Исходный заголовок: Стратегия бычьего рынка DeFi: SEC США уже выпустила позитивные новости, три категории, на которые стоит обратить внимание
9 июня под председательством председателя Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) Пола Аткинса прошла круглая таблица специальной рабочей группы по криптовалютам, которая в нескольких аспектах предвещает благоприятные условия для участников криптовалют и DeFi. Это самый поддерживающий подход американских регуляторов к DeFi за всю историю, однако большинство людей этого еще не осознали. Хотя официального законодательства еще нет, эти высказывания:
Создание регулирующей атмосферы, способствующей инновациям
Укрепление легитимности самостоятельного управления и участия в блокчейне
Намекает на разработку более гибких и разумных правил для экспериментов в области DeFi
Это, вероятно, будет спусковым крючком для нового раунда возрождения DeFi, возглавляемого США. Если вы находитесь в криптосфере, вы, безусловно, понимаете, что это сигнализирует о том, что новая эпоха DeFi, регулируемая США, зарождается. Это не просто изменение в регулировании, это также игра на инвестиции.
Ключевые позитивные сигналы круглого стола SEC
Финансовая независимость
Аткинс связывает экономическую свободу, инновации и частную собственность с духом DeFi. Этот нарратив переопределяет DeFi как продолжение американского духа финансовой независимости, а не как угрозу регулирования. Это резко контрастирует с предыдущим конфронтационным отношением.
Устранение неопределенности теста Хоуи: стекинг, майнинг и валидаторы — не ценные бумаги
Четкое указание на то, что стейкинг, майнинг и операции валидаторов не являются операциями с ценными бумагами, устраняет значительную регулятивную туманность, которая долгое время мешала учреждениям участвовать в механизмах консенсуса. Это решает фундаментальную проблему того, что участие в сети само по себе может привести к регулированию ценных бумаг в результате теста Хауи. Это явное положение приносит прямую выгоду рынку ликвидных ставок стоимостью 47 миллиардов долларов. SEC ясно дала понять, что участие в Proof-of-Stake или Proof-of-Work в качестве майнера/валидатора, или участие в стейкинге через стейкинг как услугу не является транзакцией с ценными бумагами по своей природе. Это снижает неопределенность регулирования в следующих областях:
Протоколы ликвидного стекинга (например, Lido, RocketPool)
Инфраструктурная компания валидаторов
DeFi протокол с функцией стейкинга
Освобождение от инноваций продуктов на блокчейне
Аткинс предложил политику "условного освобождения" или "инновационного освобождения", которая позволяет быстро тестировать и запускать новые DeFi продукты без громоздкой регистрации в SEC. Proposed "условный механизм освобождения" создает регулируемый песочницу, специально разработанную для инноваций DeFi. Этот подход заимствован из успешных рамок регулирования финансовых технологий в таких юрисдикциях, как Сингапур и Швейцария, позволяя проводить контролируемые испытания без полного соответствия требованиям регистрации ценных бумаг: это может проложить путь для следующих случаев:
Инновации без разрешения
Запуск DeFi продуктов в США
Быстро интегрироваться с традиционными финансами
Защита само-хранения
Аткинс поддерживает право на самостоятельное хранение цифровых активов и называет это "основными ценностями Америки". Это поддерживает следующие типы продуктов:
Поставщики кошельков (например, MetaMask, Ledger)
Непосредственные биржи (например, Uniswap)
Инструменты для торговли и инвестирования на блокчейне
Открытая поддержка про-криптовалютной повестки Трампа
Аткинс упомянул цель Трампа сделать Америку «глобальной столицей криптовалют», согласовав регуляторный настрой с текущим политическим руководством. С окончанием выборов в США в 2024 году это политическое соответствие может привести к более благоприятной регуляторной политике и стимулировать строительство криптоинфраструктуры под руководством правительства.
Поощрение устойчивости цепочки
Аткинс сослался на данные S&P Global и похвалил то, что DeFi смог сохранить свою работу во время краха централизованных финансовых систем (таких как FTX, Celsius). Это прямая признательность надежности DeFi в условиях стресса.
