Споры, вызванные Pump.fun, и модель выпуска активов, стоящая за ними
Недавно новость о том, что Pump.fun планирует привлечь 1 миллиард долларов при оценке в 4 миллиарда долларов, вызвала активные обсуждения в сообществе, мнения разделились на два лагеря.
Некоторые считают, что Pump.fun является негативным фактором для экосистемы, а действия команды наносят вред развитию цепочки. Они указывают на то, что команда массово продает токены, но не участвует в стейкинге, что свидетельствует о недостатке долгосрочных обязательств перед экосистемой, и это финансирование рассматривается как последнее выжимание с рынка.
Другая сторона придерживается противоположного мнения, утверждая, что Pump.fun создала совершенно новую модель выпуска активов, предоставив обычным инвесторам возможности и позволив многим получить значительную прибыль. Они считают, что эта модель не только не навредит экосистеме, но и будет способствовать процветанию выпуска активов.
На это мы считаем, что обе стороны имеют определённые основания. Pump.fun действительно инновировала в способах выпуска активов, что принесло выгоду некоторым инвесторам. Однако постоянные массовые продажи токенов командой также вызвали опасения. Оценка в 40 миллиардов долларов действительно завышена в текущих рыночных условиях, особенно учитывая недавнее снижение ликвидности на рынке, усталость инвесторов и частые появления проблемных проектов. Эти факторы в совокупности неизбежно вызывают сомнения в намерениях команды.
Однако, независимо от того, как команда будет рассматривать ситуацию, в конечном итоге рынок даст ответ. Вопросы, стоящие за этим событием, заслуживают более глубокого обсуждения: если после успешного финансирования Pump.fun рыночная капитализация сильно упадет, будет ли такая модель выпуска активов окончательно завершена? Я считаю, что ответ, возможно, отрицательный.
С 2017 по 2024 год модели выпуска активов в области криптовалюты в основном делятся на два типа: первая — это модель VCM, управляемая венчурным капиталом, вторая — модель ICM, управляемая сообществом. ICM является родной моделью выпуска активов в криптовалюте, Биткойн и ранний Эфириум являются典型ными представителями.
Модель VCM постепенно стала доминирующей после 2018 года, особенно после появления DeFi в 2020 году. Однако к 2023 году, особенно в 2024 году, модель VCM начала проявлять проблемы, и все больше инвесторов теряют интерес к токенам, поддерживаемым VC.
Почему модель VCM успешно функционирует на традиционных рынках в течение многих лет, но не может удержаться в области криптовалют? Основная причина заключается в том, что в мире криптовалют права на выпуск активов открыты, и любой может выпускать активы, что разрушает монопольную структуру традиционного рынка.
Чтобы ICM был успешным и устойчивым, необходимо соблюдение двух условий: выпуск без разрешения активов и качественные торговые площадки без разрешения. Ранние ICO, NFT и инскрипции, хотя и были предшественниками ICM, но из-за своих ограничений им было трудно оставаться устойчивыми.
Модель Pump.fun через сочетание рынка траншей и открытого рынка искусно объединяет выпуск и торговлю без разрешений, активируя интерес обычных предпринимателей и инвесторов к участию. Эта модель является модернизацией и усовершенствованием традиционного ICM.
Несмотря на то, что проекты в режиме .fun различаются по качеству, с развитием рынка все больше качественных проектов начинают использовать этот режим. Даже некоторые проекты, получившие инвестиции от венчурных капитальных компаний, начинают сочетать режим ICM, что указывает на то, что VCM и ICM могут быть интегрированы.
Таким образом, финансирование Pump.fun вряд ли окажет серьезное влияние на экосистему. Хотя это может привлечь некоторую ликвидность в краткосрочной перспективе, основные показатели всей отрасли не изменились. В будущем могут появиться больше подобных платформ для выпуска активов, что будет способствовать дальнейшему развитию модели ICM.
В целом, ICM действительно является родной моделью выпуска активов, которая подходит для характеристик криптовалют. Хотя периодическое исчерпание ликвидности на рынке неизбежно, это проблема, с которой сталкивается вся отрасль, а не проблема самой модели ICM.
