Автор: Joshua Источник: X, @JoshuaDeuk Перевод: Шань Оба, Золотая экономика
Это выходные, и у меня больше времени на размышления, поэтому я хочу поделиться с вами некоторыми мыслями о рынке. Я считаю, что направляющее движение на крипторынке не наступит до сентября.
Учитывая макроэкономическое сопротивление, напряженность ликвидности летом и корректировку позиций в конце квартала, настоящие рыночные события начнутся только после августовских праздников, когда участники рынка вернутся.
Согласно недавним рыночным событиям, большинство альткойнов (кроме BTC) восстанавливаются в основном благодаря покрытию шортов.
Многие трейдеры привыкли к ритму «отскок → покупка на рост», и поэтому тоже бросились в это — но на этот раз не хватало настоящих долгосрочных держателей, большинство из которых уже один раз пострадали на рынке. Именно поэтому большинство токенов, которые резко выросли в цене, очень быстро также столкнулись с резкой коррекцией.
Эфир, действительно, неожиданно неплохо отскочил, в то время как ранее падение в AI и мем-пространстве стало ведущим в этом отскоке.
В то же время, токены, которые поддерживаются реальной ценностью, имеют сильные фундаментальные показатели или включают механизм выкупа, более устойчивы — они меньше подвержены падению во время снижения и быстрее восстанавливаются при росте.
Например, Syrup, Hype и AAVE являются хорошими примерами. Хотя SPX - это мем-валюта, структура у нее совершенно иная.
Из этих явлений мы можем сделать несколько выводов:
1. Спрос на биткойн является реальным и постоянным
Традиционный капитал постепенно входит через ETF и другие регулируемые каналы.
В настоящее время капитал, поддерживающий биткойн, имеет совершенно другой характер, чем в предыдущих циклах.
Вот почему вероятность массовой ликвидации биткойнов (вызванной цепной ликвидацией из-за незакрытых контрактов) невелика, если только она не вызвана макроэкономическими событиями.
2. Дифференциация между альткойнами будет продолжать расширяться
В конечном итоге капитал снова начнет поступать в альткойны — но не с общим ростом.
Только токены с четкой полезностью и реальными примерами использования могут получить такой приток.
Вот почему я считаю, что Ethereum в будущем обойдет Solana. Ясность регулирования, растущее использование DeFi, дефляционная структура и спрос на стейкинг вместе создают мощный маховик.
Кроме того, из-за того, что Ethereum долгое время показывал результаты ниже ожиданий, у него все еще есть marginal покупатели, ожидающие на внебиржевом рынке.
3. Токены, поддерживаемые венчурным капиталом, имеют структурные риски
Освобождение давления все еще продолжается, это будет сдерживать ценовое поведение. При недостаточной ликвидности давление со стороны валидаторов и ранних инвесторов ограничит потенциал роста. Поэтому те, кто участвует в токенах, которые выходят на CEX и имеют завышенную оценку, в будущем могут не стоить участия. Особенно это касается токенов экосистемы Cosmos, которые из-за своей структуры стимулов будут постоянно сталкиваться с продажами со стороны валидаторов.
4. В этой среде мем-валюта имела структурные преимущества
Нет давления разблокировки VC
Справедливый запуск (Fair Launch)
Полностью управляется вниманием
Это чисто эмоциональная игра и игра на внимании — как в ранние дни бычьего рынка, и это действительно сработало. Но я думаю, что этот этап близок к завершению.
Запуск TGE Pump.fun и Trump Coin может обозначать пик внимания. После этого интерес к мем-валютам начал уменьшаться.
Даже во время той волны рынка в апреле SOL не смог обогнать ETH — когда у всех уже есть, на кого еще можно положиться, чтобы подхватить и продолжить рост мема?
