Пан Гуншэн поделился своим мнением по четырем вопросам: Международная валютная система, система трансграничных платежей, система глобальной финансовой стабильности и управление международными финансовыми организациями.
Выступление: Пан Гуншэн
Источник: Официальный аккаунт финансового управления Шанхая
Уважаемый секретарь Цзинин, бывший президент Народного банка Китая г-н Сяочжуан, мэр Гун Чжэн, уважаемые товарищи Ван Цзян, Юн Цзе, У Цин, Хай Фэн, Хэ Син и все уважаемые гости:
Здравствуйте!
Большое спасибо мэрии Шанхая, особенно секретарю Ченю и мэру Гуну за их заботу и поддержку в области финансов и Народного банка. Для меня большая честь занимать должность сопредседателя данного форума. После многих лет усилий форум Лудзяцуй стал платформой для общения с сильным международным влиянием и рыночной распространенностью. От имени Народного банка и организаторов, я выражаю всем теплый прием и искреннюю благодарность!
На прошлогоднем форуме в Луцзяцзуй я докладывал о позиции Китая в области денежно-кредитной политики и эволюции будущей основы денежно-кредитной политики. В течение прошлого года Народный банк Китая (НБК) придерживался благоприятной денежно-кредитной политики и ввел ряд мер денежно-кредитной политики с точки зрения количества, цены и структуры, которые эффективно поддерживали устойчивое восстановление экономики и стабильность финансового рынка. В то же время мы улучшили основы денежно-кредитной политики, оптимизировали промежуточные переменные денежно-кредитной политики, повысили процентные ставки, повысили трансмиссионную эффективность денежно-кредитной политики, обогатили инструментарий денежно-кредитной политики и проделали хорошую работу по информированию о политике и руководству ожиданиями. Трансформация основ денежно-кредитной политики – это постепенный и непрерывный процесс, и мы продолжим оценивать и совершенствовать его в будущем.
Ниже, я хочу обсудить тему «Некоторые размышления о глобальном финансовом управлении» с вами. Глобальное финансовое управление — это очень широкая тема. Сегодня я сосредоточусь на четырех вопросах: международной валютной системе, системе трансакций между странами, системе глобальной финансовой стабильности и управлении международными финансовыми организациями, чтобы поделиться с вами несколькими мыслями.
Первый вопрос, касающийся Международной валютной системы.
С исторической точки зрения, международная валютная система всегда находилась в процессе эволюции, а смена международной резервной валюты отражает глубокие изменения в международной структуре и итерацию конкурентоспособности стран. В 17 веке голландский гульден стал одной из ранних международных валют; с конца 18 века до первой половины 20 века фунт стерлингов стал международной резервной валютой; после Второй мировой войны доллар утвердил свое доминирующее положение и сохраняет его до сих пор.
Доминирующая международная валюта обладает атрибутами глобального общественного блага, которое несет суверенная валюта страны, и ей присущи некоторые проблемы нестабильности. Во-первых, когда существует противоречие между собственными интересами страны с суверенной валютой и атрибутами глобальных общественных благ, страны с суверенной валютой больше учитывают свои собственные интересы и влияют на предоставление глобальных общественных благ. Во-вторых, накопление проблем бюджетного и финансового регулирования и внутренних экономических структурных противоречий в странах с суверенными валютами выльется на весь мир в виде финансовых рисков и даже перерастет в международный финансовый кризис. В-третьих, когда возникают геополитические конфликты, интересы национальной безопасности и даже войны, доминирующую международную валюту легко использовать в инструментах и вооружить.
Из-за вышеуказанных проблем обсуждение реформы валютной системы в международном масштабе становится все более актуальным. За последние десять лет основным двигателем изменений в международной валютной системе стали экономические и финансовые аспекты после международного финансового кризиса, и соответствующие обсуждения также в основном касались экономических и финансовых вопросов; текущая новая волна обсуждений в большей степени исходит из геополитических аспектов. Эти обсуждения в целом имеют два направления.
