В 2025 году США и Китай начали новую гонку в области инфраструктуры цифровых валют. Эта гонка не только является соревнованием в области технологической мощи, но и борьбой за глобальное финансовое лидерство. В мае этого года Гонконг принял знаковое законодательство, регулирующее стейблкоины, привязанные к фиатной валюте, что подчеркивает его стремление стать центром цифровых финансов и согласуется с более широкой стратегией Пекина по продвижению цифрового юаня (e-CNY) в качестве замены доллару. В то же время американские законодатели и финансовые технологические компании усиливают охват стейблкоинов, поддерживаемых долларом, что отражает нарастающую конкуренцию за определение правил нового порядка цифровых валют.
1. Китай продвигает многополярную валютную систему: цифровой юань и страны БРИКС
Китай активно продвигает развитие цифрового юаня. Народный банк Китая (PBOC, центральный банк Китая) объявил о планах создать международный центр операций с цифровым юанем в Шанхае. Эта мера направлена на увеличение глобального влияния цифрового юаня и снижение зависимости от доллара США в международной торговле. Цель Народного банка Китая заключается в интеграции цифрового юаня в области финансирования цепочки поставок и трансакций между странами, особенно между материковым Китаем и Гонконгом. Ожидается, что к 2025 году объем трансакций между странами достигнет 8 миллиардов долларов.
Однако аналитики JPMorgan настаивают на том, что цифровой юань вряд ли ослабит доминирование доллара в глобальной торговле, и данные это четко подтверждают. В 2022 году доллар составил 88% мировых валютных операций, 70% эмиссии иностранной задолженности и 48% транснациональной задолженности, тогда как юань составил лишь 7% объемов валютных операций.
Однако роль электронной валюты в содействии внутренней торговле стран БРИКС и других развивающихся рынков может постепенно ослабить влияние доллара в некоторых регионах. На саммите БРИКС в Рио-де-Жанейро в 2025 году лидеры стран вновь подтвердили свою приверженность дек dollarизации, призвав создать альтернативные платежные системы и критикуя односторонние торговые меры, основанные на долларах. Страны БРИКС осудили односторонние тарифы, считая их вредными для глобальной экономической стабильности.
БРИКС активно исследует альтернативные платежные системы, и эта стратегия отражается в нескольких конкретных механизмах. Новая развивающаяся банк выдал более 2,1 миллиарда долларов в национальной валюте в качестве займов для финансирования инфраструктуры и устойчивых проектов, что уменьшило зависимость от долларового финансирования; в то время как резервный фонд в 100 миллиардов долларов обеспечивает ликвидность в валютах, отличных от доллара, для стран-членов, что усиливает финансовую устойчивость.
С этим изменением тесно связано значительное расширение системы межбанковских платежей Китая (CIPS), что способствовало расчетам торговли в юанях и обеспечило взаимосвязь с системой SPFS России, что позволило некоторым странам обойти долларовую сетевую систему SWIFT. Данные о торговле дополнительно подтверждают эту тенденцию: в 2024 году объем двусторонней торговли между Китаем и Россией достиг 218 миллиардов долларов, при этом доля расчетов в юанях и рублях постоянно растет; в то время как общий объем торговли между Индией и Россией достиг 66 миллиардов долларов, значительная часть из которых была организована в национальных валютах, тем самым обходя доллар.
Два. Американские стейблкоины: четкое регулирование и глобальное влияние
В ответ на растующую важность цифровых валют, Сенат США 17 июня принял законопроект «GENIUS» (устанавливающий и направляющий национальное регулирование стейблкоинов в США) с результатом 68 голосов за и 30 против, что стало знаковым событием для создания первого федерального правового框架 для стейблкоинов в области платежей. Этот законопроект, имеющий важное значение, требует, чтобы эмитенты полностью обеспечивали стейблкоины ликвидными активами, регистрировались у регулирующих органов и соответствовали требованиям прозрачности и аудита. Принятие этого законопроекта широко рассматривается как способ укрепления доминирования доллара в сфере цифровых платежей через обеспечение регулируемого канала для стейблкоинов, привязанных к доллару.
