От возобновляемых источников энергии до казначейства XRP: переход VivoPower на 121 миллион долларов вызывает вопросы корпоративного управления - Brave New Coin
VivoPower International завершает спорный переход от struggling компании в области возобновляемой энергии к компании, сосредоточенной на цифровом активе XRP, вызывая опасения по поводу управления и вопросы о времени выхода на рынок.
VivoPower International PLC завершила драматическую трансформацию из неудачной компании в области возобновляемой энергетики в то, что она утверждает, будет «первым в мире XRP-ориентированным цифровым активом», что вызывает вопросы о корпоративном управлении и оппортунистическом тайминг рынка.
Компания, зарегистрированная на NASDAQ, объявила, что привлекла 121 миллион долларов в частном размещении для покупки криптовалюты XRP на сумму 100 миллионов долларов, что является полным отходом от ее первоначальной миссии в области устойчивой энергетики. Этот шаг происходит в условиях финансовых трудностей компании и следует за шаблоном борьбы компаний, изменяющих направление в сторону популярных секторов во время рыночных бумов.
Финансовый коллапс предшествовал переходу к криптовалюте
Крипто-стратегия VivoPower возникает из позиции финансовой слабости, что подтверждается ее денежными резервами. На 30 июня 2024 года VivoPower имела всего 0,8 миллиона долларов в денежном резерве и также сообщила об убытке по скорректированному EBITDA в размере 5,9 миллиона долларов от продолжающихся операций. Это произошло после убытка в 5,7 миллиона долларов в финансовом году 2023.
Полное прекращение бизнес-модели
VivoPower была основана в 2014 году и работала как «отмеченная наградами глобальная компания B Corporation по решениям в области устойчивой энергетики» с двумя основными бизнес-подразделениями: Tembo, специализирующейся на электрических решениях для автопарков, и Caret Digital, бизнесом power-to-x, ориентированным на приложения возобновляемых источников энергии, включая добычу цифровых активов. Это представляет собой отказ от своей миссии в области возобновляемых источников энергии в пользу того, что компания описывает как «приобретение, управление и долгосрочное владение цифровыми активами XRP в рамках стратегии диверсифицированного цифрового казначейства».
Стратегия инвестирования в XRP
Частное размещение акций на сумму 121 миллион долларов было оценено в 6,05 долларов за акцию, что выше последней рыночной цены закрытия в 6,04 долларов. Раунд финансирования возглавил саудовский принц Абдулазиз бин Турки Абдулазиз Аль Сауд, который инвестировал 100 миллионов долларов через компанию Eleventh Holding.
VivoPower заключила партнерство с BitGo в качестве эксклюзивного внебиржевого торгового стола для приобретения первоначальных токенов XRP на сумму 100 миллионов долларов. Компания будет использовать BitGo как для торговли XRP через их внебиржевой торговый стол, работающий круглосуточно, 365 дней в году, так и для услуг хранения через платформу BitGo.
Реакция рынка и проблемы с таймингом
Акции VivoPower выросли на 26% после объявления о криптовалюте, прежде чем отыграть некоторую прибыль, в конечном итоге стабилизировавшись с ростом на 11% около $6,75. Примечательно, что сам XRP упал на 2% до $2,29, несмотря на объявление, торгуясь ниже ключевых уровней сопротивления. На момент написания статьи цена VivoPower упала до $4.30
Выбор VivoPower использовать XRP в качестве основного казначейского актива сопряжен с регуляторными рисками. Хотя решение федерального суда от июля 2023 года установило, что XRP не является ценным бумагой при продаже розничным инвесторам на биржах, SEC обжаловала это решение. Суд также постановил в пользу SEC по поводу $728 миллионов в институциональных продажах, установив, что они представляют собой незарегистрированные предложения ценных бумаг. Непрерывная юридическая неопределенность создает проблемы соблюдения для корпоративных держателей XRP. Обжалование SEC означает, что регуляторный статус XRP остается неурегулированным, потенциально подвергая корпоративные казначейства будущим мерам принуждения.