Первое направление заключается в том, как ослабить чрезмерную зависимость и негативное влияние на единую суверенную валюту, а также сформировать мягкую конкуренцию и механизм стимулирования и сдерживания для нескольких сильных суверенных валют. Развитие многополярной международной валютной системы поможет странам с суверенной валютой усилить политические ограничения, повысить устойчивость международной валютной системы и более эффективно поддерживать глобальную экономическую и финансовую стабильность. Председатель ЕЦБ Лагард недавно выступила с речью, в которой утверждала, что глобальная система, основанная на многостороннем сотрудничестве, расщепляется, неопределенность в отношении доминирования доллара США растет, и ожидается, что евро будет играть более важную роль в мировой валютной системе.
За последние 20 с лишним лет эволюция международной валютной системы имела два важных признака. Во-первых, евро был введен в 1999 году, и в настоящее время его доля в глобальных валютных резервах составляет около 20%, что уступает только доллару. Во-вторых, после международного финансового кризиса 2008 года международный статус юаня устойчиво растет. Юань стал второй по величине валютой для финансирования торговли в мире; по всем параметрам юань стал третьей по величине валютой для расчетов; по весу в корзине специальных прав заимствования (СДР) Международного валютного фонда (МВФ) занимает третье место в мире.
В будущем Международная валютная система может продолжить эволюционировать в направлении сосуществования, конкуренции и взаимного сдерживания нескольких суверенных валют. Независимо от того, будет ли это единая суверенная валюта или несколько суверенных валют в качестве международной ведущей валюты, страны с суверенными валютами должны нести соответствующую ответственность, укреплять внутреннюю финансовую дисциплину и финансовый надзор, а также продвигать структурные реформы в экономике.
Второе направление обсуждения связано с использованием супранациональной валюты в качестве международной резервной валюты, о которой более всего говорилось в контексте специальных прав заимствования (SDR) МВФ. Бывший глава Народного банка Китая господин Чжоу Сяочуа в 2009 году уже поднимал этот вопрос. Теоретически, SDR может лучше преодолеть внутренние проблемы, связанные с использованием единой суверенной валюты в качестве международной резервной валюты, обладает большей стабильностью и может лучше выполнять функции глобальных общественных благ, регулировать глобальную ликвидность и осуществлять кризисное спасение, обладая характеристиками супранациональной международной валюты.
СДР стали доминирующей валютой в мире, столкнувшись с проблемой недостаточного международного консенсуса и движущей силы на политическом уровне, а текущий рынок недостаточен по размеру, глубине и ликвидности, а его роль относительно ограничена. Чтобы сделать СДР доминирующей международной валютой, требуется консенсус между государствами-членами на политическом уровне, что нелегко сделать в нынешних международных условиях. На оперативном уровне необходимо оптимизировать компоновку механизма и постепенно расширять применение SDR. Что касается механизмов распределения и эмиссии, то в настоящее время МВФ выделяет СДР в основном на реагирование на кризисы и в основном принимает форму разовой крупномасштабной эмиссии. В перспективе регулярная эмиссия СДР может быть увеличена, а масштабы эмиссии могут быть расширены. Что касается сферы использования, то мы будем активно содействовать активному участию частного сектора и различных субъектов рынка, широко использовать СДР в международной торговле, инвестициях и финансировании, выпускать облигации, номинированные в СДР, повышать роль СДР в качестве резервного актива, а также создавать механизм расчетов по СДР, пригодный для широкомасштабного использования.
Второй вопрос, касающийся международной валютной системы.
Система международных платежей является «артерией» глобальной денежной системы, важной основой для содействия международной торговле и инвестициям, а также для поддержания финансовой стабильности, и она также является важной опорой Международной валютной системы. Эволюция Международной валютной системы к сосуществованию нескольких главных суверенных валют и быстрое развитие цифровых технологий будут способствовать диверсификации системы международных платежей; диверсифицированная система международных платежей, в свою очередь, также ускорит реформы Международной валютной системы.
В последние годы проблемы, с которыми сталкивается традиционная система трансграничных платежей, постепенно стали заметными. Во-первых, существует разрыв между традиционными способами трансграничных платежей и новыми цифровыми технологиями, и такие проблемы, как низкая эффективность, высокая стоимость и плохая популярность, необходимо срочно устранить. Во-вторых, трансграничные платежи должны координировать различные правовые и нормативные рамки, большее количество заинтересованных сторон, а также необходимо укреплять международное сотрудничество. Международные организации, такие как G20, уделяют этому пристальное внимание и разработали дорожную карту по совершенствованию трансграничных платежей. В-третьих, геополитическая игра обострилась, а традиционная инфраструктура трансграничных платежей легко политизируется и используется в качестве инструмента для односторонних санкций, подрывая международный экономический и финансовый порядок.
