В настоящее время отсутствие снижения процентной ставки Федеральной резервной системы (ФРС) является наибольшей поддержкой для американского рынка акций и BTC.
Когда мягкие данные ухудшаются, а жесткие данные пока не падают, Пауэлл заявил, что он смотрит только на жесткие данные и не обращает внимания на мягкие, подчеркнув, что "нет превентивных действий", создавая впечатление, что Федеральная резервная система может действовать с запозданием. Все, кто изучал денежно-кредитную политику, знают, что "идти против ветра" — это основополагающий принцип ФРС, то есть нужно опережать экономический цикл. Но нынешние заявления, похоже, намекают на то, что ФРС может отказаться от этого принципа в условиях неопределенности, действуя только тогда, когда экономический спад или рост инфляции уже стали неизбежными, основываясь на "задержанных" данных? Я думаю, это не обязательно. Преобладающее мнение заключается в том, что ФРС находится перед дилеммой, не зная, будут ли тарифы стимулировать рост инфляции на устойчивой основе, и не ослабнет ли экономика из-за макроэкономической неопределенности. Но, основываясь на моем многолетнем опыте интерпретации речевых торгов ФРС, хотя Пауэлл подчеркивает «неизвестность» и «ожидание», это не совсем «нерешительное» заявление. Пауэлл лучше нас знает, как оценивать влияние тарифов, и он ценит прогнозы импортеров так же, как доверяет долгосрочным инфляционным ожиданиям от рыночных торгов. И эти бизнесмены обычно ожидают, что тарифы окажут повышательное давление на цены на 20-30%, то есть на инфляцию; При этом, судя по данным по потреблению, спрос не ослаб. Слово "ожидание" на самом деле подразумевает два смысла: 1. Влияние тарифов на инфляцию может быть одноразовым; 2. Устойчивость американской экономики гораздо сильнее, чем указывает слабость мягких данных (таких как индикаторы настроений и данные о грузоперевозках). Пауэлл, конечно, понимает это, но из-за отсутствия немедленно подтвержденных оснований говорить об этом слишком рискованно и слишком далеко от рыночного консенсуса, поэтому он может только "ждать" — ждать, пока рынок сам не увидит твёрдые данные, опровергающие мягкие данные, или пока мягкие данные не скорректируются сами по себе. Этот "ожидание" на самом деле является наибольшим благоприятным фактором для американских акций и BTC. Потому что Федеральная резервная система не принимает меры, из-за того что экономика обладает высокой устойчивостью, а не из-за упорной инфляции. Если говорить на языке акций, это означает, что фундаментальные показатели сильные, и у Федеральной резервной системы есть еще 425 базисных пунктов политического пространства, которые можно использовать для борьбы с будущей рецессией. Я не могу представить себе более хорошее состояние.
Содержание носит исключительно справочный характер и не является предложением или офертой. Консультации по инвестициям, налогообложению или юридическим вопросам не предоставляются. Более подробную информацию о рисках см. в разделе «Дисклеймер».
В настоящее время отсутствие снижения процентной ставки Федеральной резервной системы (ФРС) является наибольшей поддержкой для американского рынка акций и BTC.
Когда мягкие данные ухудшаются, а жесткие данные пока не падают, Пауэлл заявил, что он смотрит только на жесткие данные и не обращает внимания на мягкие, подчеркнув, что "нет превентивных действий", создавая впечатление, что Федеральная резервная система может действовать с запозданием. Все, кто изучал денежно-кредитную политику, знают, что "идти против ветра" — это основополагающий принцип ФРС, то есть нужно опережать экономический цикл. Но нынешние заявления, похоже, намекают на то, что ФРС может отказаться от этого принципа в условиях неопределенности, действуя только тогда, когда экономический спад или рост инфляции уже стали неизбежными, основываясь на "задержанных" данных? Я думаю, это не обязательно.
Преобладающее мнение заключается в том, что ФРС находится перед дилеммой, не зная, будут ли тарифы стимулировать рост инфляции на устойчивой основе, и не ослабнет ли экономика из-за макроэкономической неопределенности. Но, основываясь на моем многолетнем опыте интерпретации речевых торгов ФРС, хотя Пауэлл подчеркивает «неизвестность» и «ожидание», это не совсем «нерешительное» заявление. Пауэлл лучше нас знает, как оценивать влияние тарифов, и он ценит прогнозы импортеров так же, как доверяет долгосрочным инфляционным ожиданиям от рыночных торгов. И эти бизнесмены обычно ожидают, что тарифы окажут повышательное давление на цены на 20-30%, то есть на инфляцию; При этом, судя по данным по потреблению, спрос не ослаб.
Слово "ожидание" на самом деле подразумевает два смысла: 1. Влияние тарифов на инфляцию может быть одноразовым; 2. Устойчивость американской экономики гораздо сильнее, чем указывает слабость мягких данных (таких как индикаторы настроений и данные о грузоперевозках). Пауэлл, конечно, понимает это, но из-за отсутствия немедленно подтвержденных оснований говорить об этом слишком рискованно и слишком далеко от рыночного консенсуса, поэтому он может только "ждать" — ждать, пока рынок сам не увидит твёрдые данные, опровергающие мягкие данные, или пока мягкие данные не скорректируются сами по себе.
Этот "ожидание" на самом деле является наибольшим благоприятным фактором для американских акций и BTC. Потому что Федеральная резервная система не принимает меры, из-за того что экономика обладает высокой устойчивостью, а не из-за упорной инфляции. Если говорить на языке акций, это означает, что фундаментальные показатели сильные, и у Федеральной резервной системы есть еще 425 базисных пунктов политического пространства, которые можно использовать для борьбы с будущей рецессией. Я не могу представить себе более хорошее состояние.