Как известно, предсказать вершины рыночного цикла биткойна крайне сложно, но сочетание технических индикаторов и поведенческих индикаторов может предоставить мощные сигналы.
Оценка MVRV-Z, индикатор пикового периода Pi, тренд объема торгов, множитель Puell и приток на биржи могут точно предсказать пиковую цену биткойна.
BTC, возможно, близок к последней стадии своего текущего рыночного цикла — сначала резкое восстановление, затем значительная коррекция, и в конечном итоге переход в медвежий рынок. Для многих это может быть кульминацией, которую они ждали последние четыре года, и основные участники также готовятся к этому.
С конца 2024 года объем держания биткойнов у китов значительно увеличился. Данные Glassnode показывают, что количество адресов, владеющих более 100 BTC, подскочило почти на 14%, достигнув 18,200, что является самым высоким уровнем с 2017 года. Похоже, что крупнейшие участники рынка готовятся к окончательному росту в этом цикле.
Количество BTC адресов, владеющих более 100 BTC. Источник: Glassnode
Однако, воспользоваться ситуацией гораздо труднее, чем кажется, и знать, когда выйти, особенно сложно. Искушение более высоких цен будет усиливать чувство "страха упустить" (FOMO), заставляя инвесторов покупать на пиках, в конечном итоге сталкиваясь с болезненными убытками или даже ликвидацией.
Так как трейдеры и инвесторы могут обнаружить вершину на рынке до того, как он войдет в рецессию?
Метка верхней точки цикла биткойна
Множество технологий и ончейн-метрик, таких как MVRV (отношение рыночной капитализации к реальной стоимости) Z-значение, верхняя точка Pi-цикла и тренд объема торгов, исторически были способны надежно предсказывать, когда биткойн приближается к пику.
MVRV-Z значение сравнивает рыночную стоимость биткойна с его реальной стоимостью и корректирует ее в зависимости от волатильности. Более высокое значение Z указывает на то, что биткойн серьезно переоценен относительно своей исторической базы затрат. Когда этот индикатор находится на исторически высоком уровне, цена биткойна, скорее всего, упадет.
Период пикового уровня Pi отслеживает динамику цены BTC с помощью скользящей средней. Когда 111-дневная простая скользящая средняя (111-SMA) пересекает в два раза выше 350-дневной средней (350-SMAx2), это указывает на перегрев рынка. Другими словами, когда краткосрочная тенденция догоняет долгосрочную траекторию, формируется пик на рынке.
Исторически все бычьи рынки биткойнов начинались с резкого роста значения MVRV Z и заканчивались пересечением 111-SMA с долгосрочной трендовой линией.
BTC: Верхушка цикла Pi + MVRV Z балл. Источник: Мария Поторяева, Glassnode
Кроме того, снижение объема торгов во время роста цен может быть сигналом предупреждения, обычно предвещающим ослабление импульса и возможность разворота. Индикатор объема торгов (OBV) фиксирует накопленный объем торгов и является важным показателем для отслеживания этого процесса. Когда OBV расходится с движением цен, это обычно предвещает ранний сигнал разворота.
Хорошим примером является вторая фаза бычьего рынка 2021 года. Несмотря на то, что цена BTC достигла максимума в $68 000 (по сравнению с предыдущим историческим максимумом в $63 170), объем торгов пошел в противоположном направлении, упав с 710 000 BTC до 628 000 BTC. Это создает медвежью дивергенцию между ценой и объемом, указывая на меньшее количество участников рынка, поддерживающих ралли – классический признак ослабления импульса.
BTC/USD 1 день OBV. Источник: Мари Потеряева, TradingView
Индикатор взятия прибыли
С учетом того, что рыночный цикл достигает пика, долгосрочные держатели и майнеры биткойнов обычно начинают фиксировать прибыль. Существуют некоторые ценные индикаторы, которые могут отслеживать эту ситуацию, такие как мультипликатор Пьюэлла (Puell Multiple) и объем торгов на бирже.
Индикатор множителя Пуэля измеряет доходы майнеров относительно их средних значений за 365 дней. Высокие значения указывают на то, что майнеры могут начать массовую распродажу, и обычно появляются вблизи рыночных максимумов.