В этом контексте растет глобальный призыв к улучшению международной валютной системы, появляются новые платежные инфраструктуры и способы расчетов, что способствует развитию глобальной системы кросс-бордерных платежей в более эффективном, безопасном, инклюзивном и разнообразном направлении. Эта тенденция будет продолжать усиливаться в будущем.
Во-первых, происходит диверсификация трансграничной платежной системы. Что касается валюты, то все больше стран и регионов используют местные валюты для расчетов, способствуя международному использованию большего количества валют, и ситуация с доминированием единой суверенной валюты в трансграничных платежах постепенно меняется. Что касается каналов, то, помимо традиционной корреспондентской банковской модели, новые трансграничные платежные системы и региональные многосторонние платежные системы возникли один за другим, что сделало каналы расчетов более разнообразными и еще больше повысило эффективность трансграничных платежей. После более чем 10 лет строительства и развития Китай первоначально построил многоканальную и широкую сеть трансграничных платежей и клиринга в юанях.
Во-вторых, взаимная совместимость платежных систем и экосистемы постоянно улучшается. Все больше стран и регионов продлевают время работы платежных систем, используют международные стандартные сообщения, продвигают взаимосвязь быстрых платежных систем, повышая эффективность трансакций и снижая затраты на сделки. Страны и регионы, представленные Азией, через взаимосвязь платежей по QR-коду значительно увеличили взаимную совместимость экосистемы розничных платежей, что значительно упростило трансакции для жителей при проведении трансакций через границу.
Третье - это ускоренное применение новых технологий в области международных платежей. Такие новые технологии, как блокчейн и распределенный реестр, способствуют бурному развитию цифровых валют центральных банков и стабильных монет, достигая «платежа как расчета», перерабатывая традиционную платежную систему на базовом уровне, значительно сокращая цепочку международных платежей, а также ставя перед финансовым регулированием огромные вызовы. Технологии, такие как смарт-контракты и децентрализованные финансы, также продолжат способствовать эволюции и развитию международной платежной системы.
Третий вопрос, касающийся международной валютной системы.
Перед финансовым кризисом 2008 года международное сообщество в основном полагалось на глобальную финансовую сеть безопасности, возглавляемую МВФ, для оказания помощи в процессе и после кризиса. После кризиса были дополнительно усилены правила финансового регулирования и другие механизмы предотвращения.
С одной стороны, многоуровневая система финансовой безопасности продолжает совершенствоваться. На Азиатском форуме в Боао в марте прошлого года я выступил с речью об укреплении системы финансовой безопасности. На глобальном уровне в последние годы МВФ постоянно наращивал свой потенциал по оказанию помощи в кризисных ситуациях, укреплял свою функцию мониторинга политики и расширял сферу надзора за политикой. На региональном уровне один за другим были созданы Европейский фонд стабильности, Латиноамериканский резервный фонд, Чиангмайская инициатива для Азии и Арабский валютный фонд, которые стали важными опорами для финансовой стабильности в соответствующих регионах. На двустороннем уровне центральные банки крупных развитых стран, таких как Федеральная резервная система США и Европейский центральный банк, вливают ликвидность на рынок в периоды кризиса с помощью механизмов валютных свопов. Также стабильно развивается сотрудничество в сфере валютных свопов на развивающихся рынках. В настоящее время Народный банк Китая (НБК) подписал двусторонние соглашения о валютных свопах с центральными банками или органами денежно-кредитного регулирования более чем 30 стран и регионов, что стало важной частью глобальной системы финансовой безопасности.
С другой стороны, постоянно совершенствуется система предотвращения кризисов, основанная на нормативных правилах. После финансового кризиса международное сообщество провело ряд крупных реформ в глобальной системе финансового регулирования, включая выпуск Базеля III, который укрепил устойчивость банковских учреждений и усилил надзор за системно значимыми финансовыми учреждениями. Китай активно участвует в разработке и внедрении международных стандартов финансового регулирования и является одной из немногих стран, которые полностью внедрили Базель III. Была создана нормативно-правовая база для системно значимых финансовых учреждений, и общая способность системно значимых банков Китая поглощать убытки соответствует стандарту. Создана система страхования вкладов, обеспечивающая полную защиту более 99% вкладчиков; Введение и полноценная реализация новых нормативных актов по управлению активами позволили существенно снизить риск теневого банкинга.
