Эрик Бальчунас, старший аналитик ETF в Bloomberg, объяснил устойчивость американского рынка глубоко укоренившимся поведением инвесторов. 17 июня Бальчунас tweeted, что "сдача", "брак" и "эксепционализм" поддерживают сильные притоки ETF и спрос на акции. Многие инвесторы перестали пытаться угадать рынок, вместо этого держат недорогие индексные фонды США. Притоки ETF продолжают поддерживать рынок. Цифровые активы ETF наблюдали стабильные притоки в течение девяти недель, что подчеркивает долгосрочную уверенность. Тем не менее, осторожность теперь управляет торговыми столами, поскольку JPMorgan отказывается от своей бычьей позиции из-за геополитических и инфляционных рисков.
Эрик Бальчунас объясняет поведение инвесторов, которое стоит за устойчивостью
Данные по настроениям инвесторов в США за неделю с 12 июня 2025 года показывают медвежий прогноз на уровне 33,59%. Эта цифра знаменует собой значительное снижение по сравнению с недавними пиками, наблюдавшимися в апреле 2025 года. За последний год медвежьи настроения достигли пика выше 45%, но текущий уровень отражает растущую осторожность. Несмотря на это, S&P 500 приблизился к рекордным максимумам. Индекс восстановился на ~1% в начале этой недели, так как трейдеры отреагировали на ослабление напряженности в израильско-иранском конфликте. Волатильность снизилась, а нефть опустилась ниже $72 за баррель.
Балчунас отметил исключительность США как еще одну причину. Инвесторы остаются приверженными таким компаниям, как Nvidia и Apple, предпочитая их европейским или китайским аналогам, таким как Nestlé и HSBC. Даже внутри финансовых компаний профессионалы сохраняют эти позиции в личных счетах, независимо от медийных бычьих нарративов. В результате наблюдается сильная тенденция притока средств в ETF, которая продолжается, несмотря на противоречивые заголовки и макроэкономические угрозы. Это поведение смягчает влияние временных распродаж и объясняет разрыв между заголовками и движением рынка.
Направление JPMorgan сменилось с бычьего на осторожное из-за растущих геополитических рисков. Напряженность в отношениях между Израилем и Ираном остается главной проблемой. Предупреждения об эвакуации из Тегерана и риск через Ормузский пролив напугали рынки. Фьючерсы на S&P упали на 0,4% за неделю, а нефть восстановилась на 0,7%. Активы-убежища выросли на фоне возобновления покупок золота и казначейских облигаций США. Приток средств в ETF остается положительным, но настроения остаются хрупкими. Волатильность остается близкой к средней, но может резко возрасти при дальнейшей эскалации. Инвесторы продолжают следить за новостями с Ближнего Востока в поисках сигналов о направлении рынка.
Риски инфляции добавляют неопределенности на рынке
Еще одной ключевой угрозой остается инфляция. RBC Capital Markets предупредил, что рост цен на нефть может вновь подстегнуть инфляцию. Если нефть приведет к росту расходов на личное потребление (PCE) инфляции до 4%, то ФРС может отложить сокращения. Этот показатель может привести к падению S&P 500 до 4800, что на 20% ниже недавнего роста. Во всяком случае, RCB получил прогноз по S&P 500 на конец года с 5 975 до 5 730. Это контрастирует с такими учреждениями, как Citi, Barclays и JPMorgan, прогноз которых составляет от 6 до 6,3 тысяч. Приток ETF может замедлиться, если инфляционное давление сохранится. Тем не менее, текущая лояльность инвесторов к индексным фондам остается ключевой стабилизирующей силой.
Медвежье настроение растет, но рынок держится
Медвежьи настроения AAII на уровне 33,59% на 12 июня 2025 года отражают сдвиг от оптимизма, наблюдавшегося ранее в этом году. Показатель резко вырос в апреле, но сейчас снизился. Уровень выше 30% обычно сигнализирует об осторожности. Этот сдвиг отражает макроэкономические риски и снятие бычьих позиций основными отделами.
Источник: Данные о настроениях инвесторов в США от Y Charts
Притоки ETF остаются положительными, несмотря на растущую осторожность. Инвесторы продолжают отдавать предпочтение акциям США, поддерживая распределение средств в индексных ETF. Контраст между осторожными настроениями и устойчивыми притоками отражает веру инвесторов в долгосрочные выгоды. Рынки могут оставаться волатильными, но основная активность ETF демонстрирует устойчивость, которая смягчает панические движения.
Устойчивость, основанная на структуре, а не на настроениях
Структура рынка и поведение инвесторов продолжают оказывать поддержку американским акциям. Приток ETF подчеркивает высокий спрос, несмотря на растущие медвежьи настроения и геополитическую волатильность. Взгляд Балчунаса отражает психику инвесторов, недорогие индексные фонды, веру в фирмы, ориентированные на инновации, и выученное терпение. Уолл-стрит сохраняет осторожность, наблюдая за инфляцией и геополитикой. Аналитики предупреждают о рисках снижения, включая отложенное сокращение ФРС и инфляцию, вызванную нефтью. Настроения могут оставаться хрупкими, но активность ETF сигнализирует о том, что инвесторы по-прежнему доверяют более широкому рынку. S&P 500 находится вблизи рекордных максимумов, но нависает неопределенность
Посмотреть Оригинал
Содержание носит исключительно справочный характер и не является предложением или офертой. Консультации по инвестициям, налогообложению или юридическим вопросам не предоставляются. Более подробную информацию о рисках см. в разделе «Дисклеймер».
