Анализ структуры стейблкоина "Сэндвич": переосмысление глобального денежного обращения
Стейблкоин, как самый представительский практический инструмент в области цифровых валют, демонстрирует потенциал блокчейна в предоставлении новой, эффективной инфраструктуры для традиционных финансовых платежных систем. За последний год общая рыночная капитализация стейблкоинов выросла более чем на 50%, в настоящее время она превысила 250 миллиардов долларов и, как ожидается, продолжит расширяться. Этот масштаб уже способен поддерживать эффективное обращение триллионов долларов по всему миру.
Эксперты хорошо понимают ценность стейблкоинов: они в полной мере отражают основную способность блокчейна "немедленно передавать средства и ценности", что делает возможным создание полноценной коммерческой экосистемы на цепочке. Однако платежи далеко не ограничиваются простым "переводом между двумя сторонами", настоящие корпоративные сценарии гораздо сложнее простой передачи средств.
В настоящее время корпоративные приложения стейблкоинов чаще всего используют архитектуру "стейблкоин-сэндвич", то есть блокчейн заменяет традиционные платежные каналы для горизонтальной передачи ценностей/средств, в то время как верхний и нижний уровни по-прежнему зависят от традиционной финансовой платежной системы. Хотя такой дизайн привел к значительным улучшениям, он также ограничивает полное использование преимуществ блокчейна.
В данной статье будет рассмотрено, как стейблкоины могут быть использованы в международных платежах с точки зрения глобального перемещения капитала:
Анализ существующей глобальной системы трансграничных платежей;
Анализ конкретных улучшений архитектуры стейблкоина типа "сэндвич" в управлении капиталом, B2B-платежах и расчетах по карточным сетям;
Обсуждение того, как преодолеть ограничения на обоих концах стейблкоина, чтобы в полной мере реализовать ценность блокчейна.
Один. Фон платежей стейблкоинов
В различных приложениях стейблкоинов наибольшее внимание уделяется B2B-платежам. Последние данные показывают, что в прошлом году ежемесячный объем платежей B2B-компаний увеличился с 770 миллионов долларов до 3 миллиардов долларов. Стейблкоины составляют почти половину объема торгов на одной из платежных платформ, 49% клиентов активно используют стейблкоины для расчетов.
Данные крупных компаний лучше отражают масштаб сегментированного рынка. По сообщениям, объем обработок одной крупной платежной компании составляет около 15 миллиардов долларов в год, из которых примерно половина приходится на B2B платежи. У другой компании годовой объем транзакций составляет 10 миллиардов долларов, что, по оценкам, составляет около 20% от мирового рынка B2B стейблкоинов для трансакций.
Использование глобальных платежей становится все более распространенным, главным образом потому, что когда традиционная финансовая платежная инфраструктура начинает устаревать, преимущества основанных на блокчейне стейблкоинов становятся все более очевидными. Несмотря на то, что традиционные системы по-прежнему могут обеспечивать более 100 триллионов долларов в глобальных платежах ежегодно, предприятия и банки сталкиваются с огромными проблемами сложности и задержек.
II. Различные модели глобальных трансакций
2.1 Банковская инфраструктура на основе SWIFT
Традиционная международная банковская торговля делится на две части: "обмен сообщениями и клиринг" и "расчет средств": определенная система сообщений отвечает за передачу инструкций по переводу, в то время как фактическое движение средств происходит только между банками, имеющими предварительно открытые корреспондентские счета.
Только если оба банка подключены к этой системе и являются партнерами, можно завершить окончательный перевод. Если нет прямых партнерских отношений, необходимо привлечь посреднический банк с соответствующими интерфейсами и позициями для завершения расчетов.
С увеличением числа вовлеченных посреднических банков время расчетов может составлять несколько дней, возникают проблемы с ростом затрат и трудностями отслеживания. Это приводит к тому, что даже трансакции между соседними странами могут требовать обхода через банки развитых стран, что создает огромные неудобства.
2.2 Модель трансакционного пула на основе PSP
Кросс-граница поставщик денежных переводов (XBMT) появился с целью позволить компаниям осуществлять глобальные платежи без необходимости напрямую использовать традиционные каналы. Его суть заключается в модели кросс-границы денежных пулов, основная услуга заключается в предоставлении компаниям много-токеновых пулов, что позволяет осуществлять гибкие платежи между различными странами.
