Инвестиционная рамка Memecoins: аналитический подход, основанный на данных
Почему стоит рассмотреть возможность инвестирования в мемкоины?
Ценность бета-коэффициента
Некоторые мемкоины привлекательны в основном потому, что они имеют высокий коэффициент бета для активов уровня 1 (L1). Проще говоря, соответствующее распределение мем-коинов, таких как культурные токены ( BONK)Solana экосистемы, может обеспечить кредитное плечо для активов L1 без использования фактического кредитного плеча ( избежать риска ) ликвидации.
Ключевым показателем, который мы ищем, является тот момент, когда 30-дневный скользящий бета( розовая линия) превышает 90-дневный скользящий бета( красная линия), и последний раз это произошло 1 апреля. Исторические данные показывают, что когда этот сигнал возникает, средняя доходность BONK за следующие 30 и 60 дней составляет соответственно 124% и 413%( медианы составляет соответственно 45% и 57%).
Глядя на ценовые отношения между BONK и SOL, можно обнаружить, что изменение рыночного аппетита к риску обычно происходит быстро, и BONK может значительно превзойти рынок в краткосрочной перспективе. Это подчеркивает важность точного определения точки перегиба входа.
Взрывной рост BONK обычно происходит одновременно с ростом SOL более чем на 5% за неделю. В этом случае доходность BONK выглядит следующим образом:
Средняя недельная доходность 26%, медианная 14%
30-дневная средняя доходность 141%, медиана 11%
60-дневная средняя доходность 512%, медиана 27%
Следует отметить, что в около одной трети случаев BONK на самом деле падает, что указывает на то, что хорошая производительность SOL не гарантирует, что BONK обязательно вырастет. Однако такие случаи в основном наблюдаются до резкого роста BONK в конце 2023 года.
Анализ взаимосвязи
BONK в целом поддерживает корреляцию с SOL. Тем не менее, эта корреляция имеет тенденцию ослабевать в периоды, когда BONK особенно превосходил (2023 4 квартале, 1 квартале 2024 года, 4 квартале 2024 года и ) апреле этого года.
Ключевые идеи:
BONK демонстрирует высокий коэффициент бета для SOL в течение 30-дневного, 60-дневного и 90-дневного скользящих периодов, с более высоким коэффициентом бета с точки зрения абсолютной доходности. Это означает, что цена BONK часто движется гораздо больше, чем SOL, что делает его активом с высоким риском и высокой прибылью.
Мы рассматриваем BONIK как ставку с кредитным плечом на SOL, но без риска ликвидации фактической операции с кредитным плечом.
Хотя мы используем BONK/SOL в качестве примера, та же закономерность применима к другим мем-монетам «голубых фишек» по отношению к их активам L1, таким как PEPE/ETH.
Анализ данных на блокчейне
Помимо понимания производительности мемкойнов относительно их L1-активов, анализ данных в цепочке может предоставить количественные инсайты.
Эти данные могут раскрыть качество и силу веры среди держателей. Вот несколько сравнительных анализов "голубых фишек" мемекоинов для поиска аномальных проявлений:
Рост числа держателей токенов(90 дней)
Данные о росте числа держателей токенов отражают недавнюю популярность и скорость распространения токенов.
Медиана по сравнению со средними активами
Этот индикатор помогает нам понять медиану и средний объем владения токенами, отражая силу веры держателей. Стоит отметить, что управление некоторыми сообществами мемкоинов более централизовано. Медианный объем владения этими токенами, как правило, ниже, поскольку большое количество небольших аирдропов распределяется между множеством кошельков.
Процент активов на сумму более $1000
Этот индикатор дополнительно демонстрирует качество базы держателей. Мы надеемся увидеть более высокий процент кошельков, содержащих токены стоимостью более $1000, в качестве показателя интереса и веры.
Доля, имеющая стоимость более 100000 долларов
Это дает нам относительный интерес и степень доверия крупных держателей к токенам по сравнению с общим количеством держателей.
Крепление большого держателя
С помощью этого индикатора мы анализируем процент кошельков, которые когда-то владели токенами на сумму более 100 000 долларов США, но все еще сохраняют более 50% своих пиковых единиц ( исключение разрушительных ), вызванных колебаниями цен.
Это помогает оценить силу веры крупнейших держателей.
Крупные держатели: Чистый приток/отток DEX
Мы отбираем все кошельки, которые когда-либо имели токены стоимостью более $100000, и анализируем направление потоков средств из этих кошельков в децентрализованные биржи.
