Грейд в своем исследовательском отчете DePIN, выпущенном в начале 2025 года, продемонстрировал рыночную капитализацию ведущих проектов DePIN. С 2022 года DePIN и ИИ стали двумя новыми направлениями инвестиций в криптовалюту, развиваясь параллельно. Однако в области DePIN до сих пор, похоже, не хватает действительно знаковых проектов. Хотя Helium можно отнести к ведущим проектам, он существовал еще до появления концепции DePIN; в то время как Bittensor, Render и Akash в большей степени относятся к категории ИИ.
Эта ситуация показывает, что треку DePIN не хватает достаточно сильных ведущих проектов, чтобы пробить потолок отрасли, поэтому в ближайшие 1-3 года еще много альфа-возможностей. В этой статье мы разберемся с логикой инвестирования DePIN с нуля, в том числе, почему на DePIN стоит обратить внимание, и предложим простую аналитическую основу. Поскольку DePIN — это комплексная концепция, охватывающая множество поднаправлений, в этой статье мы объясним основные концепции с абстрактной точки зрения и объясним их в сочетании с конкретными случаями.
Почему стоит обратить внимание на инвестиции в DePIN
DePIN не просто модное слово
Во-первых, децентрализация физической инфраструктуры мира не является просто модным понятием или банальной "нарративной игрой", а представляет собой направление с реальным потенциалом реализации. В DePIN действительно существуют случаи, когда децентрализация может "открыть" или "оптимизировать" определенные сценарии.
В сфере телекоммуникаций, основного трека DePIN, если взять в качестве примера рынок США, традиционные операторы связи (, такие как AT&T и T-Mobile), обычно нуждаются в инвестициях миллиардов долларов в аукционы лицензий на спектр и развертывание базовых станций, а стоимость развертывания каждой макробазовой станции, охватывающей радиус 1-3 километра, составляет 20-500 000 долларов США. В 2022 году на аукционе по продаже спектра 5G в диапазоне 3,45 ГГц, (FCC) Федеральной комиссией по связи, оператор инвестировал $9 млрд, став самым дорогим оператором. Такая централизованная инфраструктурная модель приводит к высоким ценам на услуги связи.
Децентрализованная мобильная сеть распределяет эти первоначальные затраты между каждым пользователем с помощью краудсорсинга сообщества, и отдельным лицам нужно всего лишь приобрести оборудование для точки доступа на сумму 249 или 499 долларов США, чтобы получить доступ к сети, став «микрооператором» и стимулируя сообщество к спонтанному налаживанию связей с помощью токенических стимулов, тем самым значительно сокращая общие инвестиции. Традиционные операторы могут развернуть макробазовую станцию стоимостью около 200 000 долларов США, но при развертывании около 100 устройств точки доступа можно ( общей стоимостью около 50 000 долларов США ) приблизительное покрытие, что снижает стоимость примерно на 75%.
В области данных ИИ традиционным компаниям ИИ необходимо платить до 300 миллионов долларов в год за API-услуги социальным платформам для получения обучающих данных, а также использовать жилые и дата-центры для сбора данных. В то же время они сталкиваются с растущими ограничениями по авторским правам и технологиям, что затрудняет соблюдение требований к источникам данных и их разнообразию.
Проект данных решает эту проблему с помощью распределенного веб-скрейпинга, позволяя пользователям делиться неиспользуемой пропускной способностью, загружая расширения браузера, помогая собирать общедоступные веб-данные и получать вознаграждения в виде токенов. Эта модель значительно снижает стоимость сбора данных для компаний, занимающихся искусственным интеллектом, обеспечивая при этом диверсификацию и географическое распределение данных. Согласно статистике, в настоящее время в сети участвуют около 110 миллионов IP-адресов из 190 стран, которые обеспечивают в среднем 1000 терабайт интернет-данных в день.
Подводя итог, можно сказать, что основной отправной точкой для инвестирования в DePIN является то, что децентрализованная физическая инфраструктура имеет возможность работать лучше, чем традиционные методы, и даже достигать целей, которые не могут быть достигнуты традиционными методами.
как точка пересечения инфраструктуры и потребительских приложений
В качестве двух основных направлений инвестирования в криптовалюту, инфраструктура и потребительские приложения сталкиваются с рядом проблем.