XBMT отвечает за управление соблюдением норм и банковскими отношениями, компании получают единый мультивалютный банковский продукт, образуя "замкнутый круг". Внутренний реестр подобен мясу в сэндвиче, местные счета для получения средств в разных регионах - это хлеб.
Несмотря на блестящий внешний вид, XBMT все же основан на традиционной системе, создавая "мгновенный" опыт за счет тонкого управления ликвидностью. Однако скорость и масштаб такого дизайна всегда ограничиваются доступной ликвидностью XBMT в определенных странах, а также временем клиринга самой основной расчетной системы.
2.3 стейблкоин模式
Стейблкоины с помощью технологии блокчейн перестраивают способ функционирования интернет-коммерции. Их расчетный цикл равен времени создания блоков в блокчейне, что позволяет достичь скачкообразного ускорения по сравнению с традиционными методами. Более того, стейблкоины обычно развертываются на платформах смарт-контрактов, что делает возможными инновационные системы и рабочие процессы, которые не могут быть реализованы в традиционных банковских рамках.
С макроперспективы более быстрые и интерактивные финансовые платежи могут напрямую способствовать росту глобального ВВП: компании могут быстрее получать платежи, средства быстрее поступают в downstream-процессы, что снижает управленческие расходы и использование средств, вызванные задержками расчетов. Когда расчетный цикл сокращается с "дней" до "секунд", его цепной эффект охватывает всю экономику. В то же время существование проверяемых стандартов позволяет финансовым инновациям впервые происходить без разрешения на глобальном уровне.
Три. Применение стейблкоинов в глобальных расчетах
3.1 Управление корпоративными финансами
В традиционной модели компании должны заранее подготовить средства и учитывать время, необходимое для платежа. Чем дольше задержка, тем больше валютный риск и тем выше требования к капиталу.
Стейблкоин упростил эту систему: хотя обе стороны все еще должны касаться системы фиатных валют, стейблкоин обеспечивает гладкий поток средств между ними. Весь процесс разбит на местные переводы внутри стран, а блокчейн завершает глобальный расчет ликвидности между сторонами.
3.2 B2B платёж для предприятий
B2B платежи часто более сложные и могут влиять на другие операционные процессы компании. Стейблкоин приносит дополнительные выгоды в этой области:
Оба партнёра могут в реальном времени отслеживать статус оплаты
Финансирование может быть напрямую связано с временными узлами доставки с высокой срочностью.
После снижения рисков, стоимость капитала уменьшается, а оборот ускоряется
Весь процесс сокращен с 3 дней до нескольких секунд, и не зависит от закрытия рынка, что значительно упрощает потребность в оборотном капитале.
3.3 Карта организации сети расчетов
Некоторый крупный платежный сеть начала испытания использования стейблкоинов для расчетов между банком-эквайером и банком-эмитентом, заменив традиционный процесс электрических переводов. Эта система работает внутри платежной сети, принося пользу партнерам сети.
Преимущества стейблкоинов схожи с управлением капиталом, но принадлежат внутренним банкам сети: они могут снизить капитальные требования для своевременного международного перевода, избегая валютных рисков. Кроме того, открытость, проверяемость и программируемость блокчейна заложили основы для финансов, таких как кредитование между внутренними банками сети.
Четыре, перспектива
В настоящее время большинство приложений стейблкоинов все еще находятся на уровне самой структуры «сэндвича». Конечная цель платежей стейблкоинов — полностью убрать «хлеб» с обоих концов. Когда бизнес и потребители полностью примут стейблкоины, весь финансовый и коммерческий цикл сможет завершаться на блокчейне, больше не ограничиваясь устаревшими традиционными путями.
Финансовые учреждения и компании, если они полностью перейдут на расчеты в стейблкоинах, освободят беспрецедентный масштаб бизнеса. Поскольку глобальные трения в построении, эксплуатации и обслуживании компаний значительно снизятся, кривая роста глобального ВВП будет ближе к реальной скорости потребления товаров, услуг и контента, которую обеспечивает интернет.
Таким образом, суть PayFi( для финансовых расчетов: стейблкоин-платежи + онлайновые финансовые услуги. Если удастся полностью избавиться от структуры сэндвича и построить больше онлайновых финансовых услуг на обоих концах, скорость глобального обращения средств/ценностей достигнет беспрецедентных высот.
