Несколько месяцев подряд трейдеры криптоактивов с нетерпением обновляют графики цен, ожидая прихода «сезона альткоинов», когда альткоины резко поднимутся в цене. Однако, несмотря на оптимистичные прогнозы и кратковременные повышения, сезон альткоинов всё ещё не наступил.
Биткойн продолжает доминировать на рынке, что заставляет любителей альткойнов задаваться вопросом: почему сезон альткойнов задерживается? Будет ли еще сезон альткойнов?
01 Железный контроль биткойна: доминирование и институциональное принятие
Доминирование биткойна — доля его в общей рыночной капитализации криптовалют — будет колебаться около 60% в 2024-2025 годах, что является уровнем, невиданным с бычьего рынка 2017 года. Это доминирование отражает предпочтение рынка к биткойну, обусловленное его стабильностью и широким принятием со стороны учреждений.
Институциональный фокус: Биткоин-ETF, одобренные в конце 2023 и начале 2024 года, привлекли миллиарды долларов притока в BTC, что сделало его «активом-убежищем» на криптовалютном рынке. Крупные учреждения, такие как BlackRock и Fidelity, отдают приоритет биткоину и игнорируют альткоины.
Эффект халвинга: Халвинг биткоина в 2024 году усиливает его нарратив о дефиците, привлекая деньги, которые в противном случае могли бы перетекать в более рискованные альткоины.
Как отметил аналитик Бенджамин Коуэн (Benjamin Cowen), «альткойны обычно начинают расти только после того, как биткойн завершает свой параболический рост». Поскольку BTC продолжает устанавливать новые максимумы, у инвесторов нет причин переходить к альткойнам.
02 Макроэкономические противоречия: строгий контроль Федеральной резервной системой над ликвидностью
Монетарная политика Федеральной резервной системы всегда была невидимым убийцей надежд на сезон подделок. В отличие от бычьего рынка 2020-2021 годов (поддерживаемого почти нулевыми процентными ставками и количественным смягчением), 2024-2025 годы будут характеризоваться количественным ужесточением (QT) и высокими процентными ставками.
Сжатие ликвидности: количественное ужесточение иссушило ликвидность финансовых рынков и снизило аппетит к риску. Альткойны, как спекулятивные активы, зависят от избытка капитала, без ликвидности они могут лишь застыть на месте.
Задержка снижения процентной ставки: несмотря на слухи на рынке о том, что ФРС может перейти к мягкой денежно-кредитной политике, снижение процентной ставки все еще отдалено. До тех пор, пока стоимость заимствования не снизится, как институциональные, так и розничные инвесторы не хотят рисковать с альткойнами.
Этот макроэкономический фон резко контрастирует с предыдущим избытком ликвидности в сезоне альткойнов, когда токены Meme и DeFi значительно выросли.
03 Избыточное предложение альткойнов: слишком много видов, недостаток спроса
Крипторынок переполнен более чем 15 000 альткойнов, но ликвидность не успевает за этим. Новые проекты запускаются каждый день, но общий капитал остается разбросанным, что приводит к разбавлению потенциальной прибыли.
Диверсификация капитала: больше токенов конкурируют за одну и ту же ликвидность, и даже перспективным проектам трудно получить внимание.
Венчурный капитал осторожен: инвестиции в криптопроекты снизились с 29,4 миллиардов долларов в 2022 году до 7,1 миллиарда долларов в 2024 году, финансирование разработки альткойнов серьезно ограничено.
Избыточное предложение создало "переполненный рынок", где только токены с выдающейся практичностью или вирусной популярностью могут выделиться — это далеко от бумов ICO 2017 года или NFT-истерии 2021 года.
04 Отсутствие розничных инвесторов
Сезон альткойнов обычно движется FOMO (страхом упустить) розничных инвесторов. Однако, участие розничных инвесторов в 2025 году значительно ослаблено по сравнению с предыдущими циклами.
Социальные эмоции в упадке: индикаторы, отслеживающие активность в социальных сетях, связанных с криптовалютой, показывают, что на рынке отсутствует ажиотаж, который был во время бумов Dogecoin или Shiba Inu в 2021 году.
Осторожное поведение: розничные инвесторы, пострадавшие от краха рынка в 2022 году, теперь предпочитают биткойн вместо альткойнов. Как сказал один трейдер: "Когда BTC вырос на 150% в этом году, зачем покупать Meme?"
Без энтузиазма розничных инвесторов, у альткойнов не хватает топлива для поддержания устойчивого роста.
Ясность регулирования имеет решающее значение для альткойнов, особенно для токенов, классифицируемых как ценные бумаги. Несмотря на оптимизм, вызванный дружественной к криптовалютам позицией администрации Трампа, прогресс по-прежнему медленный.
