Финансовая компания Fidelity подала заявку на физическое создание и выкуп FBTC, ETF Биткоина может ожидать ключевое обновление в октябре! Движение институциональных средств раскрывает тайны бычьего рынка.
Фидели́ти (Fidelity) официально подал заявку в SEC США на внедрение механизма физического создания и погашения для своего Спот ETF Биткойна FBTC. Этот шаг был подтвержден аналитиком ETF Bloomberg Джеймсом Сейффартом, однако он уточнил, что на данный момент одобрение не получено, а рыночные слухи являются недостоверной информацией. Кроме Фидели́ти, такие компании, как Ark 21Shares и Galaxy, также подали аналогичные поправки, и даже Спот ETF Эфира последовал с заявкой. Если SEC одобрит, физическое создание и погашение значительно повысит эффективность работы ETF Биткойна и снизит налоговые затраты. В то же время ETF Биткойна испытывает отток средств в течение трех дней подряд, а данные в блокчейне показывают, что этот бычий рынок в первую очередь поддерживается институциональными инвесторами, а розничные инвесторы еще не поднялись на борт.
Механизм физического запроса и выкупа: революция в эффективности ожидает одобрения в октябре
Сообщение о подаче 富达FBTC заявки на физическое выкупление ( in-kind redemption ) вызвало широкий интерес на рынке. Старший аналитик ETF Bloomberg Джеймс Сейфарта подтвердил в социальной сети X, что заявка является действительной, но категорически опроверг слухи о том, что она "была одобрена". Он подчеркнул: "SEC пока не разрешила ни одному ETF Биткойна проводить физическое создание/выкуп... но мы ожидаем, что в конечном итоге это будет одобрено."
Механизм физического эмитирования и выкупа позволяет уполномоченным участникам (AP) напрямую использовать Биткойн (а не сначала обменивать на наличные) для создания и выкупа долей ETF. Это сделает режим работы криптоETF более схожим с традиционными ETF, значительно повысив операционную эффективность. Более того, институциональные участники смогут избежать налоговых затрат, связанных с конверсией наличных, что снизит общие трения.
Стоит отметить, что помимо Fidelity, такие эмитенты, как Ark 21Shares, Galaxy Digital, WisdomTree, VanEck и Invesco Galaxy, также подали подобные поправки. В последнее время биржа CBOE сконцентрировалась на подаче заявок на изменения для пяти своих ETF, что демонстрирует настоятельную потребность в физическом выпуске.
Октябрьский временной промежуток: Процесс одобрения SEC и рыночные ожидания
Сейффарт указал, что первый официальный срок решения SEC по этим поправкам к физическому выпуску и выкупу будет примерно 10 октября. Он отметил: "Наше основное суждение заключается в том, что все заявки будут одобрены до октября." Недавние действия CBOE по централизованной подаче заявок рассматриваются как позитивный сигнал для внутреннего продвижения процесса одобрения SEC.
Но следует отметить, что механизм физического создания и выкупа в основном выгоден участникам институционального рынка (уполномоченным брокерам и маркет-мейкерам), а способ торговли долями ETF обычными розничными инвесторами не подвергается прямому влиянию. Тем не менее, этот механизм имеет важное значение для снижения общих операционных расходов ETF и уменьшения премии/дисконтирования чистой стоимости активов, что также является причиной высокого интереса криптосообщества к этому процессу.
Направление капитала вызывает разногласия: скрытые движения институциональных инвесторов и отсутствие розничных инвесторов
На фоне повышения ожиданий по физическим заявкам и выкупам, наблюдается дифференциация потоков средств в ETF Биткоина. Согласно данным Farside Investors, в этом tuần ETF Биткоина уже три дня подряд фиксируют чистый отток средств, общая сумма которого составила 285,2 миллиона долларов. При этом наибольшая доля оттока приходится на ARKB от Ark 21Shares.
Однако, у лидера отрасли BlackRock IBIT наблюдается совершенно иная картина: после двух дней нулевых притоков в среду был зафиксирован чистый приток в размере 142,6 миллиона долларов за один день. Эта дифференциация подчеркивает различия в стратегиях институциональных инвесторов.
Аналитик CryptoQuant Бурак Кесмеджи с помощью данных в блокчейне раскрывает более глубокие тенденции: с начала 2023 года накопление Биткойна в основном осуществляется крупными институциональными инвесторами, в то время как розничные инвесторы продолжают находиться в состоянии распродажи. Он отметил: «Объем поисковых запросов по ‘Биткойн’ в Google хоть и не является минимальным за пять лет, но все же остается довольно вялым. Это говорит о том, что в настоящее время совершенно отсутствует FOMO среди розничных инвесторов, и толпа еще не пробудилась. Этот цикл кардинально отличается от безумия 2021 года."
Заключение: Если механизм физического создания и выкупа ETF Биткоина будет одобрен в октябре, это станет важной вехой в обновлении инфраструктуры криптофинансов и дальнейшим стимулом для традиционного капитала войти на рынок. В настоящее время рынок демонстрирует характер «тихого бычьего рынка», управляемого институтами — накопление в блокчейне продолжается, а участие розничных инвесторов остается вялым. Эта структура как указывает на то, что потенциал роста еще не исчерпан (поскольку средства розничных инвесторов еще не хлынули в больших масштабах), так и предвещает, что когда розничные FOMO-эмоции действительно разгорятся, это может стать сигналом для достижения пика на рынке. Инвесторы должны внимательно следить за динамикой одобрения SEC в октябре, изменениями в потоках средств ETF и данными о крупных позициях в блокчейне, чтобы найти баланс между институциональными инвестициями и настроением розничных инвесторов.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Финансовая компания Fidelity подала заявку на физическое создание и выкуп FBTC, ETF Биткоина может ожидать ключевое обновление в октябре! Движение институциональных средств раскрывает тайны бычьего рынка.
