Рыночная стоимость по сравнению с реальной стоимостью Биткойна, или коэффициент MVRV, по-прежнему является одним из самых надежных цепочных индикаторов для определения локальных и макро вершин и низов в каждом цикле BTC. Изолируя данные между различными группами инвесторов и корректируя исторические нормы в соответствии с современными рыночными условиями, мы можем создать более точные понимания о следующем направлении Биткойна.
Торговая ставка MVRV Биткойн
Коэффициент MVRV сравнивает рыночную цену Биткойна с его реальной ценой, по сути, это средняя стоимость всех токенов в сети. На момент написания статьи BTC торгуется около 105.000 долларов, в то время как реальная цена колеблется около 47.000 долларов, что поднимает сырой MVRV до уровня 2,26. Версия Z-Score MVRV нормализует этот коэффициент на основе исторической волатильности, что позволяет более четко сравнивать различные рыночные циклы.
Держатели на короткий срок
Краткосрочные держатели, определяемые как те, кто держит Биткойн в течение 155 дней или меньше, сейчас имеют реальную цену почти 97 000 долларов. Этот показатель часто служит динамической поддержкой на бычьем рынке и сопротивлением на медвежьем рынке. Примечательно, что когда MVRV краткосрочных держателей достигает 1,33, локальные максимумы уже имели место, как это наблюдалось много раз в циклах 2017 и 2021 годов. На данный момент в текущем цикле этот порог был достигнут четыре раза, каждый раз за которым следовали скромные откаты.
Держатель долгосрочных инвестиций
Долгосрочные держатели BTC, которые удерживают BTC более 155 дней, сейчас имеют среднюю стоимость всего 33.500 долларов, что поднимает их MVRV до 3,11. Согласно истории, значение MVRV долгосрочных держателей достигало максимума в 12 на основных пиках. Это говорит о том, что мы наблюдаем тенденцию к уменьшению кратности в каждом цикле.
Основное сопротивление сейчас находится между 7,5 и 8,5, это область, которая определила верхнюю точку роста и откат перед снижением на протяжении всех циклов с 2011 года. Если текущий рост фактической цены (40 долларов/день) продолжится еще 140–150 дней, что соответствует длине предыдущих циклов, мы можем увидеть цену где-то около 40.000 долларов. Пик MVRV равный 8 будет подразумевать цену около 320.000 долларов.
В отличие от статических показателей за все время, Z-Score MVRV с 2-летним скользящим средним адаптируется к изменяющейся рыночной динамике. Путем пересчета крайних средних значений в скользящем окне, он сглаживает естественное снижение волатильности Биткойна по мере его зрелости. Исторически эта версия сигнализировала о состоянии перекупленности, когда достигала уровней выше 3 и основных накопительных зон, когда снижалась ниже -1. В настоящее время находясь ниже 1, этот показатель указывает на то, что все еще есть значительный восходящий импульс.
Время & Цель
График роста BTC с самых низких уровней цикла показывает, что BTC сейчас находится примерно в 925 днях от самых низких уровней последнего цикла. Сравнение с историей предыдущих бычьих рынков показывает, что мы можем находиться примерно в 140-150 днях от потенциального пика, причем как пик 2017 года, так и 2021 года произошли примерно через 1.060-1.070 дней после их соответствующих минимумов. Хотя это не является решающим, такая связь укрепляет общую картину нашего положения в цикле. Если ценовая тенденция продолжит реализовываться и уровень MVRV останется на текущей траектории, то конец третьего квартала и начало четвертого квартала 2025 года могут принести последние волнующие движения.
Заключение
Коэффициент MVRV и его производные по-прежнему являются важными инструментами для анализа поведения рынка Биткойн, предоставляя четкие сигналы как для накопления, так и для распределения. Независимо от того, наблюдают ли они за краткосрочными держателями, зависшими близко к локальному максимуму, или за долгосрочными держателями, приближающимися к значимым историческим уровням сопротивления, или за адаптивными метриками, такими как 2-летний скользящий Z-оценка MVRV, сигнализирующая о наличии много свободного пространства, эти данные должны использоваться при совпадении.
Не следует полагаться на отдельные данные для прогнозирования пика или минимума в одиночку, но в сочетании они предоставляют мощный взгляд на интерпретацию макроэкономических тенденций. По мере того как рынок становится более зрелым и волатильность снижается, адаптивные данные становятся еще более важными для опережения кривой.
Содержание носит исключительно справочный характер и не является предложением или офертой. Консультации по инвестициям, налогообложению или юридическим вопросам не предоставляются. Более подробную информацию о рисках см. в разделе «Дисклеймер».