В настоящее время глобальная финансовая стабильная система сталкивается с рядом новых вызовов.
Во-первых, регулирующая структура все еще фрагментирована, и даже наблюдается тенденция к «конкуренции на дно». В последнее время выполнение международных регулирующих правил, таких как «Базельское соглашение III», под влиянием внутренних политических факторов стран-участниц колебалось, что может привести к регуляторному арбитражу и ослаблению глобальной финансовой стабильности. Международное сообщество должно активно реализовывать согласованные меры по реформе регулирования, чтобы предотвратить регуляторный арбитраж и транснациональную передачу рисков.
Во-вторых, в некоторых новых областях, таких как цифровые финансы, наблюдается недостаток регулирования. Например, для быстро расширяющегося рынка криптоактивов и регулирующих рамок, связанных с климатическими рисками, глобальная координация регулирования недостаточна, а направление регулирования сильно колеблется и подвержено политическим влияниям; применение искусственного интеллекта в финансовой сфере также страдает от отсутствия един standards. Миру необходимо усилить координацию регулирования и восполнить недочеты в регулировании.
Третье, контроль за небанковскими посредническими учреждениями все еще слаб. За последние 20 лет доля небанковских посредников в глобальном финансировании значительно возросла. Такая форма финансирования обладает меньшей стабильностью, низкой прозрачностью, постоянно растущим уровнем кредитного плеча, и контроль за ними требует усиления.
Мы считаем, что создание многообразной и эффективной глобальной финансовой сети с сильным ядром в Международной валютной фонд является ключевым путем предотвращения и разрешения кризисов, а также направлением, которому следует продолжать следовать.
Четвёртый вопрос, касающийся治理 международной валютной системы.
После Второй мировой войны международное сообщество, начиная с МВФ и Всемирного банка, постепенно создало многоуровневую и многогранную систему международных финансовых организаций, охватывающую области координации международной политики, разработки правил финансового регулирования и многосторонних учреждений развития, став основным институциональным платформой для осуществления международного финансового управления, играя важную роль в содействии глобальному экономическому и торговому росту, а также в поддержании глобальной финансовой стабильности.
С учетом изменений в глобальной экономической структуре, доля и голосование таких основных международных финансовых организаций, как МВФ и Всемирный банк, а также некоторых региональных финансовых организаций на протяжении длительного времени не претерпели существенных изменений, и доля развивающихся рынков и развивающихся стран явно ниже их реального положения в глобальной экономике. Международное сообщество также должно обратить внимание на то, что некоторые страны-члены придерживаются политики односторонности, что вмешивается в управление и функционирование международных финансовых организаций. Международные финансовые организации должны идти в ногу со временем, продвигая реформы управления, динамически отражая относительное положение стран-членов в глобальной экономике, повышая вес и представительность развивающихся рынков и развивающихся стран, поддерживая и осуществляя истинный многополяризм и повышая эффективность управления.
Среди многих международных финансовых организаций МВФ занимает центральное место и играет важную роль в глобальном экономическом и финансовом управлении. МВФ – международная финансовая организация, основанная на квотах. Размер квоты определяет способность МВФ спасать кризисы, а размер квоты определяет размер права голоса государства-члена и доступ к финансированию в МВФ. Нынешняя доля МВФ не отражает относительного положения стран-членов в мировой экономике. В соответствии с достигнутым консенсусом, содействие скорейшей корректировке соотношения долей является ключом к совершенствованию управления МВФ и повышению его собственной легитимности и представительности.
В настоящее время глобальная экономика сталкивается с высокой неопределенностью. Совершенствуя структуры управления, основные международные финансовые организации должны дополнительно укрепить функции экономического надзора, объективно оценивать риски, с которыми сталкиваются глобальные и национальные экономики, и активно направлять страны на坚定ную поддержку экономической глобализации и многополярной торговой системы. Укрепление политического руководства для стран, усиление координации макроэкономической политики, поддержание стабильности международной финансовой системы.