Стратегическая рамка позиционирования
Первый уровень: Протоколы核心基础设施
Прямыми бенефициарами ясности регулирования являются протоколы, составляющие основу инфраструктуры DeFi. Эти протоколы обычно имеют высокую общую заблокированную стоимость (TVL), зрелую структуру управления и четко определенные функциональные возможности, соответствующие традиционным финансовым услугам.
Протоколы ликвидного стекинга: с уточнением правил стекинга такие протоколы, как Lido Finance ($LDO), Rocket Pool ($RPL) и Frax Ether ($FXS), могут привлечь институциональные средства, ищущие решения для соблюдения нормативных требований по стекингу. С устранением регуляторных барьеров рынок ликвидного стекинга объемом 47 миллиардов долларов может значительно вырасти.
Децентрализованные биржи: Uniswap ($UNI), Curve ($CRV) и подобные протоколы получают выгоду от самоуправляемой защиты и пользуются инновационными льготами. Эти платформы могут запускать более сложные финансовые продукты, не сталкиваясь с задержками со стороны регуляторов.
Кредитный договор: Aave ($AAVE), Compound ($COMP) и MakerDAO ($MKR) смогут расширить свои продукты для институциональных клиентов в условиях более четкой регуляции, особенно в области автоматизированного кредитования и создания синтетических активов.
Второй уровень: интеграция активов реального мира
Инновационная система исключений особенно полезна для соединения традиционных финансов и DeFi-протоколов. Протоколы реальных мировых активов (RWA) теперь могут попробовать модели токенизации без громоздких процессов регистрации ценных бумаг.
Лидеры в области RWA: Ondo Finance, Maple Finance и Centrifuge обещают ускорить принятие токенизированных ценных бумаг, корпоративного кредитования и структурированных продуктов со стороны институциональных инвесторов. В настоящее время TVL в области RWA составляет около 8 миллиардов долларов, и если регуляторная среда станет более ясной, эта сфера может быстро расшириться.
Третий уровень: новые инновационные категории
Условный механизм освобождения создал возможности для совершенно нового класса продуктов DeFi, которые ранее stagnировали из-за неопределенности в регулировании.
Кросс-чейн инфраструктура: Протоколы, поддерживающие безопасный перенос активов между цепями, теперь могут разрабатывать более сложные продукты, не опасаясь непреднамеренного нарушения законов о ценных бумагах.
Автоматизированные финансовые продукты: протокол оптимизации доходности, автоматизированные торговые системы и алгоритмические инструменты управления активами теперь могут быстрее разрабатываться и внедряться на американском рынке.
Как подготовиться к будущему бычьему рынку DeFi?
Удвойте ставку на высоконадежные DeFi-протоколы
Обратите внимание на те протоколы, которые могут извлечь выгоду из ясности регулирования:
Стейкинг и LST: cbETH от Lido, RocketPool, ether.fi, Coinbase
Токены основных инфраструктур DeFi (особенно те, которые имеют высокий TVL и хорошую регуляторную соответствие) могут получить выгоду: $UNI, $LDO, $AAVE, $RPL, $MKR, $FXS, $CRV.
Участвовать в управлении в цепочке
Участвуйте в форумах управления и в делегированном голосовании. Регуляторы могут быть более склонны к прозрачным и децентрализованным протоколам управления.
Строительство или внесение вклада в криптоэкосистему США
Сигналы SEC сделают следующих участников более безопасными:
Стартапы на блокчейне
Разработчик кошелька
Стейкинг как услуга компания
Участник проекта с открытым исходным кодом
Сейчас самое время идти:
Внедрение или вклад в общественные продукты
Заявка на финансирование или участие в строительстве экосистемы DAO (например, Optimism Retro Funding, Gitcoin)
Присоединиться к американской DeFi организации или DAO
Проекты участия учреждений, к которым стоит подключиться заранее
Обратите внимание на приток средств от учреждений и проекты инновационных освобождений.
Установите позицию в DeFi-протоколах с ликвидностью, которые могут быть интегрированы в учреждения.