Массовый приток средств на биржу обычно является признаком того, что инвесторы готовы распродать свои криптовалюты.
Общий объем торгов BTC, переведенного на биржу + множитель Puell. Источник: Marie Poteriaieva, Glassnode
Эти индикаторы, рассматриваемые по отдельности, могут обозначить различные изменения рыночных тенденций. В совокупности они обычно совпадают с вершиной циклов.
15% правило
Наблюдение за исторической ценовой активностью может оказаться полезным. Аналитик криптовалютного рынка Коул Гарнер поделился своей стратегией выхода, основанной на поведении китов. Его дорожная карта включает три шага:
Рост. Биткойн продолжает вертикальные колебания на протяжении нескольких недель, ежедневно график K-ленты значительно увеличивается более чем на 10,000 долларов.
Колебания. Биткойн пережил самый резкий откат в цикле бычьего рынка. Изогнутая параболическая трендовая линия, поддерживающая восстановление, была пробита — это четкий сигнал о том, что цена, возможно, уже достигла пика. Тем временем, цены на альткойны и мем- токены могут продолжать расти какое-то время.
Самодовольство. Цена ниже исторического максимума биткойна на 15%. Это область продажи. Обычно книги заказов на основных биржах показывают, что рядом с этим уровнем есть множество ордеров на продажу — это может быть точка выхода институциональных инвесторов.
По словам Гарнера, правило 15% (или 16%) применимо не только к криптовалютному рынку, но и к традиционным рынкам.
Исторические достижения: BTC, ETH, золото, Nasdaq, индекс Никкей, Broadvision, 3D Systems. Источник: Cole Garner
Нет ни одного единого индикатора, который мог бы точно предсказать момент выхода, особенно в быстро меняющейся макросреде. Но когда множество сигналов сходятся, их трудно игнорировать. Последняя стадия бычьего рынка биткойна захватывающая, но понимание того, когда бычий рынок закончится, является ключом к фиксации прибыли.
Содержание носит исключительно справочный характер и не является предложением или офертой. Консультации по инвестициям, налогообложению или юридическим вопросам не предоставляются. Более подробную информацию о рисках см. в разделе «Дисклеймер».
Какие индикаторы определяют, близок ли BTC к верхней точке цикла?
Автор: Мария Потеряева, CoinTelegraph
Перевод: Тао Чжу, Золотая Финансовая
Резюме
Как известно, предсказать вершины рыночного цикла биткойна крайне сложно, но сочетание технических индикаторов и поведенческих индикаторов может предоставить мощные сигналы.
Оценка MVRV-Z, индикатор пикового периода Pi, тренд объема торгов, множитель Puell и приток на биржи могут точно предсказать пиковую цену биткойна.
BTC, возможно, близок к последней стадии своего текущего рыночного цикла — сначала резкое восстановление, затем значительная коррекция, и в конечном итоге переход в медвежий рынок. Для многих это может быть кульминацией, которую они ждали последние четыре года, и основные участники также готовятся к этому.
С конца 2024 года объем держания биткойнов у китов значительно увеличился. Данные Glassnode показывают, что количество адресов, владеющих более 100 BTC, подскочило почти на 14%, достигнув 18,200, что является самым высоким уровнем с 2017 года. Похоже, что крупнейшие участники рынка готовятся к окончательному росту в этом цикле.
Количество BTC адресов, владеющих более 100 BTC. Источник: Glassnode
Однако, воспользоваться ситуацией гораздо труднее, чем кажется, и знать, когда выйти, особенно сложно. Искушение более высоких цен будет усиливать чувство "страха упустить" (FOMO), заставляя инвесторов покупать на пиках, в конечном итоге сталкиваясь с болезненными убытками или даже ликвидацией.
Так как трейдеры и инвесторы могут обнаружить вершину на рынке до того, как он войдет в рецессию?
Метка верхней точки цикла биткойна
Множество технологий и ончейн-метрик, таких как MVRV (отношение рыночной капитализации к реальной стоимости) Z-значение, верхняя точка Pi-цикла и тренд объема торгов, исторически были способны надежно предсказывать, когда биткойн приближается к пику.