Посмотреть Оригинал
Содержание носит исключительно справочный характер и не является предложением или офертой. Консультации по инвестициям, налогообложению или юридическим вопросам не предоставляются. Более подробную информацию о рисках см. в разделе «Дисклеймер».
Глава Народного банка Китая Пан Гуншэн: некоторые размышления о глобальном финансовом управлении
Выступление: Пан Гуншэн
Источник: Официальный аккаунт финансового управления Шанхая
Уважаемый секретарь Цзинин, бывший президент Народного банка Китая г-н Сяочжуан, мэр Гун Чжэн, уважаемые товарищи Ван Цзян, Юн Цзе, У Цин, Хай Фэн, Хэ Син и все уважаемые гости:
Здравствуйте!
Большое спасибо мэрии Шанхая, особенно секретарю Ченю и мэру Гуну за их заботу и поддержку в области финансов и Народного банка. Для меня большая честь занимать должность сопредседателя данного форума. После многих лет усилий форум Лудзяцуй стал платформой для общения с сильным международным влиянием и рыночной распространенностью. От имени Народного банка и организаторов, я выражаю всем теплый прием и искреннюю благодарность!
На прошлогоднем форуме в Луцзяцзуй я докладывал о позиции Китая в области денежно-кредитной политики и эволюции будущей основы денежно-кредитной политики. В течение прошлого года Народный банк Китая (НБК) придерживался благоприятной денежно-кредитной политики и ввел ряд мер денежно-кредитной политики с точки зрения количества, цены и структуры, которые эффективно поддерживали устойчивое восстановление экономики и стабильность финансового рынка. В то же время мы улучшили основы денежно-кредитной политики, оптимизировали промежуточные переменные денежно-кредитной политики, повысили процентные ставки, повысили трансмиссионную эффективность денежно-кредитной политики, обогатили инструментарий денежно-кредитной политики и проделали хорошую работу по информированию о политике и руководству ожиданиями. Трансформация основ денежно-кредитной политики – это постепенный и непрерывный процесс, и мы продолжим оценивать и совершенствовать его в будущем.
Ниже, я хочу обсудить тему «Некоторые размышления о глобальном финансовом управлении» с вами. Глобальное финансовое управление — это очень широкая тема. Сегодня я сосредоточусь на четырех вопросах: международной валютной системе, системе трансакций между странами, системе глобальной финансовой стабильности и управлении международными финансовыми организациями, чтобы поделиться с вами несколькими мыслями.
Первый вопрос, касающийся Международной валютной системы.
С исторической точки зрения, международная валютная система всегда находилась в процессе эволюции, а смена международной резервной валюты отражает глубокие изменения в международной структуре и итерацию конкурентоспособности стран. В 17 веке голландский гульден стал одной из ранних международных валют; с конца 18 века до первой половины 20 века фунт стерлингов стал международной резервной валютой; после Второй мировой войны доллар утвердил свое доминирующее положение и сохраняет его до сих пор.
Доминирующая международная валюта обладает атрибутами глобального общественного блага, которое несет суверенная валюта страны, и ей присущи некоторые проблемы нестабильности. Во-первых, когда существует противоречие между собственными интересами страны с суверенной валютой и атрибутами глобальных общественных благ, страны с суверенной валютой больше учитывают свои собственные интересы и влияют на предоставление глобальных общественных благ. Во-вторых, накопление проблем бюджетного и финансового регулирования и внутренних экономических структурных противоречий в странах с суверенными валютами выльется на весь мир в виде финансовых рисков и даже перерастет в международный финансовый кризис. В-третьих, когда возникают геополитические конфликты, интересы национальной безопасности и даже войны, доминирующую международную валюту легко использовать в инструментах и вооружить.
Из-за вышеуказанных проблем обсуждение реформы валютной системы в международном масштабе становится все более актуальным. За последние десять лет основным двигателем изменений в международной валютной системе стали экономические и финансовые аспекты после международного финансового кризиса, и соответствующие обсуждения также в основном касались экономических и финансовых вопросов; текущая новая волна обсуждений в большей степени исходит из геополитических аспектов. Эти обсуждения в целом имеют два направления.
