Платформа для выпуска мем-монет на блокчейне Solana Pump.fun не только сталкивается с рядом коллективных исков в федеральном суде Нью-Йорка, ее важнейшая рекламная позиция, официальный аккаунт социальной платформы X также был навсегда заблокирован, а бешеное спекулятивное застолье, похоже, внезапно подошло к концу. Эта статья основана на статье, написанной MarsBit News и составленной и предоставленной Foresight News. (Синопсис: Pump.fun снова сбрасываем валютную прибыль!) Ожидается, что вырученные средства будут распределены среди держателей токенов PUMP) (Справочное дополнение: Pump.fun планирует выпустить токены для привлечения 1 миллиарда магния, а оценка достигнет 4 миллиардов магния в крипто-единорога? В свое время платформа для выпуска мем-монет на блокчейне Solana Pump.fun представляла собой цифровой парк развлечений, который никогда не закрывался, автомат для заработка денег. Здесь менее чем за 2 доллара любой желающий может за считанные минуты создать новую криптовалюту и окунуться в бешеное спекулятивное застолье. Однако шум и суета резко оборвались. Сегодня огни парка развлечений гаснут и замолкают. Мало того, что она столкнулась с многочисленными коллективными исками в федеральном суде Нью-Йорка, но и официальный аккаунт ее самой важной рекламной позиции, социальная платформа X, также был навсегда заблокирован. Внезапное падение Pump.fun – не единичный случай, это скорее призма, отражающая глубокие внутренние противоречия, стоящие за безумием мем-монет. Это геймифицированный финансовый эксперимент без доступа, который сталкивается лицом к лицу с холодными законами о ценных бумагах, властью централизованных платформ и жестокими законами рыночной экономики. Является ли этот цифровой запой кратковременным пузырем или предвестником подъема новой рыночной спекулятивной силы, которую невозможно приручить? Траектория его подъема и падения дает нам отличный анатомический образец. I. Анатомия фабрики мемов: подъем и упадок Подъем Pump.fun проистекает из ее крайней «демократизации» порога для финансовых спекуляций, а ее упадок коренится в системных недостатках, присущих этой модели. «Инновация»: открытие дверей казино для всех Основной механизм Pump.fun заключается в том, что он максимально упрощает процесс создания токенов на блокчейне Solana, создавая универсальную платформу для создания и торговли мем-монетами. Его душой является математическая модель, известная как кривая связи. В рамках этой модели цена токена автоматически растет по мере увеличения спроса на покупки, что не только создает огромный стимул для ранних участников, но и обеспечивает постоянный поток топлива для спекулятивного безумия. Этот механизм был упакован как своего рода «справедливое распределение», быстро превратив Pump.fun «казино с мем-монетами» среди населения по кругу. Этот игорный бизнес чрезвычайно горячий. Платформа построила прибыльную бизнес-модель, взимая комиссию за обмен в размере 1% за транзакцию и комиссию в размере 1,5 SOL за токены, которые успешно «заканчиваются» (т.е. попадают на децентрализованную биржу после определенного порога рыночной капитализации). К началу 2025 года совокупные сборы, собранные платформой, приблизились к 500 миллионам долларов, а ее однодневный доход достиг пика даже более чем в 15 миллионов долларов, что делает ее эффективной машиной для печатания денег. Внутренняя коррупция: система, построенная на мошенничестве Однако под фасадом процветания скрывается шокирующая реальность. Разрушительный отчет, опубликованный компанией Solidus Labs, занимающейся анализом рисков, показал, что до 98,6% токенов, выпущенных на Pump.fun, демонстрировали типичные характеристики мошенничества «накачка и сброса», в конечном итоге быстро обнуляясь и становясь бесполезными. Эта информация полностью срывает с себя маскировку «инновационности» и «честности» платформы, обнажая ее суть как рассадника мошенничества в промышленных масштабах. Связь между бизнес-моделью платформы и мошенничеством — это не просто негласная связь, а глубокий симбиоз. Доход Pump.fun напрямую связан с выпуском