【FOMC】Политика процентных ставок остается на месте, продолжается наблюдение для проверки данных | Объяснение макро тем | Manekuri Инвестиционная информация и медиапортал Monex Securities, полезные для финансов.
18 июня на заседании FOMC (Федеральный комитет по открытым рынкам) в США было принято решение оставить процентную ставку на уровне 4,25-4,50%. В заявлении была удалена фраза о «росте безработицы и повышенных рисках высокой инфляции», а также отмечено, что неопределенность в экономике, которая ранее вызывала опасения, снизилась, но все еще остается высокой, что создает впечатление о некотором смягчении восприятия рисков.
На этот раз представлены экономические прогнозы, которые обновляются раз в три месяца. По сравнению с прогнозом на март, ВВП был пересмотрен вниз, а уровень безработицы - вверх, что говорит о снижении восприятия экономической ситуации.
【図表１】ВВП/Уровень безработицы
!
Источник: создано Monex Securities на основе данных FRB
Одновременно опубликованный прогноз цен был пересмотрен в сторону повышения, и текущий прогноз представляет собой сочетание пересмотра вниз ожиданий по экономике и пересмотра вверх ожиданий по ценам.
【図表２】Прогноз цен / базовых цен
!
Источник: подготовлено Monex Securities на основе данных ФРС
Прогнозы по процентной ставке на текущий год остаются неизменными для 7 человек, что на 3 больше, чем в прошлый раз.
Итак, это прогноз ставки процента от представителей ФРС. Согласно медиане, прогнозы на 2026 год и позже были пересмотрены в сторону повышения.
【図表3】Прогноз процентной ставки
!
Источник: создано Monex Securities по данным ФРС
Распределение прогнозов процентной ставки членов FOMC представлено на точечном графике на рисунке 4. Прогноз по процентной ставке на 2025 год остался на уровне медианы без изменений, с ожиданием двух понижений ставок, однако увеличилось количество членов, ожидающих сохранение текущего уровня до 7 по сравнению с 4 на предыдущем заседании. Также прогноз на одно понижение ставки составил 2 человека.
【図表4】Прогнозы по процентной ставке членов FOMC (желтый: точечная диаграмма, зеленый: медиана прогнозов, белый: прогнозы рынка фьючерсов по процентным ставкам)
!
Источник: Bloomberg
Глава ФРС Пауэлл отметил низкую степень уверенности в прогнозах на фоне высокой неопределенности
На пресс-конференции председатель ФРС Пауэлл отметил, что необходимо дождаться подтверждения данных перед изменением политики, а также упомянул о низкой степени уверенности в прогнозах в условиях высокой неопределенности. Он продолжает придерживаться позиции, что следующим шагом будет снижение процентной ставки, но до получения подтверждающих данных будет сохранена выжидательная позиция.
Переговоры по таможенным тарифам продолжаются, и их влияние еще не проявилось, поэтому будущее экономики трудно предсказать. Поскольку среди чиновников существует расхождение в прогнозах на 2025 год, предполагается, что в краткосрочной перспективе рыночные процентные ставки могут колебаться в зависимости от данных. С учетом того, что замедление экономики и снижение инфляции становятся все более очевидными, ожидается, что позиция по снижению ставок снова будет заявлена, однако для определения направления рынка основным вопросом станет "степень замедления" экономических индикаторов, которые начали показывать признаки замедления.
Посмотреть Оригинал
Содержание носит исключительно справочный характер и не является предложением или офертой. Консультации по инвестициям, налогообложению или юридическим вопросам не предоставляются. Более подробную информацию о рисках см. в разделе «Дисклеймер».
【FOMC】Политика процентных ставок остается на месте, продолжается наблюдение для проверки данных | Объяснение макро тем | Manekuri Инвестиционная информация и медиапортал Monex Securities, полезные для финансов.
Процентная ставка остается на уровне 4.25-4.50%
18 июня на заседании FOMC (Федеральный комитет по открытым рынкам) в США было принято решение оставить процентную ставку на уровне 4,25-4,50%. В заявлении была удалена фраза о «росте безработицы и повышенных рисках высокой инфляции», а также отмечено, что неопределенность в экономике, которая ранее вызывала опасения, снизилась, но все еще остается высокой, что создает впечатление о некотором смягчении восприятия рисков.
На этот раз представлены экономические прогнозы, которые обновляются раз в три месяца. По сравнению с прогнозом на март, ВВП был пересмотрен вниз, а уровень безработицы - вверх, что говорит о снижении восприятия экономической ситуации.
【図表１】ВВП/Уровень безработицы ! Источник: создано Monex Securities на основе данных FRB Одновременно опубликованный прогноз цен был пересмотрен в сторону повышения, и текущий прогноз представляет собой сочетание пересмотра вниз ожиданий по экономике и пересмотра вверх ожиданий по ценам.
【図表２】Прогноз цен / базовых цен ! Источник: подготовлено Monex Securities на основе данных ФРС
Прогнозы по процентной ставке на текущий год остаются неизменными для 7 человек, что на 3 больше, чем в прошлый раз.
Итак, это прогноз ставки процента от представителей ФРС. Согласно медиане, прогнозы на 2026 год и позже были пересмотрены в сторону повышения.
【図表3】Прогноз процентной ставки ! Источник: создано Monex Securities по данным ФРС Распределение прогнозов процентной ставки членов FOMC представлено на точечном графике на рисунке 4. Прогноз по процентной ставке на 2025 год остался на уровне медианы без изменений, с ожиданием двух понижений ставок, однако увеличилось количество членов, ожидающих сохранение текущего уровня до 7 по сравнению с 4 на предыдущем заседании. Также прогноз на одно понижение ставки составил 2 человека.
【図表4】Прогнозы по процентной ставке членов FOMC (желтый: точечная диаграмма, зеленый: медиана прогнозов, белый: прогнозы рынка фьючерсов по процентным ставкам) ! Источник: Bloomberg
Глава ФРС Пауэлл отметил низкую степень уверенности в прогнозах на фоне высокой неопределенности
На пресс-конференции председатель ФРС Пауэлл отметил, что необходимо дождаться подтверждения данных перед изменением политики, а также упомянул о низкой степени уверенности в прогнозах в условиях высокой неопределенности. Он продолжает придерживаться позиции, что следующим шагом будет снижение процентной ставки, но до получения подтверждающих данных будет сохранена выжидательная позиция.
Переговоры по таможенным тарифам продолжаются, и их влияние еще не проявилось, поэтому будущее экономики трудно предсказать. Поскольку среди чиновников существует расхождение в прогнозах на 2025 год, предполагается, что в краткосрочной перспективе рыночные процентные ставки могут колебаться в зависимости от данных. С учетом того, что замедление экономики и снижение инфляции становятся все более очевидными, ожидается, что позиция по снижению ставок снова будет заявлена, однако для определения направления рынка основным вопросом станет "степень замедления" экономических индикаторов, которые начали показывать признаки замедления.