Контраст с устоявшимися корпоративными крипто-стратегиями
Подход VivoPower заметно отличается от устоявшихся корпоративных стратегий в области криптовалюты. MicroStrategy (now Strategy), крупнейший корпоративный держатель биткоина, накопил 528 185 BTC на сумму около 42,9 миллиарда долларов, сохраняя при этом свой основной бизнес в области программного обеспечения. Другие компании, такие как Marathon Digital Holdings (48,237 BTC) и Riot Platforms (19,2119,211 BTC) создали свои криптоказначейства, продолжая свои основные операции по майнингу. В отличие от компаний, занимающихся добычей биткоина, которые могут претендовать на синергию, связанную с энергетикой, XRP не требует инфраструктуры для майнинга и не имеет связи с возобновляемыми источниками энергии. Это делает поворот VivoPower полным отходом от любого бизнес-обоснования, связанного с энергетикой.
Последствия корпоративного управления
В связи с этой трансформацией возникают вопросы о корпоративном управлении и защите акционеров. Исполнительный председатель VivoPower Кевин Чин не дал особого представления о причинах этого шага, заявив: «Для нас невероятная честь иметь Его Королевское Высочество, принца Саудовской Аравии Абдулазиза бин Турки Абдулазиза Аль Сауда, возглавляющего этот трансформационный сбор капитала». Комментарии принца об инвестициях не дают никакой дополнительной глубины – заявляя; «Рассмотрев ряд перечисленных на бирже компаний, стремящихся внедрить модель казначейства цифровых активов, мы выбрали VivoPower, учитывая ее стратегическую направленность на XRP и ее цель внести свой вклад в создание экосистемы XRPL». Это заявление сбивает с толку, учитывая, что до привлечения капитала VivoPower не фокусировалась на XRP и, похоже, не в состоянии внести свой вклад в создание экосистемы XRPL. По сути, акционеры, которые первоначально инвестировали в компанию, занимающуюся возобновляемыми источниками энергии, теперь владеют акциями в том, что, по сути, является криптовалютным инвестиционным инструментом.
Факторы риска и рыночный контекст
Стратегия VivoPower вводит несколько факторов риска, нестандартных для традиционного управления корпоративными казначействами:
Риск концентрации: Компания инвестирует 100 миллионов долларов — примерно 83% своего привлеченного капитала — в одну криптовалюту, что представляет собой крайне высокую концентрацию портфеля.
Риск волатильности: Рынки криптовалюты заметно более волатильны, чем традиционные казначейские активы.
Операционный риск: Зависимость VivoPower от BitGo для торговли и хранения указывает на то, что компания не обладает внутренними возможностями для самостоятельного управления криптоактивами.
Регуляторный риск: За пределами вопросов, специфичных для XRP, более широкая регуляторная среда для криптовалют остаётся в состоянии неопределенности, что может повлиять на корпоративных держателей.
В ожидании
Преобразование VivoPower из компании по производству возобновляемой энергии в крипто-казначейское средство представляет собой драматический корпоративный поворот в недавней рыночной истории. Руководство компании утверждает, что это ставит их в авангард принятия цифровых активов, в то время как критики ставят под сомнение, представляет ли это собой разумную корпоративную стратегию или оппортунистическое использование рыночного времени.
Успех или неудача азартной игры VivoPower с XRP, вероятно, повлияет на то, как другие испытывающие трудности компании рассматривают криптовалютные повороты как стратегию выживания. На данный момент компания успешно привлекла значительный капитал и позиционирует себя как чистый инвестиционный инструмент XRP, хотя окончательное создание стоимости для акционеров еще предстоит увидеть, и оно будет зависеть от опыта Ripple Labs и Bitgo, а не от того, что VivoPower может или не может сделать.
