В эпоху, когда мир шифрования постепенно переходит в основную финансовую систему, доверие по-прежнему является основой для построения всех механизмов обращения ценностей. Однако по мере расширения отрасли и эволюции структуры ключевая проблема постепенно становится очевидной: структурный конфликт между хранением пользовательских активов и их проверяемостью.
Будь то кроссчейн-активы, стейблкоины, централизованные биржи и т. д., когда пользователи поставляют активы посредникам, порогом доверия становятся вопросы о контроле активов, владении фондами и платежеспособности. Proof of Reserves (PoR), как механизм, который практиковался во многих областях и продолжает развиваться, является ключом к решению этого противоречия. Это далеко не просто инструмент «отображения фондов», это также краеугольное решение, которое дает системе основные возможности самосертификации и прозрачности, раннего предупреждения о рисках и защиты пользователей. Являясь ведущей мировой компанией в области бирж и ончейн-технологий, OKX активно продвигает углубление и применение технологии PoR.
Сцена 1: PoR от "доверенного посредника" к "проверяющему посреднику"
Кроссчейн-активы были созданы для решения проблемы фрагментации экосистемы блокчейна, но их дизайн естественным образом помещает пользователей в новую модель доверия. Например, WBTC, один из самых ликвидных активов BTC, использует централизованную модель хранения — пользователи доставляют биткоины кастодиану в обмен на обернутые активы на Ethereum, процесс, который опирается на централизованное хранение BitGo и регулярную публикацию резервов. В 2019 году BitGo обнародовала доказательства активов, и их доказательства включают основную сеть BTC, адрес основной сети Ethereum и общую сумму депонированных BTC, доказывая пользователям, что BTC:WBTC на 100% обеспечен резервами.
Но в то же время этот дизайн также указывает на то, что активы на блокчейне и нативные активы не являются атомарным обменом 1:1, пользователи должны доверять посредническим организациям, что они не будут ошибаться, не потеряют приватные ключи и не изменят адреса хранения без раскрытия информации.
Аналогичные проблемы существуют и в децентрализованных кроссчейн-протоколах, таких как Wormhole и LayerZero, которые внедряют в свою конструкцию сети с множественной подписью и валидаторами, раскрывают адреса контрактов и имеющиеся средства, улучшают возможности защиты от манипуляций и снижают риск зла. Однако, даже если код контракта полностью открыт, если в резерве базового актива отсутствует механизм и метод его проверки, его безопасность все равно недостаточна для обеспечения масштабной финансовой деятельности.
Суть этой дилеммы заключается в настоятельной необходимости прозрачности и проверяемости после того, как пользователи перестанут контролировать свои активы. Будь то централизованный или децентрализованный, только с помощью проверяемого механизма подтверждения резерва «доверенный посредник» может быть преобразован в «проверочного посредника». Внедрение механизма OKX PoR основано на этой цели, укрепляя доверие пользователей и обеспечивая более детерминированную проверяемую структуру. Учебные пособия и инструменты для самостоятельной проверки, предоставляемые OKX, позволяют пользователям самостоятельно проверять точность и полноту данных, что позволяет хранителям или контролерам средств независимо проверять существование, сопоставление и возможность извлечения своих активов хранителя, а не полагаться исключительно на доверие к бренду.
В ответ на ключевые проблемы кросс-цепочных активов, OKX выпустила каждую монету xBTC с поддержкой оригинального BTC, вся ключевая информация может быть открыто проверена в цепочке, обеспечивая полную прозрачность. Пользователи могут в реальном времени проверять прозрачность своих активов с помощью доказательства резервов (PoR).
Сцена 2: PoR от "доказательства количества" к "проверке качества"
Прозрачность и здоровье резервов всегда были в центре внимания в индустрии шифрования. Все криптофинансовые компании в конечном итоге должны решить вопрос о наличии достаточного количества качественных резервов, о том, действительно ли они являются соучастником, и о том, могут ли они осуществлять мгновенный обмен.