Эрик Балчунас связывает стабильные притоки ETF с преданностью индексам
Эрик Бальчунас, старший аналитик ETF в Bloomberg, объяснил устойчивость американского рынка глубоко укоренившимся поведением инвесторов. 17 июня Бальчунас tweeted, что "сдача", "брак" и "эксепционализм" поддерживают сильные притоки ETF и спрос на акции. Многие инвесторы перестали пытаться угадать рынок, вместо этого держат недорогие индексные фонды США. Притоки ETF продолжают поддерживать рынок. Цифровые активы ETF наблюдали стабильные притоки в течение девяти недель, что подчеркивает долгосрочную уверенность. Тем не менее, осторожность теперь управляет торговыми столами, поскольку JPMorgan отказывается от своей бычьей позиции из-за геополитических и инфляционных рисков.
Эрик Бальчунас объясняет поведение инвесторов, которое стоит за устойчивостью
Данные по настроениям инвесторов в США за неделю с 12 июня 2025 года показывают медвежий прогноз на уровне 33,59%. Эта цифра знаменует собой значительное снижение по сравнению с недавними пиками, наблюдавшимися в апреле 2025 года. За последний год медвежьи настроения достигли пика выше 45%, но текущий уровень отражает растущую осторожность. Несмотря на это, S&P 500 приблизился к рекордным максимумам. Индекс восстановился на ~1% в начале этой недели, так как трейдеры отреагировали на ослабление напряженности в израильско-иранском конфликте. Волатильность снизилась, а нефть опустилась ниже $72 за баррель.
Балчунас отметил исключительность США как еще одну причину. Инвесторы остаются приверженными таким компаниям, как Nvidia и Apple, предпочитая их европейским или китайским аналогам, таким как Nestlé и HSBC. Даже внутри финансовых компаний профессионалы сохраняют эти позиции в личных счетах, независимо от медийных бычьих нарративов. В результате наблюдается сильная тенденция притока средств в ETF, которая продолжается, несмотря на противоречивые заголовки и макроэкономические угрозы. Это поведение смягчает влияние временных распродаж и объясняет разрыв между заголовками и движением рынка.
Геополитические страхи меняют перспективы Уолл-стрит
Направление JPMorgan сменилось с бычьего на осторожное из-за растущих геополитических рисков. Напряженность в отношениях между Израилем и Ираном остается главной проблемой. Предупреждения об эвакуации из Тегерана и риск через Ормузский пролив напугали рынки. Фьючерсы на S&P упали на 0,4% за неделю, а нефть восстановилась на 0,7%. Активы-убежища выросли на фоне возобновления покупок золота и казначейских облигаций США. Приток средств в ETF остается положительным, но настроения остаются хрупкими. Волатильность остается близкой к средней, но может резко возрасти при дальнейшей эскалации. Инвесторы продолжают следить за новостями с Ближнего Востока в поисках сигналов о направлении рынка.
Риски инфляции добавляют неопределенности на рынке
Еще одной ключевой угрозой остается инфляция. RBC Capital Markets предупредил, что рост цен на нефть может вновь подстегнуть инфляцию. Если нефть приведет к росту расходов на личное потребление (PCE) инфляции до 4%, то ФРС может отложить сокращения. Этот показатель может привести к падению S&P 500 до 4800, что на 20% ниже недавнего роста. Во всяком случае, RCB получил прогноз по S&P 500 на конец года с 5 975 до 5 730. Это контрастирует с такими учреждениями, как Citi, Barclays и JPMorgan, прогноз которых составляет от 6 до 6,3 тысяч. Приток ETF может замедлиться, если инфляционное давление сохранится. Тем не менее, текущая лояльность инвесторов к индексным фондам остается ключевой стабилизирующей силой.
Медвежье настроение растет, но рынок держится
Медвежьи настроения AAII на уровне 33,59% на 12 июня 2025 года отражают сдвиг от оптимизма, наблюдавшегося ранее в этом году. Показатель резко вырос в апреле, но сейчас снизился. Уровень выше 30% обычно сигнализирует об осторожности. Этот сдвиг отражает макроэкономические риски и снятие бычьих позиций основными отделами.
Притоки ETF остаются положительными, несмотря на растущую осторожность. Инвесторы продолжают отдавать предпочтение акциям США, поддерживая распределение средств в индексных ETF. Контраст между осторожными настроениями и устойчивыми притоками отражает веру инвесторов в долгосрочные выгоды. Рынки могут оставаться волатильными, но основная активность ETF демонстрирует устойчивость, которая смягчает панические движения.
Устойчивость, основанная на структуре, а не на настроениях
Структура рынка и поведение инвесторов продолжают оказывать поддержку американским акциям. Приток ETF подчеркивает высокий спрос, несмотря на растущие медвежьи настроения и геополитическую волатильность. Взгляд Балчунаса отражает психику инвесторов, недорогие индексные фонды, веру в фирмы, ориентированные на инновации, и выученное терпение. Уолл-стрит сохраняет осторожность, наблюдая за инфляцией и геополитикой. Аналитики предупреждают о рисках снижения, включая отложенное сокращение ФРС и инфляцию, вызванную нефтью. Настроения могут оставаться хрупкими, но активность ETF сигнализирует о том, что инвесторы по-прежнему доверяют более широкому рынку. S&P 500 находится вблизи рекордных максимумов, но нависает неопределенность