Я прочитал работу учителя Рикавсба ""Закон гениев" и новая Ост-Индская компания: как долларовые стейблкоины будут бросать вызов существующей фиатной системе и формам государства". В грандиозной нарративе о "законе гениев" и "новой Ост-Индской компании" будущее, движимое долларовыми стейблкоинами и подрывающее глобальный финансовый порядок, описано с большим мастерством. Пророчится "валюта-цунами", охватывающее весь мир, которое положит конец слабым центральным банкам и нанесет удар по закрытым системам через открытую финансовую сеть. Лично я остаюсь спокойным, когда мы отвлекаемся от захватывающего пророчества и возвращаемся к холодной реальности, мы обнаруживаем, что поток этой революции сталкивается со стеной молчания, построенной на интересах, глобальных нормах и государственном суверенитете.
Акт Первый: Реальные препятствия, с которыми сталкивается грандиозный нарратив
Несмотря на такие законодательные прорывы, как "Закон о гениях", которые предоставили стабильным монетам беспрецедентную легитимность на территории США, необходима реализация сетевых эффектов, и ускорение процесса глобального принятия по-прежнему сталкивается с множеством вызовов.
I. Крепкая крепость традиционных финансов
Существующая глобальная система трансграничных платежей "старых игроков" — банковский альянс, основанный на SWIFT и агентских действиях — не является пассивной мишенью. Они являются самыми решительными защитниками своей системы, потому что их бизнес-модель как раз и строится на "неэффективности" и "трении".
Прибыль — это трение: высокие комиссии за традиционные денежные переводы, непрозрачные курсовые разницы и процентные доходы от средств в пути служат основой прибыли банков в международной деятельности. Система стабильной монеты, работающая 24/7 и имеющая почти нулевые затраты, является настоящей революцией для самих себя.
Защитные инновации: сталкиваясь с угрозами, старые игроки выбирают "улучшение", а не "революцию". Будь то GPI-сервис от SWIFT, направленный на повышение эффективности, или JPM Coin, работающий в внутренней сети JPMorgan, их суть заключается в том, чтобы использовать преимущества новых технологий для укрепления своей защитной стены, контролируя разрушительную силу в пределах управляемого "закрытого сада", а не принимая "безразрешительную" публичную сеть.
Доверие и барьеры соблюдения: институциональное доверие, построенное на протяжении десятилетий, а также дорогостоящая глобальная система соблюдения противодействия отмыванию денег (AML) и финансированию терроризма (CFT) являются самыми мощными барьерами традиционных финансов. Любой новый игрок, желающий войти, должен преодолеть эту высокую стену, построенную на истории и законодательстве.
2. Лабиринт глобального регулирования и проблема "последней мили"
Эмитенты стейблкоинов держат в руках «документы о разрешении» от США, но обнаруживают, что карта мира не является простым путем, а представляет собой сложный лабиринт из множества независимых юрисдикций.
Фрагментация лицензий: одна лицензия США не равнозначна глобальному пропуску. Чтобы вести бизнес в Европе, Азии и Африке, издателям необходимо поочередно преодолевать десятки различных регуляторных систем, таких как MiCA в ЕС, Управление финансов Singapore и Финансовое управление Японии, что является длительным и затратным процессом.
«Последняя миля»: жизненно важная составляющая стабильных монет заключается в том, что их ценность в конечном итоге определяется возможностью свободного обмена на местную фиатную валюту. Однако каналы ввода и вывода средств («On-ramp/Off-ramp») этой «последней мили» находятся под жестким контролем местных банков в разных странах. Из-за избегания рисков и давления со стороны регуляторов местные банки, как правило, проявляют осторожность в сотрудничестве с крипто-компаниями, что затрудняет реальное проникновение стабильных монет в повседневную экономическую деятельность населения.