Задержка ETF: Эфирные ETF для Solana, XRP и Dogecoin все еще находятся в регуляторном тупике. Аналитики считают, что вероятность их одобрения составляет 65-90%, но график пока неясен.
Обзор DeFi и стабильных монет: неясность регулирования протоколов децентрализованных финансов (DeFi) и стабильных монет подавляет инновации, заставляя институциональные средства избегать инвестиций.
Неопределенность продолжит существовать до тех пор, пока регуляторы не одобрят ETF на альткойны или не установят четкие правила.
06 Исторический режим: терпение - добродетель
Крипторынок имеет цикличность, и сезон альткойнов обычно наступает в последний год четырехлетнего цикла биткойна. Хотя 2025 год считается следующим сезоном альткойнов, задержки не являются чем-то необычным.
2017 против 2021: два сезона альткойнов произошли после того, как биткойн достиг исторического максимума и вошел в стагнацию. Если BTC стабилизируется выше 100 000 долларов, капитал может в конечном итоге перейти в альткойны.
ETH/BTC коэффициент: плохие показатели эфириума по сравнению с биткойном указывают на то, что сезон альткойнов еще не начался. Исторически эфир обычно ведет альткойны к росту, но его коэффициент к BTC все еще близок к многолетнему минимуму.
07 Итог
Шиткоины не исчезли, они просто ждут подходящих условий. Доминирование биткойна, макроэкономическое давление и регуляторные барьеры временно приостановили безумие вокруг альткойнов. Однако история показывает, что как только BTC войдет в стабильный период, ликвидность вернется, и шиткоины встретят свой момент.
В настоящее время ключевым моментом является терпеливое и избирательное инвестирование в проекты с сильными фундаментальными показателями, такие как искусственный интеллект, DeFi или решения второго уровня. Как говорит пословица в криптосообществе: "Время на рынке важнее, чем попытки поймать момент."
Будьте внимательны, действуйте осторожно и внимательно следите за доминированием биткойна. Часы сезона альткойнов тикают — это лишь вопрос времени, а не того, произойдет ли это.
Содержание носит исключительно справочный характер и не является предложением или офертой. Консультации по инвестициям, налогообложению или юридическим вопросам не предоставляются. Более подробную информацию о рисках см. в разделе «Дисклеймер».
Почему альтсезон так медленно приходит?
Автор: A Aldokali
Компиляция: Простым языком о блокчейне
Несколько месяцев подряд трейдеры криптоактивов с нетерпением обновляют графики цен, ожидая прихода «сезона альткоинов», когда альткоины резко поднимутся в цене. Однако, несмотря на оптимистичные прогнозы и кратковременные повышения, сезон альткоинов всё ещё не наступил.
Биткойн продолжает доминировать на рынке, что заставляет любителей альткойнов задаваться вопросом: почему сезон альткойнов задерживается? Будет ли еще сезон альткойнов?
01 Железный контроль биткойна: доминирование и институциональное принятие
Доминирование биткойна — доля его в общей рыночной капитализации криптовалют — будет колебаться около 60% в 2024-2025 годах, что является уровнем, невиданным с бычьего рынка 2017 года. Это доминирование отражает предпочтение рынка к биткойну, обусловленное его стабильностью и широким принятием со стороны учреждений.
Институциональный фокус: Биткоин-ETF, одобренные в конце 2023 и начале 2024 года, привлекли миллиарды долларов притока в BTC, что сделало его «активом-убежищем» на криптовалютном рынке. Крупные учреждения, такие как BlackRock и Fidelity, отдают приоритет биткоину и игнорируют альткоины.
Эффект халвинга: Халвинг биткоина в 2024 году усиливает его нарратив о дефиците, привлекая деньги, которые в противном случае могли бы перетекать в более рискованные альткоины.
Как отметил аналитик Бенджамин Коуэн (Benjamin Cowen), «альткойны обычно начинают расти только после того, как биткойн завершает свой параболический рост». Поскольку BTC продолжает устанавливать новые максимумы, у инвесторов нет причин переходить к альткойнам.
02 Макроэкономические противоречия: строгий контроль Федеральной резервной системой над ликвидностью
Монетарная политика Федеральной резервной системы всегда была невидимым убийцей надежд на сезон подделок. В отличие от бычьего рынка 2020-2021 годов (поддерживаемого почти нулевыми процентными ставками и количественным смягчением), 2024-2025 годы будут характеризоваться количественным ужесточением (QT) и высокими процентными ставками.