токенов и объемом торгов на его платформе. Поскольку подавляющее большинство транзакций связано с мошенническими доставками, огромный доход платформы в размере почти 500 миллионов долларов на самом деле приходится на содействие этим мошенничествам. Это создает искаженный механизм стимулирования: чтобы максимизировать доход, платформы неизбежно будут отдавать приоритет снижению барьеров и увеличению объема торгов, а не укреплению безопасности и защите инвесторов. Это делает его обещание так называемого «справедливого распределения» особенно бледным. Хрупкость платформы давно стала очевидной. В мае 2024 года бывший сотрудник использовал свой привилегированный доступ, чтобы украсть активы на сумму около 1,9 миллиона долларов с помощью атаки на флэш-кредиты, что выявило огромную уязвимость в его внутреннем контроле. В феврале 2025 года его официальный аккаунт X был взломан для продвижения мошеннических токенов, что еще раз подчеркнуло его недостаточную устойчивость к внешним рискам. В судебных документах утверждается, что платформы получили огромную прибыль в атмосфере незаконного и антисоциального контента, добавив слой моральных и репутационных пятен. Во-вторых, ликвидация закона: когда мем-монета сталкивается с тестом Хаовэя Когда дикие финансовые эксперименты касаются красной линии закона, ликвидация неизбежна. В январе 2025 года в федеральный суд Южного округа Нью-Йорка были поданы два ключевых коллективных иска, в результате чего Pump.fun, а также стоящие за ним организации и учредители оказались на скамье подсудимых. Иск инициирован юридическими фирмами, такими как Wolf Popper LLP и Burwick Law, а ответчиками являются Baton Corporation Ltd., британское операционное подразделение Pump.fun, и его основатели Алон Коэн, Дилан Керлер и Ноа Бернхард Хьюго Твидейл. Основное обвинение заключается в том, что Pump.fun продвигала и продавала большое количество незарегистрированных ценных бумаг через свою платформу, что является вопиющим нарушением Закона США о ценных бумагах 1933 года. Истец потребовал от платформы вернуть всем инвесторам покупную цену и компенсировать возникшие экономические потери, составившие почти $500 млн. Юридическим оружием в основе судебного процесса является тест Хауи 1946 года, золотой стандарт для определения того, являются ли инвестиции «ценной бумагой». Аргумент истцов крайне подрывной: они утверждают, что Pump.fun не является нейтральным поставщиком технических инструментов, а является «законным продавцом» и «соэмитентом», активно участвующим в размещении и продаже токенов. Этот аргумент подкрепляется тем фактом, что Pump.fun глубоко контролирует весь процесс токенов от рождения до транзакции: она предоставляет стандартизированные инструменты для создания токенов, контролирует ликвидность и ценообразование с помощью механизма совместной кривой, а также активно продвигает эти токены через свою платформу и партнерские отношения с влиятельными лицами. В иске эта модель описывается как «новая эволюция мошенничества с Понци и подтягивающейся доставкой». Эта правовая стратегия знаменует собой значительную эволюцию судебных разбирательств в криптовалютном пространстве. В прошлом регулирующие органы, как правило, нацеливались на эмитентов отдельных токенов (например, иск SEC против Ripple), но этот подход был неэффективным перед лицом тысяч анонимных создателей на Pump.fun. Сегодня истцы решили перейти к делу – взять на себя саму платформу в качестве объекта ответственности. Если эта логика верна в суде, то любая платформа «токенов в один клик», которая предоставляет стандартизированные инструменты, контролирует механизмы ценообразования и участвует в продвижении, может быть идентифицирована как продавец незарегистрированных ценных бумаг. Это в корне уничтожит данный тип "платформы распределения как услуги"...
Посмотреть Оригинал
Содержание носит исключительно справочный характер и не является предложением или офертой. Консультации по инвестициям, налогообложению или юридическим вопросам не предоставляются. Более подробную информацию о рисках см. в разделе «Дисклеймер».