Технологический разрыв и рынок: Для подавляющего большинства обычных людей понимание таких понятий, как приватные ключи, плата за газ, безопасность кошелька и т. д., все еще является слишком высокой планкой. Это приводит к тому, что ранние пользователи стейблкоинов по-прежнему ограничиваются крипто-нативными пользователями, определенными группами, ищущими защиту капитала, и некоторыми мелкими и средними торговцами, и все еще не охватывают широкий мейнстримный рынок.
Третье, непоколебимая красная линия суверенитета
Это самая основная преграда. Осторожность регуляторов в разных странах не возникает из непонимания технологии, а является инстинктивной защитой национальной核心权力.
Монетарный суверенитет - это основа: позволить иностранной поддерживаемой цифровой валюте пользоваться популярностью в своей стране означает активно отказаться от налогов на эмиссию и независимости монетарной политики, что эквивалентно передаче экономической власти в чужие руки. Для любого суверенного государства это неприемлемо.
Финансовая стабильность является красной чертой: регуляторы должны предотвращать риски отзыва, которые могут возникнуть у эмитентов стейблкоинов, чтобы избежать передачи их волновых эффектов в финансовую систему страны. Поэтому требования к их резервам и прозрачности аудита будут становиться все более жесткими.
Контроль за капиталом — это защитная линия: для многих развивающихся рынков контроль за капиталом является важной защитной линией для поддержания экономической стабильности. Практически идеальная способность стабильных монет к выводу капитала является самым глубоким страхом регуляторов, которые будут прилагать все усилия, чтобы закрыть соответствующие лазейки.
Заключение: от "Цунами" до "Проникновения", долгий перетягивание каната
Реальные препятствия определяют глобальное распространение стейблкоинов, это не будет разрушительное "цунами", а скорее долгая и извивающаяся "борьба за проникновение". Его путь не является полной революцией в рамках великой нарративной истории, а более прагматичным и обходным.
Начало из серой зоны: в областях с нечетким регулированием и недостатком традиционных финансовых услуг (таких как P2P-торговля, торговые расчеты в высокорисковых регионах) стабильные монеты начнут развиваться благодаря своим преимуществам в эффективности.
B2B превосходит B2C: по сравнению с изменением платежных привычек миллиардов потребителей, решение проблем трансакций между предприятиями (особенно малым и средним бизнесом) в международных расчетах является более прямым и менее подверженным регуляторным барьерам выходом.
Ожидание появления переменных: возможно, точка перелома в будущем возникнет из-за неожиданного экономического кризиса (вынуждающего людей выбирать стейблкоины для хеджирования рисков) или из-за технологического гиганта с огромной базой пользователей (например, Apple, Meta), который насильно интегрирует соответствующие стейблкоины в свою экосистему, тем самым заставляя глобальные регуляторы адаптироваться к новой реальности.
Это глобальная борьба за интересы, власть и доверие. Великие нарративы указывают нам путь, но дорога в будущее гораздо более ухабиста и долга, чем мы можем себе представить.
Вторая часть: Краткосрочный замысел "Присоединиться к SWIFT"
Поскольку невозможно пробить стены города извне, самым разумным стратегическим решением будет быть приглашенным внутрь. Для игроков, подобных Circle, краткосрочная оптимальная стратегия заключается не в том, чтобы бросить вызов SWIFT, а в глубокой интеграции с ним. Это искусный "явный замысел", который является началом взаимовыгодного сотрудничества.
Доходы от стейблов: интегрируя USDC в привычные для банков сообщения SWIFT (например, на основе стандарта ISO 20022), Circle мгновенно получает: крупнейшую в мире сеть дистрибуции (более 11,000 финансовых учреждений). Высший уровень доверия. Решение для обмена фиатной валюты на "последней миле". Это равносильно тому, что стейблкоину был найден "VIP-путь" для входа в мейнстримный финансовый мир, что решает проблемы выживания и развития.
Доходы SWIFT: Сталкиваясь с вызовами со стороны блокчейна, SWIFT также испытывает давление для инноваций. Включив стабильные монеты как эффективный цифровой актив в свою систему, SWIFT не только сможет улучшить свои сетевые услуги (например, предоставляя почти мгновенные варианты расчета), но и превратить потенциальных разрушителей в партнеров внутри экосистемы, укрепляя свою основную позицию как глобального финансового информационного узла.