Конечно, некоторые мем-монеты все еще могут показать хорошие результаты, особенно те, которые могут стать популярными на таких платформах, как TikTok и Instagram, например, проекты, возглавляемые влиятельными личностями (такими как Мурад). Эти монеты также могут создать асимметричные возможности для обогащения. Но эпоха «милых собачек и котиков = код богатства» уже прошла. Только те мем-монеты, которые имеют сильный нарратив и консенсус, все еще имеют настоящую спекулятивную ценность.
5. Иронично: усталость людей от VC-валюты, наоборот, открыла двери к богатству для справедливо запущенных проектов Web2/3
Keeta является очень хорошим примером.
Но чтобы поймать такие возможности, вы должны действительно быть активным в цепочке. Потому что настоящие возможности всегда происходят в моменты информационной асимметрии. Как только все об этом узнают, уже не будет прибыли.
Вот почему в последнее время я уделяю больше времени вниманию на рынке блокчейна. Успех Keeta вдохновил людей искать "следующую Keeta", и капиталы начали преследовать аналогичные токены с "справедливым стартом". Как когда-то великий Bonk заработал десятизначные суммы на мем-коинах — внимание направляет поток капитала.
Итак, если мем-монеты больше не будут следующим хитом... что будет дальше? Я считаю: AI × криптовалюта.
Если вы следили за моими предыдущими действиями, вы знаете, что в этот раз я, помимо ранних вложений в SOL и некоторые VC-токены, также сосредоточился на AI и мем-токенах.
Как и в «лето DeFi», большинство ранних AI проектов погибли после спекуляций, но те проекты, которые имеют реальное применение, тихо строятся в медвежьем рынке.
Когда прибыль от мем-криптовалюты начинает угасать, внимание естественным образом переключается на новые нарративы — и ИИ обладает очевидной полезностью, что делает его отличным кандидатом на следующий热点.
Многие AI × Crypto проекты также запускаются на公平ных условиях, что очень похоже на стратегию Keeta.
Поэтому в этот тихий период на рынке я активно исследую и заранее готовлюсь к этому направлению. Сейчас не нужно спешить с крупными вложениями, но я твердо верю: если будет следующая волна большого рынка, здесь появится крупнейшая возможность для обогащения.
Посмотреть Оригинал
Содержание носит исключительно справочный характер и не является предложением или офертой. Консультации по инвестициям, налогообложению или юридическим вопросам не предоставляются. Более подробную информацию о рисках см. в разделе «Дисклеймер».
Какие новые нарративы стоит следовать в следующем раунде бычьего рынка?
Автор: Joshua Источник: X, @JoshuaDeuk Перевод: Шань Оба, Золотая экономика
Это выходные, и у меня больше времени на размышления, поэтому я хочу поделиться с вами некоторыми мыслями о рынке. Я считаю, что направляющее движение на крипторынке не наступит до сентября.
Учитывая макроэкономическое сопротивление, напряженность ликвидности летом и корректировку позиций в конце квартала, настоящие рыночные события начнутся только после августовских праздников, когда участники рынка вернутся.
Согласно недавним рыночным событиям, большинство альткойнов (кроме BTC) восстанавливаются в основном благодаря покрытию шортов.
Многие трейдеры привыкли к ритму «отскок → покупка на рост», и поэтому тоже бросились в это — но на этот раз не хватало настоящих долгосрочных держателей, большинство из которых уже один раз пострадали на рынке. Именно поэтому большинство токенов, которые резко выросли в цене, очень быстро также столкнулись с резкой коррекцией.
Эфир, действительно, неожиданно неплохо отскочил, в то время как ранее падение в AI и мем-пространстве стало ведущим в этом отскоке.
В то же время, токены, которые поддерживаются реальной ценностью, имеют сильные фундаментальные показатели или включают механизм выкупа, более устойчивы — они меньше подвержены падению во время снижения и быстрее восстанавливаются при росте.
Например, Syrup, Hype и AAVE являются хорошими примерами. Хотя SPX - это мем-валюта, структура у нее совершенно иная.
