Президент Дональд Трамп публично обострил напряженность с председателем Федеральной резервной системы Джеромом Пауэллом, назвав его "тупым", в то время как одновременно пообещал не увольнять главу центрального банка, несмотря на все возрастающее разочарование из-за того, что ФРС неохотно отрезает китов.
Выступая на мероприятии в Белом доме в четверг, Трамп высказал самые резкие критики в адрес денежно-кредитной политики Пауэлла, заявив, что снижение процентной ставки всего на один процентный пункт может помочь США сэкономить 300 миллиардов долларов в год, в то время как снижение на два пункта может создать экономию в 600 миллиардов долларов.
Почему Трамп хочет "принудить к чему-то"
Последняя словесная атака Трампа стала третьей за два дня, когда его администрация открыто нацелилась на Пауэлла. Это произошло после аналогичных критических замечаний министра торговли Говарда Латника и вице-президента Дж. Д. Вэнса, которые назвали позицию ФРС "ошибкой в денежной политике".
Кампания совместного давления исходит от все нарастающей нетерпимости правительства к независимости центрального банка, особенно когда Трамп сталкивается с давлением во время предвыборной кампании и ищет способы продемонстрировать свои экономические лидерские качества.
Хотя Трамп постоянно называет Пауэлла "Слишком поздно" и задается вопросом, почему его увольнение вызывает споры, он все же не угрожает увольнением, вместо этого тревожно намекает, что он "может быть вынужден что-то сделать", если снижение процентных ставок не произойдет в ближайшее время.
Время, когда Трамп сделал свои критические замечания, кажется стратегически обоснованным, поскольку недавние экономические показатели показывают, что инфляция замедляется, а цены на энергию падают из-за увеличения добычи внутри страны в соответствии с его энергетической политикой "добывай, добывай, добывай".
Текущий срок полномочий Пауэлла в качестве председателя ФРС истечет в мае 2026 года, и Трамп намекнул, что объявление о кандидате, которого он выдвинет на пост следующего председателя ФРС, может скоро быть сделано.
Юридические эксперты Гарварда считают, что хотя Трамп может иметь полномочия по Конституции для увольнения Пауэлла, такой шаг может вызвать серьезную волатильность на рынке и подорвать репутацию ФРС как стороны, борющейся с инфляцией, что может привести к резкому росту долгосрочных процентных ставок, даже если краткосрочные ставки будут снижены.
Кампания давления со стороны президента увеличивает дискуссию о независимости ФРС
Эскалация противостояния между Трампом и Пауэллом является основным конфликтом по вопросу независимости Федеральной резервной системы с глубокими конституционными и экономическими последствиями.
Разочарование Трампа возникает из его убеждения, что текущая среда процентных ставок создает ненужное бремя для затрат на заимствование федерального правительства, особенно когда правительство сталкивается с растущими краткосрочными долговыми обязательствами, одобренными при администрации Байдена.
Президент утверждал, что Европа провела десять раз падение ставок, в то время как ФРС не сделала ни одного, несмотря на аналогичные экономические условия и снижение инфляции.
Юридические эксперты утверждают, что хотя Закон о Федеральном резерве 1913 года позволяет отстранить губернатора "по уважительной причине", недавние решения Верховного суда постепенно подрывают традиционные меры защиты "по уважительной причине", которыми пользовались независимые органы в течение последних 85 лет.
Дэниел Тарулло из Гарвардской школы права, бывший член Совета управляющих Федеральной резервной системы, считает, что трое консервативных судей намекнули на возможность обращения с Федеральной резервной системой иначе, чем с другими учреждениями, что может создать разделение на основе исторического прецедента центрального банка, существовавшего со времен Первого и Второго банков США.
Тем не менее, рыночные силы могут защитить Пауэлла больше, чем какие-либо юридические нормы, поскольку любые попытки убрать председателя ФРС могут вызвать серьезную и немедленную реакцию на рынке, что будет контрпродуктивно для экономических целей Трампа.
Ожидаемая волатильность рынка является мощным сдерживающим фактором, особенно когда министр финансов Скотт Бессент сосредоточен на поддержании стабильной доходности 10-летних казначейских облигаций, которая играет важную роль в экономических инвестиционных решениях.
Недавние экономические показатели укрепили доводы Трампа о необходимости немедленного смягчения денежно-кредитной политики. Данные по инфляции показывают, что цены продолжают оставаться стабильными, а стоимость энергии снижается благодаря увеличению внутреннего производства нефти.
Оптимистичный индекс цен производителей в мае успокоил опасения по поводу резкого роста инфляции из-за тарифов, побуждая власти усиливать давление на ФРС, в то время как рынок все больше ожидает возможности снижения процентной ставки в конце этого года.
Содержание носит исключительно справочный характер и не является предложением или офертой. Консультации по инвестициям, налогообложению или юридическим вопросам не предоставляются. Более подробную информацию о рисках см. в разделе «Дисклеймер».