На этом этапе отношения являются симбиотическими. Стейблкоины достигают всего мира благодаря системе SWIFT, в то время как SWIFT использует технологии стейблкоинов для поддержания своей актуальности.
Третий акт: Долгосрочное видение «Замены SWIFT»
Однако "присоединение" является лишь средством, а не целью. В сердцах гигантов стабильных монет долгосрочное видение "замены" SWIFT никогда не угасало. Суть этой игры заключается в том, чтобы использовать ресурсы, полученные на первом этапе, для создания параллельной вселенной, которая в конечном итоге сможет превзойти старую систему.
Динамическая эволюция игры будет развиваться следующим образом:
Создание родного преимущества: одновременно обслуживая традиционные финансы через услуги SWIFT, Circle будет активно развивать свой родной протокол на основе публичной цепи (например, CPN). Эта родная сеть будет сосредоточена на демонстрации своих уникальных преимуществ по сравнению с SWIFT: высокой программируемости (умные контракты), бесшовной интеграции с экосистемой DeFi и родной поддержке новых цифровых активов (RWA).
Двойные пути параллельно, сегментация рынка: на рынке появится ситуация с двойными путями параллельно.
SWIFT-канал: обслуживает традиционные, стандартизированные межбанковские крупные расчеты. Он стабилен, соответствует нормам, но не имеет гибкости.
Нативная блокчейн-экосистема: служит для инновационных, программируемых, круглосуточных цифровых финансовых приложений. Она гибкая, эффективная и представляет будущее.
Перемещение притяжения: С ростом экосистемы нативных блокчейнов — приток разработчиков, инновационные приложения появляются одно за другим, оптимизация пользовательского опыта — рыночное притяжение постепенно переместится с «моста» SWIFT на «пункт назначения» нативных блокчейнов. Когда компании обнаружат, что торговое финансирование и управление цепочками поставок через нативные блокчейны позволяют сэкономить больше средств и создать больше ценности, они естественным образом мигрируют сюда.
Ключом к этой игре является то, сможет ли эмитент стабильной валюты успешно преобразовать клиентов, капитал и репутацию, полученные через "присоединение к SWIFT", в питательные вещества для роста своей родной сети.
Почему "Присоединение к SWIFT" является оптимальным решением в краткосрочной перспективе?
Если CPN (Протокол перекрестной передачи) компании Circle или аналогичный протокол сможет интегрироваться с системой SWIFT, например, позволив сообщениям MT103 (одиночный клиентский перевод) SWIFT инициировать цепочную передачу USDC, это мгновенно решит несколько ключевых проблем, с которыми сталкивается отрасль:
Получите доступ к крупнейшей в мире сети дистрибуции: SWIFT соединяет более 11 000 финансовых учреждений в более чем 200 странах и регионах. Благодаря интеграции USDC больше не нужно вести переговоры с каждым банком по отдельности, а он мгновенно подключается к этой непревзойденной глобальной сети. Это решает проблему, обсуждаемую ранее, "новые игроки не могут продвигаться".
Мгновенно получить высший уровень доверия: для мировых основных финансовых учреждений SWIFT является «библией» трансакций между странами. Любое решение, совместимое со стандартами SWIFT, будет автоматически помечено как «соответствующее», «безопасное», «достоверное». Это значительно устранит сомнения и страхи традиционных финансов по поводу криптоактивов.
Бесшовное решение проблемы "последней мили": банки являются последними воротами для ввода и вывода фиатных валют. Если обращение USDC будет интегрировано в знакомый банкам рабочий процесс SWIFT, то банкам больше не нужно разрабатывать совершенно новую, полную неопределенности систему подключения к криптовалютам. Они могут обрабатывать цифровые доллары в рамках существующей системы, так же как обрабатывают евро или иены. Это значительно снижает порог для принятия.
