Цифровой актив ETF: Эволюция от Биткойн до Ethereum

В последнее время несколько инвестиционных компаний планируют выпустить Эфир ETF в США, что вызвало широкий интерес в отрасли. Этот шаг не только влияет на рыночные настроения, но и вызывает много спекуляций относительно тенденций капитализации ETH. Каковы перспективы выпуска Эфир ETF? Как мы должны рассматривать этот потенциальный финансовый продукт?

Цифровые активы встраиваются в традиционные финансовые рынки

Запуск ETF на цифровые активы знаменует собой рождение нового класса активов. Главный инвестиционный директор одной из инвестиционных компаний считает, что ETF на криптоактивы — это история, которая продолжает развиваться, а успешный выпуск и хорошая производительность Биткойн ETF в январе этого года обеспечили положительный сигнал для будущего развития.

Данные показывают, что привлекательность финансирования Биткойн ETF в США заняла одно из ведущих мест в рейтинге ETF США 2024 года. Что касается Эфир ETF, в отрасли широко ожидают, что его объем привлеченных средств может быть меньше, чем у Биткойн ETF, но, тем не менее, он все еще может достичь десятков миллиардов долларов в первые годы, что является сильным стартом для любого ETF.

Помимо Биткойна и Ethereum, недавно появились новости о том, что спотовый ETF Solana скоро будет запущен на американском фондовом рынке. Это свидетельствует о том, что цифровые активы ETF постепенно расширяются на большее количество криптовалют.

Регуляторные вызовы, с которыми сталкивается ETF на Эфир

В отличие от Биткойн ETF, процесс выпуска Ethereum ETF более сложный, основная причина заключается в регуляторных спорах. В настоящее время в американской финансовой регуляторной среде существуют разногласия относительно природы ETH. Если ETH будет рассматриваться как обычный актив, он будет находиться под контролем Комиссии по торговле товарными фьючерсами; если он будет признан ценными бумагами, то должен будет подчиняться контролю Комиссии по ценным бумагам и биржам.

Это противостояние в сфере регулирования напрямую влияет на процесс выпуска Ethereum ETF. Если ETH будет признан ценными бумагами, эмитенты могут столкнуться с действиями или санкциями со стороны регулирующих органов. Стоит отметить, что американские регулирующие органы до сих пор не высказали официального мнения о природе ETH и перспективах выпуска Ethereum ETF.

Влияние ETF на экосистему Ethereum

Чтобы избежать рисков соблюдения законодательства, первые организации, планирующие выпуск ETF на Эфир, заявили, что не будут участвовать в стейкинге ETH на блокчейне. Это решение может оказать определенное влияние на сеть Эфир, так как стейкинг имеет важное значение для обеспечения безопасности сети и стимулирования роста рыночной стоимости ETH.

Множество экспертов в отрасли прогнозируют, что если ETF на Эфир успешно запустится, рыночная капитализация ETH может значительно вырасти, и даже есть вероятность, что она преодолеет исторический максимум. Эти ожидания частично связаны с состоянием предложения ETH: в настоящее время менее 30% ETH участвует в стекинге, около 10% заблокировано в смарт-контрактах, что может ограничить количество нового ETH, который может быть приобретен ETF, тем самым увеличивая цену.

Однако выпуск Ethereum ETF также несет в себе некоторые потенциальные риски. Большое количество ETH, удерживаемых ETF и не участвующих в стекинге, может повлиять на безопасность сети. В то же время, если вознаграждения за стекинг будут отличаться от доходности инвестиций в ETF, это может привести к тому, что некоторые пользователи откажутся от стекинга. Кроме того, массовое удержание ETH выпусками ETF также может повлиять на рыночную капитализацию ETH, усугубляя определенную степень централизации.

Глобальная перспектива: Движения цифровых активов ETF в других регионах

Помимо США, такие регионы, как Великобритания, Гонконг и Австралия, также присоединились к выпуску Биткойн ETF. В частности, в Гонконге регуляторная среда относительно ясна, и уже есть учреждения, получившие одобрение на上市发行 Биткойн и Ethereum ETF на Гонконгской фондовой бирже. В отличие от американского рынка, регуляторы Гонконга подтвердили, что цифровые активы не относятся к ценным бумагам, что снижает риски соблюдения при выпуске.

Цифровой актив ETF в Гонконге также открыл физическую подписку, что еще больше увеличивает привлекательность продукта. Кроме того, появились сообщения о том, что гонконгские регуляторы рассматривают возможность разрешить Эфир ETF участвовать в стекинге, что может открыть новые перспективы для продукта.

В целом, тенденция развития цифровых активов ETF очевидна, однако в разных регионах существуют различия в регуляторных подходах и конкретных правилах. Инвесторы, следя за движением на американском рынке, также должны сохранять внимание к глобальному рынку, чтобы полноценно понимать контекст развития цифровых активов ETF.