Например, Tether (USDT) — один из самых распространенных стейблкоинов на крипторынке, подчеркивающий, что каждый токен всегда стоит 1 доллар. Однако в течение 2017–2021 годов Tether столкнулся с вопросами о структуре своих резервов, бурей из-за чрезмерной доли коммерческих бумаг и расследованиями регулирующих органов, которые даже привели к кратковременной отмене привязки USDT в 2022 году. В последние годы Tether пытался восстановить доверие к рынку, сократив свою подверженность коммерческим бумагам более высокой доле денежных средств и казначейских активов, внедрив аудит третьей стороной (BDO, одна из пяти крупнейших в мире независимых аудиторских компаний) и увеличив частоту раскрытия информации о своих резервах активов.
Это означает, что достаточная способность к выплатам требует не только доказательства наличия достаточных резервов средств, но также проверки качества структуры активов. Серия событий в индустрии шифрования подтвердила консенсус: прозрачность резервов, ликвидность активов и независимость аудита необходимы. Регламент Европейского Союза по рынкам шифрования активов Mica также четко указал, что эмитенты стабильных монет должны регулярно раскрывать состав и управление резервов активов, а также политику хранения.
Биржа OKX установила ориентир прозрачности в этом отношении: являясь платформой для размещения основных стейблкоинов, таких как USDT и USDC, OKX не только ежемесячно публикует резервы для 22 активов, но и имеет коэффициент резервирования (>100%), и обеспечить, чтобы структура резервных активов была понятной и здоровой - на четыре основных актива BTC, ETH, USDT, USDC приходится 66%, а на первую десятку активов приходится 88,8%, избегая чрезмерной концентрации в низколиквидных токенах. Здоровье структуры резервов очень важно для способности финансовой компании противостоять рискам, и с точки зрения аудита мы также будем сотрудничать с Hacken, независимым сторонним аудитором, чтобы проводить регулярные ежемесячные аудиты и раскрывать процесс аудита и ончейн-данные.
Сцена три: PoR от "наличия активов" до "ограничения обязательств"
Крах FTX вытолкнул кризис доверия к биржам на вершину, глубоко показав, что существование активов не равно безопасности средств. Основная проблема FTX заключается в том, что платформа раздувает свою платежеспособность за счет внебалансовой задолженности или сделок со связанными сторонами, и даже если резервы «есть», «платежеспособность» давно рухнула. Alameda Research использует токены FTT в качестве залога для получения кредитов, создавая иллюзию достаточности активов, в то время как депозиты пользователей перенаправляются на спекуляции с высоким риском.
Этот тип событий отражает тот факт, что доказательство резервов не может быть остановлено на существовании активов, а должно быть модернизировано до соответствия активов и пассивов. То есть не только доказать, что «деньги пользователя есть», но и доказать, что «платформа не должна больше денег».
OKX PoR Evolution Path предлагает решение для таких системных рисков, развиваясь от дерева Меркла до обновления zk-STARK: версия 1.0 гарантирует, что платформа владеет активами пользователей, а обновление с нулевым разглашением доказывает, что OKX может погасить активы пользователей (активы ≥ обязательства) в любое время. В условиях ограничений доказательств с нулевым разглашением пользователи могут гарантировать, что их активы включены в расчет и проверку данных, что ни один счет не пропущен и что на счетах пользователей нет отрицательного баланса, что может гарантировать, что у биржи не будет таких проблем, как незаконное присвоение средств пользователей и раздутые долги.
Эта эволюция является неотъемлемой частью процесса прозрачности всего шифрования финансовой системы, предоставляя шифрованию финансовой отрасли надежную структуру доверия с гарантией исполнения. Переход от периодических аудитов к математическим ограничениям и согласованию на цепи позволяет сделать платежеспособность самоочевидным свойством системы.