Быть определителем новых стандартов: благодаря сотрудничеству с SWIFT, особенно в рамках будущего платежного стандарта ISO 20022, Circle может глубоко участвовать в определении отраслевых стандартов о том, как «цифровые активы будут циркулировать через традиционные финансовые каналы». Быть стандартопроизводителем означает иметь власть определять правила игры будущего.
Для индустрии блокчейна это означает:
Огромные средства поступают: институциональные инвестиции получат законный и удобный канал для входа в мир блокчейна.
Всплеск сценариев применения: массово появятся корпоративные приложения на основе регулируемых стабильных монет для торгового финансирования, финансовых услуг в цепочке поставок, сделок с RWA (активы реального мира) и т. д.
Смягчение регуляторной позиции: когда криптографические технологии будут доказаны как способствующие существующим системам, а не только как разрушительные, мировые регуляторы могут изменить свою позицию с противостояния на сотрудничество.
"Долгосрочное видение и краткосрочные трудности вызова SWIFT"
Конечная цель CPN, без сомнения, заключается в том, чтобы стать новым поколением сети передачи ценностей, превосходящей SWIFT. Его преимущества являются фундаментальными:
24/7 непрерывная работа
Почти мгновенная расчет
Очень низкие торговые издержки
Программируемость
Однако, чтобы самостоятельно создать эту сеть, нам предстоит столкнуться со всеми препятствиями, о которых мы говорили ранее: получение лицензий по странам, установление банковских партнерств, обучение рынка, преодоление технологических барьеров. Это долгий процесс, который займет несколько лет, а то и десятилетий, и потребует астрономических капиталовложений.
Стратегический выбор: эволюция от "плагина" к "платформе"
Таким образом, наиболее разумный стратегический путь - это не выбор между двумя вариантами, а последовательный эволюционный процесс:
Первый этап: стать самым мощным «плагином» в экосистеме SWIFT
Цель: глубокая интеграция, бесшовное соединение. Сделать USDC новым «цифровым активом», который будет циркулировать в сети SWIFT.
Действие: Сотрудничество с SWIFT для разработки интерфейса на основе стандарта ISO 20022, позволяющего банкам выполнять создание, уничтожение или перевод USDC, отправляя сообщение SWIFT.
Доход: Получение огромного количества пользователей, капитала и доверия, завершение первичного накопления капитала и рынка. Сначала не умереть, затем стремиться к развитию.
Второй этап: создание параллельной «родной сети» и демонстрация преимуществ
Цель: активно развивать коренные протоколы, такие как CPN, одновременно занимая рынок через SWIFT.
Действие: продемонстрировать превосходство родной сети в сценариях, которые не могут быть удовлетворены SWIFT, таких как платежи с высоко программируемыми смарт-контрактами, приложения DeFi, мелкие высокочастотные платежи в Интернете вещей и т.д.
Стратегия: Скажите рынку: "Для традиционных межбанковских переводов вы можете продолжать использовать SWIFT для вызова USDC; но если вы хотите реализовать более сложную, автоматизированную и более дешевую финансовую логику, пожалуйста, подключитесь напрямую к нашей родной сети."
Третий этап: переход от "моста" к "целевому пункту"
Цель: сделать родную сеть основным выбором.
Путь: Когда экосистема родной сети станет достаточно процветающей, разработчиков и приложений будет достаточно, а пользовательский опыт будет достаточно хорош, фокус рынка естественным образом переместится с канала SWIFT, который служит "мостом", на родную сеть CPN, которая является "пунктом назначения". В это время канал SWIFT может все еще существовать, но он уже не будет основным.
Вывод:
В краткосрочной перспективе «вступление» или «интеграция» в систему SWIFT является самым быстрым путем для блокчейн-индустрии, особенно для таких ведущих игроков, как Circle, к получению взрывного роста и mainstream-признания. Это не предательство идеалов децентрализации, а прагматичная стратегия в реальном мире.
В конце этой вековой игры SWIFT, возможно, не исчезнет, но его роль может снизиться с единственной "автобаны" до одной из "федеральных дорог" среди множества дорожных выборов. Настоящие потоки ценностей и финансовые инновации произойдут в новом поколении интернета ценностей, основанном на публичных блокчейнах.