В то же время компания Circle, выпустившая стейблкоин USDC, привязанный к доллару, расширяет свою деятельность по всему миру. Согласно ее отчету о состоянии экономики USDC на 2025 год, объем обращения USDC увеличивается на 78% в год, и к началу 2025 года его активное предложение превысит 60 миллиардов долларов, а общий объем транзакций составит более 20 триллионов долларов, при этом месячный объем транзакций в ноябре 2024 года достигнет нового рекорда в 1 триллион долларов. В настоящее время более 500 миллионов пользователей могут использовать USDC в более чем 180 странах и регионах, благодаря растущей сети банковских партнеров по всему миру и протоколам межсетевого перевода, которые способствовали проведению транзакций на сумму более 20 миллиардов долларов через разные блокчейны.
Стоит отметить, что, согласно сообщениям зарубежных СМИ, зарубежная дочерняя компания Ant Group, поддерживаемая Дэном Ма, Ant International, готовится интегрировать USDC в свою платформу Ant Chain после соответствия стандартам регулирования США, установленным Законом GENIUS о защите данных. Эта интеграция соединит USDC с огромной базой пользователей Alipay, превышающей 1 миллиард, и предоставит новые возможности для транснациональных транзакций с регулируемым цифровым долларом.
Этот быстрый рост — в сочетании с ясностью регулирования после введения Закона GENIUS — делает USDC мощным инструментом для укрепления цифрового господства доллара на международной арене и в различных отраслях. Растущая популярность USDC среди институциональных инвесторов и совместимость с такими платформами, как Alipay и AntChain, знаменует собой интеграцию инфраструктуры стабильных монет США и влияния китайских финансовых технологий, что укрепляет конкурентные преимущества доллара в новой цифровой экономике.
Три. Влияние на глобальную финансовую систему: фрагментация валютной структуры
Нарастающая конкуренция в области цифровых валют между Китаем и Соединенными Штатами подчеркивает стратегическое соперничество двух стран за влияние на будущее глобальных финансов. Китай продвигает электронный юань с целью создания многополярной валютной системы, в то время как Соединенные Штаты используют стейблкоины для укрепления доминирующей позиции доллара в цифровых транзакциях.
Это соревнование усилило фрагментацию глобальной валютной структуры, где сосуществуют различные цифровые валюты, каждая из которых поддерживается различными геополитическими группами. Эта децентрализация может увеличить транзакционные издержки, усложняя международную торговлю; однако она также отражает эволюцию структуры глобальной экономической власти.
Недавние данные подчеркивают изменение этой динамики. Согласно данным Международного валютного фонда (МВФ) о валютных резервах и централизованных резервах (COFER), доля доллара в глобальных валютных резервах снизилась с более чем 70% в начале 21 века до примерно 59% в конце 2021 года по мере того, как страны (особенно страны БРИКС) реализуют стратегии диверсификации резервов. Например, только в первом квартале 2025 года центральные банки развивающихся рынков купили более 244 тонн золота, что стало самым высоким квартальным показателем за последние годы, что свидетельствует о том, что страны объединяются, чтобы снизить зависимость от доллара и укрепить свою способность противостоять геополитическим и валютным шокам.
Эти перемещения резервов показывают, что глобальная финансовая система претерпевает более глубокие структурные изменения. Такие организации, как Международный валютный фонд, предупреждают, что повышение эффективности платежей, которое обеспечивают цифровые валюты, может «быть компенсировано вызовами финансовой безопасности под давлением», особенно в мире, где цифровые валютные системы дифференцированы.
Профессор Гарвардского университета, бывший главный экономист Международного валютного фонда Кеннет Рогофф согласился с этим, отметив, что сегодняшний день является самым важным переломным моментом в глобальной денежной системе с момента окончания золотого стандарта. Он подчеркнул, что хотя доллар может потерять долю рынка — в первую очередь уступив юаню, а затем евро — криптовалюта уже подрывает доминирующее положение доллара в теневой экономике. Это изменение продолжается уже более десяти лет благодаря увеличению гибкости юаня и развитию альтернативной расчетной системы в Китае. Политика администрации Трампа ускорила развитие этих тенденций.
Заключение:
Соревнование между цифровыми валютами США и Китая — это не просто гонка вооружений в области технологий, но и переупорядочение глобального валютного управления. По мере формирования взаимоконкурирующей инфраструктуры геополитическими группами будущее транснациональных финансов может зависеть не только от эффективности или инноваций, но и от того, какие сети выбирают для доверия различные экономики мира. В эту новую эпоху такие политические факторы, как совместимость, доступность и суверенитет, будут определять глобальную финансовую картину более чем когда-либо.