![Деконструкция стейблкоина "сэндвич": как изменить глобальные денежные потоки?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-10acf0683fd599053ebebbd03afb96f2.webp(
![Деконструкция стейблкоина "сэндвич": как изменить глобальные финансовые потоки?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-80cdfb363ee7ee29d9e82c8c51222df1.webp(
![Деконструкция стейблкоина "сэндвич": как изменить глобальные денежные потоки?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-9768ba42bab65ee9f04a4c3a4d4b7103.webp(
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
стейблкоин сэндвич структура: переосмысляя новый парадигму глобальных потоков капитала
Анализ структуры стейблкоина "Сэндвич": переосмысление глобального денежного обращения
Стейблкоин, как самый представительский практический инструмент в области цифровых валют, демонстрирует потенциал блокчейна в предоставлении новой, эффективной инфраструктуры для традиционных финансовых платежных систем. За последний год общая рыночная капитализация стейблкоинов выросла более чем на 50%, в настоящее время она превысила 250 миллиардов долларов и, как ожидается, продолжит расширяться. Этот масштаб уже способен поддерживать эффективное обращение триллионов долларов по всему миру.
Эксперты хорошо понимают ценность стейблкоинов: они в полной мере отражают основную способность блокчейна "немедленно передавать средства и ценности", что делает возможным создание полноценной коммерческой экосистемы на цепочке. Однако платежи далеко не ограничиваются простым "переводом между двумя сторонами", настоящие корпоративные сценарии гораздо сложнее простой передачи средств.
В настоящее время корпоративные приложения стейблкоинов чаще всего используют архитектуру "стейблкоин-сэндвич", то есть блокчейн заменяет традиционные платежные каналы для горизонтальной передачи ценностей/средств, в то время как верхний и нижний уровни по-прежнему зависят от традиционной финансовой платежной системы. Хотя такой дизайн привел к значительным улучшениям, он также ограничивает полное использование преимуществ блокчейна.
В данной статье будет рассмотрено, как стейблкоины могут быть использованы в международных платежах с точки зрения глобального перемещения капитала:
Один. Фон платежей стейблкоинов
В различных приложениях стейблкоинов наибольшее внимание уделяется B2B-платежам. Последние данные показывают, что в прошлом году ежемесячный объем платежей B2B-компаний увеличился с 770 миллионов долларов до 3 миллиардов долларов. Стейблкоины составляют почти половину объема торгов на одной из платежных платформ, 49% клиентов активно используют стейблкоины для расчетов.
Данные крупных компаний лучше отражают масштаб сегментированного рынка. По сообщениям, объем обработок одной крупной платежной компании составляет около 15 миллиардов долларов в год, из которых примерно половина приходится на B2B платежи. У другой компании годовой объем транзакций составляет 10 миллиардов долларов, что, по оценкам, составляет около 20% от мирового рынка B2B стейблкоинов для трансакций.
Использование глобальных платежей становится все более распространенным, главным образом потому, что когда традиционная финансовая платежная инфраструктура начинает устаревать, преимущества основанных на блокчейне стейблкоинов становятся все более очевидными. Несмотря на то, что традиционные системы по-прежнему могут обеспечивать более 100 триллионов долларов в глобальных платежах ежегодно, предприятия и банки сталкиваются с огромными проблемами сложности и задержек.
II. Различные модели глобальных трансакций
2.1 Банковская инфраструктура на основе SWIFT
Традиционная международная банковская торговля делится на две части: "обмен сообщениями и клиринг" и "расчет средств": определенная система сообщений отвечает за передачу инструкций по переводу, в то время как фактическое движение средств происходит только между банками, имеющими предварительно открытые корреспондентские счета.
Только если оба банка подключены к этой системе и являются партнерами, можно завершить окончательный перевод. Если нет прямых партнерских отношений, необходимо привлечь посреднический банк с соответствующими интерфейсами и позициями для завершения расчетов.
С увеличением числа вовлеченных посреднических банков время расчетов может составлять несколько дней, возникают проблемы с ростом затрат и трудностями отслеживания. Это приводит к тому, что даже трансакции между соседними странами могут требовать обхода через банки развитых стран, что создает огромные неудобства.
2.2 Модель трансакционного пула на основе PSP
Кросс-граница поставщик денежных переводов (XBMT) появился с целью позволить компаниям осуществлять глобальные платежи без необходимости напрямую использовать традиционные каналы. Его суть заключается в модели кросс-границы денежных пулов, основная услуга заключается в предоставлении компаниям много-токеновых пулов, что позволяет осуществлять гибкие платежи между различными странами.