Заключение
Несмотря на то, что вышеуказанные три сценария имеют различную предысторию, они отражают постепенное формирование отраслевого консенсуса: безопасность активов пользователей не может полагаться на институциональную самоответственность, но требует создания «не требующей доверия» инфраструктуры, от прозрачности резервов, здоровья структуры резервов до дальнейших возможностей криптографической самопроверки, PoR создает краеугольный камень доверия в каждом уголке криптофинансового мира.
Мы считаем, что смысл PoR заключается в следующем: создание прозрачной, открытой и самостоятельно проверяемой структуры активов и обязательств. Это не просто технология, а инфраструктура для институционального доверия.
OKX с помощью технологических инноваций и проектирования систем обновила PoR с "инструмента аудита" до "инфраструктуры доверия". Эта практика раскрывает будущее направление отрасли: только объединив данные блокчейна, технические доказательства и системные регламенты, вся отрасль сможет действительно достичь скачка в безопасности.
Отказ от ответственности:
Эта статья носит исключительно информационный характер. Мнения, выраженные в этой статье, принадлежат автору и не обязательно отражают точку зрения OKX. Данная статья не предназначена для предоставления (i) инвестиционных советов или рекомендаций по инвестициям; (ii) предложение или призыв к покупке, продаже или владению цифровыми активами; (iii) финансовые, бухгалтерские, юридические или налоговые консультации. Мы не гарантируем точность, полноту или полезность такой информации. Владение цифровыми активами, включая стейблкоины и NFT, сопряжено с высоким уровнем риска и может значительно колебаться. Вы должны тщательно обдумать, подходит ли вам торговля или владение цифровыми активами в свете вашего финансового положения. Пожалуйста, проконсультируйтесь со своим юристом/налоговым/инвестиционным специалистом относительно вашей конкретной ситуации. Вы несете единоличную ответственность за понимание и соблюдение применимых местных законов и нормативных актов.
Содержание носит исключительно справочный характер и не является предложением или офертой. Консультации по инвестициям, налогообложению или юридическим вопросам не предоставляются. Более подробную информацию о рисках см. в разделе «Дисклеймер».
OKX Безопасный специальный выпуск｜Часть PoR: Разблокировка трёх уровней доверия: "可验证, 健康度, 够偿付"
В эпоху, когда мир шифрования постепенно переходит в основную финансовую систему, доверие по-прежнему является основой для построения всех механизмов обращения ценностей. Однако по мере расширения отрасли и эволюции структуры ключевая проблема постепенно становится очевидной: структурный конфликт между хранением пользовательских активов и их проверяемостью.
Будь то кроссчейн-активы, стейблкоины, централизованные биржи и т. д., когда пользователи поставляют активы посредникам, порогом доверия становятся вопросы о контроле активов, владении фондами и платежеспособности. Proof of Reserves (PoR), как механизм, который практиковался во многих областях и продолжает развиваться, является ключом к решению этого противоречия. Это далеко не просто инструмент «отображения фондов», это также краеугольное решение, которое дает системе основные возможности самосертификации и прозрачности, раннего предупреждения о рисках и защиты пользователей. Являясь ведущей мировой компанией в области бирж и ончейн-технологий, OKX активно продвигает углубление и применение технологии PoR.
Сцена 1: PoR от "доверенного посредника" к "проверяющему посреднику"
Кроссчейн-активы были созданы для решения проблемы фрагментации экосистемы блокчейна, но их дизайн естественным образом помещает пользователей в новую модель доверия. Например, WBTC, один из самых ликвидных активов BTC, использует централизованную модель хранения — пользователи доставляют биткоины кастодиану в обмен на обернутые активы на Ethereum, процесс, который опирается на централизованное хранение BitGo и регулярную публикацию резервов. В 2019 году BitGo обнародовала доказательства активов, и их доказательства включают основную сеть BTC, адрес основной сети Ethereum и общую сумму депонированных BTC, доказывая пользователям, что BTC:WBTC на 100% обеспечен резервами.
