Гонка за господство в блокчейне является одним из самых захватывающих нарративов на постоянно развивающемся крипторынке. В то время как розничные инвесторы часто сосредотачиваются на скорости, стоимости и актуальных нарративах, таких как мемкоины, другое множество критериев определяет решения крупных финансовых игроков. Когда речь идет об институциональном принятии, недавняя точка зрения группы банковских услуг цифровых активов Sygnum предполагает, что, несмотря на свою скорость, Solana сталкивается с серьезными препятствиями на пути к вытеснению Ethereum как предпочтительной сети.
Почему Sygnum считает, что Ethereum имеет преимущество для институционального усыновления
Точка зрения Sygnum, выделенная в недавнем блоге, о котором сообщила Cointelegraph, прямо касается сути того, что традиционные финансы ищут в базовых технологиях. Они утверждают, что будущее крипторынка будет определяться больше прагматичными выборами учреждений, чем часто переменчивыми настроениями розничной толпы. С этой институциональной точки зрения, Ethereum в настоящее время обладает качествами, которые Solana еще не продемонстрировала убедительно.
Какие именно качества придают Эфиру его воспринимаемое преимущество?
Безопасность: В качестве проверенной сети, которая прошла сложный переход на Proof-of-Stake, Ethereum рассматривается как имеющая надежную и проверенную модель безопасности. Учреждения ставят безопасность активов и транзакций выше почти всего остального.
Стабильность: Несмотря на прошлые проблемы с перегрузкой сети, Ethereum имеет более длительную историю непрерывной работы по сравнению с Solana, которая испытывала несколько значительных сбоев. Предсказуемая работоспособность имеет решающее значение для финансовых операций, которые работают круглосуточно.
Долговечность и история: Ethereum работает с 2015 года, способствуя созданию огромной экосистемы разработчиков и широкого спектра зарекомендовавших себя приложений (DeFi, NFTs, корпоративные решения). Эта история обеспечивает уровень доверия и снижает воспринимаемый риск для учреждений.
Sygnum предполагает, что эти основные элементы – безопасность, стабильность и проверенная история – являются непреложными для институтов, рассматривающих серьезное взаимодействие с блокчейн технологией для услуг, таких как токенизация, управление цифровыми активами или децентрализованные финансы.
Проблемы Solana: доход, восприятие и накопление ценности
Хотя Solana может похвастаться впечатляющей скоростью транзакций и низкими затратами, Sygnum указывает на конкретные области, где сеть уступает с институциональной точки зрения. Одной из основных проблем является характер ее сетевой активности и генерации дохода.
Sygnum отметила, что доход Solana считается нестабильным, в первую очередь из-за значительного акцента сети на торговле мемкоинами. Хотя мемкоины приводят к высоким объемам транзакций и сборам, эта деятельность часто является спекулятивной и волатильной. Институты, как правило, ищут предсказуемую, устойчивую экономическую активность в сети, связанную с осязаемыми случаями использования, а не с временными тенденциями.
Кроме того, Sygnum выделил важный момент о структуре комиссий Solana и ее влиянии на стоимость нативного токена SOL. В то время как Solana иногда может превосходить Ethereum с точки зрения общего объема генерации комиссий уровня 1, Sygnum утверждает, что это не приводит к эквивалентному начислению стоимости для самого токена SOL таким же образом, как комиссии могут повлиять на механизмы сжигания (via ETH и распределения среди stakers). На Solana большая часть комиссий выплачивается валидаторам, что отличается от того, как стоимость фиксируется и распределяется в сети Ethereum Proof-of-Stake.
Чтобы подчеркнуть это, Sygnum добавил: "На самом деле, когда речь идет о доходах [аккумулирующихся таким образом, чтобы поддерживать экономическую модель сети], Ethereum по-прежнему превышает Solana в 2-2,5 раза." Это предполагает, что основной экономический двигатель Ethereum, подпитываемый различными и зачастую более 'серьезными' приложениями, генерирует более значительные и, возможно, более стабильные потоки доходов, относящихся к стоимости сети, по сравнению с объемом сборов Solana, который обусловлен спекулятивной торговлей.
Драйверы институционального принятия: за пределами скорости и стоимости
Легко увлечься техническими характеристиками блокчейнов – транзакциями в секунду, временем финализации, комиссиями за газ. Но, как правильно указывает Sygnum, учреждения смотрят на гораздо более широкую картину, рассматривая инфраструктуру блокчейна для долгосрочного стратегического использования. Что на самом деле движет институциональным принятием?
