** 19 июня 2025 года Национальный банк Швейцарии (SNB) снизил ключевую процентную ставку до 0%, восстановив политику нулевой процентной ставки (ZIRP) немедленно.
SNB присоединился к клубу с нулевой ставкой после шестого подряд сокращения
Национальный банк Швейцарии (SNB) снизил учетную ставку на 0,25 процентных пункта до 0% с 20 июня 2025 года. Это решение знаменует собой возврат к политике нулевых процентных ставок (ZIRP) которая ранее применялась в 2010-х годах. Это шестое подряд снижение ставки SNB с марта 2024 года, в результате чего ставка снизилась с 1,75%.
Центральный банк назвал сохраняющееся дефляционное давление и силу швейцарского франка в качестве ключевых причин. Потребительские цены снизились на 0,1% в мае 2025 года, отчасти из-за снижения цен на туризм и нефтепродукты. В этом году франк укрепился более чем на 10% по отношению к доллару США, выступая в качестве безопасного убежища на фоне глобальной неопределенности.
Это повышение цен привело к снижению цен на импорт, усугубив дефляцию. ШНБ стремится стимулировать инфляцию к своей цели стабильности, прогнозируя среднегодовую инфляцию на уровне 0,2% на 2025 год, 0,5% на 2026 год и 0,7% на 2027 год по новому курсу.
Внутри страны этот шаг направлен на то, чтобы удешевить заимствования, стимулировать инвестиции и ослабить франк, чтобы помочь швейцарским экспортерам. Тем не менее, это создает проблемы для вкладчиков из-за незначительной доходности, а также для банков, сталкивающихся со сжатой маржой кредитования. Некоторые аналитики предполагают, что за этим могут последовать дальнейшие сокращения на негативную территорию.
В глобальном масштабе действия SNB рассматриваются как потенциальный сигнал для других стран с развитой экономикой вернуться к ZIRP в случае ухудшения условий. Исторически сложилось так, что низкие ставки стимулировали спрос на более рискованные активы, в том числе на акции. На криптовалютных рынках также часто наблюдается повышенный интерес к таким средам, поскольку инвесторы ищут доходность.
SNB заявил, что продолжит следить за экономическими условиями и по-прежнему готов вмешиваться в валютные рынки для управления стоимостью франка. В 2025 и 2026 годах ожидается сдержанный рост ВВП Швейцарии на уровне от 1% до 1,5%.
Содержание носит исключительно справочный характер и не является предложением или офертой. Консультации по инвестициям, налогообложению или юридическим вопросам не предоставляются. Более подробную информацию о рисках см. в разделе «Дисклеймер».
Нулевой процент: Швейцария возвращается к ставкам 0% для противодействия дефляционному давлению
** 19 июня 2025 года Национальный банк Швейцарии (SNB) снизил ключевую процентную ставку до 0%, восстановив политику нулевой процентной ставки (ZIRP) немедленно.
SNB присоединился к клубу с нулевой ставкой после шестого подряд сокращения
Национальный банк Швейцарии (SNB) снизил учетную ставку на 0,25 процентных пункта до 0% с 20 июня 2025 года. Это решение знаменует собой возврат к политике нулевых процентных ставок (ZIRP) которая ранее применялась в 2010-х годах. Это шестое подряд снижение ставки SNB с марта 2024 года, в результате чего ставка снизилась с 1,75%.
Центральный банк назвал сохраняющееся дефляционное давление и силу швейцарского франка в качестве ключевых причин. Потребительские цены снизились на 0,1% в мае 2025 года, отчасти из-за снижения цен на туризм и нефтепродукты. В этом году франк укрепился более чем на 10% по отношению к доллару США, выступая в качестве безопасного убежища на фоне глобальной неопределенности.
Это повышение цен привело к снижению цен на импорт, усугубив дефляцию. ШНБ стремится стимулировать инфляцию к своей цели стабильности, прогнозируя среднегодовую инфляцию на уровне 0,2% на 2025 год, 0,5% на 2026 год и 0,7% на 2027 год по новому курсу.
Внутри страны этот шаг направлен на то, чтобы удешевить заимствования, стимулировать инвестиции и ослабить франк, чтобы помочь швейцарским экспортерам. Тем не менее, это создает проблемы для вкладчиков из-за незначительной доходности, а также для банков, сталкивающихся со сжатой маржой кредитования. Некоторые аналитики предполагают, что за этим могут последовать дальнейшие сокращения на негативную территорию.
В глобальном масштабе действия SNB рассматриваются как потенциальный сигнал для других стран с развитой экономикой вернуться к ZIRP в случае ухудшения условий. Исторически сложилось так, что низкие ставки стимулировали спрос на более рискованные активы, в том числе на акции. На криптовалютных рынках также часто наблюдается повышенный интерес к таким средам, поскольку инвесторы ищут доходность.
SNB заявил, что продолжит следить за экономическими условиями и по-прежнему готов вмешиваться в валютные рынки для управления стоимостью франка. В 2025 и 2026 годах ожидается сдержанный рост ВВП Швейцарии на уровне от 1% до 1,5%.