Web3 компании переходят к IPO: перестройка стратегии роста и отраслевой экосистемы
Основные точки зрения
Web3 компании используют IPO в качестве стратегического инструмента для создания формальной регуляторной структуры, чтобы завоевать доверие институциональных инвесторов и регуляторов, а также для глубокого интегрирования с традиционными финансовыми рынками.
Модель финансирования токенов выявила структурные проблемы, такие как резкие колебания цен, неопределенность регулирования и давление на управление ликвидностью, что подчеркивает необходимость перехода к IPO.
Ожидается, что централизованные биржи, эмитенты стабильных монет и провайдеры решений Web3 возглавят волну IPO, расширяя каналы институционального финансирования и усиливая глобальную конкурентоспособность.
От токенов к акциям: Тенденция IPO в индустрии Web3
Эмитент стабильной валюты USDC подал заявку на IPO в Комиссию по ценным бумагам и биржам США, что вызвало широкий интерес к пути IPO в Web3 индустрии. Ранее компании Web3 предпочитали напрямую обращаться к инвесторам через такие модели финансирования токенов, как ICO, IDO и SAFT. Эти способы способствовали быстрому росту отрасли на ранних стадиях, но резкие колебания цен на токены и неопределенность в регулировании продолжают беспокоить институциональных инвесторов, серьезно ограничивая их инвестиционную доходность.
В этом контексте IPO становится новым выбором. С помощью IPO компании Web3 могут получить более стабильную и долгосрочную финансовую поддержку, активно соблюдать требования для снижения юридических рисков, установить стандартизированную рамку оценки бизнеса и обратиться к более широкой группе инвесторов.
Глубокая логика выбора IPO для Web3 компаний
Регулирование доверия как стратегический актив
Web3 компании превращают IPO в "знак соблюдения нормативных требований". Так же, как компании в сфере продуктов питания завоевывают доверие потребителей через сертификацию качества, IPO позволяет Web3 компаниям четко продемонстрировать свои усилия по соблюдению норм на рынке. Эта стратегия особенно эффективна в таких областях, как выпуск стейблкоинов и услуги по хранению, где доверие играет ключевую роль.
Эмитент USDC продолжает продвигать процесс IPO, подтверждая свою стратегическую ценность. Компания пыталась провести IPO через SPAC в 2021 году, но безуспешно, теперь планирует повторную попытку IPO в начале 2025 года. С 2018 года компания создает доверие к своей стабильной монете, получая BitLicense от штата Нью-Йорк и регулярно публикуя отчеты о резервах, однако из-за отсутствия официальной проверки на рынке получает лишь ограниченное доверие. IPO позволит ей официально установить доверие через стандартизированную структуру раскрытия информации SEC, в отличие от одного из конкурентов, получившего "паспорт доступа к рынку", что даст возможность сотрудничать с глобальными финансовыми учреждениями и войти на более широкие традиционные рынки.
Некоторый известный обменный пункт подтвердил ценность своей стратегии соблюдения норм через IPO. Этот обменный пункт строго придерживался законодательства до IPO и быстро расширил свою деятельность после上市: установил стратегическое партнерство с крупными инвестиционными организациями, предоставил услуги по хранению ETF и наладил связи с более чем 150 государственными учреждениями. Эта траектория развития показывает, что институциональные инвесторы официально признали усилия этого обменного пункта по соблюдению норм через IPO, и это признание стало ключевым конкурентным преимуществом для построения доверия.
структурные проблемы финансирования токенов
Финансирование токенов сыграло ключевую роль в раннем развитии индустрии Web3, предоставив быстрые и эффективные каналы финансирования. Однако после выпуска токенов компании сталкиваются с уникальной сложностью: необходимо полагаться на централизованные биржи для расширения охвата инвесторов, в то время как биржи используют непрозрачные и субъективные стандарты листинга, создавая значительную неопределенность; после листинга необходимо обеспечить прямую ликвидность или гарантировать партнерство по маркет-мейкингу. В отличие от этого, традиционный процесс IPO следует стандартизированным процедурам и четкой нормативной базе.
Ценовые колебания представляют собой еще одну核心 проблему. Массовая разблокировка токенов часто вызывает серьезные колебания рыночной цены, данные показывают, что 90% событий разблокировки приводят к снижению цен, средняя разблокировка командных токенов вызывает падение цен на 25%. Это обрушение цен затрудняет институциональным инвесторам достижение инвестиционной отдачи и усиливает их негативное восприятие токенов.