Обратите внимание на пилотные объявления компаний, таких как Coinbase, Franklin Templeton и BlackRock.
Тщательно следите за экосистемой Ethereum, особенно учитывая ясность стейкинга и высокий уровень принятия инфраструктуры.
Внимательно следите за руководством по "инновационным исключениям".
Если SEC США опубликует четкие стандарты, вы можете:
Запуск новых DeFi инструментов, соответствующих условиям освобождения
Получить аирдроп или стимулы из соглашения о соответствии
Создание содержания или услуг для упрощенной схемы освобождения
Организации используют анализ катализаторов
Прогнозирование капиталовложений
Ясность регулирования открыла для учреждений несколько ранее заблокированных путей:
Традиционные компании по управлению активами: такие компании, как BlackRock и Fidelity, теперь могут исследовать возможность интеграции DeFi в свой бизнес для увеличения доходов, диверсификации портфелей и повышения операционной эффективности. В настоящее время уровень принятия DeFi среди учреждений составляет менее 5% от масштабов традиционного управления активами, что свидетельствует о его огромном потенциале роста.
Управление корпоративными финансами: сегодня компании могут рассмотреть возможность использования DeFi-протоколов для управления финансовыми операциями, включая генерацию доходов от денежных резервов и автоматизированные платежные системы. Рынок управления корпоративными финансами составляет около 50 триллионов долларов США, и часть этих активов может быть перемещена в DeFi-протоколы.
Пенсионные фонды и суверенные фонды: крупные институциональные инвесторы теперь могут рассматривать DeFi-протоколы как законную категорию инвестиций для распределения активов. Эти инвесторы обычно вкладывают средства в размере от 100 миллионов до 1 миллиарда долларов, что может привести к увеличению TVL протокола на порядок.
Индикатор ускорения инноваций
Инновационная структура освобождения может значительно ускорить процесс развития DeFi:
Цикл разработки продукта: ранее новые DeFi продукты требовали 18-24 месяцев юридической проверки, и это также могло включать вмешательство SEC США. Ожидается, что рамки освобождения сократят этот цикл до 6-12 месяцев, что эффективно ускорит темпы финансовых инноваций.
Региональный возврат: Из-за неопределенности регулирования в США многие DeFi-протоколы разрабатываются за границей. Новый регламент может привлечь эти проекты обратно в юрисдикцию США, увеличив активность разработки блокчейна внутри страны.
Кейс: превращение 10 000 до 100 000 долларов в 100 000 до 1 000 000 долларов
Указанная стратегическая структура может быть применена к различным масштабам финансирования, учитывая различные предпочтения по риску и сроки инвестирования, для разработки конкретных стратегий распределения активов.
Временная линия: от 12 до 24 месяцев
Диапазон средств: от 10 000 до 100 000 долларов США
Целевая доходность инвестиций: достижение 10-кратной прибыли с помощью комбинированной стратегии
Стратегия розничных инвесторов (капитальный диапазон: от 10 000 до 25 000 долларов США)
Для розничных инвесторов основное внимание следует уделить зрелым протоколам с четкой регуляторной позицией и сильными фундаментальными показателями. Консервативная стратегия может выделить 60% средств на ликвидные стейкинговые протоколы и основные DEX, 25% средств на кредитные протоколы и 15% средств на новые категории с высоким потенциалом роста.
Ключевым моментом является получение прав на участие в управлении и возможности генерации дохода, которые ранее были доступны только профессиональным инвесторам. В условиях четкого регулирования эти протоколы могут предложить более прозрачные и доступные механизмы участия.
Стратегия высокого чистого капитала (размер капитала: 25 000 – 100 000 долларов США)
Этот объем капитала может поддерживать более сложные стратегии, включая прямое участие в протоколах, делегированное управление и использование DeFi продуктов уровня учреждений. Стратегическое распределение может быть сосредоточено на токенах управления основных протоколов (40%), прямых ставках (30%), экспозиции к протоколам с реальными активами (20%) и протоколах на стадии инноваций (10%).