Pump.fun столкнулся с «двойным зажимом», наступил ли конец для казино мем-токенов?
Платформа для выпуска мем-монет на блокчейне Solana Pump.fun не только сталкивается с рядом коллективных исков в федеральном суде Нью-Йорка, ее важнейшая рекламная позиция, официальный аккаунт социальной платформы X также был навсегда заблокирован, а бешеное спекулятивное застолье, похоже, внезапно подошло к концу. Эта статья основана на статье, написанной MarsBit News и составленной и предоставленной Foresight News. (Синопсис: Pump.fun снова сбрасываем валютную прибыль!) Ожидается, что вырученные средства будут распределены среди держателей токенов PUMP) (Справочное дополнение: Pump.fun планирует выпустить токены для привлечения 1 миллиарда магния, а оценка достигнет 4 миллиардов магния в крипто-единорога? В свое время платформа для выпуска мем-монет на блокчейне Solana Pump.fun представляла собой цифровой парк развлечений, который никогда не закрывался, автомат для заработка денег. Здесь менее чем за 2 доллара любой желающий может за считанные минуты создать новую криптовалюту и окунуться в бешеное спекулятивное застолье. Однако шум и суета резко оборвались. Сегодня огни парка развлечений гаснут и замолкают. Мало того, что она столкнулась с многочисленными коллективными исками в федеральном суде Нью-Йорка, но и официальный аккаунт ее самой важной рекламной позиции, социальная платформа X, также был навсегда заблокирован. Внезапное падение Pump.fun – не единичный случай, это скорее призма, отражающая глубокие внутренние противоречия, стоящие за безумием мем-монет. Это геймифицированный финансовый эксперимент без доступа, который сталкивается лицом к лицу с холодными законами о ценных бумагах, властью централизованных платформ и жестокими законами рыночной экономики. Является ли этот цифровой запой кратковременным пузырем или предвестником подъема новой рыночной спекулятивной силы, которую невозможно приручить? Траектория его подъема и падения дает нам отличный анатомический образец. I. Анатомия фабрики мемов: подъем и упадок Подъем Pump.fun проистекает из ее крайней «демократизации» порога для финансовых спекуляций, а ее упадок коренится в системных недостатках, присущих этой модели. «Инновация»: открытие дверей казино для всех Основной механизм Pump.fun заключается в том, что он максимально упрощает процесс создания токенов на блокчейне Solana, создавая универсальную платформу для создания и торговли мем-монетами. Его душой является математическая модель, известная как кривая связи. В рамках этой модели цена токена автоматически растет по мере увеличения спроса на покупки, что не только создает огромный стимул для ранних участников, но и обеспечивает постоянный поток топлива для спекулятивного безумия. Этот механизм был упакован как своего рода «справедливое распределение», быстро превратив Pump.fun «казино с мем-монетами» среди населения по кругу. Этот игорный бизнес чрезвычайно горячий. Платформа построила прибыльную бизнес-модель, взимая комиссию за обмен в размере 1% за транзакцию и комиссию в размере 1,5 SOL за токены, которые успешно «заканчиваются» (т.е. попадают на децентрализованную биржу после определенного порога рыночной капитализации). К началу 2025 года совокупные сборы, собранные платформой, приблизились к 500 миллионам долларов, а ее однодневный доход достиг пика даже более чем в 15 миллионов долларов, что делает ее эффективной машиной для печатания денег. Внутренняя коррупция: система, построенная на мошенничестве Однако под фасадом процветания скрывается шокирующая реальность. Разрушительный отчет, опубликованный компанией Solidus Labs, занимающейся анализом рисков, показал, что до 98,6% токенов, выпущенных на Pump.fun, демонстрировали типичные характеристики мошенничества «накачка и сброса», в конечном итоге быстро обнуляясь и становясь бесполезными. Эта информация полностью срывает с себя маскировку «инновационности» и «честности» платформы, обнажая ее суть как рассадника мошенничества в