Дональд Трамп Предупреждение ФРС: Снизьте процентные ставки или я "заставлю что-то сделать"
Президент Дональд Трамп публично обострил напряженность с председателем Федеральной резервной системы Джеромом Пауэллом, назвав его "тупым", в то время как одновременно пообещал не увольнять главу центрального банка, несмотря на все возрастающее разочарование из-за того, что ФРС неохотно отрезает китов. Выступая на мероприятии в Белом доме в четверг, Трамп высказал самые резкие критики в адрес денежно-кредитной политики Пауэлла, заявив, что снижение процентной ставки всего на один процентный пункт может помочь США сэкономить 300 миллиардов долларов в год, в то время как снижение на два пункта может создать экономию в 600 миллиардов долларов. Почему Трамп хочет "принудить к чему-то" Последняя словесная атака Трампа стала третьей за два дня, когда его администрация открыто нацелилась на Пауэлла. Это произошло после аналогичных критических замечаний министра торговли Говарда Латника и вице-президента Дж. Д. Вэнса, которые назвали позицию ФРС "ошибкой в денежной политике".
Кампания совместного давления исходит от все нарастающей нетерпимости правительства к независимости центрального банка, особенно когда Трамп сталкивается с давлением во время предвыборной кампании и ищет способы продемонстрировать свои экономические лидерские качества. Хотя Трамп постоянно называет Пауэлла "Слишком поздно" и задается вопросом, почему его увольнение вызывает споры, он все же не угрожает увольнением, вместо этого тревожно намекает, что он "может быть вынужден что-то сделать", если снижение процентных ставок не произойдет в ближайшее время. Время, когда Трамп сделал свои критические замечания, кажется стратегически обоснованным, поскольку недавние экономические показатели показывают, что инфляция замедляется, а цены на энергию падают из-за увеличения добычи внутри страны в соответствии с его энергетической политикой "добывай, добывай, добывай".
Текущий срок полномочий Пауэлла в качестве председателя ФРС истечет в мае 2026 года, и Трамп намекнул, что объявление о кандидате, которого он выдвинет на пост следующего председателя ФРС, может скоро быть сделано. Юридические эксперты Гарварда считают, что хотя Трамп может иметь полномочия по Конституции для увольнения Пауэлла, такой шаг может вызвать серьезную волатильность на рынке и подорвать репутацию ФРС как стороны, борющейся с инфляцией, что может привести к резкому росту долгосрочных процентных ставок, даже если краткосрочные ставки будут снижены. Кампания давления со стороны президента увеличивает дискуссию о независимости ФРС Эскалация противостояния между Трампом и Пауэллом является основным конфликтом по вопросу независимости Федеральной резервной системы с глубокими конституционными и экономическими последствиями. Разочарование Трампа возникает из его убеждения, что текущая среда процентных ставок создает ненужное бремя для затрат на заимствование федерального правительства, особенно когда правительство сталкивается с растущими краткосрочными долговыми обязательствами, одобренными при администрации Байдена.
Президент утверждал, что Европа провела десять раз падение ставок, в то время как ФРС не сделала ни одного, несмотря на аналогичные экономические условия и снижение инфляции. Юридические эксперты утверждают, что хотя Закон о Федеральном резерве 1913 года позволяет отстранить губернатора "по уважительной причине", недавние решения Верховного суда постепенно подрывают традиционные меры защиты "по уважительной причине", которыми пользовались независимые органы в течение последних 85 лет. Дэниел Тарулло из Гарвардской школы права, бывший член Совета управляющих Федеральной резервной системы, считает, что трое консервативных судей намекнули на возможность обращения с Федеральной резервной системой иначе, чем с другими учреждениями, что может создать разделение на основе исторического прецедента центрального банка, существовавшего со времен Первого и Второго банков США. Тем не менее, рыночные силы могут защитить Пауэлла больше, чем какие-либо юридические нормы, поскольку любые попытки убрать председателя ФРС могут вызвать серьезную и немедленную реакцию на рынке, что будет контрпродуктивно для экономических целей Трампа. Ожидаемая волатильность рынка является мощным сдерживающим фактором, особенно когда министр финансов Скотт Бессент сосредоточен на поддержании стабильной доходности 10-летних казначейских облигаций, которая играет важную роль в экономических инвестиционных решениях. Недавние экономические показатели укрепили доводы Трампа о необходимости немедленного смягчения денежно-кредитной политики. Данные по инфляции показывают, что цены продолжают оставаться стабильными, а стоимость энергии снижается благодаря увеличению внутреннего производства нефти.
Оптимистичный индекс цен производителей в мае успокоил опасения по поводу резкого роста инфляции из-за тарифов, побуждая власти усиливать давление на ФРС, в то время как рынок все больше ожидает возможности снижения процентной ставки в конце этого года.