После того, как постановление ЕС о MiCA вступило в силу, внимание регулирующих органов переключилось на DeFi, и «децентрализация» была определена как сложная проблема, и Тайвань также столкнулся с аналогичными проблемами и соображениями локализации при обращении к законодательству MiCA, проверяя мудрость регулирования. (Синопсис: Ликвидируйте свою криптовалюту без уплаты налогов!) Южная Корея выдвинула ультиматум 17 гражданам криптовалютной задолженности) (Справочное приложение: последние 2025 год «Правила подачи налоговых деклараций для инвесторов в криптовалюту: в чем разница между внутренним и иностранным доходом, потери виртуальной валюты могут быть признаны убытками? В конце 2024 года вступил в силу первый в мире всеобъемлющий регламент для рынков криптоактивов, Регламент Европейского Союза о рынках криптоактивов (MiCA), который обеспечил единую нормативно-правовую базу для быстрорастущей криптоиндустрии. Однако, в то время как участники рынка постепенно приспосабливаются к изменениям, вызванным MiCA, регуляторы ЕС незаметно обратили свой взор на более сложную сферу децентрализованных финансов (DeFi) и планируют явно включить ее в сферу регулирования в 2026 году, что указывает на то, что грядет новый этап регулирования криптовалют. Вступление в силу MiCA ЕС, регулирование DeFi определяется как нерешенная проблема Полное внедрение MiCA знаменует собой важный шаг в регулировании криптоактивов ЕС с целью повышения прозрачности рынка, защиты инвесторов и обеспечения финансовой стабильности. Тем не менее, регулятивный статус протоколов DeFi остается неоднозначным в рамках MiCA. Вяра Савова, старший директор по политике Европейской криптоинициативы (EUCI), ясно дала это понять во время недавней публичной дискуссии, заявив, что, хотя MiCA теоретически выводит DeFi за пределы своей сферы, многие ключевые определения и границы остаются нерешенными. Савова также заявила: «Никто на самом деле точно не знает, как лица, принимающие решения в ЕС, будут определять DeFi в данный момент. Я ожидаю, что примерно до середины 2026 года соответствующие органы ЕС начнут разрабатывать вопрос о том, как законодательно определить понятие «децентрализация». Важность этого определения очевидна, и оно напрямую разделяет, какие криптопроекты освобождены от строгого финансового регулирования, а какие должны соответствовать тем же требованиям, что и традиционные финансовые учреждения. На самом деле, в преамбуле 22 постановления MiCA упоминается, что «полностью децентрализованные поставщики услуг криптоактивов не должны подпадать под действие этого регламента», но регулятор еще не дал четких указаний по конкретным критериям «полностью децентрализованной», что оставляет большую неопределенность в отношении будущего пути регулирования DeFi. Фундаментальный конфликт между основными характеристиками DeFi и традиционным надзором за MiCA Когда фреймворк MiCA был первоначально создан, он подвергся критике со стороны некоторых участников рынка за потенциальные пробелы в надзоре за децентрализованными протоколами. Регламент в целом требует, чтобы поставщики услуг криптоактивов соблюдали строгие режимы лицензирования, а также правила проверки личности клиентов (KYC) и борьбы с отмыванием денег (AML), что в корне противоречит основной философии DeFi о финансовых услугах, не требующих разрешения и доверия. Трудность в определении понятия «децентрализация» обусловлена главным образом разнообразием форм, которые она принимает на практике. Например, у основных блокчейнов, таких как Bitcoin (Bitcoin) и Ethereum, (Ethereum) нет единого центрального эмитента или контролирующего органа, что затрудняет применение традиционных централизованных моделей регулирования, основанных на агентствах. С другой стороны, децентрализованные автономные организации (DAO), как новая модель управления, управляют финансовой деятельностью с помощью автоматизации кода и голосования сообщества, а не полагаются на традиционные центральные органы власти, что еще больше усложняет применение нормативных требований. Еще неизвестно, придется ли протоколам DeFi адаптировать свои операционные модели для соответствия нормативным требованиям в будущем, или регулирующие органы разработают более устойчивые и инновационные подходы. Стоит отметить, что MiCA не одинока в регулировании ЕС в сфере цифровых финансов. Марина Маркезич, исполнительный директор и соучредитель EUCI, заявила, что масштабный пересмотр так называемого «MiCA II» на рынке не