Эта тенденция существенно меняет ландшафт криптовалютного венчурного капитала. Данные показывают, что объем криптовалютных рисковых инвестиций в мире снизится более чем на 60% в 2022-2024 годах, и один известный капитал недавно приостановил инвестиции в новые проекты и募集 фондов, что свидетельствует о заметных изменениях на рынке.
Компании трудно эффективно связать модели экономики токенов с операционной деятельностью. Некоторые проекты Web3 достигли значительных доходов в отрасли, но эти коммерческие достижения редко имеют связь с ценой токенов, а скорее размывают фокус бизнеса. Некоторые компании, которые в основном предоставляют централизованные услуги, а не токенизированные продукты, испытывают недостаток органической совместимости и четкой необходимости в эмиссии токенов. Проектирование и проверка полезности токенов становится серьезной проблемой, что не только отвлекает внимание от существующего бизнеса, но и создает дополнительные сложности в регулировании и финансовой отчетности, побуждая компании Web3 обратиться к IPO в поисках прорыва.
расширение охвата инвесторов
IPO предоставляет Web3 компаниям максимальное преимущество: доступ к крупным институциональным капиталам, которые трудно достичь через токенизированное финансирование. Из-за внутренних нормативных ограничений традиционные финансовые учреждения, пенсионные фонды и паевые инвестиционные фонды не могут напрямую инвестировать в криптовалюту, но могут инвестировать в акции компаний, зарегистрированных на регулируемых рынках ценных бумаг. Глобальные суверенные фонды благосостояния управляют активами на сумму около 13 триллионов долларов, что раскрывает потенциальный объем финансирования, доступный для Web3 компаний через IPO.
Даже в таких регионах, как Южная Корея и Япония, где регулирование криптовалют жесткое, IPO может создать эффективные косвенные инвестиционные каналы. Хотя корейские институциональные инвесторы не могут напрямую инвестировать в биткойн-ETF, они могут косвенно участвовать в крипторынке через上市 компании; японские инвесторы могут избежать высоких налогов на криптоторговлю, получая эффективные инвестиционные возможности в криптоактивы через определенные акции. Это расширение доступности будет способствовать участию разнообразных инвесторов и предоставит легальные и стабильные инвестиционные инструменты в рамках регулирования.
стратегическая ценность как гибкого инструмента финансирования
IPO позволяет компаниям эффективно привлекать крупные капиталовложения. Некоторые биржи успешно финансировали и реализовывали агрессивную бизнес-дифференциацию через IPO: используя средства от上市 для приобретения финансовых технологических компаний; путем приобретения деривативных бирж, управляющих компаний и входа на рынок ЕС для повышения глобальной конкурентоспособности. Хотя конкретное участие средств IPO в этих приобретениях не раскрыто, вполне вероятно, что они предоставили важную основу для стратегий расширения.
IPO также дает компаниям возможность использовать акции в качестве средства оплаты при слияниях и поглощениях. Публичные компании могут проводить сделки по слиянию и поглощению с использованием акций, снижая зависимость от наличных средств или волатильных криптоактивов. Эта операция позволяет эффективно управлять капиталом и строить стратегическое сотрудничество. После上市 компания может продолжать использовать разнообразные инструменты капитального рынка, такие как выпуск новых акций, конвертируемые облигации, размещение акций и т.д., для достижения устойчивого гибкого финансирования, соответствующего их стратегии роста.
Будущее IPO-рынка в индустрии Web3
В ближайшие годы активность IPO в области Web3 значительно возрастет, что отражает ускорение институционального процесса в Web3 и является результатом успешных примеров некоторых бирж, которые за счет IPO привлекли огромные средства и осуществили глобальную экспансию. Централизованные биржи, провайдеры кастодиальных услуг, эмитенты стейблкоинов и компании, предлагающие решения Web3, возглавят эту волну IPO.
Централизованные биржи и кастодиальные сервисы
Множество известных бирж и провайдеров услуг по хранению являются основными кандидатами на IPO. Эти компании строят конкурентное преимущество через соблюдение норм и обеспечение безопасности активов, им необходимо повысить доверие со стороны учреждений и рыночную силу через IPO. Их доходы сильно зависят от циклов крипторынка, средства, полученные от IPO, помогут им расширить новый бизнес и обеспечить стабильный доход.
Эмитент стабильной валюты
После одной компании другие эмитенты стабильных монет, соответствующие требованиям, могут последовать примеру IPO. Рынок стабильных монет ценит прозрачность резервов и четкость регулирования; IPO может продемонстрировать соответствующий фреймворк и установить доверие на рынке. С продолжающейся эволюцией глобального регулирования, такого как MiCA в ЕС и законопроект о стабильных монетах в США, IPO предоставит эмитентам важные стратегические преимущества.