Из этих явлений мы можем сделать несколько выводов:
1. Спрос на биткойн является реальным и постоянным
Традиционный капитал постепенно входит через ETF и другие регулируемые каналы. В настоящее время капитал, поддерживающий биткойн, имеет совершенно другой характер, чем в предыдущих циклах. Вот почему вероятность массовой ликвидации биткойнов (вызванной цепной ликвидацией из-за незакрытых контрактов) невелика, если только она не вызвана макроэкономическими событиями.
2. Дифференциация между альткойнами будет продолжать расширяться
В конечном итоге капитал снова начнет поступать в альткойны — но не с общим ростом. Только токены с четкой полезностью и реальными примерами использования могут получить такой приток. Вот почему я считаю, что Ethereum в будущем обойдет Solana. Ясность регулирования, растущее использование DeFi, дефляционная структура и спрос на стейкинг вместе создают мощный маховик. Кроме того, из-за того, что Ethereum долгое время показывал результаты ниже ожиданий, у него все еще есть marginal покупатели, ожидающие на внебиржевом рынке.
3. Токены, поддерживаемые венчурным капиталом, имеют структурные риски
Освобождение давления все еще продолжается, это будет сдерживать ценовое поведение. При недостаточной ликвидности давление со стороны валидаторов и ранних инвесторов ограничит потенциал роста. Поэтому те, кто участвует в токенах, которые выходят на CEX и имеют завышенную оценку, в будущем могут не стоить участия. Особенно это касается токенов экосистемы Cosmos, которые из-за своей структуры стимулов будут постоянно сталкиваться с продажами со стороны валидаторов.
4. В этой среде мем-валюта имела структурные преимущества
Это чисто эмоциональная игра и игра на внимании — как в ранние дни бычьего рынка, и это действительно сработало. Но я думаю, что этот этап близок к завершению.
Запуск TGE Pump.fun и Trump Coin может обозначать пик внимания. После этого интерес к мем-валютам начал уменьшаться.
Даже во время той волны рынка в апреле SOL не смог обогнать ETH — когда у всех уже есть, на кого еще можно положиться, чтобы подхватить и продолжить рост мема?
Конечно, некоторые мем-монеты все еще могут показать хорошие результаты, особенно те, которые могут стать популярными на таких платформах, как TikTok и Instagram, например, проекты, возглавляемые влиятельными личностями (такими как Мурад). Эти монеты также могут создать асимметричные возможности для обогащения. Но эпоха «милых собачек и котиков = код богатства» уже прошла. Только те мем-монеты, которые имеют сильный нарратив и консенсус, все еще имеют настоящую спекулятивную ценность.
5. Иронично: усталость людей от VC-валюты, наоборот, открыла двери к богатству для справедливо запущенных проектов Web2/3
Keeta является очень хорошим примером.
Но чтобы поймать такие возможности, вы должны действительно быть активным в цепочке. Потому что настоящие возможности всегда происходят в моменты информационной асимметрии. Как только все об этом узнают, уже не будет прибыли.
Вот почему в последнее время я уделяю больше времени вниманию на рынке блокчейна. Успех Keeta вдохновил людей искать "следующую Keeta", и капиталы начали преследовать аналогичные токены с "справедливым стартом". Как когда-то великий Bonk заработал десятизначные суммы на мем-коинах — внимание направляет поток капитала.
Итак, если мем-монеты больше не будут следующим хитом... что будет дальше? Я считаю: AI × криптовалюта.
Если вы следили за моими предыдущими действиями, вы знаете, что в этот раз я, помимо ранних вложений в SOL и некоторые VC-токены, также сосредоточился на AI и мем-токенах.
Поэтому в этот тихий период на рынке я активно исследую и заранее готовлюсь к этому направлению. Сейчас не нужно спешить с крупными вложениями, но я твердо верю: если будет следующая волна большого рынка, здесь появится крупнейшая возможность для обогащения.