произойдет в ближайшее время, но продолжающиеся дискуссии по конкретным направлениям, таким как стейблкоины, могут подтолкнуть ЕС к введению более целенаправленных законодательных обновлений. В дополнение к MiCA, вступивший в силу в январе 2025 года Закон Европейского Союза об устойчивости цифровых операций (DORA) направлен на укрепление цифровой безопасности и киберустойчивости финансовых учреждений, включая криптоплатформы. Кроме того, ожидается, что в 2027 году будут введены новые правила, направленные на ограничение анонимных зашифрованных учетных записей и усиление борьбы с отмыванием денег, что вместе сформирует все более ужесточающуюся сеть цифрового финансового надзора. В то же время Тайвань также активно строит свою нормативно-правовую базу виртуальных активов, и Комиссия по финансовому регулированию (FSC) в марте выпустила проект «Правил управления виртуальными активами» (ранее известный как «Регламент управления поставщиками услуг по обслуживанию виртуальных активов»), в котором планируется усилить общий надзор за криптоиндустрией, охватывающий лицензионные требования поставщиков услуг виртуальных активов (VASP), стандарты выпуска стейблкоинов и соответствующие меры принуждения, и в проекте четко указано, что речь идет о MiCA Регулятивное направление Закона. Изучая опыт MiCA, Тайвань также не может избежать серьезной проблемы определения и эффективного надзора за различными децентрализованными организациями, анонимные эксперты по правовым вопросам в области технологий отметили, что можно ожидать, что в будущем, столкнувшись с изменениями в нормативно-правовой среде виртуальных активов, Тайвань также будет страдать от тех же проблем, с которыми сталкивается ЕС, и сможет ли он адаптировать меры к местным условиям, координации и усилиям регулирующего подразделения залива Каоту и частного сектора. Первый заключается в том, как локализовать «децентрализацию» таким образом, чтобы она служила интересам Тайваня; По сравнению с ЕС, Тайвань может столкнуться с более серьезными проблемами с точки зрения кадрового резерва и ресурсов, необходимых для соблюдения нормативных требований. Эксперт: Нормативно-правовая база Тайваня настаивает на том, чтобы пойти по самому сложному пути Учитывая безграничный характер DeFi, нормативно-правовая база Тайваня должна поддерживать определенную степень координации и сотрудничества со стандартами международных регуляторов, и как поддерживать спрос и инновации местного рынка, который не является эксклюзивным, сложно. В последнее время регулирование Тайваня стало горячей темой, уведомило ли Бюро по ценным бумагам и фьючерсам FSC сервисы виртуальных активов о запрете торговли наличными, вызвав бурю негодования в отрасли, но и отпустило операторов биржи в убыток, и при таком разделении обязанностей, как реализовать принцип «полной транзакции для справки» в децентрализованных транзакциях, для FSC и Уголовного бюро и индустрии VASP подачи заявок на использование, эксперты честно говорят, что есть определенная сложность, будущий путь регулирования Тайваня будет очень сложным: сегодняшний Закон Тайваня о предотвращении отмывания денег и связанные с ним нормативные акты, Ссылка на торговлю виртуальными активами для других должна соответствовать требованиям поставщиков услуг виртуальных активов (VASP) регулирующих органов Тайваня, а согласно практике полиции, прокуратуры и следователей, причастных к криптопреступлениям, по фактам правоохранительных органов, это еще больше связано с «децентрализованными» транзакциями. Если будущее последует за MICA дальше распространится на область DeFi, надзор Тайваня обязательно прояснит различные типы токенов и ответственности, затраты на соблюдение требований, необходимо сделать огромные затраты, весьма вероятно, что придется вернуться назад и глубоко изменить различные неподходящие правила, если Тайвань настаивает на том, чтобы пойти по пути, отличному от международного регулирования, и следовать за ЕС, регулирующие органы и участники должны иметь большую решимость. Похожие истории Страна мечты шахтера? Изучая полную картину налогообложения и регулирования криптовалют в Исландии, Бразилия рассматривает возможность запрета людям владеть стабильными активами на DEX.
Содержание носит исключительно справочный характер и не является предложением или офертой. Консультации по инвестициям, налогообложению или юридическим вопросам не предоставляются. Более подробную информацию о рисках см. в разделе «Дисклеймер».