Высококачественные участники также могут более активно участвовать в управлении и создавать возможную дополнительную ценность через управление майнингом и участие в ранней разработке протоколов.
Институциональная стратегия (диапазон средств: более 100000 долларов США)
Капитал институционального масштаба может участвовать в оптовом DeFi-бизнесе, включая прямую операцию валидирующих узлов, управление казной протокола и использование сложных стратегий доходности. Эти участники также могут участвовать в сотрудничестве протоколов и в разработке индивидуальной интеграции.
Стратегии учреждений должны акцентировать внимание на операционных соглашениях и разработать четкую регуляторную и правовую основу, а также完善ную структуру управления и меры безопасности на уровне учреждения. На таком уровне прямое стейкинг становится возможным, и его доходность с учетом рисков может быть выше по сравнению с ликвидными стейкинг-соглашениями.
Анализ потенциала доходности
Консервативный прогноз, основанный на предыдущих циклах приложений DeFi, показывает, что возможная доходность в этих диапазонах средств будет следующей:
Рост стоимости токенов: С ускорением принятия со стороны учреждений и повышением полезности протокола, четкость регулирования обычно приводит к увеличению стоимости токенов управления в 3-5 раз.
Генерация дохода: DeFi протоколы предлагают годовую доходность от 4 до 15% через различные механизмы, такие как вознаграждения за стекинг, торговые сборы и процентные ставки по займам. С входом институционального капитала на рынок, ясность регулирования может стабилизировать и, возможно, повысить эти доходности.
Инновационный доступ: раннее участие в соглашениях об инновационных исключениях может принести сверхвысокую прибыль (от 5 до 10 раз), поскольку эти проекты будут разрабатывать новые финансовые примитивы и завоевывать долю рынка в новых категориях.
Комплексный эффект: сочетание увеличения стоимости токенов, генерации дохода и участия в управлении может привести к сложной прибыли, которая в течение 12-24 месяцев может значительно превысить доходность традиционных инвестиционных схем.
Оценка графика реализации
Первый этап (с третьего по четвертый квартал 2025 года): внедрение предварительных руководящих принципов регулирования, запуск ранних пилотных проектов для учреждений, увеличение стоимости токенов управления в рамках соглашений о благоприятных условиях.
Второй этап (с первого по второй квартал 2026 года): более широкое внедрение институциональных инвестиций, запуск новых продуктов в рамках инновационных исключений, значительный рост TVL основных протоколов.
Третий этап (с третьего квартала 2026 года по четвертый квартал): полная реализация интеграции учреждений, возможный запуск продуктов, сочетающих традиционные финансы и DeFi, внедрение зрелой регуляторной структуры.
ДеFi-круглый стол, который пройдет в июне 2025 года под эгидой SEC США, не только знаменует собой эволюцию регулирования, но и предвещает открытие эпохи DeFi-организаций. Четкое регулирование, политическая поддержка и технологическая зрелость в совокупности создают уникальные возможности для раннего входа, чтобы не упустить шанс до того, как более широкий рынок повысит оценку.
Для зрелых инвесторов текущая среда представляет собой редкое сочетание ясного регулирования, технологического прогресса и недооцененности рынка. Протоколы и стратегии, способные привлечь институциональный капитал в течение следующих 18 месяцев, вероятно, будут определять следующий этап роста и создания ценности в DeFi.
Переход от экспериментальных технологий к регулируемой финансовой инфраструктуре знаменует собой фундаментальное изменение ценностного предложения DeFi. Те, кто стратегически позиционирует себя в этот период регулирования, могут извлечь выгоду из немедленных эффектов, связанных с институциональным принятием, а также из долгосрочного создания ценности, которое предлагают зрелые, регулируемые финансовые рынки.
Содержание носит исключительно справочный характер и не является предложением или офертой. Консультации по инвестициям, налогообложению или юридическим вопросам не предоставляются. Более подробную информацию о рисках см. в разделе «Дисклеймер».
Регулирование смягчается, возможности появляются: три основных направления Децентрализованных финансов открывают окно для инвестиций.
