Парадигма потребительских приложений Web3 и размышления о теории инвестиций

В последнее время Alliance DAO привлекла широкое внимание благодаря успешному инкубации таких приложений для потребителей Web3, как Pump.fun и Moonshot. В данной статье будет обобщена инвестиционная философия Alliance DAO и предложены наблюдения за этой областью, чтобы рассмотреть текущие основные парадигмы потребительских приложений Web3, с которыми они сталкиваются, а также потенциальные возможности и вызовы. В конце будет сделан вывод о теории инвестиций в потребительские приложения Web3.

Инкубация Alliance DAO для потребительского сегмента Web3

С момента своего запуска Alliance DAO Accelerator инкубировала или инвестировала в 28 потребительских приложений Web3, которые можно условно разделить на 7 основных категорий:

1. Категория Life Style: проекты, направленные на формирование у пользователей новых, здоровых образов жизни, всего 3.

2. Игры: Web3 игры или GameFi, всего 10.

3. Крипто-спекулятивные: продукты, соответствующие потребностям пользователей в крипто-спекуляциях, всего 3.

4. SocialFi: Токенизация влияния пользователей в социальных сетях, создание новых спекулятивных проектов, всего 6.

5. Экономика создателей: платформа распределения контента Web3, предоставляющая новые экономические модели для создателей контента, всего 2.

6. Финансовые продукты: снижение затрат пользователей на использование и управление криптовалютой, такие как депозиты и снятие средств, всего 3.

7. Инструментальные классы: продукты, решающие реальные жизненные проблемы пользователей, такие как Web3-карта, всего 1.

С точки зрения тенденций развития инвестиционных предпочтений, Alliance DAO с 2021 года начала инвестировать и инкубировать проекты класса Consumer, с 2021 по первую половину 2023 года основное внимание уделялось проектам в области игр и экономики создателей. Со второй половины 2023 года до 2024 года их предпочтения переключаются на спекулятивные крипто-проекты, SocialFi и финансовые проекты.

Инвестиционная концепция Alliance DAO в области Web3 для потребительского сегмента включает в себя:

1. Считается, что базовые инструменты экосистемы становятся все более совершенными, и необходимо больше приложений, чтобы обеспечить реальную ценность для экосистемы.

2. Основная команда должна сосредоточиться на PMF, обычно сталкиваясь с рисками как со стороны продукта, так и со стороны рынка. У проектов Consumer риски со стороны рынка более значительные, необходимо учитывать необходимость избегать преждевременного введения токена.

3. Целевые пользователи потребительских приложений Web3 могут быть разделены в зависимости от их приемлемости к Web3: слева находятся обычные пользователи, не знакомые с Web3, а справа — пользователи, родившиеся в Web3. В приложениях, ориентированных на пользователей слева, элементы Web3 в основном используются через "токены рекламы" для снижения затрат на привлечение клиентов; пользователи справа сосредоточены на новых активных объектах, что приводит к дополнительному инвестиционному и спекулятивному спросу или решает уникальные потребности коренных пользователей Web3.

4. Считается, что экосистема Solana более благоприятна для успешного применения Consumer, причины включают: более активное сообщество, более сильная поддержка экосистемных ресурсов, более быстрая и недорогая инфраструктура, более высокая конкурентная барьера для продуктов.

Парадигма потребительских приложений Web3 и их возможности и вызовы

Согласно анализу инвестиционной философии Alliance DAO и собственным наблюдениям, существуют три распространенные парадигмы потребительских приложений Web3:

1. Используя технические особенности инфраструктуры Web3, оптимизировать проблемы, существующие в некоторых традиционных потребительских приложениях:

• Абсолютная защита конфиденциальности и суверенитет данных:

Точки возможностей: приватность всегда была главной темой инноваций в инфраструктуре Web3. Сначала это была система подтверждения личности на основе асимметричных криптографических алгоритмов, которая постепенно интегрировала множество программных и аппаратных технологий. Технологии Web3 предоставляют пользователям суверенитет данных, личная информация о конфиденциальности может непосредственно храниться на доверенных локальных программных и аппаратных устройствах, что позволяет избежать утечки конфиденциальной информации.

Сложность: после многих лет рыночной проверки, сосредоточение на защите конфиденциальности как основном преимуществе не дает явного преимущества в рыночной конкуренции. Причины две: во-первых, важность конфиденциальности для потребителей основана на крупных утечках данных и нарушениях прав, но их можно эффективно смягчить с помощью улучшения законодательства; во-вторых, большинство коммерческих моделей, используемых в настоящее время потребителями, основаны на извлечении ценности из больших данных, и чрезмерное внимание к защите конфиденциальности может подорвать основные коммерческие модели.