Первое направление заключается в том, как ослабить чрезмерную зависимость и негативное влияние на единую суверенную валюту, а также сформировать мягкую конкуренцию и механизм стимулирования и сдерживания для нескольких сильных суверенных валют. Развитие многополярной международной валютной системы поможет странам с суверенной валютой усилить политические ограничения, повысить устойчивость международной валютной системы и более эффективно поддерживать глобальную экономическую и финансовую стабильность. Председатель ЕЦБ Лагард недавно выступила с речью, в которой утверждала, что глобальная система, основанная на многостороннем сотрудничестве, расщепляется, неопределенность в отношении доминирования доллара США растет, и ожидается, что евро будет играть более важную роль в мировой валютной системе.
За последние 20 с лишним лет эволюция международной валютной системы имела два важных признака. Во-первых, евро был введен в 1999 году, и в настоящее время его доля в глобальных валютных резервах составляет около 20%, что уступает только доллару. Во-вторых, после международного финансового кризиса 2008 года международный статус юаня устойчиво растет. Юань стал второй по величине валютой для финансирования торговли в мире; по всем параметрам юань стал третьей по величине валютой для расчетов; по весу в корзине специальных прав заимствования (СДР) Международного валютного фонда (МВФ) занимает третье место в мире.
В будущем Международная валютная система может продолжить эволюционировать в направлении сосуществования, конкуренции и взаимного сдерживания нескольких суверенных валют. Независимо от того, будет ли это единая суверенная валюта или несколько суверенных валют в качестве международной ведущей валюты, страны с суверенными валютами должны нести соответствующую ответственность, укреплять внутреннюю финансовую дисциплину и финансовый надзор, а также продвигать структурные реформы в экономике.
Второе направление обсуждения связано с использованием супранациональной валюты в качестве международной резервной валюты, о которой более всего говорилось в контексте специальных прав заимствования (SDR) МВФ. Бывший глава Народного банка Китая господин Чжоу Сяочуа в 2009 году уже поднимал этот вопрос. Теоретически, SDR может лучше преодолеть внутренние проблемы, связанные с использованием единой суверенной валюты в качестве международной резервной валюты, обладает большей стабильностью и может лучше выполнять функции глобальных общественных благ, регулировать глобальную ликвидность и осуществлять кризисное спасение, обладая характеристиками супранациональной международной валюты.
СДР стали доминирующей валютой в мире, столкнувшись с проблемой недостаточного международного консенсуса и движущей силы на политическом уровне, а текущий рынок недостаточен по размеру, глубине и ликвидности, а его роль относительно ограничена. Чтобы сделать СДР доминирующей международной валютой, требуется консенсус между государствами-членами на политическом уровне, что нелегко сделать в нынешних международных условиях. На оперативном уровне необходимо оптимизировать компоновку механизма и постепенно расширять применение SDR. Что касается механизмов распределения и эмиссии, то в настоящее время МВФ выделяет СДР в основном на реагирование на кризисы и в основном принимает форму разовой крупномасштабной эмиссии. В перспективе регулярная эмиссия СДР может быть увеличена, а масштабы эмиссии могут быть расширены. Что касается сферы использования, то мы будем активно содействовать активному участию частного сектора и различных субъектов рынка, широко использовать СДР в международной торговле, инвестициях и финансировании, выпускать облигации, номинированные в СДР, повышать роль СДР в качестве резервного актива, а также создавать механизм расчетов по СДР, пригодный для широкомасштабного использования.
Второй вопрос, касающийся международной валютной системы.
Система международных платежей является «артерией» глобальной денежной системы, важной основой для содействия международной торговле и инвестициям, а также для поддержания финансовой стабильности, и она также является важной опорой Международной валютной системы. Эволюция Международной валютной системы к сосуществованию нескольких главных суверенных валют и быстрое развитие цифровых технологий будут способствовать диверсификации системы международных платежей; диверсифицированная система международных платежей, в свою очередь, также ускорит реформы Международной валютной системы.
В последние годы проблемы, с которыми сталкивается традиционная система трансграничных платежей, постепенно стали заметными. Во-первых, существует разрыв между традиционными способами трансграничных платежей и новыми цифровыми технологиями, и такие проблемы, как низкая эффективность, высокая стоимость и плохая популярность, необходимо срочно устранить. Во-вторых, трансграничные платежи должны координировать различные правовые и нормативные рамки, большее количество заинтересованных сторон, а также необходимо укреплять международное сотрудничество. Международные организации, такие как G20, уделяют этому пристальное внимание и разработали дорожную карту по совершенствованию трансграничных платежей. В-третьих, геополитическая игра обострилась, а традиционная инфраструктура трансграничных платежей легко политизируется и используется в качестве инструмента для односторонних санкций, подрывая международный экономический и финансовый порядок.