Содержание носит исключительно справочный характер и не является предложением или офертой. Консультации по инвестициям, налогообложению или юридическим вопросам не предоставляются. Более подробную информацию о рисках см. в разделе «Дисклеймер».
От возобновляемых источников энергии до казначейства XRP: переход VivoPower на 121 миллион долларов вызывает вопросы корпоративного управления - Brave New Coin
VivoPower International завершает спорный переход от struggling компании в области возобновляемой энергии к компании, сосредоточенной на цифровом активе XRP, вызывая опасения по поводу управления и вопросы о времени выхода на рынок.
VivoPower International PLC завершила драматическую трансформацию из неудачной компании в области возобновляемой энергетики в то, что она утверждает, будет «первым в мире XRP-ориентированным цифровым активом», что вызывает вопросы о корпоративном управлении и оппортунистическом тайминг рынка.
Компания, зарегистрированная на NASDAQ, объявила, что привлекла 121 миллион долларов в частном размещении для покупки криптовалюты XRP на сумму 100 миллионов долларов, что является полным отходом от ее первоначальной миссии в области устойчивой энергетики. Этот шаг происходит в условиях финансовых трудностей компании и следует за шаблоном борьбы компаний, изменяющих направление в сторону популярных секторов во время рыночных бумов.
Финансовый коллапс предшествовал переходу к криптовалюте
Крипто-стратегия VivoPower возникает из позиции финансовой слабости, что подтверждается ее денежными резервами. На 30 июня 2024 года VivoPower имела всего 0,8 миллиона долларов в денежном резерве и также сообщила об убытке по скорректированному EBITDA в размере 5,9 миллиона долларов от продолжающихся операций. Это произошло после убытка в 5,7 миллиона долларов в финансовом году 2023.
Полное прекращение бизнес-модели
VivoPower была основана в 2014 году и работала как «отмеченная наградами глобальная компания B Corporation по решениям в области устойчивой энергетики» с двумя основными бизнес-подразделениями: Tembo, специализирующейся на электрических решениях для автопарков, и Caret Digital, бизнесом power-to-x, ориентированным на приложения возобновляемых источников энергии, включая добычу цифровых активов. Это представляет собой отказ от своей миссии в области возобновляемых источников энергии в пользу того, что компания описывает как «приобретение, управление и долгосрочное владение цифровыми активами XRP в рамках стратегии диверсифицированного цифрового казначейства».
Стратегия инвестирования в XRP
Частное размещение акций на сумму 121 миллион долларов было оценено в 6,05 долларов за акцию, что выше последней рыночной цены закрытия в 6,04 долларов. Раунд финансирования возглавил саудовский принц Абдулазиз бин Турки Абдулазиз Аль Сауд, который инвестировал 100 миллионов долларов через компанию Eleventh Holding.
VivoPower заключила партнерство с BitGo в качестве эксклюзивного внебиржевого торгового стола для приобретения первоначальных токенов XRP на сумму 100 миллионов долларов. Компания будет использовать BitGo как для торговли XRP через их внебиржевой торговый стол, работающий круглосуточно, 365 дней в году, так и для услуг хранения через платформу BitGo.
Реакция рынка и проблемы с таймингом
Акции VivoPower выросли на 26% после объявления о криптовалюте, прежде чем отыграть некоторую прибыль, в конечном итоге стабилизировавшись с ростом на 11% около $6,75. Примечательно, что сам XRP упал на 2% до $2,29, несмотря на объявление, торгуясь ниже ключевых уровней сопротивления. На момент написания статьи цена VivoPower упала до $4.30
Выбор VivoPower использовать XRP в качестве основного казначейского актива сопряжен с регуляторными рисками. Хотя решение федерального суда от июля 2023 года установило, что XRP не является ценным бумагой при продаже розничным инвесторам на биржах, SEC обжаловала это решение. Суд также постановил в пользу SEC по поводу $728 миллионов в институциональных продажах, установив, что они представляют собой незарегистрированные предложения ценных бумаг. Непрерывная юридическая неопределенность создает проблемы соблюдения для корпоративных держателей XRP. Обжалование SEC означает, что регуляторный статус XRP остается неурегулированным, потенциально подвергая корпоративные казначейства будущим мерам принуждения.