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
13 Лайков
Награда
13
4
Поделиться
комментарий
0/400
ZkSnarker
· 12ч назад
ну, технически это просто еще один понци с лучшим маркетингом
Pump.fun споры вызывают размышления: будущее и вызовы новых моделей выпуска активов
Споры, вызванные Pump.fun, и модель выпуска активов, стоящая за ними
Недавно новость о том, что Pump.fun планирует привлечь 1 миллиард долларов при оценке в 4 миллиарда долларов, вызвала активные обсуждения в сообществе, мнения разделились на два лагеря.
Некоторые считают, что Pump.fun является негативным фактором для экосистемы, а действия команды наносят вред развитию цепочки. Они указывают на то, что команда массово продает токены, но не участвует в стейкинге, что свидетельствует о недостатке долгосрочных обязательств перед экосистемой, и это финансирование рассматривается как последнее выжимание с рынка.
Другая сторона придерживается противоположного мнения, утверждая, что Pump.fun создала совершенно новую модель выпуска активов, предоставив обычным инвесторам возможности и позволив многим получить значительную прибыль. Они считают, что эта модель не только не навредит экосистеме, но и будет способствовать процветанию выпуска активов.
На это мы считаем, что обе стороны имеют определённые основания. Pump.fun действительно инновировала в способах выпуска активов, что принесло выгоду некоторым инвесторам. Однако постоянные массовые продажи токенов командой также вызвали опасения. Оценка в 40 миллиардов долларов действительно завышена в текущих рыночных условиях, особенно учитывая недавнее снижение ликвидности на рынке, усталость инвесторов и частые появления проблемных проектов. Эти факторы в совокупности неизбежно вызывают сомнения в намерениях команды.
Однако, независимо от того, как команда будет рассматривать ситуацию, в конечном итоге рынок даст ответ. Вопросы, стоящие за этим событием, заслуживают более глубокого обсуждения: если после успешного финансирования Pump.fun рыночная капитализация сильно упадет, будет ли такая модель выпуска активов окончательно завершена? Я считаю, что ответ, возможно, отрицательный.
С 2017 по 2024 год модели выпуска активов в области криптовалюты в основном делятся на два типа: первая — это модель VCM, управляемая венчурным капиталом, вторая — модель ICM, управляемая сообществом. ICM является родной моделью выпуска активов в криптовалюте, Биткойн и ранний Эфириум являются典型ными представителями.
Модель VCM постепенно стала доминирующей после 2018 года, особенно после появления DeFi в 2020 году. Однако к 2023 году, особенно в 2024 году, модель VCM начала проявлять проблемы, и все больше инвесторов теряют интерес к токенам, поддерживаемым VC.
Почему модель VCM успешно функционирует на традиционных рынках в течение многих лет, но не может удержаться в области криптовалют? Основная причина заключается в том, что в мире криптовалют права на выпуск активов открыты, и любой может выпускать активы, что разрушает монопольную структуру традиционного рынка.
Чтобы ICM был успешным и устойчивым, необходимо соблюдение двух условий: выпуск без разрешения активов и качественные торговые площадки без разрешения. Ранние ICO, NFT и инскрипции, хотя и были предшественниками ICM, но из-за своих ограничений им было трудно оставаться устойчивыми.
Модель Pump.fun через сочетание рынка траншей и открытого рынка искусно объединяет выпуск и торговлю без разрешений, активируя интерес обычных предпринимателей и инвесторов к участию. Эта модель является модернизацией и усовершенствованием традиционного ICM.
Несмотря на то, что проекты в режиме .fun различаются по качеству, с развитием рынка все больше качественных проектов начинают использовать этот режим. Даже некоторые проекты, получившие инвестиции от венчурных капитальных компаний, начинают сочетать режим ICM, что указывает на то, что VCM и ICM могут быть интегрированы.
Таким образом, финансирование Pump.fun вряд ли окажет серьезное влияние на экосистему. Хотя это может привлечь некоторую ликвидность в краткосрочной перспективе, основные показатели всей отрасли не изменились. В будущем могут появиться больше подобных платформ для выпуска активов, что будет способствовать дальнейшему развитию модели ICM.
В целом, ICM действительно является родной моделью выпуска активов, которая подходит для характеристик криптовалют. Хотя периодическое исчерпание ликвидности на рынке неизбежно, это проблема, с которой сталкивается вся отрасль, а не проблема самой модели ICM.