В отчете MKR/SKY несколько месяцев назад я предложил перезапуск выкупа, который позволит ему обогнать большинство криптоактивов на основе скорректированного по риску дохода. С момента объявления о выкупе 20 февраля:
MKR по сравнению с BTC вырос на 46%,
MKR по сравнению с ETH вырос на 70%,
MKR стал одним из немногих криптовалют, цена которых с начала года (YTD) увеличилась на +24%.
В этом обновлении я обсудю, почему я считаю, что эта тенденция продолжится, с трех сторон:
Запуск механизма стейкинга SKY
Обязательная миграция токенов SKY (более 10% предложения будет уничтожено)
План майнинга токена SPK
Представляем механизм стекинга SKY
В настоящее время MKR/SKY — это токен, который использует все доходы протокола для выкупа токенов. При текущей скорости выкупа протокол выкупает около 15 миллионов долларов в месяц (по 500 тысяч долларов в день), что составляет примерно 1% от текущего объема обращения в месяц (наивысшая доля среди всех криптопроектов).
30 апреля Рун опубликовал предложение на форуме о запуске механизма стейкинга SKY. Согласно предложению, 50% доходов протокола будет распределено между стейкерами SKY в виде USDS. То есть ежедневно будет использовано около 250 000 долларов на выкуп, и 250 000 долларов будет распределено среди стейкеров.
Предположим, что 33% поставок SKY будут заложены, и ставящие ожидают получить 7-8% доходности от ставок.
Принудительная миграция токенов SKY
В том же обновлении также упоминается о принудительной миграции с MKR на SKY:
Поскольку MKR является одним из первых токенов ERC20 (запущен в 2017 году), среди них, безусловно, есть некоторые токены, которые были навсегда утеряны. Это может быть причиной потери приватных ключей, утраты кошельков или смерти владельцев. Проведя анализ данных в блокчейне, я обнаружил некоторые «спящие токены MKR», которые неизбежно будут уничтожены из обращения.
Я основываю его на разумных предположениях, таких как: «Если есть 23 349 токенов MKR, которые не были переведены в течение последних 4-5 лет, я могу предположить, что около 90% из них были безвозвратно утеряны, т.е. будут уничтожены». Исходя из этих предположений, я ожидаю, что в результате миграции будет сожжено около 100 000 МКР (около 11,4% от оборотного предложения). Если говорить о других случаях потери токенов, таких как Aragon DAO, то я думаю, что это консервативная оценка.
В качестве примера токена Aragon DAO ($ANT) 2023 года, его цена на тот момент была ниже стоимости казны. «Грабители казны», или RFVooors, покупали токены по цене ниже чистой стоимости активов (NAV) и требовали выкуп казны для получения прибыли. Эта операция увенчалась успехом, после чего был запущен процесс миграции токенов ANT на новые токены для выкупа стоимости казны. В этом процессе примерно 27% токенов не были мигрированы, можно предположить, что эти токены были навсегда потеряны.
Таким образом, я ожидаю, что в течение следующих нескольких месяцев или лет будет уничтожено 10-20% MKR, что создаст поддержку для цены токена. Кроме того, этот принудительный переход может побудить больше централизованных бирж (CEX) запустить SKY, что принесет дополнительные преимущества.
Выпуск токена SPK
Spark является проектом, который сочетает в себе рынок кредитования и управление активами на блокчейне, и в первом квартале 2023 года он смог достичь дохода в 40 миллионов долларов при практически отсутствии стимулов. Они смогли занять стабильные монеты по субсидированным ставкам для SKY, тем самым распределяя капитал на блокчейне.
SPK будет токеном «справедливого старта/майнинга», который можно майнить только путем стейкинга USDS или SKY (пожалуйста, обратитесь к соответствующей документации для конкретной экономической модели). В течение первых двух лет предложения токенов будет распределено 50% $SPK поощрений. Если предположить, что полностью разводненная оценка (FDV) составляет $500 млн, то $250 млн от этой стоимости будут распределены между стейкерами SKY/USDS. Это не только обеспечит доходность стейкинга для нативного токена, но и будет способствовать росту USDS, что еще больше приведет к большему количеству выкупов в будущем.
Кроме того, планируется запуск других дочерних DAO (subDAOs) или проектов «звезда» (например, Solana Star, RWA Star и т.д.), которые также помогут поддержать программу выкупа.
Законопроект о стейблкоинах (Stablecoin Bill)
Ожидается, что законопроект о стабильных монетах (GENIUS ACT) будет подписан Трампом в июле или августе. Хотя этот законопроект в основном нацелен на эмитентов централизованных стабильных монет (поэтому он не окажет значительного влияния на децентрализованных эмитентов), такая политическая нарратив может принести позитивный рыночный импульс для MKR/SKY. По прогнозам отраслевых экспертов, законопроект, вероятно, будет принят в июле или августе.
Резюме
Стейблкоины — это будущее, один из самых прибыльных проектов в области криптовалют.
Содержание носит исключительно справочный характер и не является предложением или офертой. Консультации по инвестициям, налогообложению или юридическим вопросам не предоставляются. Более подробную информацию о рисках см. в разделе «Дисклеймер».
