Токен прозрачности: руководство крипторынка к открытости и прозрачности
Индустрия криптовалют прошла более десяти лет и находится на важном этапе поворота. Хотя крипто-компании начали проводить IPO, рынок токенов по-прежнему сталкивается с серьезными проблемами прозрачности, что мешает развитию отрасли. Токены рассматриваются как направление будущего формирования капитала, но если не решить проблему прозрачности, трудно добиться дальнейшего развития.
Многие инвесторы в ликвидные токены беспокоятся, что рынок превращается в "лимонный рынок". Эта концепция возникла из экономической статьи 1970-х годов, описывающей рынок подержанных автомобилей, где из-за отсутствия эффективных способов различать хорошие и плохие автомобили все автомобили получают среднюю цену. В результате владельцы качественных автомобилей не хотят продавать, и на рынке остаются только плохие автомобили. Токен-рынок сталкивается с аналогичной проблемой: отсутствие стандартизированных механизмов прозрачного раскрытия информации затрудняет инвесторам оценку качества проектов. Это приводит к тому, что качественные проекты не хотят выпускать токены, в то время как спекулятивные проекты процветают, что приводит к снижению общего качества рынка.
На токен-рынке инвесторы сталкиваются с рядом проблем, о которых акционерам не нужно беспокоиться: недостаточная юридическая защита, проблемы с несколькими токенами, паразитирование акций, ненадлежащее поведение основателей, злоупотребление фондами и т.д. Эти структурные проблемы значительно увеличивают "риск-премию" токенов, достигая 20%, что намного превышает 5% для акций. Согласно логике оценки капитального рынка, такая высокая премия приводит к тому, что оценка токенов снижается примерно на 80%.
Столкнувшись с этими проблемами, происходят некоторые позитивные изменения. Например, Morpho Labs объявила о том, что стала полностью принадлежащей дочерней компанией Morpho Ассоциации, что гарантирует поток ценностей к токенам. В области регулирования предложение "Безопасная гавань 2.0", выдвинутое комиссией SEC США, предоставляет руководство для проектов, переходящих от централизованных к децентрализованным. В то же время, законопроект "О рыночной структуре", продвигаемый Конгрессом, также создает основную рамку для стандартов раскрытия информации.
Для решения проблем в отрасли команда Blockworks разработала рамки прозрачности токенов, открытый и стандартизированный шаблон для самоотчета. Проектам достаточно заполнить эту форму, чтобы четко донести информацию о своей структуре до рынка. Рамки требуют ответа на примерно 20 вопросов, включая описание бизнеса, график поставок и соглашения с биржами, а также предоставление соответствующих доказательных материалов. Механизм оценки присваивает разный вес вопросам в зависимости от их важности, в результате чего формируется легко понимаемый уровень.
В долгосрочной перспективе команды, которые участвуют и получают разумные оценки, могут получить премию за свои токены благодаря прозрачности. Хотя это изменение не проявится немедленно, повышение прозрачности привлечет большее внимание со стороны фондов ликвидных токенов. Если эта структура будет широко принята рынком, это может способствовать притоку большего институционального капитала на рынок ликвидных токенов, что поможет смягчить основную проблему недостаточной прозрачности, препятствующую входу институционального капитала.
В краткосрочной перспективе проекты с хорошими фундаментальными показателями, которые были проигнорированы из-за рыночного шума, станут основными бенефициарами новой структуры. Эти проекты могут более четко продемонстрировать свои реальные фундаментальные показатели и повысить осведомленность и внимание рынка, применяя эту структуру и публично раскрывая результаты.
Тем не менее, проекты, рассматривающие токены как инструменты арбитража, которые не имеют реальных продуктов или злоупотребляют рыночной структурой, будут проигнорированы рынком из-за отсутствия прозрачности. Появление рамок положит конец "мошенническим токенам" с высокой оценкой, позволяя ресурсам более эффективно направляться к проектам, действительно имеющим соответствие между продуктом и рынком.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
7 Лайков
Награда
7
4
Поделиться
комментарий
0/400
ChainChef
· 6ч назад
сырой альфа здесь... наконец-то кто-то готовит правильный рецепт для прозрачности токенов! давно пора отфильтровать эти сыроватые Протоколы fr
Посмотреть ОригиналОтветить0
NewDAOdreamer
· 6ч назад
Будут играть для лохов наконец-то появился стандарт
Посмотреть ОригиналОтветить0
HashBrownies
· 6ч назад
Настоящая прозрачность приведет к бычьему рынку.