Компания решений Web3
Несколько аналитических компаний Web3 также являются ключевыми кандидатами на IPO. Эти предприятия предоставляют профессиональные услуги правительствам и институциональным клиентам и должны повысить доверие к рынку через IPO и укрепить свои глобальные позиции. Средства, привлеченные в ходе IPO, будут вложены в модернизацию технологий, международную экспансию и привлечение талантов, чтобы создать основа для устойчивого развития.
Заключение
Появление IPO в индустрии Web3 знаменует собой четкий поворот к основным рынкам капитала. Компании Web3 через IPO не только получают финансирование, но и формализуют соблюдение нормативных требований, привлекают институциональных инвесторов, повышают свою глобальную конкурентоспособность. На фоне продолжающегося сокращения венчурного капитала в криптоиндустрии IPO предлагает стабильную и гибкую альтернативу для финансирования.
Но IPO подходит не для всех Web3 компаний. Даже те компании, которые выбирают IPO, вряд ли полностью откажутся от токенового финансирования. Хотя IPO может предоставить более широкие каналы финансирования, более высокую степень доверия и более легкий доступ к глобальным рынкам, это требует значительных затрат на соблюдение норм, внутренний контроль и публичное раскрытие информации. Токеновая модель, с другой стороны, поддерживает быстрое раннее финансирование и способствует развитию активной экосистемы сообщества.
Компании могут стратегически комбинировать две модели: биржа устанавливает доверие институций через IPO для достижения глобальной экспансии, одновременно используя токены для повышения вовлеченности и лояльности пользователей. Web3-компании должны осторожно выбирать оптимальную комбинацию между IPO и выпуском токенов в зависимости от бизнес-модели, стадии развития и рыночной стратегии.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
13 Лайков
Награда
13
5
Поделиться
комментарий
0/400
AirdropBuffet
· 8ч назад
TradFi рынок не имеет обратного пути.
Посмотреть ОригиналОтветить0
Web3ProductManager
· 8ч назад
только что провел анализ когорт пользователей... эти конверсии web3 ipo показывают на 3.5 раза лучшее удержание, чем продажи токенов, если честно
Посмотреть ОригиналОтветить0
GasGuzzler
· 8ч назад
когда луна
Посмотреть ОригиналОтветить0
ChainMelonWatcher
· 8ч назад
Какой мусорный токен может спасти безумный IPO?
Посмотреть ОригиналОтветить0
WalletWhisperer
· 8ч назад
шаблоны китов никогда не лгут... институциональный капитал, стремящийся к равновесию через традиционные каналы, был статистически неизбежен
Тренды IPO для Web3-компаний: путь трансформации от финансирования токенами до上市 акций
Web3 компании переходят к IPO: перестройка стратегии роста и отраслевой экосистемы
Основные точки зрения
Web3 компании используют IPO в качестве стратегического инструмента для создания формальной регуляторной структуры, чтобы завоевать доверие институциональных инвесторов и регуляторов, а также для глубокого интегрирования с традиционными финансовыми рынками.
Модель финансирования токенов выявила структурные проблемы, такие как резкие колебания цен, неопределенность регулирования и давление на управление ликвидностью, что подчеркивает необходимость перехода к IPO.
Ожидается, что централизованные биржи, эмитенты стабильных монет и провайдеры решений Web3 возглавят волну IPO, расширяя каналы институционального финансирования и усиливая глобальную конкурентоспособность.
От токенов к акциям: Тенденция IPO в индустрии Web3
Эмитент стабильной валюты USDC подал заявку на IPO в Комиссию по ценным бумагам и биржам США, что вызвало широкий интерес к пути IPO в Web3 индустрии. Ранее компании Web3 предпочитали напрямую обращаться к инвесторам через такие модели финансирования токенов, как ICO, IDO и SAFT. Эти способы способствовали быстрому росту отрасли на ранних стадиях, но резкие колебания цен на токены и неопределенность в регулировании продолжают беспокоить институциональных инвесторов, серьезно ограничивая их инвестиционную доходность.
В этом контексте IPO становится новым выбором. С помощью IPO компании Web3 могут получить более стабильную и долгосрочную финансовую поддержку, активно соблюдать требования для снижения юридических рисков, установить стандартизированную рамку оценки бизнеса и обратиться к более широкой группе инвесторов.