А публичные блокчейны в этом процессе также нашли свое точное место. Они не стремятся заменить все централизованные системы, а выступают в качестве окончательного арбитра и основного элемента доверия в этой игре. Они являются тем молчаливым, надежным, но незаменимым «глобальным нотариусом», который предоставляет неизменную гарантию доверия для оборота и окончательного расчета активов между двумя мирами — старым и новым.
Будущее стейблкоинов и SWIFT — это динамическая игра, переходящая от интеграции к конкуренции. Краткосрочное «помирение» является прагматичным шагом для максимизации интересов обеих сторон, но именно это накапливает достаточную силу для гигантов стейблкоинов, чтобы начать более грандиозные и глубокие долгосрочные соревнования. Результат этого соревнования заново определит базовую логику глобальных финансов, а многочисленные публичные блокчейны станут самым прочным фундаментом этого нового порядка.
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Революция стейблкоинов: грандиозный нарратив сталкивается с реальным сопротивлением
Автор: losingle Источник: X, @losingle
Я прочитал работу учителя Рикавсба ""Закон гениев" и новая Ост-Индская компания: как долларовые стейблкоины будут бросать вызов существующей фиатной системе и формам государства". В грандиозной нарративе о "законе гениев" и "новой Ост-Индской компании" будущее, движимое долларовыми стейблкоинами и подрывающее глобальный финансовый порядок, описано с большим мастерством. Пророчится "валюта-цунами", охватывающее весь мир, которое положит конец слабым центральным банкам и нанесет удар по закрытым системам через открытую финансовую сеть. Лично я остаюсь спокойным, когда мы отвлекаемся от захватывающего пророчества и возвращаемся к холодной реальности, мы обнаруживаем, что поток этой революции сталкивается со стеной молчания, построенной на интересах, глобальных нормах и государственном суверенитете.
Акт Первый: Реальные препятствия, с которыми сталкивается грандиозный нарратив
Несмотря на такие законодательные прорывы, как "Закон о гениях", которые предоставили стабильным монетам беспрецедентную легитимность на территории США, необходима реализация сетевых эффектов, и ускорение процесса глобального принятия по-прежнему сталкивается с множеством вызовов.
I. Крепкая крепость традиционных финансов
Существующая глобальная система трансграничных платежей "старых игроков" — банковский альянс, основанный на SWIFT и агентских действиях — не является пассивной мишенью. Они являются самыми решительными защитниками своей системы, потому что их бизнес-модель как раз и строится на "неэффективности" и "трении".
Прибыль — это трение: высокие комиссии за традиционные денежные переводы, непрозрачные курсовые разницы и процентные доходы от средств в пути служат основой прибыли банков в международной деятельности. Система стабильной монеты, работающая 24/7 и имеющая почти нулевые затраты, является настоящей революцией для самих себя.
Защитные инновации: сталкиваясь с угрозами, старые игроки выбирают "улучшение", а не "революцию". Будь то GPI-сервис от SWIFT, направленный на повышение эффективности, или JPM Coin, работающий в внутренней сети JPMorgan, их суть заключается в том, чтобы использовать преимущества новых технологий для укрепления своей защитной стены, контролируя разрушительную силу в пределах управляемого "закрытого сада", а не принимая "безразрешительную" публичную сеть.
Доверие и барьеры соблюдения: институциональное доверие, построенное на протяжении десятилетий, а также дорогостоящая глобальная система соблюдения противодействия отмыванию денег (AML) и финансированию терроризма (CFT) являются самыми мощными барьерами традиционных финансов. Любой новый игрок, желающий войти, должен преодолеть эту высокую стену, построенную на истории и законодательстве.
2. Лабиринт глобального регулирования и проблема "последней мили"
Эмитенты стейблкоинов держат в руках «документы о разрешении» от США, но обнаруживают, что карта мира не является простым путем, а представляет собой сложный лабиринт из множества независимых юрисдикций.