Это может отразить, увеличивают ли крупнейшие держатели свои позиции или выходят из проекта.
Другие соображения
Кроме данных на блокчейне, мы обращаем внимание только на те мемкоины, которые обладают достаточной ликвидностью и пережили множество откатов более чем на 50%.
Необходимо отметить, что наши данные анализируют только активность в цепочке, не включая токены, хранящиеся на централизованных торговых платформах, например, около 20% BONK находятся на централизованных платформах (.
Для токенов, торгуемых на основных торговых платформах, нам нравится смотреть данные по объему открытых контрактов, которые в основном поступают с различных торговых платформ.
Анализ сообщества и веры
Эта часть касается большего интуитивного понимания криптовалют, включая мониторинг активности в социальных сетях и изменения настроений.
Мы склонны фильтровать по «потенциальному интересу аудитории» мемкойна. Например, это должна быть тема, понятная и приемлемая для глобальной аудитории ) такая как концепция «подрыва фондового рынка SPX6900 которая может звучать комично, но имеет потенциал привлечь внимание и сформировать общественное движение (.
Иск qualities, которые мы ищем, включают:
Высококачественный сторителлинг и слоганы сообщества, которые находят отклик. Вам не нужно лично соглашаться с этим, просто посмотрите, как другие люди принимают это
Сильная вера и чувство принадлежности, проявляемые членами сообщества, ) могут превратить обычных держателей в страстных проповедников (.
Признаки лидерства и координации ), как наблюдалось в проектах BONK, SPX6900 и Giga (
Признаки культурного слияния ) Мем Пепе является典型例子 (
Мы заметили, что некоторые сообщества сейчас продвигают проекты через платформы коротких видео, чтобы привлечь более молодую потенциальную аудиторию пользователей криптовалют.
Самые успешные сообщества мемкойнов, как правило, хорошо разбираются в маркетинге.
Оценка справедливой стоимости
Как определить, входить ли по "справедливой стоимости"?
Мы считаем, что наиболее понятным подходом является анализ взаимосвязи между реализованной стоимостью ) показателем прокси ( стоимостной базой всех токенов, находящихся в обращении, и рыночной стоимостью.
Когда коэффициент MVRV ниже 1, это указывает на то, что держатели ) в среднем ( в нереализованных убытках, что может сигнализировать о том, что мы приближаемся к локальному дну, предполагая, что бычьи условия сохранятся.
Например, в случае BONK его текущая цена составляет примерно $0,0002. При анализе цена этой токена составляет $0,0000145 — это может означать хорошую точку входа.
*Важно отметить, что при расчете цены реализации не учитывается предложение токенов, находящихся на бирже. По оценкам данных, около 20% предложения BONK хранится на централизованных биржах.
Индикатор моментума
В условиях недостатка фундаментальных данных еще одним способом оценки "справедливой стоимости" является анализ индикаторов импульса.
Индекс относительной силы)RSI(
RSI помогает нам определить, находится ли токен в состоянии перекупленности или перепроданности в недавней динамике.
RSI близок к 30 или ниже, что указывает на состояние "перепроданности"
RSI, близкий к 70 или превышающий его, указывает на состояние "перекупленности"
MA
Еще один способ анализа недавней динамики заключается в наблюдении за положением цен относительно ключевых скользящих средних. Мы склонны покупать активы с сильной динамикой, когда цена пробивает ключевую зону поддержки, при условии, что мы уверены в 3-6 месячном временном периоде.
Поисковые тренды
Анализ поисковых тенденций и других индикаторов социальных настроений может помочь нам определить, когда покупать/продавать.
Цикл ликвидности и макроэкономическая среда
Необходимо подчеркнуть, что мемкоины находятся на самом дальнем конце спектра риска. Как мы все знаем, биткоин полагается на условия ликвидности, а мемкоины более чувствительны к этому. Благоприятная ликвидность и экономическая среда в сочетании с возвращением настроений «аппетита к риску» и «животного духа» являются ключевыми предпосылками для размещения мемкоинов.
Итоговые размышления
В целом, мы разработали инвестиционную структуру, включающую следующие элементы:
Почему некоторые мемкойны ) с высоким бета( подходят в качестве очень небольшой части инвестиционного портфеля
Как распознать мемкойны с сильными "основами" ) данные на блокчейне (
Как измерить "справедливую стоимость" ) MVRV (
Когда покупать ) точки поворота/макро/импульс (
Когда продавать ) моментум/RSI (
Конечно, это не означает, что фреймворк абсолютно надежен. В мире инвестирования не существует такого понятия, как легкая прибыль. Избыточная доходность неизбежно сопряжена с более высоким риском.
