Сетевая активность Биткойна снижается по объему транзакций, но растет по общей стоимости расчетов, что свидетельствует о переходе к более крупным институциональным игрокам.
Хотя сборы остаются исторически низкими, цена Биткойна удерживается выше 100 000 долларов, прерывая прошлые циклы.
Между тем, доминирует оффчейн-трейдинг, при этом объемы фьючерсов и опционов растут далеко за пределы ончейн-расчетов**, а кредитное плечо поднимается до рекордных уровней при более стабильных структурах обеспечения.
Поскольку Биткойн уверенно держится выше $100K и находится в пределах досягаемости своего исторического максимума, между его рыночной капитализацией и уровнем активности в блокчейне возникло заметное расхождение. Несмотря на высокую цену, количество транзакций в сети Биткойн значительно снизилось в 2025 году, упав с пиковых значений более 730,000 ежедневных транзакций до текущего диапазона между 320,000 и 500,000. Тем не менее, объем экономических расчетов остается высоким, указывая на растущее институциональное доминирование в глобальном финансовом ландшафте сегодня.
Тенденции размера транзакций подтверждают участие институциональных инвесторов
Со временем, средняя стоимость одной транзакции резко возросла и сейчас составляет 36,200 долларов. Данные показывают, что транзакции выше 100,000 долларов составляют почти 90% от общего объема on-chain на сегодняшний день, по сравнению с 66% всего два года назад. В то же время, доля меньших транзакций — менее 100,000 долларов — значительно сократилась, что говорит о том, что участие розничных инвесторов в on-chain уменьшается, поскольку крупные игроки доминируют в потоках стоимости.
Интересно, что снижение количества транзакций не связано с денежными транзакциями, которые остались стабильными. Скорее, резкое сокращение вызвано значительным снижением не денежного использования, такого как Инскрипции и Руны, чья активность возросла в конце 2024 года, но с тех пор угасла.
Метрики сборов подчеркивают необычное спокойствие
Доходы от транзакционных сборов, традиционный индикатор перегруженности и спроса, остаются низкими. Майнеры зарабатывают всего 558 тыс. долларов в день от сборов, а Множественное значение дохода от сборов остается необычно высоким по сравнению с предыдущими бычьими рынками. В прошлом, возрастающий спрос поднимал сборы до небес. Теперь, даже когда Биткойн торгуется рядом с историческими максимумами, низкие сборы отражают сниженное давление на блок-пространство и общую спокойность в сети.
Однако вне сети все по-другому. ** Централизованные биржи доминируют в активности биткоина.** Спотовая торговля в среднем составляет $10 млрд в день, а торговля фьючерсами затмевает расчеты в сети, составляя в среднем $57 млрд в день и достигая пика в $122 млрд в конце 2024 года. Рынки опционов также продолжают расти, составляя в среднем $2,4 млрд в день, поскольку более искушенные инвесторы обращаются к стратегиям хеджирования и управления рисками.
В общей сложности объемы торговли спотами, фьючерсами и опционами регулярно превышают ончейн расчеты до 16 раз, подчеркивая растущую роль структурированных финансовых инструментов в экосистеме Биткойна.
Институциональное участие не только увеличивается, оно также изменяет рыночную структуру Биткойна.
Содержание носит исключительно справочный характер и не является предложением или офертой. Консультации по инвестициям, налогообложению или юридическим вопросам не предоставляются. Более подробную информацию о рисках см. в разделе «Дисклеймер».
Институты тихо доминируют над Биткойном, в то время как ончейн-активность резко падает - Крипто Экономика
Кратко говоря
Поскольку Биткойн уверенно держится выше $100K и находится в пределах досягаемости своего исторического максимума, между его рыночной капитализацией и уровнем активности в блокчейне возникло заметное расхождение. Несмотря на высокую цену, количество транзакций в сети Биткойн значительно снизилось в 2025 году, упав с пиковых значений более 730,000 ежедневных транзакций до текущего диапазона между 320,000 и 500,000. Тем не менее, объем экономических расчетов остается высоким, указывая на растущее институциональное доминирование в глобальном финансовом ландшафте сегодня.
Тенденции размера транзакций подтверждают участие институциональных инвесторов
Со временем, средняя стоимость одной транзакции резко возросла и сейчас составляет 36,200 долларов. Данные показывают, что транзакции выше 100,000 долларов составляют почти 90% от общего объема on-chain на сегодняшний день, по сравнению с 66% всего два года назад. В то же время, доля меньших транзакций — менее 100,000 долларов — значительно сократилась, что говорит о том, что участие розничных инвесторов в on-chain уменьшается, поскольку крупные игроки доминируют в потоках стоимости.
Интересно, что снижение количества транзакций не связано с денежными транзакциями, которые остались стабильными. Скорее, резкое сокращение вызвано значительным снижением не денежного использования, такого как Инскрипции и Руны, чья активность возросла в конце 2024 года, но с тех пор угасла.
Метрики сборов подчеркивают необычное спокойствие
Доходы от транзакционных сборов, традиционный индикатор перегруженности и спроса, остаются низкими. Майнеры зарабатывают всего 558 тыс. долларов в день от сборов, а Множественное значение дохода от сборов остается необычно высоким по сравнению с предыдущими бычьими рынками. В прошлом, возрастающий спрос поднимал сборы до небес. Теперь, даже когда Биткойн торгуется рядом с историческими максимумами, низкие сборы отражают сниженное давление на блок-пространство и общую спокойность в сети.
! Комиссия за транзакцию BTC
Однако вне сети все по-другому. ** Централизованные биржи доминируют в активности биткоина.** Спотовая торговля в среднем составляет $10 млрд в день, а торговля фьючерсами затмевает расчеты в сети, составляя в среднем $57 млрд в день и достигая пика в $122 млрд в конце 2024 года. Рынки опционов также продолжают расти, составляя в среднем $2,4 млрд в день, поскольку более искушенные инвесторы обращаются к стратегиям хеджирования и управления рисками.
В общей сложности объемы торговли спотами, фьючерсами и опционами регулярно превышают ончейн расчеты до 16 раз, подчеркивая растущую роль структурированных финансовых инструментов в экосистеме Биткойна.
Институциональное участие не только увеличивается, оно также изменяет рыночную структуру Биткойна.