Фрагментация лицензий: одна лицензия США не равнозначна глобальному пропуску. Чтобы вести бизнес в Европе, Азии и Африке, издателям необходимо поочередно преодолевать десятки различных регуляторных систем, таких как MiCA в ЕС, Управление финансов Singapore и Финансовое управление Японии, что является длительным и затратным процессом.
«Последняя миля»: жизненно важная составляющая стабильных монет заключается в том, что их ценность в конечном итоге определяется возможностью свободного обмена на местную фиатную валюту. Однако каналы ввода и вывода средств («On-ramp/Off-ramp») этой «последней мили» находятся под жестким контролем местных банков в разных странах. Из-за избегания рисков и давления со стороны регуляторов местные банки, как правило, проявляют осторожность в сотрудничестве с крипто-компаниями, что затрудняет реальное проникновение стабильных монет в повседневную экономическую деятельность населения.
Технологический разрыв и рынок: Для подавляющего большинства обычных людей понимание таких понятий, как приватные ключи, плата за газ, безопасность кошелька и т. д., все еще является слишком высокой планкой. Это приводит к тому, что ранние пользователи стейблкоинов по-прежнему ограничиваются крипто-нативными пользователями, определенными группами, ищущими защиту капитала, и некоторыми мелкими и средними торговцами, и все еще не охватывают широкий мейнстримный рынок.
Третье, непоколебимая красная линия суверенитета
Это самая основная преграда. Осторожность регуляторов в разных странах не возникает из непонимания технологии, а является инстинктивной защитой национальной核心权力.
Монетарный суверенитет - это основа: позволить иностранной поддерживаемой цифровой валюте пользоваться популярностью в своей стране означает активно отказаться от налогов на эмиссию и независимости монетарной политики, что эквивалентно передаче экономической власти в чужие руки. Для любого суверенного государства это неприемлемо.
Финансовая стабильность является красной чертой: регуляторы должны предотвращать риски отзыва, которые могут возникнуть у эмитентов стейблкоинов, чтобы избежать передачи их волновых эффектов в финансовую систему страны. Поэтому требования к их резервам и прозрачности аудита будут становиться все более жесткими.
Контроль за капиталом — это защитная линия: для многих развивающихся рынков контроль за капиталом является важной защитной линией для поддержания экономической стабильности. Практически идеальная способность стабильных монет к выводу капитала является самым глубоким страхом регуляторов, которые будут прилагать все усилия, чтобы закрыть соответствующие лазейки.
Заключение: от "Цунами" до "Проникновения", долгий перетягивание каната
Реальные препятствия определяют глобальное распространение стейблкоинов, это не будет разрушительное "цунами", а скорее долгая и извивающаяся "борьба за проникновение". Его путь не является полной революцией в рамках великой нарративной истории, а более прагматичным и обходным.
Начало из серой зоны: в областях с нечетким регулированием и недостатком традиционных финансовых услуг (таких как P2P-торговля, торговые расчеты в высокорисковых регионах) стабильные монеты начнут развиваться благодаря своим преимуществам в эффективности.
B2B превосходит B2C: по сравнению с изменением платежных привычек миллиардов потребителей, решение проблем трансакций между предприятиями (особенно малым и средним бизнесом) в международных расчетах является более прямым и менее подверженным регуляторным барьерам выходом.
Ожидание появления переменных: возможно, точка перелома в будущем возникнет из-за неожиданного экономического кризиса (вынуждающего людей выбирать стейблкоины для хеджирования рисков) или из-за технологического гиганта с огромной базой пользователей (например, Apple, Meta), который насильно интегрирует соответствующие стейблкоины в свою экосистему, тем самым заставляя глобальные регуляторы адаптироваться к новой реальности.
Это глобальная борьба за интересы, власть и доверие. Великие нарративы указывают нам путь, но дорога в будущее гораздо более ухабиста и долга, чем мы можем себе представить.