Автор: Cryptofada
Перевод: Felix, PANews
Исходный заголовок: Стратегия бычьего рынка DeFi: SEC США уже выпустила позитивные новости, три категории, на которые стоит обратить внимание
9 июня под председательством председателя Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) Пола Аткинса прошла круглая таблица специальной рабочей группы по криптовалютам, которая в нескольких аспектах предвещает благоприятные условия для участников криптовалют и DeFi. Это самый поддерживающий подход американских регуляторов к DeFi за всю историю, однако большинство людей этого еще не осознали. Хотя официального законодательства еще нет, эти высказывания:
Это, вероятно, будет спусковым крючком для нового раунда возрождения DeFi, возглавляемого США. Если вы находитесь в криптосфере, вы, безусловно, понимаете, что это сигнализирует о том, что новая эпоха DeFi, регулируемая США, зарождается. Это не просто изменение в регулировании, это также игра на инвестиции.
Ключевые позитивные сигналы круглого стола SEC
Аткинс связывает экономическую свободу, инновации и частную собственность с духом DeFi. Этот нарратив переопределяет DeFi как продолжение американского духа финансовой независимости, а не как угрозу регулирования. Это резко контрастирует с предыдущим конфронтационным отношением.
Четкое указание на то, что стейкинг, майнинг и операции валидаторов не являются операциями с ценными бумагами, устраняет значительную регулятивную туманность, которая долгое время мешала учреждениям участвовать в механизмах консенсуса. Это решает фундаментальную проблему того, что участие в сети само по себе может привести к регулированию ценных бумаг в результате теста Хауи. Это явное положение приносит прямую выгоду рынку ликвидных ставок стоимостью 47 миллиардов долларов. SEC ясно дала понять, что участие в Proof-of-Stake или Proof-of-Work в качестве майнера/валидатора, или участие в стейкинге через стейкинг как услугу не является транзакцией с ценными бумагами по своей природе. Это снижает неопределенность регулирования в следующих областях:
Аткинс предложил политику "условного освобождения" или "инновационного освобождения", которая позволяет быстро тестировать и запускать новые DeFi продукты без громоздкой регистрации в SEC. Proposed "условный механизм освобождения" создает регулируемый песочницу, специально разработанную для инноваций DeFi. Этот подход заимствован из успешных рамок регулирования финансовых технологий в таких юрисдикциях, как Сингапур и Швейцария, позволяя проводить контролируемые испытания без полного соответствия требованиям регистрации ценных бумаг: это может проложить путь для следующих случаев:
Аткинс поддерживает право на самостоятельное хранение цифровых активов и называет это "основными ценностями Америки". Это поддерживает следующие типы продуктов:
Аткинс упомянул цель Трампа сделать Америку «глобальной столицей криптовалют», согласовав регуляторный настрой с текущим политическим руководством. С окончанием выборов в США в 2024 году это политическое соответствие может привести к более благоприятной регуляторной политике и стимулировать строительство криптоинфраструктуры под руководством правительства.
Аткинс сослался на данные S&P Global и похвалил то, что DeFi смог сохранить свою работу во время краха централизованных финансовых систем (таких как FTX, Celsius). Это прямая признательность надежности DeFi в условиях стресса.
Стратегическая рамка позиционирования
Первый уровень: Протоколы核心基础设施
Прямыми бенефициарами ясности регулирования являются протоколы, составляющие основу инфраструктуры DeFi. Эти протоколы обычно имеют высокую общую заблокированную стоимость (TVL), зрелую структуру управления и четко определенные функциональные возможности, соответствующие традиционным финансовым услугам.
Протоколы ликвидного стекинга: с уточнением правил стекинга такие протоколы, как Lido Finance ($LDO), Rocket Pool ($RPL) и Frax Ether ($FXS), могут привлечь институциональные средства, ищущие решения для соблюдения нормативных требований по стекингу. С устранением регуляторных барьеров рынок ликвидного стекинга объемом 47 миллиардов долларов может значительно вырасти.