Но в то же время этот дизайн также указывает на то, что активы на блокчейне и нативные активы не являются атомарным обменом 1:1, пользователи должны доверять посредническим организациям, что они не будут ошибаться, не потеряют приватные ключи и не изменят адреса хранения без раскрытия информации.
Аналогичные проблемы существуют и в децентрализованных кроссчейн-протоколах, таких как Wormhole и LayerZero, которые внедряют в свою конструкцию сети с множественной подписью и валидаторами, раскрывают адреса контрактов и имеющиеся средства, улучшают возможности защиты от манипуляций и снижают риск зла. Однако, даже если код контракта полностью открыт, если в резерве базового актива отсутствует механизм и метод его проверки, его безопасность все равно недостаточна для обеспечения масштабной финансовой деятельности.
Суть этой дилеммы заключается в настоятельной необходимости прозрачности и проверяемости после того, как пользователи перестанут контролировать свои активы. Будь то централизованный или децентрализованный, только с помощью проверяемого механизма подтверждения резерва «доверенный посредник» может быть преобразован в «проверочного посредника». Внедрение механизма OKX PoR основано на этой цели, укрепляя доверие пользователей и обеспечивая более детерминированную проверяемую структуру. Учебные пособия и инструменты для самостоятельной проверки, предоставляемые OKX, позволяют пользователям самостоятельно проверять точность и полноту данных, что позволяет хранителям или контролерам средств независимо проверять существование, сопоставление и возможность извлечения своих активов хранителя, а не полагаться исключительно на доверие к бренду.
В ответ на ключевые проблемы кросс-цепочных активов, OKX выпустила каждую монету xBTC с поддержкой оригинального BTC, вся ключевая информация может быть открыто проверена в цепочке, обеспечивая полную прозрачность. Пользователи могут в реальном времени проверять прозрачность своих активов с помощью доказательства резервов (PoR).
Сцена 2: PoR от "доказательства количества" к "проверке качества"
Прозрачность и здоровье резервов всегда были в центре внимания в индустрии шифрования. Все криптофинансовые компании в конечном итоге должны решить вопрос о наличии достаточного количества качественных резервов, о том, действительно ли они являются соучастником, и о том, могут ли они осуществлять мгновенный обмен.
Например, Tether (USDT) — один из самых распространенных стейблкоинов на крипторынке, подчеркивающий, что каждый токен всегда стоит 1 доллар. Однако в течение 2017–2021 годов Tether столкнулся с вопросами о структуре своих резервов, бурей из-за чрезмерной доли коммерческих бумаг и расследованиями регулирующих органов, которые даже привели к кратковременной отмене привязки USDT в 2022 году. В последние годы Tether пытался восстановить доверие к рынку, сократив свою подверженность коммерческим бумагам более высокой доле денежных средств и казначейских активов, внедрив аудит третьей стороной (BDO, одна из пяти крупнейших в мире независимых аудиторских компаний) и увеличив частоту раскрытия информации о своих резервах активов.
Это означает, что достаточная способность к выплатам требует не только доказательства наличия достаточных резервов средств, но также проверки качества структуры активов. Серия событий в индустрии шифрования подтвердила консенсус: прозрачность резервов, ликвидность активов и независимость аудита необходимы. Регламент Европейского Союза по рынкам шифрования активов Mica также четко указал, что эмитенты стабильных монет должны регулярно раскрывать состав и управление резервов активов, а также политику хранения.
Биржа OKX установила ориентир прозрачности в этом отношении: являясь платформой для размещения основных стейблкоинов, таких как USDT и USDC, OKX не только ежемесячно публикует резервы для 22 активов, но и имеет коэффициент резервирования (>100%), и обеспечить, чтобы структура резервных активов была понятной и здоровой - на четыре основных актива BTC, ETH, USDT, USDC приходится 66%, а на первую десятку активов приходится 88,8%, избегая чрезмерной концентрации в низколиквидных токенах. Здоровье структуры резервов очень важно для способности финансовой компании противостоять рискам, и с точки зрения аудита мы также будем сотрудничать с Hacken, независимым сторонним аудитором, чтобы проводить регулярные ежемесячные аудиты и раскрывать процесс аудита и ончейн-данные.