Тем не менее, наличие систематического подхода все же может помочь лучше ориентироваться в хаотичном мире мемкоинов.
Содержание носит исключительно справочный характер и не является предложением или офертой. Консультации по инвестициям, налогообложению или юридическим вопросам не предоставляются. Более подробную информацию о рисках см. в разделе «Дисклеймер».
инвестиционная структура мемкоинов: анализ на основе данных и лучшие стратегии входа
Инвестиционная рамка Memecoins: аналитический подход, основанный на данных
Почему стоит рассмотреть возможность инвестирования в мемкоины?
Ценность бета-коэффициента
Некоторые мемкоины привлекательны в основном потому, что они имеют высокий коэффициент бета для активов уровня 1 (L1). Проще говоря, соответствующее распределение мем-коинов, таких как культурные токены ( BONK)Solana экосистемы, может обеспечить кредитное плечо для активов L1 без использования фактического кредитного плеча ( избежать риска ) ликвидации.
Ключевым показателем, который мы ищем, является тот момент, когда 30-дневный скользящий бета( розовая линия) превышает 90-дневный скользящий бета( красная линия), и последний раз это произошло 1 апреля. Исторические данные показывают, что когда этот сигнал возникает, средняя доходность BONK за следующие 30 и 60 дней составляет соответственно 124% и 413%( медианы составляет соответственно 45% и 57%).
Глядя на ценовые отношения между BONK и SOL, можно обнаружить, что изменение рыночного аппетита к риску обычно происходит быстро, и BONK может значительно превзойти рынок в краткосрочной перспективе. Это подчеркивает важность точного определения точки перегиба входа.
Взрывной рост BONK обычно происходит одновременно с ростом SOL более чем на 5% за неделю. В этом случае доходность BONK выглядит следующим образом:
Следует отметить, что в около одной трети случаев BONK на самом деле падает, что указывает на то, что хорошая производительность SOL не гарантирует, что BONK обязательно вырастет. Однако такие случаи в основном наблюдаются до резкого роста BONK в конце 2023 года.
Анализ взаимосвязи
BONK в целом поддерживает корреляцию с SOL. Тем не менее, эта корреляция имеет тенденцию ослабевать в периоды, когда BONK особенно превосходил (2023 4 квартале, 1 квартале 2024 года, 4 квартале 2024 года и ) апреле этого года.
Ключевые идеи:
BONK демонстрирует высокий коэффициент бета для SOL в течение 30-дневного, 60-дневного и 90-дневного скользящих периодов, с более высоким коэффициентом бета с точки зрения абсолютной доходности. Это означает, что цена BONK часто движется гораздо больше, чем SOL, что делает его активом с высоким риском и высокой прибылью.
Мы рассматриваем BONIK как ставку с кредитным плечом на SOL, но без риска ликвидации фактической операции с кредитным плечом.
Хотя мы используем BONK/SOL в качестве примера, та же закономерность применима к другим мем-монетам «голубых фишек» по отношению к их активам L1, таким как PEPE/ETH.
Анализ данных на блокчейне
Помимо понимания производительности мемкойнов относительно их L1-активов, анализ данных в цепочке может предоставить количественные инсайты.
Эти данные могут раскрыть качество и силу веры среди держателей. Вот несколько сравнительных анализов "голубых фишек" мемекоинов для поиска аномальных проявлений:
Рост числа держателей токенов(90 дней)
Данные о росте числа держателей токенов отражают недавнюю популярность и скорость распространения токенов.
Медиана по сравнению со средними активами
Этот индикатор помогает нам понять медиану и средний объем владения токенами, отражая силу веры держателей. Стоит отметить, что управление некоторыми сообществами мемкоинов более централизовано. Медианный объем владения этими токенами, как правило, ниже, поскольку большое количество небольших аирдропов распределяется между множеством кошельков.
Процент активов на сумму более $1000
Этот индикатор дополнительно демонстрирует качество базы держателей. Мы надеемся увидеть более высокий процент кошельков, содержащих токены стоимостью более $1000, в качестве показателя интереса и веры.