Инфраструктурные проекты обычно имеют две характеристики: во-первых, сильные технические характеристики, такие как ZK, FHE, MPC и другие технические пороги, высоки, и существует разрыв в понимании рынка; Во-вторых, за исключением нескольких проектов, которые могут напрямую связаться с конечными пользователями, таких как Layer 1/2, кроссчейн-мосты и стейкинг, большая часть инфраструктуры в основном ориентирована на предприятия, такие как инструменты разработчика, уровни доступности данных, оракулы, сопроцессоры и т. д., которые находятся относительно далеко от пользователей.
Это приводит к тому, что инфраструктурные проекты с трудом продвигают захват ума пользователей и имеют низкую степень распространения. Хотя качественные инфраструктурные проекты имеют определенную степень соответствия продуктового рынка и дохода, что позволяет им быть самодостаточными в течение циклов, отсутствие захвата ума в условиях нехватки внимания делает сложным последующий выход на биржи.
Напротив, потребительские приложения непосредственно ориентированы на конечного пользователя и имеют естественное преимущество в виду профессии. Однако новые концепции легко фальсифицируются рынком и могут быстро снижаться после сдвига горячих точек. Такие проекты, как правило, попадают в цикл от нарративных к краткосрочным всплескам и спадам фальсификации с короткими жизненными циклами. Например, приложения для социальных финансов и некоторые социальные приложения.
Рост, завоевание умов и листинг токенов - это вопросы, которые широко обсуждаются в текущем рыночном цикле. В целом, DePIN может хорошо сбалансировать решение вышеупомянутых проблем:
DePIN основан на реальных потребностях физического мира, таких как энергия, беспроводные сети и т.д., а качественные проекты DePIN имеют прочное соответствие продукта рынку и выручку, которую нелегко фальсифицировать и легко понять рынку. Например, безлимитный пакет данных децентрализованной сети за 30 долларов в месяц значительно доступнее, чем решения, предлагаемые традиционными операторами.
DePIN также удовлетворяет потребности пользователей, эффективно занимая их умы. Например, пользователи могут скачать браузерное расширение и внести свой вклад в свободную полосу пропускания, в настоящее время какой-то проект достиг 2,5 миллиона конечных пользователей, и многие из них не являются коренными пользователями криптовалют. Другие такие как eSIM, WiFi, автомобильные данные и т. д. также таковы, они тесно связаны с повседневной жизнью пользователей.
Рамки инвестиций DePIN
Выбор направления
Интуитивно понятно, что 5G и беспроводные сети относятся к большому рынку, в то время как автомобильные данные и данные о погоде — это небольшие рынки. При оценке необходимо изучить, является ли сторона спроса жесткой ( спроса, такой как 5G) или интенсивность спроса. Из-за огромных масштабов традиционных рынков, таких как 5G, даже если DePIN может захватить лишь небольшую его часть, емкость рынка довольно значительна с точки зрения объема крипторынка.
Оценка продукта
Согласно исследовательскому отчету, модель DePIN особенно подходит для отраслей с высокими капитальными требованиями, высокими барьерами для входа, очевидной монополистической структурой и недостаточным использованием ресурсов. Оценка соответствия продукта рынку в первую очередь основывается на двух аспектах:
На стороне предложения, достиг ли DePIN функций, которые не могут быть реализованы традиционными методами, или имеет ли он значительные преимущества по сравнению с существующими решениями, такими как ( стоимость, эффективность и т.д. ). Например, в области картографических данных, где находится проект по сбору карт, традиционный сбор карт сталкивается с тремя основными проблемами:
Зависит от профессиональных команд и ручной разметки, высокие затраты и плохая масштабируемость
Основные услуги уличных пейзажей имеют долгий цикл обновления и низкое покрытие в удаленных районах
Монополия централизованных картографических сервисов на права ценообразования данных
Децентрализованный картографический сервис позволяет пользователям собирать данные при повседневном вождении, продавая видеорегистраторы, и использует модель краудсорсинга для интеграции сбора данных в повседневную деятельность. С помощью стимулов в виде токенов пользователи получают указания отдавать приоритет ресурсам в областях с высоким спросом.