Как «MiCA ЕС» и «полное внедрение DeFi в 2026 году» повлияют на направление регулирования Тайваня?
После того, как постановление ЕС о MiCA вступило в силу, внимание регулирующих органов переключилось на DeFi, и «децентрализация» была определена как сложная проблема, и Тайвань также столкнулся с аналогичными проблемами и соображениями локализации при обращении к законодательству MiCA, проверяя мудрость регулирования. (Синопсис: Ликвидируйте свою криптовалюту без уплаты налогов!) Южная Корея выдвинула ультиматум 17 гражданам криптовалютной задолженности) (Справочное приложение: последние 2025 год «Правила подачи налоговых деклараций для инвесторов в криптовалюту: в чем разница между внутренним и иностранным доходом, потери виртуальной валюты могут быть признаны убытками? В конце 2024 года вступил в силу первый в мире всеобъемлющий регламент для рынков криптоактивов, Регламент Европейского Союза о рынках криптоактивов (MiCA), который обеспечил единую нормативно-правовую базу для быстрорастущей криптоиндустрии. Однако, в то время как участники рынка постепенно приспосабливаются к изменениям, вызванным MiCA, регуляторы ЕС незаметно обратили свой взор на более сложную сферу децентрализованных финансов (DeFi) и планируют явно включить ее в сферу регулирования в 2026 году, что указывает на то, что грядет новый этап регулирования криптовалют. Вступление в силу MiCA ЕС, регулирование DeFi определяется как нерешенная проблема Полное внедрение MiCA знаменует собой важный шаг в регулировании криптоактивов ЕС с целью повышения прозрачности рынка, защиты инвесторов и обеспечения финансовой стабильности. Тем не менее, регулятивный статус протоколов DeFi остается неоднозначным в рамках MiCA. Вяра Савова, старший директор по политике Европейской криптоинициативы (EUCI), ясно дала это понять во время недавней публичной дискуссии, заявив, что, хотя MiCA теоретически выводит DeFi за пределы своей сферы, многие ключевые определения и границы остаются нерешенными. Савова также заявила: «Никто на самом деле точно не знает, как лица, принимающие решения в ЕС, будут определять DeFi в данный момент. Я ожидаю, что примерно до середины 2026 года соответствующие органы ЕС начнут разрабатывать вопрос о том, как законодательно определить понятие «децентрализация». Важность этого определения очевидна, и оно напрямую разделяет, какие криптопроекты освобождены от строгого финансового регулирования, а какие должны соответствовать тем же требованиям, что и традиционные финансовые учреждения. На самом деле, в преамбуле 22 постановления MiCA упоминается, что «полностью децентрализованные поставщики услуг криптоактивов не должны подпадать под действие этого регламента», но регулятор еще не дал четких указаний по конкретным критериям «полностью децентрализованной», что оставляет большую неопределенность в отношении будущего пути регулирования DeFi. Фундаментальный конфликт между основными характеристиками DeFi и традиционным надзором за MiCA Когда фреймворк MiCA был первоначально создан, он подвергся критике со стороны некоторых участников рынка за потенциальные пробелы в надзоре за децентрализованными протоколами. Регламент в целом требует, чтобы поставщики услуг криптоактивов соблюдали строгие режимы лицензирования, а также правила проверки личности клиентов (KYC) и борьбы с отмыванием денег (AML), что в корне противоречит основной философии DeFi о финансовых услугах, не требующих разрешения и доверия. Трудность в определении понятия «децентрализация» обусловлена главным образом разнообразием форм, которые она принимает на практике. Например, у основных блокчейнов, таких как Bitcoin (Bitcoin) и Ethereum, (Ethereum) нет единого центрального эмитента или контролирующего органа, что затрудняет применение традиционных централизованных моделей регулирования, основанных на агентствах. С другой стороны, децентрализованные автономные организации (DAO), как новая модель управления, управляют финансовой деятельностью с помощью автоматизации кода и голосования сообщества, а не полагаются на традиционные центральные органы власти, что еще больше усложняет применение нормативных требований. Еще неизвестно, придется ли протоколам DeFi адаптировать свои операционные модели для соответствия нормативным требованиям в будущем, или регулирующие органы разработают более устойчивые и инновационные подходы. Стоит отметить, что MiCA не одинока в