Мнение: почему я считаю, что MKR от MakerDAO превзойдет большинство активов?
Автор: Тайки Маэда
Компиляция: 深潮TechFlow
В отчете MKR/SKY несколько месяцев назад я предложил перезапуск выкупа, который позволит ему обогнать большинство криптоактивов на основе скорректированного по риску дохода. С момента объявления о выкупе 20 февраля:
MKR по сравнению с BTC вырос на 46%,
MKR по сравнению с ETH вырос на 70%,
MKR стал одним из немногих криптовалют, цена которых с начала года (YTD) увеличилась на +24%.
В этом обновлении я обсудю, почему я считаю, что эта тенденция продолжится, с трех сторон:
Запуск механизма стейкинга SKY
Обязательная миграция токенов SKY (более 10% предложения будет уничтожено)
План майнинга токена SPK
Представляем механизм стекинга SKY
В настоящее время MKR/SKY — это токен, который использует все доходы протокола для выкупа токенов. При текущей скорости выкупа протокол выкупает около 15 миллионов долларов в месяц (по 500 тысяч долларов в день), что составляет примерно 1% от текущего объема обращения в месяц (наивысшая доля среди всех криптопроектов).
30 апреля Рун опубликовал предложение на форуме о запуске механизма стейкинга SKY. Согласно предложению, 50% доходов протокола будет распределено между стейкерами SKY в виде USDS. То есть ежедневно будет использовано около 250 000 долларов на выкуп, и 250 000 долларов будет распределено среди стейкеров.
Предположим, что 33% поставок SKY будут заложены, и ставящие ожидают получить 7-8% доходности от ставок.
Принудительная миграция токенов SKY
В том же обновлении также упоминается о принудительной миграции с MKR на SKY:
Поскольку MKR является одним из первых токенов ERC20 (запущен в 2017 году), среди них, безусловно, есть некоторые токены, которые были навсегда утеряны. Это может быть причиной потери приватных ключей, утраты кошельков или смерти владельцев. Проведя анализ данных в блокчейне, я обнаружил некоторые «спящие токены MKR», которые неизбежно будут уничтожены из обращения.
Я основываю его на разумных предположениях, таких как: «Если есть 23 349 токенов MKR, которые не были переведены в течение последних 4-5 лет, я могу предположить, что около 90% из них были безвозвратно утеряны, т.е. будут уничтожены». Исходя из этих предположений, я ожидаю, что в результате миграции будет сожжено около 100 000 МКР (около 11,4% от оборотного предложения). Если говорить о других случаях потери токенов, таких как Aragon DAO, то я думаю, что это консервативная оценка.
В качестве примера токена Aragon DAO ($ANT) 2023 года, его цена на тот момент была ниже стоимости казны. «Грабители казны», или RFVooors, покупали токены по цене ниже чистой стоимости активов (NAV) и требовали выкуп казны для получения прибыли. Эта операция увенчалась успехом, после чего был запущен процесс миграции токенов ANT на новые токены для выкупа стоимости казны. В этом процессе примерно 27% токенов не были мигрированы, можно предположить, что эти токены были навсегда потеряны.
Таким образом, я ожидаю, что в течение следующих нескольких месяцев или лет будет уничтожено 10-20% MKR, что создаст поддержку для цены токена. Кроме того, этот принудительный переход может побудить больше централизованных бирж (CEX) запустить SKY, что принесет дополнительные преимущества.
Выпуск токена SPK
Spark является проектом, который сочетает в себе рынок кредитования и управление активами на блокчейне, и в первом квартале 2023 года он смог достичь дохода в 40 миллионов долларов при практически отсутствии стимулов. Они смогли занять стабильные монеты по субсидированным ставкам для SKY, тем самым распределяя капитал на блокчейне.
SPK будет токеном «справедливого старта/майнинга», который можно майнить только путем стейкинга USDS или SKY (пожалуйста, обратитесь к соответствующей документации для конкретной экономической модели). В течение первых двух лет предложения токенов будет распределено 50% $SPK поощрений. Если предположить, что полностью разводненная оценка (FDV) составляет $500 млн, то $250 млн от этой стоимости будут распределены между стейкерами SKY/USDS. Это не только обеспечит доходность стейкинга для нативного токена, но и будет способствовать росту USDS, что еще больше приведет к большему количеству выкупов в будущем.
Кроме того, планируется запуск других дочерних DAO (subDAOs) или проектов «звезда» (например, Solana Star, RWA Star и т.д.), которые также помогут поддержать программу выкупа.
Законопроект о стейблкоинах (Stablecoin Bill)
Ожидается, что законопроект о стабильных монетах (GENIUS ACT) будет подписан Трампом в июле или августе. Хотя этот законопроект в основном нацелен на эмитентов централизованных стабильных монет (поэтому он не окажет значительного влияния на децентрализованных эмитентов), такая политическая нарратив может принести позитивный рыночный импульс для MKR/SKY. По прогнозам отраслевых экспертов, законопроект, вероятно, будет принят в июле или августе.
Резюме
Стейблкоины — это будущее, один из самых прибыльных проектов в области криптовалют.