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Китай продвигает систему «многополюсного» юаня, соперничая с США за глобальное финансовое лидерство!
В 2025 году США и Китай начали новую гонку в области инфраструктуры цифровых валют. Эта гонка не только является соревнованием в области технологической мощи, но и борьбой за глобальное финансовое лидерство. В мае этого года Гонконг принял знаковое законодательство, регулирующее стейблкоины, привязанные к фиатной валюте, что подчеркивает его стремление стать центром цифровых финансов и согласуется с более широкой стратегией Пекина по продвижению цифрового юаня (e-CNY) в качестве замены доллару. В то же время американские законодатели и финансовые технологические компании усиливают охват стейблкоинов, поддерживаемых долларом, что отражает нарастающую конкуренцию за определение правил нового порядка цифровых валют.
1. Китай продвигает многополярную валютную систему: цифровой юань и страны БРИКС
Китай активно продвигает развитие цифрового юаня. Народный банк Китая (PBOC, центральный банк Китая) объявил о планах создать международный центр операций с цифровым юанем в Шанхае. Эта мера направлена на увеличение глобального влияния цифрового юаня и снижение зависимости от доллара США в международной торговле. Цель Народного банка Китая заключается в интеграции цифрового юаня в области финансирования цепочки поставок и трансакций между странами, особенно между материковым Китаем и Гонконгом. Ожидается, что к 2025 году объем трансакций между странами достигнет 8 миллиардов долларов.
Однако аналитики JPMorgan настаивают на том, что цифровой юань вряд ли ослабит доминирование доллара в глобальной торговле, и данные это четко подтверждают. В 2022 году доллар составил 88% мировых валютных операций, 70% эмиссии иностранной задолженности и 48% транснациональной задолженности, тогда как юань составил лишь 7% объемов валютных операций.
Однако роль электронной валюты в содействии внутренней торговле стран БРИКС и других развивающихся рынков может постепенно ослабить влияние доллара в некоторых регионах. На саммите БРИКС в Рио-де-Жанейро в 2025 году лидеры стран вновь подтвердили свою приверженность дек dollarизации, призвав создать альтернативные платежные системы и критикуя односторонние торговые меры, основанные на долларах. Страны БРИКС осудили односторонние тарифы, считая их вредными для глобальной экономической стабильности.
БРИКС активно исследует альтернативные платежные системы, и эта стратегия отражается в нескольких конкретных механизмах. Новая развивающаяся банк выдал более 2,1 миллиарда долларов в национальной валюте в качестве займов для финансирования инфраструктуры и устойчивых проектов, что уменьшило зависимость от долларового финансирования; в то время как резервный фонд в 100 миллиардов долларов обеспечивает ликвидность в валютах, отличных от доллара, для стран-членов, что усиливает финансовую устойчивость.
С этим изменением тесно связано значительное расширение системы межбанковских платежей Китая (CIPS), что способствовало расчетам торговли в юанях и обеспечило взаимосвязь с системой SPFS России, что позволило некоторым странам обойти долларовую сетевую систему SWIFT. Данные о торговле дополнительно подтверждают эту тенденцию: в 2024 году объем двусторонней торговли между Китаем и Россией достиг 218 миллиардов долларов, при этом доля расчетов в юанях и рублях постоянно растет; в то время как общий объем торговли между Индией и Россией достиг 66 миллиардов долларов, значительная часть из которых была организована в национальных валютах, тем самым обходя доллар.
Два. Американские стейблкоины: четкое регулирование и глобальное влияние
В ответ на растующую важность цифровых валют, Сенат США 17 июня принял законопроект «GENIUS» (устанавливающий и направляющий национальное регулирование стейблкоинов в США) с результатом 68 голосов за и 30 против, что стало знаковым событием для создания первого федерального правового框架 для стейблкоинов в области платежей. Этот законопроект, имеющий важное значение, требует, чтобы эмитенты полностью обеспечивали стейблкоины ликвидными активами, регистрировались у регулирующих органов и соответствовали требованиям прозрачности и аудита. Принятие этого законопроекта широко рассматривается как способ укрепления доминирования доллара в сфере цифровых платежей через обеспечение регулируемого канала для стейблкоинов, привязанных к доллару.