Что касается спроса, то продукты, предоставляемые DePIN, должны иметь реальный рыночный спрос, и лучше всего иметь сильную готовность платить. Аналогичным образом, в случае картографических сервисов, картографические данные могут быть проданы таким компаниям, как автономное вождение, логистика, страхование и муниципалитеты, и ключевые потребности были проверены.
Аппаратные соображения
Что касается оборудования, временная шкала может быть охарактеризована как "производство — продажа — распределение — обслуживание".
#制造
Будет ли проектная группа проектировать и производить оборудование собственными силами или будет использовать существующее оборудование? Например, проект беспроводной сети предоставляет два типа собственных точек доступа, а также поддерживает интеграцию существующих сетей WiFi. Проекты DePIN для вычислений и хранения данных могут напрямую использовать существующие видеокарты и жесткие диски.
#Продажа
Ясная цена означает, что пользователи будут рассчитывать период окупаемости на основе потенциальной прибыли. Домашняя мобильная точка доступа стоит 249 долларов США, а автомобильный сборщик данных стоит 1,331 доллар США.
#распределение
Как управлять распределением, учитывая множество неопределенных факторов: сроки логистики, транспортные расходы и период от предварительной продажи до доставки и т. д. Для проектов, ориентированных на глобальный рынок, неправильное проектирование распределения может серьезно замедлить прогресс проекта.
#Поддержка
Как пользователям поддерживать оборудование? Некоторые устройства могут подвергаться амортизации или износу. Самый простой пример — это расширения для браузера, которые пользователю нужно просто скачать и установить, без дополнительных действий; или, как некоторые точки доступа, которые просто устанавливаются и продолжают работать. Технологии, связанные с солнечной энергетикой, могут быть более сложными.
Подводя итог, можно сказать, что самая простая модель заключается в прямом использовании существующей пропускной способности сети, без производства и распространения, у пользователей нет порога для участия, и нет необходимости в продажах, что помогает проекту быстро расширить сеть на ранней стадии.
Каждое направление проекта имеет разные требования к аппаратному обеспечению, но аппаратное обеспечение связано со степенью трения при первоначальном внедрении. Чем меньше трения на ранних стадиях проекта, тем лучше, а по мере развития проекта умеренное трение может улучшить удержание пользователей и сплочение связи. Стартап-команды должны контролировать выбор аппаратных путей и инвестиции в ресурсы, а также продвигаться вперед постепенно, а не в одночасье.
Представьте себе, если на каждом этапе "производство — продажа — распределение — обслуживание" возникают трудности, то почему пользователи должны участвовать, если только не будет сильного и высокообеспеченного стимула?
Дизайн токеномики
Механизм токенов является наиболее сложным аспектом проектов DePIN. В отличие от других областей, DePIN необходимо стимулировать всех участников сети на ранних этапах, поэтому часто требуется запуск токенов на начальном этапе проекта. Эта тема заслуживает отдельного кейс-исследования, в данной статье мы не будем ее рассматривать.
Состав команды
В идеальной конфигурации команды основатель должен иметь как минимум один из следующих бэкграундов: во-первых, человек с богатым опытом работы в традиционных компаниях на местах, отвечающий за технологии и внедрение продукта; Второй — это крипто-нативные таланты, которые понимают экономику токенов и построение сообщества, а также могут различать предпочтения и различия в ментальных моделях между пользователями криптовалют и пользователями, не использующими криптовалюту.
Другие факторы
Нельзя игнорировать вопросы регулирования, такие как сбор изображений и данных о дорогах в некоторых странах и регионах, которые могут быть связаны с деликатными вопросами.
Резюме
Криптовалюты на самом деле не «разорвали круг» в текущем цикле, и мы, похоже, все еще далеки от массового принятия пользователями. Многие криптоприложения предлагают краткосрочные стимулы, которые привлекают пользователей, но они не являются устойчивыми. Экономические выгоды, получаемые от DePIN снизу, могут заменить традиционную инфраструктуру на стороне пользователя для достижения устойчивости приложений и широкомасштабного внедрения.
Несмотря на то, что сочетание DePIN и реальности позволяет ему иметь долгий цикл развития, были успешные кейсы, которые показывают рассвет отрасли: децентрализованная мобильная сеть сотрудничает с традиционным телекоммуникационным гигантом, а пользовательское оборудование может бесшовно переключаться на национальную сеть 5G, чтобы обеспечить непрерывность сигнала. Ранее в этом году проект объявил о развертывании точек доступа в Мехико и Оахаке с глобальными телекоммуникационными гигантами, чтобы начать свои планы по расширению в Южной Америке. Мексиканская дочерняя компания телекоммуникационной компании насчитывает около 2,3 млн абонентов, и партнерство напрямую подключает этих абонентов к децентрализованной сети 5G.