• Низкозатратная глобальная круглосуточная среда доверенного выполнения:

Точка возможностей: Появление множества L1 и L2 предоставляет разработчикам приложений совершенно новую, глобальную, круглосуточную многостороннюю среду выполнения программ с доверенным доступом. Используя среду выполнения, предоставляемую Web3, можно значительно сократить связанные с разработкой таких услуг затраты.

Сложность: с точки зрения снижения затрат и повышения эффективности, это действительно конкурентное преимущество, но извлечение применяемых сценариев довольно трудно. Пользоваться этой средой выполнения имеет смысл только тогда, когда определённая услуга включает в себя многопартийное сотрудничество, и соответствующие субъекты являются независимыми, находятся в равновесии по масштабам, а также когда данные особенно чувствительны, что является довольно строгим условием.

2. Использование криптоактивов для разработки новых маркетинговых стратегий, программ лояльности пользователей или бизнес-моделей:

• Снизить затраты на привлечение клиентов с помощью маркетинговых мероприятий на основе токенов, таких как Airdrop:

Точки возможностей: Для большинства потребительских приложений ключевым вопросом является то, как на ранних этапах проекта привлечь клиентов с низкими затратами. Токен, обладая высокими финансовыми свойствами и будучи активом, созданным из ничего, может значительно снизить риски на ранних этапах проекта.

Трудности: этот способ привлечения клиентов сталкивается с двумя основными проблемами: во-первых, стоимость конверсии полученных таким образом начальных пользователей крайне высока, большинство из них — спекулянты на криптовалюту, которые не проявляют большого интереса к самому проекту; во-вторых, с увеличением применения таких моделей предельная выгода от привлечения клиентов через Airdrop уменьшается.

• Программа лояльности пользователей на основе X to Earn:

Точка возможности: удержание и активизация пользователей является еще одной проблемой потребительских приложений. Использование финансовых свойств токенов для снижения затрат на удержание и активизацию становится выбором для большинства таких проектов.

Трудность: зависимость от мотивации пользователей зарабатывать доход приведет к тому, что внимание пользователей будет смещено с функциональности продукта на доходность. Если доходность основана на цене токенов, выпущенных самими пользователями, это создаст давление на управление рыночной капитализацией для команды проекта.

• Прямое обналичивание финансовых свойств токенов:

Точки возможностей: для традиционных потребительских приложений существуют два наиболее распространенных бизнес-модели: бесплатное использование, при котором монетизируется ценность трафика платформы после массового внедрения; платное использование. Токен привносит новую бизнес-модель, заключающуюся в прямой монетизации с использованием финансовых свойств токена.

Проблема: это устойчивая бизнес-модель. Когда проект проходит через раннюю фазу быстрого роста, из-за нехватки притока дополнительных средств эта модель нулевой суммы неизбежно приведет к тому, что интересы проекта окажутся в противоречии с интересами пользователей, что ускорит их утечку.

3. Полностью обслуживать нативных пользователей Web3, решая уникальные проблемы этой категории пользователей:

• Создание нового нарратива, сосредоточенного на монетизации неиспользованных ценностных элементов, связанных с нативными пользователями Web3, для создания новых классов активов:

Точка возможностей: предоставляя новым пользователям Web3 новые спекулятивные активы (, например, в области SocialFi ), на начальной стадии проекта иметь право на ценообразование определенного актива, таким образом, получая монопольную прибыль.

Сложности: эта парадигма сильно зависит от ресурсов команды, то есть от того, можно ли получить признание и поддержку от людей или учреждений, обладающих высокой привлекательностью или "ценовым влиянием" среди нативных пользователей Web3. Это приводит к двум основным трудностям: во-первых, ценовое влияние криптоактивов динамически перемещается между различными группами, необходимо выявить тенденции и установить сотрудничество с новыми влиятельными фигурами; во-вторых, для установления отношений сотрудничества с "ценозадающими" обычно требуется понести значительные затраты и последствия.

• Предоставляя новые инструментальные продукты, удовлетворяющие неудовлетворенные потребности коренных пользователей Web3 в процессе участия на рынке, или предлагая лучшие и более удобные продукты для этой категории пользователей с точки зрения пользовательского опыта:

Точка возможности: с постепенным распространением криптовалют, общая база этой группы пользователей будет постепенно расширяться, что открывает возможности для сегментации пользователей. Кроме того, сосредоточившись на реальных потребностях определенной группы пользователей, такие продукты часто легче достигают PMF, тем самым создавая более устойчивую бизнес-модель.

Трудности: из-за возвращения к истинным потребностям пользователей, путь развития продукта стал более прочным, но срок строительства будет дольше, чем у других проектных парадигм. Кроме того, поскольку такие проекты не основаны на повествовании, а на конкретных потребностях, проверка PMF продукта происходит довольно легко, и на ранних этапах проекта обычно невозможно получить крупное финансирование.