Карта Потенциала Цикла Подъема Биткойна
Рыночная стоимость по сравнению с реальной стоимостью Биткойна, или коэффициент MVRV, по-прежнему является одним из самых надежных цепочных индикаторов для определения локальных и макро вершин и низов в каждом цикле BTC. Изолируя данные между различными группами инвесторов и корректируя исторические нормы в соответствии с современными рыночными условиями, мы можем создать более точные понимания о следующем направлении Биткойна. Торговая ставка MVRV Биткойн Коэффициент MVRV сравнивает рыночную цену Биткойна с его реальной ценой, по сути, это средняя стоимость всех токенов в сети. На момент написания статьи BTC торгуется около 105.000 долларов, в то время как реальная цена колеблется около 47.000 долларов, что поднимает сырой MVRV до уровня 2,26. Версия Z-Score MVRV нормализует этот коэффициент на основе исторической волатильности, что позволяет более четко сравнивать различные рыночные циклы.
Держатели на короткий срок Краткосрочные держатели, определяемые как те, кто держит Биткойн в течение 155 дней или меньше, сейчас имеют реальную цену почти 97 000 долларов. Этот показатель часто служит динамической поддержкой на бычьем рынке и сопротивлением на медвежьем рынке. Примечательно, что когда MVRV краткосрочных держателей достигает 1,33, локальные максимумы уже имели место, как это наблюдалось много раз в циклах 2017 и 2021 годов. На данный момент в текущем цикле этот порог был достигнут четыре раза, каждый раз за которым следовали скромные откаты.
Держатель долгосрочных инвестиций Долгосрочные держатели BTC, которые удерживают BTC более 155 дней, сейчас имеют среднюю стоимость всего 33.500 долларов, что поднимает их MVRV до 3,11. Согласно истории, значение MVRV долгосрочных держателей достигало максимума в 12 на основных пиках. Это говорит о том, что мы наблюдаем тенденцию к уменьшению кратности в каждом цикле.
Основное сопротивление сейчас находится между 7,5 и 8,5, это область, которая определила верхнюю точку роста и откат перед снижением на протяжении всех циклов с 2011 года. Если текущий рост фактической цены (40 долларов/день) продолжится еще 140–150 дней, что соответствует длине предыдущих циклов, мы можем увидеть цену где-то около 40.000 долларов. Пик MVRV равный 8 будет подразумевать цену около 320.000 долларов. В отличие от статических показателей за все время, Z-Score MVRV с 2-летним скользящим средним адаптируется к изменяющейся рыночной динамике. Путем пересчета крайних средних значений в скользящем окне, он сглаживает естественное снижение волатильности Биткойна по мере его зрелости. Исторически эта версия сигнализировала о состоянии перекупленности, когда достигала уровней выше 3 и основных накопительных зон, когда снижалась ниже -1. В настоящее время находясь ниже 1, этот показатель указывает на то, что все еще есть значительный восходящий импульс.
Время & Цель График роста BTC с самых низких уровней цикла показывает, что BTC сейчас находится примерно в 925 днях от самых низких уровней последнего цикла. Сравнение с историей предыдущих бычьих рынков показывает, что мы можем находиться примерно в 140-150 днях от потенциального пика, причем как пик 2017 года, так и 2021 года произошли примерно через 1.060-1.070 дней после их соответствующих минимумов. Хотя это не является решающим, такая связь укрепляет общую картину нашего положения в цикле. Если ценовая тенденция продолжит реализовываться и уровень MVRV останется на текущей траектории, то конец третьего квартала и начало четвертого квартала 2025 года могут принести последние волнующие движения.
Заключение Коэффициент MVRV и его производные по-прежнему являются важными инструментами для анализа поведения рынка Биткойн, предоставляя четкие сигналы как для накопления, так и для распределения. Независимо от того, наблюдают ли они за краткосрочными держателями, зависшими близко к локальному максимуму, или за долгосрочными держателями, приближающимися к значимым историческим уровням сопротивления, или за адаптивными метриками, такими как 2-летний скользящий Z-оценка MVRV, сигнализирующая о наличии много свободного пространства, эти данные должны использоваться при совпадении. Не следует полагаться на отдельные данные для прогнозирования пика или минимума в одиночку, но в сочетании они предоставляют мощный взгляд на интерпретацию макроэкономических тенденций. По мере того как рынок становится более зрелым и волатильность снижается, адаптивные данные становятся еще более важными для опережения кривой.