В дополнение к вышеизложенному, DePIN имеет два уникальных преимущества:
По сравнению с традиционными монополистическими крупными предприятиями, развертывание DePIN является более гибким, а модель токенов может согласовать стимулы внутри экосистемы. В традиционной телекоммуникационной отрасли обычно доминируют несколько гигантов, и ей не хватает импульса для инноваций. Например, в сельской местности традиционным операторам не хватает мотивации для развертывания из-за низкой окупаемости инвестиций и длительного времени цикла из-за рассредоточенного населения. При разумной структуре экономики токенов сеть можно стимулировать к развертыванию в районах с небольшим количеством горячих точек. Та же логика следует и для децентрализованных картографических сервисов, чтобы обеспечить более высокие стимулы в регионах с дефицитом данных.
DePIN может принести положительные внешние эффекты. Из примеров покупки интернет-данных у AI-компаний, покупки карт у компаний по автоматизированному вождению и доступных тарифных планов видно, что DePIN может выйти за рамки криптовалютной сферы, создавая ценность для реальной жизни и других отраслей, а также поддерживая всю экосистему через токеномику. Другими словами, за токенами DePIN стоит реальная ценность, а не модель Понци.
Конечно, DePIN также сталкивается с множеством неопределенностей, таких как неопределенность временных циклов, вызванная эксплуатацией оборудования, регуляторные риски, риски должной осмотрительности и т.д.
Таким образом, DePIN является приоритетным направлением инвестиций для нас в 2025 году, и в дальнейшем мы будем продолжать представлять больше исследований, связанных с DePIN.
Содержание носит исключительно справочный характер и не является предложением или офертой. Консультации по инвестициям, налогообложению или юридическим вопросам не предоставляются. Более подробную информацию о рисках см. в разделе «Дисклеймер».
Полный анализ инвестиционной логики DePIN: исследование следующей альфа-возможности на крипторынке
Alpha-возможности все еще существуют: Полный анализ инвестиционной логики DePIN
! Альфа-возможности все еще есть, разберитесь с инвестиционной логикой DePIN с нуля
Грейд в своем исследовательском отчете DePIN, выпущенном в начале 2025 года, продемонстрировал рыночную капитализацию ведущих проектов DePIN. С 2022 года DePIN и ИИ стали двумя новыми направлениями инвестиций в криптовалюту, развиваясь параллельно. Однако в области DePIN до сих пор, похоже, не хватает действительно знаковых проектов. Хотя Helium можно отнести к ведущим проектам, он существовал еще до появления концепции DePIN; в то время как Bittensor, Render и Akash в большей степени относятся к категории ИИ.
Эта ситуация показывает, что треку DePIN не хватает достаточно сильных ведущих проектов, чтобы пробить потолок отрасли, поэтому в ближайшие 1-3 года еще много альфа-возможностей. В этой статье мы разберемся с логикой инвестирования DePIN с нуля, в том числе, почему на DePIN стоит обратить внимание, и предложим простую аналитическую основу. Поскольку DePIN — это комплексная концепция, охватывающая множество поднаправлений, в этой статье мы объясним основные концепции с абстрактной точки зрения и объясним их в сочетании с конкретными случаями.
Почему стоит обратить внимание на инвестиции в DePIN
DePIN не просто модное слово
Во-первых, децентрализация физической инфраструктуры мира не является просто модным понятием или банальной "нарративной игрой", а представляет собой направление с реальным потенциалом реализации. В DePIN действительно существуют случаи, когда децентрализация может "открыть" или "оптимизировать" определенные сценарии.