Контраст с устоявшимися корпоративными крипто-стратегиями
Подход VivoPower заметно отличается от устоявшихся корпоративных стратегий в области криптовалюты. MicroStrategy (now Strategy), крупнейший корпоративный держатель биткоина, накопил 528 185 BTC на сумму около 42,9 миллиарда долларов, сохраняя при этом свой основной бизнес в области программного обеспечения. Другие компании, такие как Marathon Digital Holdings (48,237 BTC) и Riot Platforms (19,2119,211 BTC) создали свои криптоказначейства, продолжая свои основные операции по майнингу. В отличие от компаний, занимающихся добычей биткоина, которые могут претендовать на синергию, связанную с энергетикой, XRP не требует инфраструктуры для майнинга и не имеет связи с возобновляемыми источниками энергии. Это делает поворот VivoPower полным отходом от любого бизнес-обоснования, связанного с энергетикой.
Последствия корпоративного управления
В связи с этой трансформацией возникают вопросы о корпоративном управлении и защите акционеров. Исполнительный председатель VivoPower Кевин Чин не дал особого представления о причинах этого шага, заявив: «Для нас невероятная честь иметь Его Королевское Высочество, принца Саудовской Аравии Абдулазиза бин Турки Абдулазиза Аль Сауда, возглавляющего этот трансформационный сбор капитала». Комментарии принца об инвестициях не дают никакой дополнительной глубины – заявляя; «Рассмотрев ряд перечисленных на бирже компаний, стремящихся внедрить модель казначейства цифровых активов, мы выбрали VivoPower, учитывая ее стратегическую направленность на XRP и ее цель внести свой вклад в создание экосистемы XRPL». Это заявление сбивает с толку, учитывая, что до привлечения капитала VivoPower не фокусировалась на XRP и, похоже, не в состоянии внести свой вклад в создание экосистемы XRPL. По сути, акционеры, которые первоначально инвестировали в компанию, занимающуюся возобновляемыми источниками энергии, теперь владеют акциями в том, что, по сути, является криптовалютным инвестиционным инструментом.
Факторы риска и рыночный контекст
Стратегия VivoPower вводит несколько факторов риска, нестандартных для традиционного управления корпоративными казначействами:
Риск концентрации: Компания инвестирует 100 миллионов долларов — примерно 83% своего привлеченного капитала — в одну криптовалюту, что представляет собой крайне высокую концентрацию портфеля.
Риск волатильности: Рынки криптовалюты заметно более волатильны, чем традиционные казначейские активы.
Операционный риск: Зависимость VivoPower от BitGo для торговли и хранения указывает на то, что компания не обладает внутренними возможностями для самостоятельного управления криптоактивами.
Регуляторный риск: За пределами вопросов, специфичных для XRP, более широкая регуляторная среда для криптовалют остаётся в состоянии неопределенности, что может повлиять на корпоративных держателей.
В ожидании
Преобразование VivoPower из компании по производству возобновляемой энергии в крипто-казначейское средство представляет собой драматический корпоративный поворот в недавней рыночной истории. Руководство компании утверждает, что это ставит их в авангард принятия цифровых активов, в то время как критики ставят под сомнение, представляет ли это собой разумную корпоративную стратегию или оппортунистическое использование рыночного времени.
Успех или неудача азартной игры VivoPower с XRP, вероятно, повлияет на то, как другие испытывающие трудности компании рассматривают криптовалютные повороты как стратегию выживания. На данный момент компания успешно привлекла значительный капитал и позиционирует себя как чистый инвестиционный инструмент XRP, хотя окончательное создание стоимости для акционеров еще предстоит увидеть, и оно будет зависеть от опыта Ripple Labs и Bitgo, а не от того, что VivoPower может или не может сделать.