MVRV-Z значение сравнивает рыночную стоимость биткойна с его реальной стоимостью и корректирует ее в зависимости от волатильности. Более высокое значение Z указывает на то, что биткойн серьезно переоценен относительно своей исторической базы затрат. Когда этот индикатор находится на исторически высоком уровне, цена биткойна, скорее всего, упадет.
Период пикового уровня Pi отслеживает динамику цены BTC с помощью скользящей средней. Когда 111-дневная простая скользящая средняя (111-SMA) пересекает в два раза выше 350-дневной средней (350-SMAx2), это указывает на перегрев рынка. Другими словами, когда краткосрочная тенденция догоняет долгосрочную траекторию, формируется пик на рынке.
Исторически все бычьи рынки биткойнов начинались с резкого роста значения MVRV Z и заканчивались пересечением 111-SMA с долгосрочной трендовой линией.
BTC: Верхушка цикла Pi + MVRV Z балл. Источник: Мария Поторяева, Glassnode
Кроме того, снижение объема торгов во время роста цен может быть сигналом предупреждения, обычно предвещающим ослабление импульса и возможность разворота. Индикатор объема торгов (OBV) фиксирует накопленный объем торгов и является важным показателем для отслеживания этого процесса. Когда OBV расходится с движением цен, это обычно предвещает ранний сигнал разворота.
Хорошим примером является вторая фаза бычьего рынка 2021 года. Несмотря на то, что цена BTC достигла максимума в $68 000 (по сравнению с предыдущим историческим максимумом в $63 170), объем торгов пошел в противоположном направлении, упав с 710 000 BTC до 628 000 BTC. Это создает медвежью дивергенцию между ценой и объемом, указывая на меньшее количество участников рынка, поддерживающих ралли – классический признак ослабления импульса.
BTC/USD 1 день OBV. Источник: Мари Потеряева, TradingView
Индикатор взятия прибыли
С учетом того, что рыночный цикл достигает пика, долгосрочные держатели и майнеры биткойнов обычно начинают фиксировать прибыль. Существуют некоторые ценные индикаторы, которые могут отслеживать эту ситуацию, такие как мультипликатор Пьюэлла (Puell Multiple) и объем торгов на бирже.
Индикатор множителя Пуэля измеряет доходы майнеров относительно их средних значений за 365 дней. Высокие значения указывают на то, что майнеры могут начать массовую распродажу, и обычно появляются вблизи рыночных максимумов.
Массовый приток средств на биржу обычно является признаком того, что инвесторы готовы распродать свои криптовалюты.
Общий объем торгов BTC, переведенного на биржу + множитель Puell. Источник: Marie Poteriaieva, Glassnode
Эти индикаторы, рассматриваемые по отдельности, могут обозначить различные изменения рыночных тенденций. В совокупности они обычно совпадают с вершиной циклов.
15% правило
Наблюдение за исторической ценовой активностью может оказаться полезным. Аналитик криптовалютного рынка Коул Гарнер поделился своей стратегией выхода, основанной на поведении китов. Его дорожная карта включает три шага:
Рост. Биткойн продолжает вертикальные колебания на протяжении нескольких недель, ежедневно график K-ленты значительно увеличивается более чем на 10,000 долларов.
Колебания. Биткойн пережил самый резкий откат в цикле бычьего рынка. Изогнутая параболическая трендовая линия, поддерживающая восстановление, была пробита — это четкий сигнал о том, что цена, возможно, уже достигла пика. Тем временем, цены на альткойны и мем- токены могут продолжать расти какое-то время.
Самодовольство. Цена ниже исторического максимума биткойна на 15%. Это область продажи. Обычно книги заказов на основных биржах показывают, что рядом с этим уровнем есть множество ордеров на продажу — это может быть точка выхода институциональных инвесторов.
По словам Гарнера, правило 15% (или 16%) применимо не только к криптовалютному рынку, но и к традиционным рынкам.
Исторические достижения: BTC, ETH, золото, Nasdaq, индекс Никкей, Broadvision, 3D Systems. Источник: Cole Garner
Нет ни одного единого индикатора, который мог бы точно предсказать момент выхода, особенно в быстро меняющейся макросреде. Но когда множество сигналов сходятся, их трудно игнорировать. Последняя стадия бычьего рынка биткойна захватывающая, но понимание того, когда бычий рынок закончится, является ключом к фиксации прибыли.