! Альфа-возможность все еще есть, разберитесь с инвестиционной логикой DePIN с нуля
Вот два простых примера:
В сфере телекоммуникаций, основного трека DePIN, если взять в качестве примера рынок США, традиционные операторы связи (, такие как AT&T и T-Mobile), обычно нуждаются в инвестициях миллиардов долларов в аукционы лицензий на спектр и развертывание базовых станций, а стоимость развертывания каждой макробазовой станции, охватывающей радиус 1-3 километра, составляет 20-500 000 долларов США. В 2022 году на аукционе по продаже спектра 5G в диапазоне 3,45 ГГц, (FCC) Федеральной комиссией по связи, оператор инвестировал $9 млрд, став самым дорогим оператором. Такая централизованная инфраструктурная модель приводит к высоким ценам на услуги связи.
Децентрализованная мобильная сеть распределяет эти первоначальные затраты между каждым пользователем с помощью краудсорсинга сообщества, и отдельным лицам нужно всего лишь приобрести оборудование для точки доступа на сумму 249 или 499 долларов США, чтобы получить доступ к сети, став «микрооператором» и стимулируя сообщество к спонтанному налаживанию связей с помощью токенических стимулов, тем самым значительно сокращая общие инвестиции. Традиционные операторы могут развернуть макробазовую станцию стоимостью около 200 000 долларов США, но при развертывании около 100 устройств точки доступа можно ( общей стоимостью около 50 000 долларов США ) приблизительное покрытие, что снижает стоимость примерно на 75%.
В области данных ИИ традиционным компаниям ИИ необходимо платить до 300 миллионов долларов в год за API-услуги социальным платформам для получения обучающих данных, а также использовать жилые и дата-центры для сбора данных. В то же время они сталкиваются с растущими ограничениями по авторским правам и технологиям, что затрудняет соблюдение требований к источникам данных и их разнообразию.
Проект данных решает эту проблему с помощью распределенного веб-скрейпинга, позволяя пользователям делиться неиспользуемой пропускной способностью, загружая расширения браузера, помогая собирать общедоступные веб-данные и получать вознаграждения в виде токенов. Эта модель значительно снижает стоимость сбора данных для компаний, занимающихся искусственным интеллектом, обеспечивая при этом диверсификацию и географическое распределение данных. Согласно статистике, в настоящее время в сети участвуют около 110 миллионов IP-адресов из 190 стран, которые обеспечивают в среднем 1000 терабайт интернет-данных в день.
Подводя итог, можно сказать, что основной отправной точкой для инвестирования в DePIN является то, что децентрализованная физическая инфраструктура имеет возможность работать лучше, чем традиционные методы, и даже достигать целей, которые не могут быть достигнуты традиционными методами.
как точка пересечения инфраструктуры и потребительских приложений
В качестве двух основных направлений инвестирования в криптовалюту, инфраструктура и потребительские приложения сталкиваются с рядом проблем.
Инфраструктурные проекты обычно имеют две характеристики: во-первых, сильные технические характеристики, такие как ZK, FHE, MPC и другие технические пороги, высоки, и существует разрыв в понимании рынка; Во-вторых, за исключением нескольких проектов, которые могут напрямую связаться с конечными пользователями, таких как Layer 1/2, кроссчейн-мосты и стейкинг, большая часть инфраструктуры в основном ориентирована на предприятия, такие как инструменты разработчика, уровни доступности данных, оракулы, сопроцессоры и т. д., которые находятся относительно далеко от пользователей.
Это приводит к тому, что инфраструктурные проекты с трудом продвигают захват ума пользователей и имеют низкую степень распространения. Хотя качественные инфраструктурные проекты имеют определенную степень соответствия продуктового рынка и дохода, что позволяет им быть самодостаточными в течение циклов, отсутствие захвата ума в условиях нехватки внимания делает сложным последующий выход на биржи.
Напротив, потребительские приложения непосредственно ориентированы на конечного пользователя и имеют естественное преимущество в виду профессии. Однако новые концепции легко фальсифицируются рынком и могут быстро снижаться после сдвига горячих точек. Такие проекты, как правило, попадают в цикл от нарративных к краткосрочным всплескам и спадам фальсификации с короткими жизненными циклами. Например, приложения для социальных финансов и некоторые социальные приложения.
Рост, завоевание умов и листинг токенов - это вопросы, которые широко обсуждаются в текущем рыночном цикле. В целом, DePIN может хорошо сбалансировать решение вышеупомянутых проблем:
DePIN основан на реальных потребностях физического мира, таких как энергия, беспроводные сети и т.д., а качественные проекты DePIN имеют прочное соответствие продукта рынку и выручку, которую нелегко фальсифицировать и легко понять рынку. Например, безлимитный пакет данных децентрализованной сети за 30 долларов в месяц значительно доступнее, чем решения, предлагаемые традиционными операторами.