Вторая часть: Краткосрочный замысел "Присоединиться к SWIFT"
Поскольку невозможно пробить стены города извне, самым разумным стратегическим решением будет быть приглашенным внутрь. Для игроков, подобных Circle, краткосрочная оптимальная стратегия заключается не в том, чтобы бросить вызов SWIFT, а в глубокой интеграции с ним. Это искусный "явный замысел", который является началом взаимовыгодного сотрудничества.
Доходы от стейблов: интегрируя USDC в привычные для банков сообщения SWIFT (например, на основе стандарта ISO 20022), Circle мгновенно получает: крупнейшую в мире сеть дистрибуции (более 11,000 финансовых учреждений). Высший уровень доверия. Решение для обмена фиатной валюты на "последней миле". Это равносильно тому, что стейблкоину был найден "VIP-путь" для входа в мейнстримный финансовый мир, что решает проблемы выживания и развития.
Доходы SWIFT: Сталкиваясь с вызовами со стороны блокчейна, SWIFT также испытывает давление для инноваций. Включив стабильные монеты как эффективный цифровой актив в свою систему, SWIFT не только сможет улучшить свои сетевые услуги (например, предоставляя почти мгновенные варианты расчета), но и превратить потенциальных разрушителей в партнеров внутри экосистемы, укрепляя свою основную позицию как глобального финансового информационного узла.
На этом этапе отношения являются симбиотическими. Стейблкоины достигают всего мира благодаря системе SWIFT, в то время как SWIFT использует технологии стейблкоинов для поддержания своей актуальности.
Третий акт: Долгосрочное видение «Замены SWIFT»
Однако "присоединение" является лишь средством, а не целью. В сердцах гигантов стабильных монет долгосрочное видение "замены" SWIFT никогда не угасало. Суть этой игры заключается в том, чтобы использовать ресурсы, полученные на первом этапе, для создания параллельной вселенной, которая в конечном итоге сможет превзойти старую систему.
Динамическая эволюция игры будет развиваться следующим образом:
Создание родного преимущества: одновременно обслуживая традиционные финансы через услуги SWIFT, Circle будет активно развивать свой родной протокол на основе публичной цепи (например, CPN). Эта родная сеть будет сосредоточена на демонстрации своих уникальных преимуществ по сравнению с SWIFT: высокой программируемости (умные контракты), бесшовной интеграции с экосистемой DeFi и родной поддержке новых цифровых активов (RWA).
Двойные пути параллельно, сегментация рынка: на рынке появится ситуация с двойными путями параллельно.
SWIFT-канал: обслуживает традиционные, стандартизированные межбанковские крупные расчеты. Он стабилен, соответствует нормам, но не имеет гибкости.
Нативная блокчейн-экосистема: служит для инновационных, программируемых, круглосуточных цифровых финансовых приложений. Она гибкая, эффективная и представляет будущее.
Перемещение притяжения: С ростом экосистемы нативных блокчейнов — приток разработчиков, инновационные приложения появляются одно за другим, оптимизация пользовательского опыта — рыночное притяжение постепенно переместится с «моста» SWIFT на «пункт назначения» нативных блокчейнов. Когда компании обнаружат, что торговое финансирование и управление цепочками поставок через нативные блокчейны позволяют сэкономить больше средств и создать больше ценности, они естественным образом мигрируют сюда.
Ключом к этой игре является то, сможет ли эмитент стабильной валюты успешно преобразовать клиентов, капитал и репутацию, полученные через "присоединение к SWIFT", в питательные вещества для роста своей родной сети.
Почему "Присоединение к SWIFT" является оптимальным решением в краткосрочной перспективе?