Фидели́ти (Fidelity) официально подал заявку в SEC США на внедрение механизма физического создания и погашения для своего Спот ETF Биткойна FBTC. Этот шаг был подтвержден аналитиком ETF Bloomberg Джеймсом Сейффартом, однако он уточнил, что на данный момент одобрение не получено, а рыночные слухи являются недостоверной информацией. Кроме Фидели́ти, такие компании, как Ark 21Shares и Galaxy, также подали аналогичные поправки, и даже Спот ETF Эфира последовал с заявкой. Если SEC одобрит, физическое создание и погашение значительно повысит эффективность работы ETF Биткойна и снизит налоговые затраты. В то же время ETF Биткойна испытывает отток средств в течение трех дней подряд, а данные в блокчейне показывают, что этот бычий рынок в первую очередь поддерживается институциональными инвесторами, а розничные инвесторы еще не поднялись на борт.
Механизм физического запроса и выкупа: революция в эффективности ожидает одобрения в октябре Сообщение о подаче 富达FBTC заявки на физическое выкупление ( in-kind redemption ) вызвало широкий интерес на рынке. Старший аналитик ETF Bloomberg Джеймс Сейфарта подтвердил в социальной сети X, что заявка является действительной, но категорически опроверг слухи о том, что она "была одобрена". Он подчеркнул: "SEC пока не разрешила ни одному ETF Биткойна проводить физическое создание/выкуп... но мы ожидаем, что в конечном итоге это будет одобрено." Механизм физического эмитирования и выкупа позволяет уполномоченным участникам (AP) напрямую использовать Биткойн (а не сначала обменивать на наличные) для создания и выкупа долей ETF. Это сделает режим работы криптоETF более схожим с традиционными ETF, значительно повысив операционную эффективность. Более того, институциональные участники смогут избежать налоговых затрат, связанных с конверсией наличных, что снизит общие трения. Стоит отметить, что помимо Fidelity, такие эмитенты, как Ark 21Shares, Galaxy Digital, WisdomTree, VanEck и Invesco Galaxy, также подали подобные поправки. В последнее время биржа CBOE сконцентрировалась на подаче заявок на изменения для пяти своих ETF, что демонстрирует настоятельную потребность в физическом выпуске.
Октябрьский временной промежуток: Процесс одобрения SEC и рыночные ожидания Сейффарт указал, что первый официальный срок решения SEC по этим поправкам к физическому выпуску и выкупу будет примерно 10 октября. Он отметил: "Наше основное суждение заключается в том, что все заявки будут одобрены до октября." Недавние действия CBOE по централизованной подаче заявок рассматриваются как позитивный сигнал для внутреннего продвижения процесса одобрения SEC. Но следует отметить, что механизм физического создания и выкупа в основном выгоден участникам институционального рынка (уполномоченным брокерам и маркет-мейкерам), а способ торговли долями ETF обычными розничными инвесторами не подвергается прямому влиянию. Тем не менее, этот механизм имеет важное значение для снижения общих операционных расходов ETF и уменьшения премии/дисконтирования чистой стоимости активов, что также является причиной высокого интереса криптосообщества к этому процессу.
Направление капитала вызывает разногласия: скрытые движения институциональных инвесторов и отсутствие розничных инвесторов На фоне повышения ожиданий по физическим заявкам и выкупам, наблюдается дифференциация потоков средств в ETF Биткоина. Согласно данным Farside Investors, в этом tuần ETF Биткоина уже три дня подряд фиксируют чистый отток средств, общая сумма которого составила 285,2 миллиона долларов. При этом наибольшая доля оттока приходится на ARKB от Ark 21Shares. Однако, у лидера отрасли BlackRock IBIT наблюдается совершенно иная картина: после двух дней нулевых притоков в среду был зафиксирован чистый приток в размере 142,6 миллиона долларов за один день. Эта дифференциация подчеркивает различия в стратегиях институциональных инвесторов. Аналитик CryptoQuant Бурак Кесмеджи с помощью данных в блокчейне раскрывает более глубокие тенденции: с начала 2023 года накопление Биткойна в основном осуществляется крупными институциональными инвесторами, в то время как розничные инвесторы продолжают находиться в состоянии распродажи. Он отметил: «Объем поисковых запросов по ‘Биткойн’ в Google хоть и не является минимальным за пять лет, но все же остается довольно вялым. Это говорит о том, что в настоящее время совершенно отсутствует FOMO среди розничных инвесторов, и толпа еще не пробудилась. Этот цикл кардинально отличается от безумия 2021 года."
Заключение: Если механизм физического создания и выкупа ETF Биткоина будет одобрен в октябре, это станет важной вехой в обновлении инфраструктуры криптофинансов и дальнейшим стимулом для традиционного капитала войти на рынок. В настоящее время рынок демонстрирует характер «тихого бычьего рынка», управляемого институтами — накопление в блокчейне продолжается, а участие розничных инвесторов остается вялым. Эта структура как указывает на то, что потенциал роста еще не исчерпан (поскольку средства розничных инвесторов еще не хлынули в больших масштабах), так и предвещает, что когда розничные FOMO-эмоции действительно разгорятся, это может стать сигналом для достижения пика на рынке. Инвесторы должны внимательно следить за динамикой одобрения SEC в октябре, изменениями в потоках средств ETF и данными о крупных позициях в блокчейне, чтобы найти баланс между институциональными инвестициями и настроением розничных инвесторов.