В то же время компания Circle, выпустившая стейблкоин USDC, привязанный к доллару, расширяет свою деятельность по всему миру. Согласно ее отчету о состоянии экономики USDC на 2025 год, объем обращения USDC увеличивается на 78% в год, и к началу 2025 года его активное предложение превысит 60 миллиардов долларов, а общий объем транзакций составит более 20 триллионов долларов, при этом месячный объем транзакций в ноябре 2024 года достигнет нового рекорда в 1 триллион долларов. В настоящее время более 500 миллионов пользователей могут использовать USDC в более чем 180 странах и регионах, благодаря растущей сети банковских партнеров по всему миру и протоколам межсетевого перевода, которые способствовали проведению транзакций на сумму более 20 миллиардов долларов через разные блокчейны.
Стоит отметить, что, согласно сообщениям зарубежных СМИ, зарубежная дочерняя компания Ant Group, поддерживаемая Дэном Ма, Ant International, готовится интегрировать USDC в свою платформу Ant Chain после соответствия стандартам регулирования США, установленным Законом GENIUS о защите данных. Эта интеграция соединит USDC с огромной базой пользователей Alipay, превышающей 1 миллиард, и предоставит новые возможности для транснациональных транзакций с регулируемым цифровым долларом.
Этот быстрый рост — в сочетании с ясностью регулирования после введения Закона GENIUS — делает USDC мощным инструментом для укрепления цифрового господства доллара на международной арене и в различных отраслях. Растущая популярность USDC среди институциональных инвесторов и совместимость с такими платформами, как Alipay и AntChain, знаменует собой интеграцию инфраструктуры стабильных монет США и влияния китайских финансовых технологий, что укрепляет конкурентные преимущества доллара в новой цифровой экономике.
Три. Влияние на глобальную финансовую систему: фрагментация валютной структуры
Нарастающая конкуренция в области цифровых валют между Китаем и Соединенными Штатами подчеркивает стратегическое соперничество двух стран за влияние на будущее глобальных финансов. Китай продвигает электронный юань с целью создания многополярной валютной системы, в то время как Соединенные Штаты используют стейблкоины для укрепления доминирующей позиции доллара в цифровых транзакциях.
Это соревнование усилило фрагментацию глобальной валютной структуры, где сосуществуют различные цифровые валюты, каждая из которых поддерживается различными геополитическими группами. Эта децентрализация может увеличить транзакционные издержки, усложняя международную торговлю; однако она также отражает эволюцию структуры глобальной экономической власти.
Недавние данные подчеркивают изменение этой динамики. Согласно данным Международного валютного фонда (МВФ) о валютных резервах и централизованных резервах (COFER), доля доллара в глобальных валютных резервах снизилась с более чем 70% в начале 21 века до примерно 59% в конце 2021 года по мере того, как страны (особенно страны БРИКС) реализуют стратегии диверсификации резервов. Например, только в первом квартале 2025 года центральные банки развивающихся рынков купили более 244 тонн золота, что стало самым высоким квартальным показателем за последние годы, что свидетельствует о том, что страны объединяются, чтобы снизить зависимость от доллара и укрепить свою способность противостоять геополитическим и валютным шокам.
Эти перемещения резервов показывают, что глобальная финансовая система претерпевает более глубокие структурные изменения. Такие организации, как Международный валютный фонд, предупреждают, что повышение эффективности платежей, которое обеспечивают цифровые валюты, может «быть компенсировано вызовами финансовой безопасности под давлением», особенно в мире, где цифровые валютные системы дифференцированы.
Профессор Гарвардского университета, бывший главный экономист Международного валютного фонда Кеннет Рогофф согласился с этим, отметив, что сегодняшний день является самым важным переломным моментом в глобальной денежной системе с момента окончания золотого стандарта. Он подчеркнул, что хотя доллар может потерять долю рынка — в первую очередь уступив юаню, а затем евро — криптовалюта уже подрывает доминирующее положение доллара в теневой экономике. Это изменение продолжается уже более десяти лет благодаря увеличению гибкости юаня и развитию альтернативной расчетной системы в Китае. Политика администрации Трампа ускорила развитие этих тенденций.
Заключение:
Соревнование между цифровыми валютами США и Китая — это не просто гонка вооружений в области технологий, но и переупорядочение глобального валютного управления. По мере формирования взаимоконкурирующей инфраструктуры геополитическими группами будущее транснациональных финансов может зависеть не только от эффективности или инноваций, но и от того, какие сети выбирают для доверия различные экономики мира. В эту новую эпоху такие политические факторы, как совместимость, доступность и суверенитет, будут определять глобальную финансовую картину более чем когда-либо.