было вариантом для «серьезных» инвесторов. Однако к 2025 году Ethereum станет центром внимания Уолл-стрит. Goldman Sachs идеально воплотил образ мышления традиционных учреждений в 2021 году, когда они отвергли Ethereum как «слишком волатильный и спекулятивный» и назвали его «поиском решений проблем». Их исследовательская группа считает, что технология смарт-контрактов переоценена, реальные приложения ограничены, а институциональные клиенты «не имеют законного варианта использования» для программируемых валют. Они не одиноки, JPMorgan Chase называет их «любимыми камнями», а традиционные управляющие активами избегают их. Однако это восприятие так же устарело, как и тогда, когда интернет изначально называли «вспышкой на сковороде». Сегодня Goldman Sachs без лишнего шума строит торговую инфраструктуру на основе Ethereum, JPMorgan Chase обрабатывает транзакции на миллиарды долларов через свою платформу Onyx на базе Ethereum, а управляющие активами, которых когда-то избегали, теперь запускают продукты, связанные с Ethereum, с самой высокой скоростью. Настоящий переломный момент наступил в 2024 году, когда SEC (SEC) наконец одобрила спотовый ETF Ethereum. Это может звучать не как захватывающая тема обеденного стола, но это много значит. В отличие от биткоина, который просто классифицируется как «цифровое золото», Ethereum представляет собой головоломку для регулирующих органов: как регулировать программируемый блокчейн, который поддерживает все, от децентрализованных торговых платформ до цифровых артмаркетплейсов? Они наконец-то решили проблему и пустили ее на самотек, чего достаточно, чтобы проиллюстрировать направление развития отрасли. Шлюзы открываются для ETF В течение многих лет существовали сомнения в нормативной ясности Ethereum, особенно неопределенность SEC в отношении того, является ли Ethereum ценной бумагой. Но одобрение ETF знаменует собой важный сигнал о том, что Ethereum созрел как инвестиционный актив для пенсионных фондов, управляющих активами и даже консервативных семейных офисов. BlackRock (BlackRock) стала первопроходцем в запуске iShares Ethereum Trust, и, честно говоря, наблюдать за выпуском было все равно, что наблюдать за «страхом упустить выгоду» со стороны институциональных инвесторов (FOMO) Playing out в режиме реального времени. За этим последовала (Fidelity) Fidelity, Grayscale (Grayscale) конвертировала свои существующие продукты в ETF, и внезапно каждый крупный управляющий активами запустил продукт Ethereum. Но что еще более поразительно, так это то, что эти продукты не ограничиваются обычными ETF, которые отслеживают цену ETH, а некоторые включают вознаграждения за стейкинг, а это означает, что институциональные инвесторы могут зарабатывать на своих позициях так же, как и участники DeFi. Что действительно интересно, так это то, как компании интегрируют Ethereum в свои реальные бизнес-операции. Это не спекулятивный резерв активов вроде биткоина, а скорее бизнес, строящий цифровую инфраструктуру на Ethereum, потому что он решает реальные проблемы. Истинная ценность Ethereum для учреждений заключается в его роли в качестве инфраструктуры для программируемого блокчейна, способного обрабатывать токенизированные валюты, цифровые контракты и сложные финансовые процессы. Институционалы быстро присоединяются к этому процессу: Franklin Templeton (Franklin Templeton), компания, управляющая активами на сумму 1,5 триллиона долларов, токенизировала один из своих взаимных фондов на Ethereum, а инвесторы теперь держат цифровые акции на блокчейне, пользуясь преимуществами прозрачности и круглосуточного расчета. JPMorgan через свое блокчейн-подразделение Onyx использует совместимые с Ethereum сети (, такие как Polygon и их корпоративная версия Ethereum Quorum), для тестирования токенизированных депозитов и обмена активами. Amazon AWS и Google Cloud теперь предлагают услуги узлов Ethereum, что упрощает бизнесу доступ к сети