Децентрализованные биржи: Uniswap ($UNI), Curve ($CRV) и подобные протоколы получают выгоду от самоуправляемой защиты и пользуются инновационными льготами. Эти платформы могут запускать более сложные финансовые продукты, не сталкиваясь с задержками со стороны регуляторов.
Кредитный договор: Aave ($AAVE), Compound ($COMP) и MakerDAO ($MKR) смогут расширить свои продукты для институциональных клиентов в условиях более четкой регуляции, особенно в области автоматизированного кредитования и создания синтетических активов.
Второй уровень: интеграция активов реального мира
Инновационная система исключений особенно полезна для соединения традиционных финансов и DeFi-протоколов. Протоколы реальных мировых активов (RWA) теперь могут попробовать модели токенизации без громоздких процессов регистрации ценных бумаг.
Лидеры в области RWA: Ondo Finance, Maple Finance и Centrifuge обещают ускорить принятие токенизированных ценных бумаг, корпоративного кредитования и структурированных продуктов со стороны институциональных инвесторов. В настоящее время TVL в области RWA составляет около 8 миллиардов долларов, и если регуляторная среда станет более ясной, эта сфера может быстро расшириться.
Третий уровень: новые инновационные категории
Условный механизм освобождения создал возможности для совершенно нового класса продуктов DeFi, которые ранее stagnировали из-за неопределенности в регулировании.
Кросс-чейн инфраструктура: Протоколы, поддерживающие безопасный перенос активов между цепями, теперь могут разрабатывать более сложные продукты, не опасаясь непреднамеренного нарушения законов о ценных бумагах.
Автоматизированные финансовые продукты: протокол оптимизации доходности, автоматизированные торговые системы и алгоритмические инструменты управления активами теперь могут быстрее разрабатываться и внедряться на американском рынке.
Как подготовиться к будущему бычьему рынку DeFi?
Обратите внимание на те протоколы, которые могут извлечь выгоду из ясности регулирования:
Токены основных инфраструктур DeFi (особенно те, которые имеют высокий TVL и хорошую регуляторную соответствие) могут получить выгоду: $UNI, $LDO, $AAVE, $RPL, $MKR, $FXS, $CRV.
Участвуйте в форумах управления и в делегированном голосовании. Регуляторы могут быть более склонны к прозрачным и децентрализованным протоколам управления.
Сигналы SEC сделают следующих участников более безопасными:
Сейчас самое время идти:
Обратите внимание на приток средств от учреждений и проекты инновационных освобождений.
Если SEC США опубликует четкие стандарты, вы можете:
Организации используют анализ катализаторов
Прогнозирование капиталовложений
Ясность регулирования открыла для учреждений несколько ранее заблокированных путей:
Индикатор ускорения инноваций
Инновационная структура освобождения может значительно ускорить процесс развития DeFi:
Кейс: превращение 10 000 до 100 000 долларов в 100 000 до 1 000 000 долларов
Указанная стратегическая структура может быть применена к различным масштабам финансирования, учитывая различные предпочтения по риску и сроки инвестирования, для разработки конкретных стратегий распределения активов.
Временная линия: от 12 до 24 месяцев
Диапазон средств: от 10 000 до 100 000 долларов США
Целевая доходность инвестиций: достижение 10-кратной прибыли с помощью комбинированной стратегии
Стратегия розничных инвесторов (капитальный диапазон: от 10 000 до 25 000 долларов США)
Для розничных инвесторов основное внимание следует уделить зрелым протоколам с четкой регуляторной позицией и сильными фундаментальными показателями. Консервативная стратегия может выделить 60% средств на ликвидные стейкинговые протоколы и основные DEX, 25% средств на кредитные протоколы и 15% средств на новые категории с высоким потенциалом роста.
Ключевым моментом является получение прав на участие в управлении и возможности генерации дохода, которые ранее были доступны только профессиональным инвесторам. В условиях четкого регулирования эти протоколы могут предложить более прозрачные и доступные механизмы участия.