Размышления о теории инвестирования в потребительские приложения Web3

1. Как преодолеть циклы спекуляций является первоочередной задачей для потребительских приложений Web3.

Путь развития Friend.Tech дает нам много вдохновения. Его накопленная плата за протокол достигла $24,313,188, общее количество пользователей (Trader) составило 918888, что является выдающимся результатом для Web3 приложений. Однако в настоящее время развитие сталкивается с большими вызовами, причины многообразны. Во-первых, дизайн продукта внедряет Bonding Curve, вводя спекулятивные свойства в социальные приложения, что в краткосрочной перспективе привлекает большое количество пользователей за счет эффекта богатства. Однако в среднесрочной и долгосрочной перспективе это повышает порог входа для пользователей в сообщество, что противоречит практике большинства проектов Web3 или KOL, которые полагаются на общественный трафик для создания влияния. Кроме того, чрезмерная привязка токенов к практической полезности продукта приводит к тому, что в продукте слишком много спекулятивных пользователей Web3, что отвлекает пользователей от внимания к практической полезности продукта.

Таким образом, для большинства приложений Web3 для потребителей, после накопления большого количества пользователей необходимо тщательно продумать, как найти PMF, поддерживать вовлеченность пользователей, помочь проекту преодолеть спекулятивный цикл и построить устойчивую бизнес-модель. Эффективное решение этих проблем позволит приложениям Web3 для потребителей достичь настоящего массового принятия.

2. Как оценить потребительские приложения Web3?

В общем, оценка инвестиций в потребительские приложения Web3 осуществляется в основном с двух сторон:

Во-первых, анализируя данные о продукте, его рыночный потенциал можно разделить на два измерения:

• Пользовательские данные: пользовательские данные всегда имеют наивысший приоритет. Можно судить о том, найден ли PMF, по традиционным оценочным показателям, таким как количество активных пользователей, темп роста пользователей и уровень удержания пользователей. Для приложений Web3 для потребителей различных категорий и на разных этапах акцент также будет различаться. Например, для приложений в категории Web3 Social уровень удержания пользователей будет иметь большее значение.

• Конвертация данных: оценка потенциальной коммерческой ценности на основе конвертации данных, таких как AUM и расходы пользователей. Если у проекта много пользователей, но AUM невелик или средние расходы на одного пользователя низки, это указывает на ограниченную коммерческую ценность. Качество доходов также может значительно различаться: если структура доходов основана на реальных доходах, это свидетельствует о том, что пользователи платят за предоставляемые продукты, а не за добычу токенов, такая бизнес-модель более устойчива.

Во-вторых, оценка команды сосредоточена на трех основных аспектах:

• Техническая сила команды, это ядро создания защитного барьера продукта и формирования конкурентного преимущества.
• Команда должна обладать сильным рыночным чутьем и высокой открытостью, уметь своевременно идентифицировать рыночные возможности, какие потребности пользователей не удовлетворены, и быстро корректировать бизнес-направление.
• Командные ресурсы также очень важны, например, сотрудничество с другими приложениями, сотрудничество с KOL и т.д., это определяет вероятность успеха процесса выпуска.

3. Как определить успешное Web3 потребительское приложение

С точки зрения инвесторов, успех потребительских приложений Web3 является результатом доходов или цен на токены? В общем, эти два аспекта взаимосвязаны: если проект не может постоянно генерировать доход, то выпущенные токены не имеют большого будущего. Однако этот критерий оценки также в значительной степени зависит от срока инвестиций: если общий срок инвестиций относительно короткий, то оценка цен на токены становится более важной. Если это долгосрочные инвестиции, то более важно оценивать показатели доходов и устойчивость структуры доходов.

4. "Применение паттерна проектирования "Фабрика" может быть более определенной стратегией ведения бизнеса для потребительских приложений Web3.

Ссылаясь на развитие китайской индустрии Web2, ByteDance разработала множество успешных потребительских приложений. Их бизнес-стратегия заключается в постоянном экспериментировании, разработке множества различных типов продуктов, из которых рынок выбирает несколько успешных направлений, и дальнейшем вложении ресурсов в расширение бизнеса. Для них ключом к успеху этой стратегии является накопление большого количества пользовательских ресурсов, что снизило затраты на эксперименты. Этот опыт можно применить в индустрии Web3.

С этой точки зрения, проекты, подобные Friend.Tech, все еще имеют шансы в этот период, по крайней мере, в краткосрочной перспективе они выглядят привлекательно, привлекая большое количество пользователей и обладая неплохой способностью к получению доходов, что поможет им стать фабриками приложений Web3, поэтому их дальнейшее развитие тоже стоит внимания.

![IOSG：Web3 потребительское приложение