В этом контексте растет глобальный призыв к улучшению международной валютной системы, появляются новые платежные инфраструктуры и способы расчетов, что способствует развитию глобальной системы кросс-бордерных платежей в более эффективном, безопасном, инклюзивном и разнообразном направлении. Эта тенденция будет продолжать усиливаться в будущем.
Во-первых, происходит диверсификация трансграничной платежной системы. Что касается валюты, то все больше стран и регионов используют местные валюты для расчетов, способствуя международному использованию большего количества валют, и ситуация с доминированием единой суверенной валюты в трансграничных платежах постепенно меняется. Что касается каналов, то, помимо традиционной корреспондентской банковской модели, новые трансграничные платежные системы и региональные многосторонние платежные системы возникли один за другим, что сделало каналы расчетов более разнообразными и еще больше повысило эффективность трансграничных платежей. После более чем 10 лет строительства и развития Китай первоначально построил многоканальную и широкую сеть трансграничных платежей и клиринга в юанях.
Во-вторых, взаимная совместимость платежных систем и экосистемы постоянно улучшается. Все больше стран и регионов продлевают время работы платежных систем, используют международные стандартные сообщения, продвигают взаимосвязь быстрых платежных систем, повышая эффективность трансакций и снижая затраты на сделки. Страны и регионы, представленные Азией, через взаимосвязь платежей по QR-коду значительно увеличили взаимную совместимость экосистемы розничных платежей, что значительно упростило трансакции для жителей при проведении трансакций через границу.
Третье - это ускоренное применение новых технологий в области международных платежей. Такие новые технологии, как блокчейн и распределенный реестр, способствуют бурному развитию цифровых валют центральных банков и стабильных монет, достигая «платежа как расчета», перерабатывая традиционную платежную систему на базовом уровне, значительно сокращая цепочку международных платежей, а также ставя перед финансовым регулированием огромные вызовы. Технологии, такие как смарт-контракты и децентрализованные финансы, также продолжат способствовать эволюции и развитию международной платежной системы.
Третий вопрос, касающийся международной валютной системы.
Перед финансовым кризисом 2008 года международное сообщество в основном полагалось на глобальную финансовую сеть безопасности, возглавляемую МВФ, для оказания помощи в процессе и после кризиса. После кризиса были дополнительно усилены правила финансового регулирования и другие механизмы предотвращения.
С одной стороны, многоуровневая система финансовой безопасности продолжает совершенствоваться. На Азиатском форуме в Боао в марте прошлого года я выступил с речью об укреплении системы финансовой безопасности. На глобальном уровне в последние годы МВФ постоянно наращивал свой потенциал по оказанию помощи в кризисных ситуациях, укреплял свою функцию мониторинга политики и расширял сферу надзора за политикой. На региональном уровне один за другим были созданы Европейский фонд стабильности, Латиноамериканский резервный фонд, Чиангмайская инициатива для Азии и Арабский валютный фонд, которые стали важными опорами для финансовой стабильности в соответствующих регионах. На двустороннем уровне центральные банки крупных развитых стран, таких как Федеральная резервная система США и Европейский центральный банк, вливают ликвидность на рынок в периоды кризиса с помощью механизмов валютных свопов. Также стабильно развивается сотрудничество в сфере валютных свопов на развивающихся рынках. В настоящее время Народный банк Китая (НБК) подписал двусторонние соглашения о валютных свопах с центральными банками или органами денежно-кредитного регулирования более чем 30 стран и регионов, что стало важной частью глобальной системы финансовой безопасности.
С другой стороны, постоянно совершенствуется система предотвращения кризисов, основанная на нормативных правилах. После финансового кризиса международное сообщество провело ряд крупных реформ в глобальной системе финансового регулирования, включая выпуск Базеля III, который укрепил устойчивость банковских учреждений и усилил надзор за системно значимыми финансовыми учреждениями. Китай активно участвует в разработке и внедрении международных стандартов финансового регулирования и является одной из немногих стран, которые полностью внедрили Базель III. Была создана нормативно-правовая база для системно значимых финансовых учреждений, и общая способность системно значимых банков Китая поглощать убытки соответствует стандарту. Создана система страхования вкладов, обеспечивающая полную защиту более 99% вкладчиков; Введение и полноценная реализация новых нормативных актов по управлению активами позволили существенно снизить риск теневого банкинга.