Глубокая логика выбора IPO для Web3 компаний
Регулирование доверия как стратегический актив
Web3 компании превращают IPO в "знак соблюдения нормативных требований". Так же, как компании в сфере продуктов питания завоевывают доверие потребителей через сертификацию качества, IPO позволяет Web3 компаниям четко продемонстрировать свои усилия по соблюдению норм на рынке. Эта стратегия особенно эффективна в таких областях, как выпуск стейблкоинов и услуги по хранению, где доверие играет ключевую роль.
Эмитент USDC продолжает продвигать процесс IPO, подтверждая свою стратегическую ценность. Компания пыталась провести IPO через SPAC в 2021 году, но безуспешно, теперь планирует повторную попытку IPO в начале 2025 года. С 2018 года компания создает доверие к своей стабильной монете, получая BitLicense от штата Нью-Йорк и регулярно публикуя отчеты о резервах, однако из-за отсутствия официальной проверки на рынке получает лишь ограниченное доверие. IPO позволит ей официально установить доверие через стандартизированную структуру раскрытия информации SEC, в отличие от одного из конкурентов, получившего "паспорт доступа к рынку", что даст возможность сотрудничать с глобальными финансовыми учреждениями и войти на более широкие традиционные рынки.
Некоторый известный обменный пункт подтвердил ценность своей стратегии соблюдения норм через IPO. Этот обменный пункт строго придерживался законодательства до IPO и быстро расширил свою деятельность после上市: установил стратегическое партнерство с крупными инвестиционными организациями, предоставил услуги по хранению ETF и наладил связи с более чем 150 государственными учреждениями. Эта траектория развития показывает, что институциональные инвесторы официально признали усилия этого обменного пункта по соблюдению норм через IPO, и это признание стало ключевым конкурентным преимуществом для построения доверия.
структурные проблемы финансирования токенов
Финансирование токенов сыграло ключевую роль в раннем развитии индустрии Web3, предоставив быстрые и эффективные каналы финансирования. Однако после выпуска токенов компании сталкиваются с уникальной сложностью: необходимо полагаться на централизованные биржи для расширения охвата инвесторов, в то время как биржи используют непрозрачные и субъективные стандарты листинга, создавая значительную неопределенность; после листинга необходимо обеспечить прямую ликвидность или гарантировать партнерство по маркет-мейкингу. В отличие от этого, традиционный процесс IPO следует стандартизированным процедурам и четкой нормативной базе.
Ценовые колебания представляют собой еще одну核心 проблему. Массовая разблокировка токенов часто вызывает серьезные колебания рыночной цены, данные показывают, что 90% событий разблокировки приводят к снижению цен, средняя разблокировка командных токенов вызывает падение цен на 25%. Это обрушение цен затрудняет институциональным инвесторам достижение инвестиционной отдачи и усиливает их негативное восприятие токенов.
Эта тенденция существенно меняет ландшафт криптовалютного венчурного капитала. Данные показывают, что объем криптовалютных рисковых инвестиций в мире снизится более чем на 60% в 2022-2024 годах, и один известный капитал недавно приостановил инвестиции в новые проекты и募集 фондов, что свидетельствует о заметных изменениях на рынке.
Компании трудно эффективно связать модели экономики токенов с операционной деятельностью. Некоторые проекты Web3 достигли значительных доходов в отрасли, но эти коммерческие достижения редко имеют связь с ценой токенов, а скорее размывают фокус бизнеса. Некоторые компании, которые в основном предоставляют централизованные услуги, а не токенизированные продукты, испытывают недостаток органической совместимости и четкой необходимости в эмиссии токенов. Проектирование и проверка полезности токенов становится серьезной проблемой, что не только отвлекает внимание от существующего бизнеса, но и создает дополнительные сложности в регулировании и финансовой отчетности, побуждая компании Web3 обратиться к IPO в поисках прорыва.
расширение охвата инвесторов
IPO предоставляет Web3 компаниям максимальное преимущество: доступ к крупным институциональным капиталам, которые трудно достичь через токенизированное финансирование. Из-за внутренних нормативных ограничений традиционные финансовые учреждения, пенсионные фонды и паевые инвестиционные фонды не могут напрямую инвестировать в криптовалюту, но могут инвестировать в акции компаний, зарегистрированных на регулируемых рынках ценных бумаг. Глобальные суверенные фонды благосостояния управляют активами на сумму около 13 триллионов долларов, что раскрывает потенциальный объем финансирования, доступный для Web3 компаний через IPO.