регулировании ЕС в сфере цифровых финансов. Марина Маркезич, исполнительный директор и соучредитель EUCI, заявила, что масштабный пересмотр так называемого «MiCA II» на рынке не произойдет в ближайшее время, но продолжающиеся дискуссии по конкретным направлениям, таким как стейблкоины, могут подтолкнуть ЕС к введению более целенаправленных законодательных обновлений. В дополнение к MiCA, вступивший в силу в январе 2025 года Закон Европейского Союза об устойчивости цифровых операций (DORA) направлен на укрепление цифровой безопасности и киберустойчивости финансовых учреждений, включая криптоплатформы. Кроме того, ожидается, что в 2027 году будут введены новые правила, направленные на ограничение анонимных зашифрованных учетных записей и усиление борьбы с отмыванием денег, что вместе сформирует все более ужесточающуюся сеть цифрового финансового надзора. В то же время Тайвань также активно строит свою нормативно-правовую базу виртуальных активов, и Комиссия по финансовому регулированию (FSC) в марте выпустила проект «Правил управления виртуальными активами» (ранее известный как «Регламент управления поставщиками услуг по обслуживанию виртуальных активов»), в котором планируется усилить общий надзор за криптоиндустрией, охватывающий лицензионные требования поставщиков услуг виртуальных активов (VASP), стандарты выпуска стейблкоинов и соответствующие меры принуждения, и в проекте четко указано, что речь идет о MiCA Регулятивное направление Закона. Изучая опыт MiCA, Тайвань также не может избежать серьезной проблемы определения и эффективного надзора за различными децентрализованными организациями, анонимные эксперты по правовым вопросам в области технологий отметили, что можно ожидать, что в будущем, столкнувшись с изменениями в нормативно-правовой среде виртуальных активов, Тайвань также будет страдать от тех же проблем, с которыми сталкивается ЕС, и сможет ли он адаптировать меры к местным условиям, координации и усилиям регулирующего подразделения залива Каоту и частного сектора. Первый заключается в том, как локализовать «децентрализацию» таким образом, чтобы она служила интересам Тайваня; По сравнению с ЕС, Тайвань может столкнуться с более серьезными проблемами с точки зрения кадрового резерва и ресурсов, необходимых для соблюдения нормативных требований. Эксперт: Нормативно-правовая база Тайваня настаивает на том, чтобы пойти по самому сложному пути Учитывая безграничный характер DeFi, нормативно-правовая база Тайваня должна поддерживать определенную степень координации и сотрудничества со стандартами международных регуляторов, и как поддерживать спрос и инновации местного рынка, который не является эксклюзивным, сложно. В последнее время регулирование Тайваня стало горячей темой, уведомило ли Бюро по ценным бумагам и фьючерсам FSC сервисы виртуальных активов о запрете торговли наличными, вызвав бурю негодования в отрасли, но и отпустило операторов биржи в убыток, и при таком разделении обязанностей, как реализовать принцип «полной транзакции для справки» в децентрализованных транзакциях, для FSC и Уголовного бюро и индустрии VASP подачи заявок на использование, эксперты честно говорят, что есть определенная сложность, будущий путь регулирования Тайваня будет очень сложным: сегодняшний Закон Тайваня о предотвращении отмывания денег и связанные с ним нормативные акты, Ссылка на торговлю виртуальными активами для других должна соответствовать требованиям поставщиков услуг виртуальных активов (VASP) регулирующих органов Тайваня, а согласно практике полиции, прокуратуры и следователей, причастных к криптопреступлениям, по фактам правоохранительных органов, это еще больше связано с «децентрализованными» транзакциями. Если будущее последует за MICA дальше распространится на область DeFi, надзор Тайваня обязательно прояснит различные типы токенов и ответственности, затраты на соблюдение требований, необходимо сделать огромные затраты, весьма вероятно, что придется вернуться назад и глубоко изменить различные неподходящие правила, если Тайвань настаивает на том, чтобы пойти по пути, отличному от международного регулирования, и следовать за ЕС, регулирующие органы и участники должны иметь большую решимость. Похожие истории Страна мечты шахтера? Изучая полную картину налогообложения и регулирования криптовалют в Исландии, Бразилия рассматривает возможность запрета людям владеть стабильными активами на DEX.