Посмотреть ОригиналОтветить0
ForeverBuyingDips
· 6ч назад
Эй, кто это понимает? Нужно насосить новых людей, чтобы ловить падающий нож.
Токен прозрачности: Повышение качества рынка, привлечение институционального капитала
Токен прозрачности: руководство крипторынка к открытости и прозрачности
Индустрия криптовалют прошла более десяти лет и находится на важном этапе поворота. Хотя крипто-компании начали проводить IPO, рынок токенов по-прежнему сталкивается с серьезными проблемами прозрачности, что мешает развитию отрасли. Токены рассматриваются как направление будущего формирования капитала, но если не решить проблему прозрачности, трудно добиться дальнейшего развития.
Многие инвесторы в ликвидные токены беспокоятся, что рынок превращается в "лимонный рынок". Эта концепция возникла из экономической статьи 1970-х годов, описывающей рынок подержанных автомобилей, где из-за отсутствия эффективных способов различать хорошие и плохие автомобили все автомобили получают среднюю цену. В результате владельцы качественных автомобилей не хотят продавать, и на рынке остаются только плохие автомобили. Токен-рынок сталкивается с аналогичной проблемой: отсутствие стандартизированных механизмов прозрачного раскрытия информации затрудняет инвесторам оценку качества проектов. Это приводит к тому, что качественные проекты не хотят выпускать токены, в то время как спекулятивные проекты процветают, что приводит к снижению общего качества рынка.
На токен-рынке инвесторы сталкиваются с рядом проблем, о которых акционерам не нужно беспокоиться: недостаточная юридическая защита, проблемы с несколькими токенами, паразитирование акций, ненадлежащее поведение основателей, злоупотребление фондами и т.д. Эти структурные проблемы значительно увеличивают "риск-премию" токенов, достигая 20%, что намного превышает 5% для акций. Согласно логике оценки капитального рынка, такая высокая премия приводит к тому, что оценка токенов снижается примерно на 80%.
Столкнувшись с этими проблемами, происходят некоторые позитивные изменения. Например, Morpho Labs объявила о том, что стала полностью принадлежащей дочерней компанией Morpho Ассоциации, что гарантирует поток ценностей к токенам. В области регулирования предложение "Безопасная гавань 2.0", выдвинутое комиссией SEC США, предоставляет руководство для проектов, переходящих от централизованных к децентрализованным. В то же время, законопроект "О рыночной структуре", продвигаемый Конгрессом, также создает основную рамку для стандартов раскрытия информации.
Для решения проблем в отрасли команда Blockworks разработала рамки прозрачности токенов, открытый и стандартизированный шаблон для самоотчета. Проектам достаточно заполнить эту форму, чтобы четко донести информацию о своей структуре до рынка. Рамки требуют ответа на примерно 20 вопросов, включая описание бизнеса, график поставок и соглашения с биржами, а также предоставление соответствующих доказательных материалов. Механизм оценки присваивает разный вес вопросам в зависимости от их важности, в результате чего формируется легко понимаемый уровень.
В долгосрочной перспективе команды, которые участвуют и получают разумные оценки, могут получить премию за свои токены благодаря прозрачности. Хотя это изменение не проявится немедленно, повышение прозрачности привлечет большее внимание со стороны фондов ликвидных токенов. Если эта структура будет широко принята рынком, это может способствовать притоку большего институционального капитала на рынок ликвидных токенов, что поможет смягчить основную проблему недостаточной прозрачности, препятствующую входу институционального капитала.
В краткосрочной перспективе проекты с хорошими фундаментальными показателями, которые были проигнорированы из-за рыночного шума, станут основными бенефициарами новой структуры. Эти проекты могут более четко продемонстрировать свои реальные фундаментальные показатели и повысить осведомленность и внимание рынка, применяя эту структуру и публично раскрывая результаты.
Тем не менее, проекты, рассматривающие токены как инструменты арбитража, которые не имеют реальных продуктов или злоупотребляют рыночной структурой, будут проигнорированы рынком из-за отсутствия прозрачности. Появление рамок положит конец "мошенническим токенам" с высокой оценкой, позволяя ресурсам более эффективно направляться к проектам, действительно имеющим соответствие между продуктом и рынком.