Сжатие ликвидности: количественное ужесточение иссушило ликвидность финансовых рынков и снизило аппетит к риску. Альткойны, как спекулятивные активы, зависят от избытка капитала, без ликвидности они могут лишь застыть на месте.
Задержка снижения процентной ставки: несмотря на слухи на рынке о том, что ФРС может перейти к мягкой денежно-кредитной политике, снижение процентной ставки все еще отдалено. До тех пор, пока стоимость заимствования не снизится, как институциональные, так и розничные инвесторы не хотят рисковать с альткойнами.
Этот макроэкономический фон резко контрастирует с предыдущим избытком ликвидности в сезоне альткойнов, когда токены Meme и DeFi значительно выросли.
03 Избыточное предложение альткойнов: слишком много видов, недостаток спроса
Крипторынок переполнен более чем 15 000 альткойнов, но ликвидность не успевает за этим. Новые проекты запускаются каждый день, но общий капитал остается разбросанным, что приводит к разбавлению потенциальной прибыли.
Диверсификация капитала: больше токенов конкурируют за одну и ту же ликвидность, и даже перспективным проектам трудно получить внимание.
Венчурный капитал осторожен: инвестиции в криптопроекты снизились с 29,4 миллиардов долларов в 2022 году до 7,1 миллиарда долларов в 2024 году, финансирование разработки альткойнов серьезно ограничено.
Избыточное предложение создало "переполненный рынок", где только токены с выдающейся практичностью или вирусной популярностью могут выделиться — это далеко от бумов ICO 2017 года или NFT-истерии 2021 года.
04 Отсутствие розничных инвесторов
Сезон альткойнов обычно движется FOMO (страхом упустить) розничных инвесторов. Однако, участие розничных инвесторов в 2025 году значительно ослаблено по сравнению с предыдущими циклами.
Социальные эмоции в упадке: индикаторы, отслеживающие активность в социальных сетях, связанных с криптовалютой, показывают, что на рынке отсутствует ажиотаж, который был во время бумов Dogecoin или Shiba Inu в 2021 году.
Осторожное поведение: розничные инвесторы, пострадавшие от краха рынка в 2022 году, теперь предпочитают биткойн вместо альткойнов. Как сказал один трейдер: "Когда BTC вырос на 150% в этом году, зачем покупать Meme?"
Без энтузиазма розничных инвесторов, у альткойнов не хватает топлива для поддержания устойчивого роста.
05 Регуляторная неопределенность: двусторонний меч
Ясность регулирования имеет решающее значение для альткойнов, особенно для токенов, классифицируемых как ценные бумаги. Несмотря на оптимизм, вызванный дружественной к криптовалютам позицией администрации Трампа, прогресс по-прежнему медленный.
Задержка ETF: Эфирные ETF для Solana, XRP и Dogecoin все еще находятся в регуляторном тупике. Аналитики считают, что вероятность их одобрения составляет 65-90%, но график пока неясен.
Обзор DeFi и стабильных монет: неясность регулирования протоколов децентрализованных финансов (DeFi) и стабильных монет подавляет инновации, заставляя институциональные средства избегать инвестиций.
Неопределенность продолжит существовать до тех пор, пока регуляторы не одобрят ETF на альткойны или не установят четкие правила.
06 Исторический режим: терпение - добродетель
Крипторынок имеет цикличность, и сезон альткойнов обычно наступает в последний год четырехлетнего цикла биткойна. Хотя 2025 год считается следующим сезоном альткойнов, задержки не являются чем-то необычным.
2017 против 2021: два сезона альткойнов произошли после того, как биткойн достиг исторического максимума и вошел в стагнацию. Если BTC стабилизируется выше 100 000 долларов, капитал может в конечном итоге перейти в альткойны.
ETH/BTC коэффициент: плохие показатели эфириума по сравнению с биткойном указывают на то, что сезон альткойнов еще не начался. Исторически эфир обычно ведет альткойны к росту, но его коэффициент к BTC все еще близок к многолетнему минимуму.
07 Итог
Шиткоины не исчезли, они просто ждут подходящих условий. Доминирование биткойна, макроэкономическое давление и регуляторные барьеры временно приостановили безумие вокруг альткойнов. Однако история показывает, что как только BTC войдет в стабильный период, ликвидность вернется, и шиткоины встретят свой момент.
В настоящее время ключевым моментом является терпеливое и избирательное инвестирование в проекты с сильными фундаментальными показателями, такие как искусственный интеллект, DeFi или решения второго уровня. Как говорит пословица в криптосообществе: "Время на рынке важнее, чем попытки поймать момент."
Будьте внимательны, действуйте осторожно и внимательно следите за доминированием биткойна. Часы сезона альткойнов тикают — это лишь вопрос времени, а не того, произойдет ли это.