Регуляторная ясность и соблюдение норм: Учреждения работают в рамках строгих регуляторных рамок. Им нужны блокчейны, которые воспринимаются как соответствующие нормам или могут легко интегрироваться с инструментами соблюдения.
Управление и возможность обновления: Ясный, надежный процесс обновлений сети и управления необходим для долгосрочного планирования и доверия.
Зрелость экосистемы: Наличие устоявшихся инструментов, провайдеров инфраструктуры, кастодиальных решений и обширного пула разработчиков и существующих децентрализованных приложений (dApps) упрощает интеграцию и снижает риски.
Интероперабельность: Способность взаимодействовать с другими финансовыми системами и блокчейнами становится все более важной.
Ликвидность: Для торговли или управления токенизированными активами глубокая ликвидность на авторитетных платформах является обязательной.
В то время как Solana активно работает над улучшением своей экосистемы и решением прошлых проблем, Ethereum в настоящее время занимает значительное преимущество во многих из этих нетехнических, но критически важных для институтов областях.
Сравнение гигантов: краткий обзор
Давайте поставим некоторые из этих моментов в перспективу. Хотя полный технический анализ выходит за рамки данного текста, мы можем подвести итоги институциональной перспективы, выделенной Sygnum:
| Характеристика/Критерий | Ethereum (Мнение Sygnum) | Solana (Критика Sygnum) |
| --- | --- | --- |
| Безопасность и стабильность | Сильный, проверенный временем PoS, более длительная история работы | Прошлые сбои, новая реализация PoS |
| Долговечность и репутация | ~9 лет, зрелая экосистема, большое сообщество разработчиков | ~4 года, развивающаяся экосистема, менее устоявшаяся |
| Профиль доходов сети | Более высокий общий доход (2-2.5x Solana), разнообразные источники | Более низкий общий доход, нестабильный (Сильная зависимость от мемкоинов) |
| Наращивание стоимости токенов за счет сборов | Сжигание ETH, вознаграждения за стекинг (Прямые выгоды) | Сборы в основном для валидаторов (Меньше прямых выгод для держателей SOL от *использования*) |
| Институциональное восприятие | Более устоявшаяся, менее спекулятивная ассоциация | Быстрее/дешевле, но ассоциируется с розничной спекуляцией/мемкоинами |
Эта таблица упрощает сложную реальность, но она отражает основные доводы, представленные Sygnum, относительно того, почему Ethereum остается лидером в предпочтениях институциональных инвесторов на основе текущих характеристик.
Может ли Solana преодолеть разрыв?
Перспектива Sygnum не является постоянным осуждением Solana, а скорее оценкой текущего ландшафта с институциональной точки зрения. Для того чтобы Solana могла потенциально преодолеть этот разрыв и стать предпочтительной институциональной блокчейн платформой, ей, вероятно, нужно будет:
Демонстрировать продолжительные периоды стабильности сети без значительных сбоев.
Привлечь более широкий спектр предприятий и нес specулятивных децентрализованных приложений, которые генерируют более стабильную и предсказуемую сетевую активность.
Продолжать развивать свои системы управления и безопасности.
Улучшить поддержку инфраструктуры для институтов (хранение, инструменты соблюдения и т.д.).
Потенциально исследовать механизмы, которые лучше связывают доходы сети с накоплением стоимости токена SOL, хотя это сложное проектное пространство.
Преимущества скорости и стоимости Solana неоспоримы и привлекательны для определенных сценариев использования. Однако для учреждений, рассматривающих основную инфраструктуру для потенциально триллионов долларов в активах, надежность, безопасность и проверенная история часто перевешивают сырые показатели производительности.
Что это значит для крипторынка?
Анализ Sygnum подчеркивает важный момент: будущее развитие крипторынка все более связано с его интеграцией с традиционными финансами. Поскольку учреждения становятся более вовлеченными, их требования будут сильно влиять на то, какие технологии получат распространение и для каких целей.
Это не означает, что Solana не будет процветать в других областях – ее розничная экосистема, рынок NFT и фокус на потребительских dApp остаются сильными. Но для конкретной цели стать основным блокчейном для крупномасштабного институционального финансирования, Sygnum считает, что Ethereum в настоящее время имеет значительное, возможно даже непроходимое, преимущество, основанное на его устоявшихся сильных сторонах и природе институциональных потребностей.
Для инвесторов и участников крипторынка понимание этой институциональной перспективы является ключевым. Хотя ажиотаж и тренды влияют на краткосрочные ценовые колебания, долгосрочные инфраструктурные победители в институциональной сфере, вероятно, будут определяться такими факторами, как безопасность, стабильность, соблюдение нормативных требований и доказанная долговечность – области, в которых Ethereum в настоящее время преуспевает, согласно Sygnum.