Стратегия высокого чистого капитала (размер капитала: 25 000 – 100 000 долларов США)
Этот объем капитала может поддерживать более сложные стратегии, включая прямое участие в протоколах, делегированное управление и использование DeFi продуктов уровня учреждений. Стратегическое распределение может быть сосредоточено на токенах управления основных протоколов (40%), прямых ставках (30%), экспозиции к протоколам с реальными активами (20%) и протоколах на стадии инноваций (10%).
Высококачественные участники также могут более активно участвовать в управлении и создавать возможную дополнительную ценность через управление майнингом и участие в ранней разработке протоколов.
Институциональная стратегия (диапазон средств: более 100000 долларов США)
Капитал институционального масштаба может участвовать в оптовом DeFi-бизнесе, включая прямую операцию валидирующих узлов, управление казной протокола и использование сложных стратегий доходности. Эти участники также могут участвовать в сотрудничестве протоколов и в разработке индивидуальной интеграции.
Стратегии учреждений должны акцентировать внимание на операционных соглашениях и разработать четкую регуляторную и правовую основу, а также完善ную структуру управления и меры безопасности на уровне учреждения. На таком уровне прямое стейкинг становится возможным, и его доходность с учетом рисков может быть выше по сравнению с ликвидными стейкинг-соглашениями.
Анализ потенциала доходности
Консервативный прогноз, основанный на предыдущих циклах приложений DeFi, показывает, что возможная доходность в этих диапазонах средств будет следующей:
Рост стоимости токенов: С ускорением принятия со стороны учреждений и повышением полезности протокола, четкость регулирования обычно приводит к увеличению стоимости токенов управления в 3-5 раз.
Генерация дохода: DeFi протоколы предлагают годовую доходность от 4 до 15% через различные механизмы, такие как вознаграждения за стекинг, торговые сборы и процентные ставки по займам. С входом институционального капитала на рынок, ясность регулирования может стабилизировать и, возможно, повысить эти доходности.
Инновационный доступ: раннее участие в соглашениях об инновационных исключениях может принести сверхвысокую прибыль (от 5 до 10 раз), поскольку эти проекты будут разрабатывать новые финансовые примитивы и завоевывать долю рынка в новых категориях.
Комплексный эффект: сочетание увеличения стоимости токенов, генерации дохода и участия в управлении может привести к сложной прибыли, которая в течение 12-24 месяцев может значительно превысить доходность традиционных инвестиционных схем.
Оценка графика реализации
Первый этап (с третьего по четвертый квартал 2025 года): внедрение предварительных руководящих принципов регулирования, запуск ранних пилотных проектов для учреждений, увеличение стоимости токенов управления в рамках соглашений о благоприятных условиях.
Второй этап (с первого по второй квартал 2026 года): более широкое внедрение институциональных инвестиций, запуск новых продуктов в рамках инновационных исключений, значительный рост TVL основных протоколов.
Третий этап (с третьего квартала 2026 года по четвертый квартал): полная реализация интеграции учреждений, возможный запуск продуктов, сочетающих традиционные финансы и DeFi, внедрение зрелой регуляторной структуры.
ДеFi-круглый стол, который пройдет в июне 2025 года под эгидой SEC США, не только знаменует собой эволюцию регулирования, но и предвещает открытие эпохи DeFi-организаций. Четкое регулирование, политическая поддержка и технологическая зрелость в совокупности создают уникальные возможности для раннего входа, чтобы не упустить шанс до того, как более широкий рынок повысит оценку.
Для зрелых инвесторов текущая среда представляет собой редкое сочетание ясного регулирования, технологического прогресса и недооцененности рынка. Протоколы и стратегии, способные привлечь институциональный капитал в течение следующих 18 месяцев, вероятно, будут определять следующий этап роста и создания ценности в DeFi.
Переход от экспериментальных технологий к регулируемой финансовой инфраструктуре знаменует собой фундаментальное изменение ценностного предложения DeFi. Те, кто стратегически позиционирует себя в этот период регулирования, могут извлечь выгоду из немедленных эффектов, связанных с институциональным принятием, а также из долгосрочного создания ценности, которое предлагают зрелые, регулируемые финансовые рынки.