промышленных масштабах. Связь между бизнес-моделью платформы и мошенничеством — это не просто негласная связь, а глубокий симбиоз. Доход Pump.fun напрямую связан с выпуском токенов и объемом торгов на его платформе. Поскольку подавляющее большинство транзакций связано с мошенническими доставками, огромный доход платформы в размере почти 500 миллионов долларов на самом деле приходится на содействие этим мошенничествам. Это создает искаженный механизм стимулирования: чтобы максимизировать доход, платформы неизбежно будут отдавать приоритет снижению барьеров и увеличению объема торгов, а не укреплению безопасности и защите инвесторов. Это делает его обещание так называемого «справедливого распределения» особенно бледным. Хрупкость платформы давно стала очевидной. В мае 2024 года бывший сотрудник использовал свой привилегированный доступ, чтобы украсть активы на сумму около 1,9 миллиона долларов с помощью атаки на флэш-кредиты, что выявило огромную уязвимость в его внутреннем контроле. В феврале 2025 года его официальный аккаунт X был взломан для продвижения мошеннических токенов, что еще раз подчеркнуло его недостаточную устойчивость к внешним рискам. В судебных документах утверждается, что платформы получили огромную прибыль в атмосфере незаконного и антисоциального контента, добавив слой моральных и репутационных пятен. Во-вторых, ликвидация закона: когда мем-монета сталкивается с тестом Хаовэя Когда дикие финансовые эксперименты касаются красной линии закона, ликвидация неизбежна. В январе 2025 года в федеральный суд Южного округа Нью-Йорка были поданы два ключевых коллективных иска, в результате чего Pump.fun, а также стоящие за ним организации и учредители оказались на скамье подсудимых. Иск инициирован юридическими фирмами, такими как Wolf Popper LLP и Burwick Law, а ответчиками являются Baton Corporation Ltd., британское операционное подразделение Pump.fun, и его основатели Алон Коэн, Дилан Керлер и Ноа Бернхард Хьюго Твидейл. Основное обвинение заключается в том, что Pump.fun продвигала и продавала большое количество незарегистрированных ценных бумаг через свою платформу, что является вопиющим нарушением Закона США о ценных бумагах 1933 года. Истец потребовал от платформы вернуть всем инвесторам покупную цену и компенсировать возникшие экономические потери, составившие почти $500 млн. Юридическим оружием в основе судебного процесса является тест Хауи 1946 года, золотой стандарт для определения того, являются ли инвестиции «ценной бумагой». Аргумент истцов крайне подрывной: они утверждают, что Pump.fun не является нейтральным поставщиком технических инструментов, а является «законным продавцом» и «соэмитентом», активно участвующим в размещении и продаже токенов. Этот аргумент подкрепляется тем фактом, что Pump.fun глубоко контролирует весь процесс токенов от рождения до транзакции: она предоставляет стандартизированные инструменты для создания токенов, контролирует ликвидность и ценообразование с помощью механизма совместной кривой, а также активно продвигает эти токены через свою платформу и партнерские отношения с влиятельными лицами. В иске эта модель описывается как «новая эволюция мошенничества с Понци и подтягивающейся доставкой». Эта правовая стратегия знаменует собой значительную эволюцию судебных разбирательств в криптовалютном пространстве. В прошлом регулирующие органы, как правило, нацеливались на эмитентов отдельных токенов (например, иск SEC против Ripple), но этот подход был неэффективным перед лицом тысяч анонимных создателей на Pump.fun. Сегодня истцы решили перейти к делу – взять на себя саму платформу в качестве объекта ответственности. Если эта логика верна в суде, то любая платформа «токенов в один клик», которая предоставляет стандартизированные инструменты, контролирует механизмы ценообразования и участвует в продвижении, может быть идентифицирована как продавец незарегистрированных ценных бумаг. Это в корне уничтожит данный тип "платформы распределения как услуги"...