Резюме: Мнение Sygnum о гонке институциональных инвесторов
В заключение, банк цифровых активов Sygnum предложил четкую точку зрения на конкуренцию между Solana и Ethereum за институциональное доминирование. Они утверждают, что институциональный мир отдает приоритет безопасности, стабильности и проверенному послужному списку — качествам, в которых Ethereum в настоящее время сияет. Sygnum указывает на нестабильный профиль выручки Solana, на который сильно влияют мемкоины, и ее структуру комиссий, которая в первую очередь приносит пользу валидаторам, как на ключевые причины, по которым она вряд ли превзойдет Ethereum в качестве предпочтительного институционального блокчейна на данный момент. В то время как скорость и низкая стоимость Solana являются преимуществами, Sygnum считает, что будущее крипторынка, особенно в отношении институционального принятия, будет определяться более консервативными, не склонными к риску выборами, благоприятствующими устоявшимся сильным сторонам Ethereum.
Чтобы узнать больше о последних трендах крипторынка, ознакомьтесь с нашей статьей о ключевых событиях, формирующих институциональное принятие блокчейна.
Содержание носит исключительно справочный характер и не является предложением или офертой. Консультации по инвестициям, налогообложению или юридическим вопросам не предоставляются. Более подробную информацию о рисках см. в разделе «Дисклеймер».
Solana сталкивается с препятствием на пути к обгонению Ethereum в институциональном доминировании
Почему Sygnum считает, что Ethereum имеет преимущество для институционального усыновления
Точка зрения Sygnum, выделенная в недавнем блоге, о котором сообщила Cointelegraph, прямо касается сути того, что традиционные финансы ищут в базовых технологиях. Они утверждают, что будущее крипторынка будет определяться больше прагматичными выборами учреждений, чем часто переменчивыми настроениями розничной толпы. С этой институциональной точки зрения, Ethereum в настоящее время обладает качествами, которые Solana еще не продемонстрировала убедительно.
Какие именно качества придают Эфиру его воспринимаемое преимущество?
Sygnum предполагает, что эти основные элементы – безопасность, стабильность и проверенная история – являются непреложными для институтов, рассматривающих серьезное взаимодействие с блокчейн технологией для услуг, таких как токенизация, управление цифровыми активами или децентрализованные финансы.
Проблемы Solana: доход, восприятие и накопление ценности
Хотя Solana может похвастаться впечатляющей скоростью транзакций и низкими затратами, Sygnum указывает на конкретные области, где сеть уступает с институциональной точки зрения. Одной из основных проблем является характер ее сетевой активности и генерации дохода.
Sygnum отметила, что доход Solana считается нестабильным, в первую очередь из-за значительного акцента сети на торговле мемкоинами. Хотя мемкоины приводят к высоким объемам транзакций и сборам, эта деятельность часто является спекулятивной и волатильной. Институты, как правило, ищут предсказуемую, устойчивую экономическую активность в сети, связанную с осязаемыми случаями использования, а не с временными тенденциями.
Кроме того, Sygnum выделил важный момент о структуре комиссий Solana и ее влиянии на стоимость нативного токена SOL. В то время как Solana иногда может превосходить Ethereum с точки зрения общего объема генерации комиссий уровня 1, Sygnum утверждает, что это не приводит к эквивалентному начислению стоимости для самого токена SOL таким же образом, как комиссии могут повлиять на механизмы сжигания (via ETH и распределения среди stakers). На Solana большая часть комиссий выплачивается валидаторам, что отличается от того, как стоимость фиксируется и распределяется в сети Ethereum Proof-of-Stake.
Чтобы подчеркнуть это, Sygnum добавил: "На самом деле, когда речь идет о доходах [аккумулирующихся таким образом, чтобы поддерживать экономическую модель сети], Ethereum по-прежнему превышает Solana в 2-2,5 раза." Это предполагает, что основной экономический двигатель Ethereum, подпитываемый различными и зачастую более 'серьезными' приложениями, генерирует более значительные и, возможно, более стабильные потоки доходов, относящихся к стоимости сети, по сравнению с объемом сборов Solana, который обусловлен спекулятивной торговлей.
Драйверы институционального принятия: за пределами скорости и стоимости
Легко увлечься техническими характеристиками блокчейнов – транзакциями в секунду, временем финализации, комиссиями за газ. Но, как правильно указывает Sygnum, учреждения смотрят на гораздо более широкую картину, рассматривая инфраструктуру блокчейна для долгосрочного стратегического использования. Что на самом деле движет институциональным принятием?