Доля, имеющая стоимость более 100000 долларов
Это дает нам относительный интерес и степень доверия крупных держателей к токенам по сравнению с общим количеством держателей.
Крепление большого держателя
С помощью этого индикатора мы анализируем процент кошельков, которые когда-то владели токенами на сумму более 100 000 долларов США, но все еще сохраняют более 50% своих пиковых единиц ( исключение разрушительных ), вызванных колебаниями цен.
Это помогает оценить силу веры крупнейших держателей.
Крупные держатели: Чистый приток/отток DEX
Мы отбираем все кошельки, которые когда-либо имели токены стоимостью более $100000, и анализируем направление потоков средств из этих кошельков в децентрализованные биржи.
Это может отразить, увеличивают ли крупнейшие держатели свои позиции или выходят из проекта.
Другие соображения
Кроме данных на блокчейне, мы обращаем внимание только на те мемкоины, которые обладают достаточной ликвидностью и пережили множество откатов более чем на 50%.
Необходимо отметить, что наши данные анализируют только активность в цепочке, не включая токены, хранящиеся на централизованных торговых платформах, например, около 20% BONK находятся на централизованных платформах (.
Для токенов, торгуемых на основных торговых платформах, нам нравится смотреть данные по объему открытых контрактов, которые в основном поступают с различных торговых платформ.
Анализ сообщества и веры
Эта часть касается большего интуитивного понимания криптовалют, включая мониторинг активности в социальных сетях и изменения настроений.
Мы склонны фильтровать по «потенциальному интересу аудитории» мемкойна. Например, это должна быть тема, понятная и приемлемая для глобальной аудитории ) такая как концепция «подрыва фондового рынка SPX6900 которая может звучать комично, но имеет потенциал привлечь внимание и сформировать общественное движение (.
Иск qualities, которые мы ищем, включают:
Мы заметили, что некоторые сообщества сейчас продвигают проекты через платформы коротких видео, чтобы привлечь более молодую потенциальную аудиторию пользователей криптовалют.
Самые успешные сообщества мемкойнов, как правило, хорошо разбираются в маркетинге.
Оценка справедливой стоимости
Как определить, входить ли по "справедливой стоимости"?
Мы считаем, что наиболее понятным подходом является анализ взаимосвязи между реализованной стоимостью ) показателем прокси ( стоимостной базой всех токенов, находящихся в обращении, и рыночной стоимостью.
Когда коэффициент MVRV ниже 1, это указывает на то, что держатели ) в среднем ( в нереализованных убытках, что может сигнализировать о том, что мы приближаемся к локальному дну, предполагая, что бычьи условия сохранятся.
Например, в случае BONK его текущая цена составляет примерно $0,0002. При анализе цена этой токена составляет $0,0000145 — это может означать хорошую точку входа.
*Важно отметить, что при расчете цены реализации не учитывается предложение токенов, находящихся на бирже. По оценкам данных, около 20% предложения BONK хранится на централизованных биржах.
Индикатор моментума
В условиях недостатка фундаментальных данных еще одним способом оценки "справедливой стоимости" является анализ индикаторов импульса.
Индекс относительной силы)RSI(
RSI помогает нам определить, находится ли токен в состоянии перекупленности или перепроданности в недавней динамике.
MA
Еще один способ анализа недавней динамики заключается в наблюдении за положением цен относительно ключевых скользящих средних. Мы склонны покупать активы с сильной динамикой, когда цена пробивает ключевую зону поддержки, при условии, что мы уверены в 3-6 месячном временном периоде.
Поисковые тренды
Анализ поисковых тенденций и других индикаторов социальных настроений может помочь нам определить, когда покупать/продавать.
Цикл ликвидности и макроэкономическая среда
Необходимо подчеркнуть, что мемкоины находятся на самом дальнем конце спектра риска. Как мы все знаем, биткоин полагается на условия ликвидности, а мемкоины более чувствительны к этому. Благоприятная ликвидность и экономическая среда в сочетании с возвращением настроений «аппетита к риску» и «животного духа» являются ключевыми предпосылками для размещения мемкоинов.
Итоговые размышления
В целом, мы разработали инвестиционную структуру, включающую следующие элементы:
Конечно, это не означает, что фреймворк абсолютно надежен. В мире инвестирования не существует такого понятия, как легкая прибыль. Избыточная доходность неизбежно сопряжена с более высоким риском.
Тем не менее, наличие систематического подхода все же может помочь лучше ориентироваться в хаотичном мире мемкоинов.