XBMT отвечает за управление соблюдением норм и банковскими отношениями, компании получают единый мультивалютный банковский продукт, образуя "замкнутый круг". Внутренний реестр подобен мясу в сэндвиче, местные счета для получения средств в разных регионах - это хлеб.
Несмотря на блестящий внешний вид, XBMT все же основан на традиционной системе, создавая "мгновенный" опыт за счет тонкого управления ликвидностью. Однако скорость и масштаб такого дизайна всегда ограничиваются доступной ликвидностью XBMT в определенных странах, а также временем клиринга самой основной расчетной системы.
2.3 стейблкоин模式
Стейблкоины с помощью технологии блокчейн перестраивают способ функционирования интернет-коммерции. Их расчетный цикл равен времени создания блоков в блокчейне, что позволяет достичь скачкообразного ускорения по сравнению с традиционными методами. Более того, стейблкоины обычно развертываются на платформах смарт-контрактов, что делает возможными инновационные системы и рабочие процессы, которые не могут быть реализованы в традиционных банковских рамках.
С макроперспективы более быстрые и интерактивные финансовые платежи могут напрямую способствовать росту глобального ВВП: компании могут быстрее получать платежи, средства быстрее поступают в downstream-процессы, что снижает управленческие расходы и использование средств, вызванные задержками расчетов. Когда расчетный цикл сокращается с "дней" до "секунд", его цепной эффект охватывает всю экономику. В то же время существование проверяемых стандартов позволяет финансовым инновациям впервые происходить без разрешения на глобальном уровне.
Три. Применение стейблкоинов в глобальных расчетах
3.1 Управление корпоративными финансами
В традиционной модели компании должны заранее подготовить средства и учитывать время, необходимое для платежа. Чем дольше задержка, тем больше валютный риск и тем выше требования к капиталу.
Стейблкоин упростил эту систему: хотя обе стороны все еще должны касаться системы фиатных валют, стейблкоин обеспечивает гладкий поток средств между ними. Весь процесс разбит на местные переводы внутри стран, а блокчейн завершает глобальный расчет ликвидности между сторонами.
3.2 B2B платёж для предприятий
B2B платежи часто более сложные и могут влиять на другие операционные процессы компании. Стейблкоин приносит дополнительные выгоды в этой области:
Весь процесс сокращен с 3 дней до нескольких секунд, и не зависит от закрытия рынка, что значительно упрощает потребность в оборотном капитале.
3.3 Карта организации сети расчетов
Некоторый крупный платежный сеть начала испытания использования стейблкоинов для расчетов между банком-эквайером и банком-эмитентом, заменив традиционный процесс электрических переводов. Эта система работает внутри платежной сети, принося пользу партнерам сети.
Преимущества стейблкоинов схожи с управлением капиталом, но принадлежат внутренним банкам сети: они могут снизить капитальные требования для своевременного международного перевода, избегая валютных рисков. Кроме того, открытость, проверяемость и программируемость блокчейна заложили основы для финансов, таких как кредитование между внутренними банками сети.
Четыре, перспектива
В настоящее время большинство приложений стейблкоинов все еще находятся на уровне самой структуры «сэндвича». Конечная цель платежей стейблкоинов — полностью убрать «хлеб» с обоих концов. Когда бизнес и потребители полностью примут стейблкоины, весь финансовый и коммерческий цикл сможет завершаться на блокчейне, больше не ограничиваясь устаревшими традиционными путями.
Финансовые учреждения и компании, если они полностью перейдут на расчеты в стейблкоинах, освободят беспрецедентный масштаб бизнеса. Поскольку глобальные трения в построении, эксплуатации и обслуживании компаний значительно снизятся, кривая роста глобального ВВП будет ближе к реальной скорости потребления товаров, услуг и контента, которую обеспечивает интернет.
Таким образом, суть PayFi( для финансовых расчетов: стейблкоин-платежи + онлайновые финансовые услуги. Если удастся полностью избавиться от структуры сэндвича и построить больше онлайновых финансовых услуг на обоих концах, скорость глобального обращения средств/ценностей достигнет беспрецедентных высот.
![Деконструкция стейблкоина "сэндвич": как изменить глобальные денежные потоки?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-10acf0683fd599053ebebbd03afb96f2.webp(
![Деконструкция стейблкоина "сэндвич": как изменить глобальные финансовые потоки?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-80cdfb363ee7ee29d9e82c8c51222df1.webp(
![Деконструкция стейблкоина "сэндвич": как изменить глобальные денежные потоки?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-9768ba42bab65ee9f04a4c3a4d4b7103.webp(