Даже в таких регионах, как Южная Корея и Япония, где регулирование криптовалют жесткое, IPO может создать эффективные косвенные инвестиционные каналы. Хотя корейские институциональные инвесторы не могут напрямую инвестировать в биткойн-ETF, они могут косвенно участвовать в крипторынке через上市 компании; японские инвесторы могут избежать высоких налогов на криптоторговлю, получая эффективные инвестиционные возможности в криптоактивы через определенные акции. Это расширение доступности будет способствовать участию разнообразных инвесторов и предоставит легальные и стабильные инвестиционные инструменты в рамках регулирования.
стратегическая ценность как гибкого инструмента финансирования
IPO позволяет компаниям эффективно привлекать крупные капиталовложения. Некоторые биржи успешно финансировали и реализовывали агрессивную бизнес-дифференциацию через IPO: используя средства от上市 для приобретения финансовых технологических компаний; путем приобретения деривативных бирж, управляющих компаний и входа на рынок ЕС для повышения глобальной конкурентоспособности. Хотя конкретное участие средств IPO в этих приобретениях не раскрыто, вполне вероятно, что они предоставили важную основу для стратегий расширения.
IPO также дает компаниям возможность использовать акции в качестве средства оплаты при слияниях и поглощениях. Публичные компании могут проводить сделки по слиянию и поглощению с использованием акций, снижая зависимость от наличных средств или волатильных криптоактивов. Эта операция позволяет эффективно управлять капиталом и строить стратегическое сотрудничество. После上市 компания может продолжать использовать разнообразные инструменты капитального рынка, такие как выпуск новых акций, конвертируемые облигации, размещение акций и т.д., для достижения устойчивого гибкого финансирования, соответствующего их стратегии роста.
Будущее IPO-рынка в индустрии Web3
В ближайшие годы активность IPO в области Web3 значительно возрастет, что отражает ускорение институционального процесса в Web3 и является результатом успешных примеров некоторых бирж, которые за счет IPO привлекли огромные средства и осуществили глобальную экспансию. Централизованные биржи, провайдеры кастодиальных услуг, эмитенты стейблкоинов и компании, предлагающие решения Web3, возглавят эту волну IPO.
Централизованные биржи и кастодиальные сервисы
Множество известных бирж и провайдеров услуг по хранению являются основными кандидатами на IPO. Эти компании строят конкурентное преимущество через соблюдение норм и обеспечение безопасности активов, им необходимо повысить доверие со стороны учреждений и рыночную силу через IPO. Их доходы сильно зависят от циклов крипторынка, средства, полученные от IPO, помогут им расширить новый бизнес и обеспечить стабильный доход.
Эмитент стабильной валюты
После одной компании другие эмитенты стабильных монет, соответствующие требованиям, могут последовать примеру IPO. Рынок стабильных монет ценит прозрачность резервов и четкость регулирования; IPO может продемонстрировать соответствующий фреймворк и установить доверие на рынке. С продолжающейся эволюцией глобального регулирования, такого как MiCA в ЕС и законопроект о стабильных монетах в США, IPO предоставит эмитентам важные стратегические преимущества.
Компания решений Web3
Несколько аналитических компаний Web3 также являются ключевыми кандидатами на IPO. Эти предприятия предоставляют профессиональные услуги правительствам и институциональным клиентам и должны повысить доверие к рынку через IPO и укрепить свои глобальные позиции. Средства, привлеченные в ходе IPO, будут вложены в модернизацию технологий, международную экспансию и привлечение талантов, чтобы создать основа для устойчивого развития.
Заключение
Появление IPO в индустрии Web3 знаменует собой четкий поворот к основным рынкам капитала. Компании Web3 через IPO не только получают финансирование, но и формализуют соблюдение нормативных требований, привлекают институциональных инвесторов, повышают свою глобальную конкурентоспособность. На фоне продолжающегося сокращения венчурного капитала в криптоиндустрии IPO предлагает стабильную и гибкую альтернативу для финансирования.
Но IPO подходит не для всех Web3 компаний. Даже те компании, которые выбирают IPO, вряд ли полностью откажутся от токенового финансирования. Хотя IPO может предоставить более широкие каналы финансирования, более высокую степень доверия и более легкий доступ к глобальным рынкам, это требует значительных затрат на соблюдение норм, внутренний контроль и публичное раскрытие информации. Токеновая модель, с другой стороны, поддерживает быстрое раннее финансирование и способствует развитию активной экосистемы сообщества.
Компании могут стратегически комбинировать две модели: биржа устанавливает доверие институций через IPO для достижения глобальной экспансии, одновременно используя токены для повышения вовлеченности и лояльности пользователей. Web3-компании должны осторожно выбирать оптимальную комбинацию между IPO и выпуском токенов в зависимости от бизнес-модели, стадии развития и рыночной стратегии.