Если CPN (Протокол перекрестной передачи) компании Circle или аналогичный протокол сможет интегрироваться с системой SWIFT, например, позволив сообщениям MT103 (одиночный клиентский перевод) SWIFT инициировать цепочную передачу USDC, это мгновенно решит несколько ключевых проблем, с которыми сталкивается отрасль:
Для индустрии блокчейна это означает:
"Долгосрочное видение и краткосрочные трудности вызова SWIFT"
Конечная цель CPN, без сомнения, заключается в том, чтобы стать новым поколением сети передачи ценностей, превосходящей SWIFT. Его преимущества являются фундаментальными:
Однако, чтобы самостоятельно создать эту сеть, нам предстоит столкнуться со всеми препятствиями, о которых мы говорили ранее: получение лицензий по странам, установление банковских партнерств, обучение рынка, преодоление технологических барьеров. Это долгий процесс, который займет несколько лет, а то и десятилетий, и потребует астрономических капиталовложений.
Стратегический выбор: эволюция от "плагина" к "платформе"
Таким образом, наиболее разумный стратегический путь - это не выбор между двумя вариантами, а последовательный эволюционный процесс:
Первый этап: стать самым мощным «плагином» в экосистеме SWIFT
Цель: глубокая интеграция, бесшовное соединение. Сделать USDC новым «цифровым активом», который будет циркулировать в сети SWIFT.
Действие: Сотрудничество с SWIFT для разработки интерфейса на основе стандарта ISO 20022, позволяющего банкам выполнять создание, уничтожение или перевод USDC, отправляя сообщение SWIFT.
Доход: Получение огромного количества пользователей, капитала и доверия, завершение первичного накопления капитала и рынка. Сначала не умереть, затем стремиться к развитию.
Второй этап: создание параллельной «родной сети» и демонстрация преимуществ
Цель: активно развивать коренные протоколы, такие как CPN, одновременно занимая рынок через SWIFT.
Действие: продемонстрировать превосходство родной сети в сценариях, которые не могут быть удовлетворены SWIFT, таких как платежи с высоко программируемыми смарт-контрактами, приложения DeFi, мелкие высокочастотные платежи в Интернете вещей и т.д.
Стратегия: Скажите рынку: "Для традиционных межбанковских переводов вы можете продолжать использовать SWIFT для вызова USDC; но если вы хотите реализовать более сложную, автоматизированную и более дешевую финансовую логику, пожалуйста, подключитесь напрямую к нашей родной сети."
Третий этап: переход от "моста" к "целевому пункту"
Цель: сделать родную сеть основным выбором.
Путь: Когда экосистема родной сети станет достаточно процветающей, разработчиков и приложений будет достаточно, а пользовательский опыт будет достаточно хорош, фокус рынка естественным образом переместится с канала SWIFT, который служит "мостом", на родную сеть CPN, которая является "пунктом назначения". В это время канал SWIFT может все еще существовать, но он уже не будет основным.
Вывод:
В краткосрочной перспективе «вступление» или «интеграция» в систему SWIFT является самым быстрым путем для блокчейн-индустрии, особенно для таких ведущих игроков, как Circle, к получению взрывного роста и mainstream-признания. Это не предательство идеалов децентрализации, а прагматичная стратегия в реальном мире.
В конце этой вековой игры SWIFT, возможно, не исчезнет, но его роль может снизиться с единственной "автобаны" до одной из "федеральных дорог" среди множества дорожных выборов. Настоящие потоки ценностей и финансовые инновации произойдут в новом поколении интернета ценностей, основанном на публичных блокчейнах.
А публичные блокчейны в этом процессе также нашли свое точное место. Они не стремятся заменить все централизованные системы, а выступают в качестве окончательного арбитра и основного элемента доверия в этой игре. Они являются тем молчаливым, надежным, но незаменимым «глобальным нотариусом», который предоставляет неизменную гарантию доверия для оборота и окончательного расчета активов между двумя мирами — старым и новым.
Будущее стейблкоинов и SWIFT — это динамическая игра, переходящая от интеграции к конкуренции. Краткосрочное «помирение» является прагматичным шагом для максимизации интересов обеих сторон, но именно это накапливает достаточную силу для гигантов стейблкоинов, чтобы начать более грандиозные и глубокие долгосрочные соревнования. Результат этого соревнования заново определит базовую логику глобальных финансов, а многочисленные публичные блокчейны станут самым прочным фундаментом этого нового порядка.