DePIN также удовлетворяет потребности пользователей, эффективно занимая их умы. Например, пользователи могут скачать браузерное расширение и внести свой вклад в свободную полосу пропускания, в настоящее время какой-то проект достиг 2,5 миллиона конечных пользователей, и многие из них не являются коренными пользователями криптовалют. Другие такие как eSIM, WiFi, автомобильные данные и т. д. также таковы, они тесно связаны с повседневной жизнью пользователей.
Рамки инвестиций DePIN
Выбор направления
Интуитивно понятно, что 5G и беспроводные сети относятся к большому рынку, в то время как автомобильные данные и данные о погоде — это небольшие рынки. При оценке необходимо изучить, является ли сторона спроса жесткой ( спроса, такой как 5G) или интенсивность спроса. Из-за огромных масштабов традиционных рынков, таких как 5G, даже если DePIN может захватить лишь небольшую его часть, емкость рынка довольно значительна с точки зрения объема крипторынка.
Оценка продукта
Согласно исследовательскому отчету, модель DePIN особенно подходит для отраслей с высокими капитальными требованиями, высокими барьерами для входа, очевидной монополистической структурой и недостаточным использованием ресурсов. Оценка соответствия продукта рынку в первую очередь основывается на двух аспектах:
На стороне предложения, достиг ли DePIN функций, которые не могут быть реализованы традиционными методами, или имеет ли он значительные преимущества по сравнению с существующими решениями, такими как ( стоимость, эффективность и т.д. ). Например, в области картографических данных, где находится проект по сбору карт, традиционный сбор карт сталкивается с тремя основными проблемами:
Децентрализованный картографический сервис позволяет пользователям собирать данные при повседневном вождении, продавая видеорегистраторы, и использует модель краудсорсинга для интеграции сбора данных в повседневную деятельность. С помощью стимулов в виде токенов пользователи получают указания отдавать приоритет ресурсам в областях с высоким спросом.
Что касается спроса, то продукты, предоставляемые DePIN, должны иметь реальный рыночный спрос, и лучше всего иметь сильную готовность платить. Аналогичным образом, в случае картографических сервисов, картографические данные могут быть проданы таким компаниям, как автономное вождение, логистика, страхование и муниципалитеты, и ключевые потребности были проверены.
Аппаратные соображения
Что касается оборудования, временная шкала может быть охарактеризована как "производство — продажа — распределение — обслуживание".
#制造
Будет ли проектная группа проектировать и производить оборудование собственными силами или будет использовать существующее оборудование? Например, проект беспроводной сети предоставляет два типа собственных точек доступа, а также поддерживает интеграцию существующих сетей WiFi. Проекты DePIN для вычислений и хранения данных могут напрямую использовать существующие видеокарты и жесткие диски.
! Альфа возможности все еще есть, разберитесь с инвестиционной логикой DePIN с нуля
#Продажа
Ясная цена означает, что пользователи будут рассчитывать период окупаемости на основе потенциальной прибыли. Домашняя мобильная точка доступа стоит 249 долларов США, а автомобильный сборщик данных стоит 1,331 доллар США.
#распределение
Как управлять распределением, учитывая множество неопределенных факторов: сроки логистики, транспортные расходы и период от предварительной продажи до доставки и т. д. Для проектов, ориентированных на глобальный рынок, неправильное проектирование распределения может серьезно замедлить прогресс проекта.
#Поддержка Как пользователям поддерживать оборудование? Некоторые устройства могут подвергаться амортизации или износу. Самый простой пример — это расширения для браузера, которые пользователю нужно просто скачать и установить, без дополнительных действий; или, как некоторые точки доступа, которые просто устанавливаются и продолжают работать. Технологии, связанные с солнечной энергетикой, могут быть более сложными.
Подводя итог, можно сказать, что самая простая модель заключается в прямом использовании существующей пропускной способности сети, без производства и распространения, у пользователей нет порога для участия, и нет необходимости в продажах, что помогает проекту быстро расширить сеть на ранней стадии.