без необходимости создавать собственную инфраструктуру. Корпорация Майкрософт в партнерстве с ConsenSys изучила корпоративные сценарии использования, начиная от отслеживания цепочки поставок и заканчивая смарт-контрактами на соответствие требованиям. Это уже не только сфера крипто-нативных игроков. Традиционные финансовые гиганты начинают осознавать быстрые, безопасные и автоматизированные финансовые услуги без посредников, которые предоставляет Ethereum. Разговор между финансовыми директорами из списка Fortune 500 полностью изменился. Вместо того, чтобы задаваться вопросом о том, имеет ли блокчейн смысл, они задаются вопросом, как автоматизация смарт-контрактов может быть применена к платежам поставщиков, финансам цепочки поставок и внутренним процессам как можно быстрее. Повышение эффективности очевидно. Индустрия игр и развлечений особенно агрессивна. Основные игровые студии токенизируют внутриигровые активы, музыкальные платформы автоматизируют распределение роялти, а стриминговые сервисы экспериментируют с децентрализованной монетизацией контента. Прозрачность и программируемость Ethereum почти в одночасье решили эти многолетние проблемы отрасли. Почему Ethereum так привлекателен для учреждений? Ethereum позволяет оцифровывать, токенизировать и программировать активы, ( ) будь то доллары, акции, недвижимость или углеродные кредиты. Объедините это со стейблкоинами, которые в основном работают на Ethereum (, такими как USDC или USDT), и вы внезапно получите строительные блоки для создания совершенно новой финансовой операционной системы. Нужен мгновенный расчет за рубежом? Нужны программируемые платежи на основе этапов контракта? Нужна прозрачность, но без потери контроля? Ethereum может все, и даже больше. В сочетании с сетями уровня 2 (Layer 2), такими как Arbitrum и Optimism, эти решения расширяют возможности Ethereum, снижая комиссии и значительно увеличивая скорость. Многие учреждения предпочитают использовать сеть уровня 2, чтобы повысить эффективность, используя при этом преимущества ликвидности и безопасности Ethereum. Все это институциональное внедрение неотделимо от инфраструктурного уровня, который большинство людей упускает из виду. Такие компании, как BTCS Inc, все чаще поддерживают необходимую инфраструктуру для участия традиционных финансовых учреждений в таких продуктах, как Ethereum и ETH ETF. BTCS фокусируется на управлении безопасными узлами валидатора Ethereum корпоративного уровня, поддержании целостности сети и предоставлении учреждениям возможности участвовать в стейкинге без необходимости сталкиваться с техническими сложностями. Хотя они не являются кастодианами или эмитентами ETF, их операции валидаторов поддерживают функциональность и надежность Ethereum, повышая устойчивость и прозрачность сети, необходимые институциональным инвесторам. Заглядывая в будущее, каковы будущие тенденции? Я думаю, что направление очень ясное. Ethereum становится инфраструктурным слоем для программируемых финансов. Мы больше не говорим только о криптовалютных транзакциях, но и об автоматизированных заимствованиях, программируемом страховании, токенизированной недвижимости и финансировании цепочки поставок, которое работает круглосуточно. Интеграция с центральным банком цифровой валюты (CBDC) — еще одна огромная возможность. По мере того, как страны разрабатывают стратегии в области цифровых валют, многие рассматривают совместимые с Ethereum решения, чтобы обеспечить беспрепятственное взаимодействие между цифровыми валютами, выпущенными правительством, и более широкой экосистемой DeFi. Более того, это институциональное принятие стимулирует долгожданное регулирование во всей отрасли...
Содержание носит исключительно справочный характер и не является предложением или офертой. Консультации по инвестициям, налогообложению или юридическим вопросам не предоставляются. Более подробную информацию о рисках см. в разделе «Дисклеймер».