В то время как Solana активно работает над улучшением своей экосистемы и решением прошлых проблем, Ethereum в настоящее время занимает значительное преимущество во многих из этих нетехнических, но критически важных для институтов областях.
Сравнение гигантов: краткий обзор
Давайте поставим некоторые из этих моментов в перспективу. Хотя полный технический анализ выходит за рамки данного текста, мы можем подвести итоги институциональной перспективы, выделенной Sygnum:
| Характеристика/Критерий | Ethereum (Мнение Sygnum) | Solana (Критика Sygnum) | | --- | --- | --- | | Безопасность и стабильность | Сильный, проверенный временем PoS, более длительная история работы | Прошлые сбои, новая реализация PoS | | Долговечность и репутация | ~9 лет, зрелая экосистема, большое сообщество разработчиков | ~4 года, развивающаяся экосистема, менее устоявшаяся | | Профиль доходов сети | Более высокий общий доход (2-2.5x Solana), разнообразные источники | Более низкий общий доход, нестабильный (Сильная зависимость от мемкоинов) | | Наращивание стоимости токенов за счет сборов | Сжигание ETH, вознаграждения за стекинг (Прямые выгоды) | Сборы в основном для валидаторов (Меньше прямых выгод для держателей SOL от *использования*) | | Институциональное восприятие | Более устоявшаяся, менее спекулятивная ассоциация | Быстрее/дешевле, но ассоциируется с розничной спекуляцией/мемкоинами |
Эта таблица упрощает сложную реальность, но она отражает основные доводы, представленные Sygnum, относительно того, почему Ethereum остается лидером в предпочтениях институциональных инвесторов на основе текущих характеристик.
Может ли Solana преодолеть разрыв?
Перспектива Sygnum не является постоянным осуждением Solana, а скорее оценкой текущего ландшафта с институциональной точки зрения. Для того чтобы Solana могла потенциально преодолеть этот разрыв и стать предпочтительной институциональной блокчейн платформой, ей, вероятно, нужно будет:
Преимущества скорости и стоимости Solana неоспоримы и привлекательны для определенных сценариев использования. Однако для учреждений, рассматривающих основную инфраструктуру для потенциально триллионов долларов в активах, надежность, безопасность и проверенная история часто перевешивают сырые показатели производительности.
Что это значит для крипторынка?
Анализ Sygnum подчеркивает важный момент: будущее развитие крипторынка все более связано с его интеграцией с традиционными финансами. Поскольку учреждения становятся более вовлеченными, их требования будут сильно влиять на то, какие технологии получат распространение и для каких целей.
Это не означает, что Solana не будет процветать в других областях – ее розничная экосистема, рынок NFT и фокус на потребительских dApp остаются сильными. Но для конкретной цели стать основным блокчейном для крупномасштабного институционального финансирования, Sygnum считает, что Ethereum в настоящее время имеет значительное, возможно даже непроходимое, преимущество, основанное на его устоявшихся сильных сторонах и природе институциональных потребностей.
Для инвесторов и участников крипторынка понимание этой институциональной перспективы является ключевым. Хотя ажиотаж и тренды влияют на краткосрочные ценовые колебания, долгосрочные инфраструктурные победители в институциональной сфере, вероятно, будут определяться такими факторами, как безопасность, стабильность, соблюдение нормативных требований и доказанная долговечность – области, в которых Ethereum в настоящее время преуспевает, согласно Sygnum.
Резюме: Мнение Sygnum о гонке институциональных инвесторов
В заключение, банк цифровых активов Sygnum предложил четкую точку зрения на конкуренцию между Solana и Ethereum за институциональное доминирование. Они утверждают, что институциональный мир отдает приоритет безопасности, стабильности и проверенному послужному списку — качествам, в которых Ethereum в настоящее время сияет. Sygnum указывает на нестабильный профиль выручки Solana, на который сильно влияют мемкоины, и ее структуру комиссий, которая в первую очередь приносит пользу валидаторам, как на ключевые причины, по которым она вряд ли превзойдет Ethereum в качестве предпочтительного институционального блокчейна на данный момент. В то время как скорость и низкая стоимость Solana являются преимуществами, Sygnum считает, что будущее крипторынка, особенно в отношении институционального принятия, будет определяться более консервативными, не склонными к риску выборами, благоприятствующими устоявшимся сильным сторонам Ethereum.
Чтобы узнать больше о последних трендах крипторынка, ознакомьтесь с нашей статьей о ключевых событиях, формирующих институциональное принятие блокчейна.