Сцена три: PoR от "наличия активов" до "ограничения обязательств"
Крах FTX вытолкнул кризис доверия к биржам на вершину, глубоко показав, что существование активов не равно безопасности средств. Основная проблема FTX заключается в том, что платформа раздувает свою платежеспособность за счет внебалансовой задолженности или сделок со связанными сторонами, и даже если резервы «есть», «платежеспособность» давно рухнула. Alameda Research использует токены FTT в качестве залога для получения кредитов, создавая иллюзию достаточности активов, в то время как депозиты пользователей перенаправляются на спекуляции с высоким риском.
Этот тип событий отражает тот факт, что доказательство резервов не может быть остановлено на существовании активов, а должно быть модернизировано до соответствия активов и пассивов. То есть не только доказать, что «деньги пользователя есть», но и доказать, что «платформа не должна больше денег».
OKX PoR Evolution Path предлагает решение для таких системных рисков, развиваясь от дерева Меркла до обновления zk-STARK: версия 1.0 гарантирует, что платформа владеет активами пользователей, а обновление с нулевым разглашением доказывает, что OKX может погасить активы пользователей (активы ≥ обязательства) в любое время. В условиях ограничений доказательств с нулевым разглашением пользователи могут гарантировать, что их активы включены в расчет и проверку данных, что ни один счет не пропущен и что на счетах пользователей нет отрицательного баланса, что может гарантировать, что у биржи не будет таких проблем, как незаконное присвоение средств пользователей и раздутые долги.
Эта эволюция является неотъемлемой частью процесса прозрачности всего шифрования финансовой системы, предоставляя шифрованию финансовой отрасли надежную структуру доверия с гарантией исполнения. Переход от периодических аудитов к математическим ограничениям и согласованию на цепи позволяет сделать платежеспособность самоочевидным свойством системы.
Заключение
Несмотря на то, что вышеуказанные три сценария имеют различную предысторию, они отражают постепенное формирование отраслевого консенсуса: безопасность активов пользователей не может полагаться на институциональную самоответственность, но требует создания «не требующей доверия» инфраструктуры, от прозрачности резервов, здоровья структуры резервов до дальнейших возможностей криптографической самопроверки, PoR создает краеугольный камень доверия в каждом уголке криптофинансового мира.
Мы считаем, что смысл PoR заключается в следующем: создание прозрачной, открытой и самостоятельно проверяемой структуры активов и обязательств. Это не просто технология, а инфраструктура для институционального доверия.
OKX с помощью технологических инноваций и проектирования систем обновила PoR с "инструмента аудита" до "инфраструктуры доверия". Эта практика раскрывает будущее направление отрасли: только объединив данные блокчейна, технические доказательства и системные регламенты, вся отрасль сможет действительно достичь скачка в безопасности.
Отказ от ответственности:
Эта статья носит исключительно информационный характер. Мнения, выраженные в этой статье, принадлежат автору и не обязательно отражают точку зрения OKX. Данная статья не предназначена для предоставления (i) инвестиционных советов или рекомендаций по инвестициям; (ii) предложение или призыв к покупке, продаже или владению цифровыми активами; (iii) финансовые, бухгалтерские, юридические или налоговые консультации. Мы не гарантируем точность, полноту или полезность такой информации. Владение цифровыми активами, включая стейблкоины и NFT, сопряжено с высоким уровнем риска и может значительно колебаться. Вы должны тщательно обдумать, подходит ли вам торговля или владение цифровыми активами в свете вашего финансового положения. Пожалуйста, проконсультируйтесь со своим юристом/налоговым/инвестиционным специалистом относительно вашей конкретной ситуации. Вы несете единоличную ответственность за понимание и соблюдение применимых местных законов и нормативных актов.