Комментарий》Почему мнение Goldman Sachs о Ethereum ошибочно
От вопросов со стороны крупных учреждений, таких как Goldman Sachs, до охвата Уолл-стрит, ETF и корпоративные приложения изменили правила игры. Эта статья была первоначально написана Бренданом в статье Blockchain «Почему Goldman Sachs ошибался насчет Ethereum», составленной и переписанной Vernacular Blockchain. (Аннотация: Ethereum Foundation объявляет о пяти крупных фискальных реформах: сокращение расходов на ETH до 5% к 2030 году, усиление стейкинга и развертывания DeFi, а также расширение Cypherpunk) (Предыстория добавлена: «сверхдержавные» суверенные фонды готовы инвестировать в Ethereum Infra!) Генеральный директор ConsenSys Джо Любин сообщил новость о том, что несколько лет назад Ethereum все еще был «младшим братом» биткоина, известным децентрализованными финансовыми (DeFi), пикселизированными NFT и очень креативными экспериментами со смарт-контрактами, что далеко не было вариантом для «серьезных» инвесторов. Однако к 2025 году Ethereum станет центром внимания Уолл-стрит. Goldman Sachs идеально воплотил образ мышления традиционных учреждений в 2021 году, когда они отвергли Ethereum как «слишком волатильный и спекулятивный» и назвали его «поиском решений проблем». Их исследовательская группа считает, что технология смарт-контрактов переоценена, реальные приложения ограничены, а институциональные клиенты «не имеют законного варианта использования» для программируемых валют. Они не одиноки, JPMorgan Chase называет их «любимыми камнями», а традиционные управляющие активами избегают их. Однако это восприятие так же устарело, как и тогда, когда интернет изначально называли «вспышкой на сковороде». Сегодня Goldman Sachs без лишнего шума строит торговую инфраструктуру на основе Ethereum, JPMorgan Chase обрабатывает транзакции на миллиарды долларов через свою платформу Onyx на базе Ethereum, а управляющие активами, которых когда-то избегали, теперь запускают продукты, связанные с Ethereum, с самой высокой скоростью. Настоящий переломный момент наступил в 2024 году, когда SEC (SEC) наконец одобрила спотовый ETF Ethereum. Это может звучать не как захватывающая тема обеденного стола, но это много значит. В отличие от биткоина, который просто классифицируется как «цифровое золото», Ethereum представляет собой головоломку для регулирующих органов: как регулировать программируемый блокчейн, который поддерживает все, от децентрализованных торговых платформ до цифровых артмаркетплейсов? Они наконец-то решили проблему и пустили ее на самотек, чего достаточно, чтобы проиллюстрировать направление развития отрасли. Шлюзы открываются для ETF В течение многих лет существовали сомнения в нормативной ясности Ethereum, особенно неопределенность SEC в отношении того, является ли Ethereum ценной бумагой. Но одобрение ETF знаменует собой важный сигнал о том, что Ethereum созрел как инвестиционный актив для пенсионных фондов, управляющих активами и даже консервативных семейных офисов. BlackRock (BlackRock) стала первопроходцем в запуске iShares Ethereum Trust, и, честно говоря, наблюдать за выпуском было все равно, что наблюдать за «страхом упустить выгоду» со стороны институциональных инвесторов (FOMO) Playing out в режиме реального времени. За этим последовала (Fidelity) Fidelity, Grayscale (Grayscale) конвертировала свои существующие продукты в ETF, и внезапно каждый крупный управляющий активами запустил продукт Ethereum. Но что еще более поразительно, так это то, что эти продукты не ограничиваются обычными ETF, которые отслеживают цену ETH, а некоторые включают вознаграждения за стейкинг, а это означает, что институциональные инвесторы могут зарабатывать на своих позициях так же, как и участники DeFi. Что действительно интересно, так это то, как компании интегрируют Ethereum в свои реальные бизнес-операции. Это не спекулятивный резерв активов вроде биткоина, а скорее бизнес, строящий цифровую инфраструктуру на Ethereum, потому что он решает реальные проблемы. Истинная ценность Ethereum для учреждений заключается в его роли в качестве инфраструктуры для программируемого блокчейна, способного обрабатывать токенизированные валюты, цифровые контракты и сложные финансовые процессы. Институционалы быстро присоединяются к этому процессу: Franklin Templeton (Franklin Templeton), компания, управляющая активами на сумму 1,5 триллиона долларов, токенизировала один из своих взаимных фондов на Ethereum, а инвесторы теперь держат цифровые акции на блокчейне, пользуясь преимуществами прозрачности и круглосуточного расчета. JPMorgan через свое блокчейн-подразделение Onyx использует совместимые с Ethereum сети (, такие как Polygon и их корпоративная версия Ethereum Quorum), для тестирования токенизированных депозитов и обмена активами. Amazon AWS и Google Cloud теперь предлагают услуги узлов Ethereum, что упрощает бизнесу доступ к сети без необходимости создавать собственную инфраструктуру. Корпорация Майкрософт в партнерстве с ConsenSys изучила корпоративные сценарии использования, начиная от отслеживания цепочки поставок и заканчивая смарт-контрактами на соответствие требованиям. Это уже не только сфера крипто-нативных игроков. Традиционные финансовые гиганты начинают осознавать быстрые, безопасные и автоматизированные финансовые услуги без посредников, которые предоставляет Ethereum. Разговор между финансовыми директорами из списка Fortune 500 полностью изменился. Вместо того, чтобы задаваться вопросом о том, имеет ли блокчейн смысл, они задаются вопросом, как автоматизация смарт-контрактов может быть применена к платежам поставщиков, финансам цепочки поставок и внутренним процессам как можно быстрее. Повышение эффективности очевидно. Индустрия игр и развлечений особенно агрессивна. Основные игровые студии токенизируют внутриигровые активы, музыкальные платформы автоматизируют распределение роялти, а стриминговые сервисы экспериментируют с децентрализованной монетизацией контента. Прозрачность и программируемость Ethereum почти в одночасье решили эти многолетние проблемы отрасли. Почему Ethereum так привлекателен для учреждений? Ethereum позволяет оцифровывать, токенизировать и программировать активы, ( ) будь то доллары, акции, недвижимость или углеродные кредиты. Объедините это со стейблкоинами, которые в основном работают на Ethereum (, такими как USDC или USDT), и вы внезапно получите строительные блоки для создания совершенно новой финансовой операционной системы. Нужен мгновенный расчет за рубежом? Нужны программируемые платежи на основе этапов контракта? Нужна прозрачность, но без потери контроля? Ethereum может все, и даже больше. В сочетании с сетями уровня 2 (Layer 2), такими как Arbitrum и Optimism, эти решения расширяют возможности Ethereum, снижая комиссии и значительно увеличивая скорость. Многие учреждения предпочитают использовать сеть уровня 2, чтобы повысить эффективность, используя при этом преимущества ликвидности и безопасности Ethereum. Все это институциональное внедрение неотделимо от инфраструктурного уровня, который большинство людей упускает из виду. Такие компании, как BTCS Inc, все чаще поддерживают необходимую инфраструктуру для участия традиционных финансовых учреждений в таких продуктах, как Ethereum и ETH ETF. BTCS фокусируется на управлении безопасными узлами валидатора Ethereum корпоративного уровня, поддержании целостности сети и предоставлении учреждениям возможности участвовать в стейкинге без необходимости сталкиваться с техническими сложностями. Хотя они не являются кастодианами или эмитентами ETF, их операции валидаторов поддерживают функциональность и надежность Ethereum, повышая устойчивость и прозрачность сети, необходимые институциональным инвесторам. Заглядывая в будущее, каковы будущие тенденции? Я думаю, что направление очень ясное. Ethereum становится инфраструктурным слоем для программируемых финансов. Мы больше не говорим только о криптовалютных транзакциях, но и об автоматизированных заимствованиях, программируемом страховании, токенизированной недвижимости и финансировании цепочки поставок, которое работает круглосуточно. Интеграция с центральным банком цифровой валюты (CBDC) — еще одна огромная возможность. По мере того, как страны разрабатывают стратегии в области цифровых валют, многие рассматривают совместимые с Ethereum решения, чтобы обеспечить беспрепятственное взаимодействие между цифровыми валютами, выпущенными правительством, и более широкой экосистемой DeFi. Более того, это институциональное принятие стимулирует долгожданное регулирование во всей отрасли...