В настоящее время глобальная финансовая стабильная система сталкивается с рядом новых вызовов.
Во-первых, регулирующая структура все еще фрагментирована, и даже наблюдается тенденция к «конкуренции на дно». В последнее время выполнение международных регулирующих правил, таких как «Базельское соглашение III», под влиянием внутренних политических факторов стран-участниц колебалось, что может привести к регуляторному арбитражу и ослаблению глобальной финансовой стабильности. Международное сообщество должно активно реализовывать согласованные меры по реформе регулирования, чтобы предотвратить регуляторный арбитраж и транснациональную передачу рисков.
Во-вторых, в некоторых новых областях, таких как цифровые финансы, наблюдается недостаток регулирования. Например, для быстро расширяющегося рынка криптоактивов и регулирующих рамок, связанных с климатическими рисками, глобальная координация регулирования недостаточна, а направление регулирования сильно колеблется и подвержено политическим влияниям; применение искусственного интеллекта в финансовой сфере также страдает от отсутствия един standards. Миру необходимо усилить координацию регулирования и восполнить недочеты в регулировании.
Третье, контроль за небанковскими посредническими учреждениями все еще слаб. За последние 20 лет доля небанковских посредников в глобальном финансировании значительно возросла. Такая форма финансирования обладает меньшей стабильностью, низкой прозрачностью, постоянно растущим уровнем кредитного плеча, и контроль за ними требует усиления.
Мы считаем, что создание многообразной и эффективной глобальной финансовой сети с сильным ядром в Международной валютной фонд является ключевым путем предотвращения и разрешения кризисов, а также направлением, которому следует продолжать следовать.
Четвёртый вопрос, касающийся治理 международной валютной системы.
После Второй мировой войны международное сообщество, начиная с МВФ и Всемирного банка, постепенно создало многоуровневую и многогранную систему международных финансовых организаций, охватывающую области координации международной политики, разработки правил финансового регулирования и многосторонних учреждений развития, став основным институциональным платформой для осуществления международного финансового управления, играя важную роль в содействии глобальному экономическому и торговому росту, а также в поддержании глобальной финансовой стабильности.
С учетом изменений в глобальной экономической структуре, доля и голосование таких основных международных финансовых организаций, как МВФ и Всемирный банк, а также некоторых региональных финансовых организаций на протяжении длительного времени не претерпели существенных изменений, и доля развивающихся рынков и развивающихся стран явно ниже их реального положения в глобальной экономике. Международное сообщество также должно обратить внимание на то, что некоторые страны-члены придерживаются политики односторонности, что вмешивается в управление и функционирование международных финансовых организаций. Международные финансовые организации должны идти в ногу со временем, продвигая реформы управления, динамически отражая относительное положение стран-членов в глобальной экономике, повышая вес и представительность развивающихся рынков и развивающихся стран, поддерживая и осуществляя истинный многополяризм и повышая эффективность управления.
Среди многих международных финансовых организаций МВФ занимает центральное место и играет важную роль в глобальном экономическом и финансовом управлении. МВФ – международная финансовая организация, основанная на квотах. Размер квоты определяет способность МВФ спасать кризисы, а размер квоты определяет размер права голоса государства-члена и доступ к финансированию в МВФ. Нынешняя доля МВФ не отражает относительного положения стран-членов в мировой экономике. В соответствии с достигнутым консенсусом, содействие скорейшей корректировке соотношения долей является ключом к совершенствованию управления МВФ и повышению его собственной легитимности и представительности.
В настоящее время глобальная экономика сталкивается с высокой неопределенностью. Совершенствуя структуры управления, основные международные финансовые организации должны дополнительно укрепить функции экономического надзора, объективно оценивать риски, с которыми сталкиваются глобальные и национальные экономики, и активно направлять страны на坚定ную поддержку экономической глобализации и многополярной торговой системы. Укрепление политического руководства для стран, усиление координации макроэкономической политики, поддержание стабильности международной финансовой системы.