Каждое направление проекта имеет разные требования к аппаратному обеспечению, но аппаратное обеспечение связано со степенью трения при первоначальном внедрении. Чем меньше трения на ранних стадиях проекта, тем лучше, а по мере развития проекта умеренное трение может улучшить удержание пользователей и сплочение связи. Стартап-команды должны контролировать выбор аппаратных путей и инвестиции в ресурсы, а также продвигаться вперед постепенно, а не в одночасье.
Представьте себе, если на каждом этапе "производство — продажа — распределение — обслуживание" возникают трудности, то почему пользователи должны участвовать, если только не будет сильного и высокообеспеченного стимула?
Дизайн токеномики
Механизм токенов является наиболее сложным аспектом проектов DePIN. В отличие от других областей, DePIN необходимо стимулировать всех участников сети на ранних этапах, поэтому часто требуется запуск токенов на начальном этапе проекта. Эта тема заслуживает отдельного кейс-исследования, в данной статье мы не будем ее рассматривать.
Состав команды
В идеальной конфигурации команды основатель должен иметь как минимум один из следующих бэкграундов: во-первых, человек с богатым опытом работы в традиционных компаниях на местах, отвечающий за технологии и внедрение продукта; Второй — это крипто-нативные таланты, которые понимают экономику токенов и построение сообщества, а также могут различать предпочтения и различия в ментальных моделях между пользователями криптовалют и пользователями, не использующими криптовалюту.
Другие факторы
Нельзя игнорировать вопросы регулирования, такие как сбор изображений и данных о дорогах в некоторых странах и регионах, которые могут быть связаны с деликатными вопросами.
Резюме
Криптовалюты на самом деле не «разорвали круг» в текущем цикле, и мы, похоже, все еще далеки от массового принятия пользователями. Многие криптоприложения предлагают краткосрочные стимулы, которые привлекают пользователей, но они не являются устойчивыми. Экономические выгоды, получаемые от DePIN снизу, могут заменить традиционную инфраструктуру на стороне пользователя для достижения устойчивости приложений и широкомасштабного внедрения.
Несмотря на то, что сочетание DePIN и реальности позволяет ему иметь долгий цикл развития, были успешные кейсы, которые показывают рассвет отрасли: децентрализованная мобильная сеть сотрудничает с традиционным телекоммуникационным гигантом, а пользовательское оборудование может бесшовно переключаться на национальную сеть 5G, чтобы обеспечить непрерывность сигнала. Ранее в этом году проект объявил о развертывании точек доступа в Мехико и Оахаке с глобальными телекоммуникационными гигантами, чтобы начать свои планы по расширению в Южной Америке. Мексиканская дочерняя компания телекоммуникационной компании насчитывает около 2,3 млн абонентов, и партнерство напрямую подключает этих абонентов к децентрализованной сети 5G.
В дополнение к вышеизложенному, DePIN имеет два уникальных преимущества:
По сравнению с традиционными монополистическими крупными предприятиями, развертывание DePIN является более гибким, а модель токенов может согласовать стимулы внутри экосистемы. В традиционной телекоммуникационной отрасли обычно доминируют несколько гигантов, и ей не хватает импульса для инноваций. Например, в сельской местности традиционным операторам не хватает мотивации для развертывания из-за низкой окупаемости инвестиций и длительного времени цикла из-за рассредоточенного населения. При разумной структуре экономики токенов сеть можно стимулировать к развертыванию в районах с небольшим количеством горячих точек. Та же логика следует и для децентрализованных картографических сервисов, чтобы обеспечить более высокие стимулы в регионах с дефицитом данных.
DePIN может принести положительные внешние эффекты. Из примеров покупки интернет-данных у AI-компаний, покупки карт у компаний по автоматизированному вождению и доступных тарифных планов видно, что DePIN может выйти за рамки криптовалютной сферы, создавая ценность для реальной жизни и других отраслей, а также поддерживая всю экосистему через токеномику. Другими словами, за токенами DePIN стоит реальная ценность, а не модель Понци.
Конечно, DePIN также сталкивается с множеством неопределенностей, таких как неопределенность временных циклов, вызванная эксплуатацией оборудования, регуляторные риски, риски должной осмотрительности и т.д.
Таким образом, DePIN является приоритетным направлением инвестиций для нас в 2025 году, и в дальнейшем мы будем продолжать представлять больше исследований, связанных с DePIN.