Проекты Web3 сталкиваются с вызовами новых регулирующих норм Сингапура, что будет дальше?
Недавно Управление финансовых услуг Сингапура (MAS) официально опубликовало окончательный ответ на регулирование системы "Поставщики услуг цифровых токенов" (DTSP) в рамках Закона о платежных услугах и объявило, что полное внедрение пройдет 30 июня 2025 года без какого-либо переходного периода. Этот шаг знаменует собой новый этап регулирования токенов в Сингапуре.
Суть новых правил DTSP заключается в том, что MAS систематически пересмотрела определение "услуг токенов". Это включает не только выпуск токенов, но и различные виды деятельности, которые могут быть связаны с проектом, такие как реклама, торговля, передача, хранение, OTC-сопоставление и т.д. В то же время MAS возвращает критерии оценки к "где люди, где ведется бизнес", а не только основывается на месте регистрации или развертывании в сети. Это означает, что даже если контракт проекта развернут в сети, а система в облаке, команда, которая постоянно находится в Сингапуре и продвигает деятельность, связанную с токенами, может рассматриваться как "ведущая бизнес в Сингапуре".
MAS четко заявила, что будет придерживаться "крайне осторожного" подхода к лицензированию DTSP, что будет применимо только к очень немногим заявителям. Это не просто конкурс на получение лицензии, а скорее активный отбор проектов по их управленческой структуре. Web3 проекты с недостаточной изоляцией ролей, неясными финансовыми путями и неопределенным распределением ответственности будут иметь трудности в выживании в этой волне очистки.
С учетом ужесточения регулирования в Сингапуре многие проекты обращают внимание на Гонконг. Однако и регуляторная система Гонконга не следует недооценивать. Хотя Гонконг часто посылает сигналы о приветствии, его регуляторная структура также подчеркивает «предварительное структурное проектирование», требуя от проектов предоставления соответствующих решений на ключевых этапах, таких как допуска пользователей, выбор валюты, механизмы хранения, а также создание независимого аудита, системы противодействия отмыванию денег и контроля рисков.
Другие альтернативные места, такие как Дубай, Португалия, Сейшелы и т.д., либо не имеют зрелой финансовой регуляторной структуры, либо пути соблюдения неясны и трудно поддерживать. В краткосрочной перспективе можно устроиться, но трудно построить долгосрочную законную основу.
Новые правила DTSP отражают более широкую тенденцию регулирования: юрисдикции больше не принимают "пазловую" архитектуру Web3, основанную на местоположении регистрации, и начинают определять ответственность по принципу "где человек, там и дело". Поэтому Web3 проектам необходимо решать не вопрос "куда переехать", а как построить систему ролей и рамки ответственности, которые будут прозрачными, подлежащими запросам и устойчивыми.
Эта эволюция регулирования также означает обновление критериев оценки для инвесторов. Помимо внимания к белой книге проекта и дорожной карте, инвесторы должны также изучить "прозрачность структуры" проекта, включая законные пути эмиссии токенов, структуру контроля, юридические риски основателей и другие аспекты.
В целом, новые правила DTSP в Сингапуре знаменуют собой переход рынка Web3 в новую фазу "управления идентичностью". Проектные команды больше не могут полагаться только на "нарративы", им необходимо представить структурные решения; инвесторы больше не смотрят только на оценку, они начинают спрашивать, готов ли проект к прозрачному регулированию. Эта волна соблюдения норм происходит одновременно по всему миру, и проектам Web3 необходимо переосмыслить свои структуры управления и стратегии соблюдения норм, чтобы адаптироваться к этой новой регулирующей среде.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Новые правила DTSP в Сингапуре: проекты Web3 сталкиваются с глобальными вызовами соответствия.
Проекты Web3 сталкиваются с вызовами новых регулирующих норм Сингапура, что будет дальше?
Недавно Управление финансовых услуг Сингапура (MAS) официально опубликовало окончательный ответ на регулирование системы "Поставщики услуг цифровых токенов" (DTSP) в рамках Закона о платежных услугах и объявило, что полное внедрение пройдет 30 июня 2025 года без какого-либо переходного периода. Этот шаг знаменует собой новый этап регулирования токенов в Сингапуре.
Суть новых правил DTSP заключается в том, что MAS систематически пересмотрела определение "услуг токенов". Это включает не только выпуск токенов, но и различные виды деятельности, которые могут быть связаны с проектом, такие как реклама, торговля, передача, хранение, OTC-сопоставление и т.д. В то же время MAS возвращает критерии оценки к "где люди, где ведется бизнес", а не только основывается на месте регистрации или развертывании в сети. Это означает, что даже если контракт проекта развернут в сети, а система в облаке, команда, которая постоянно находится в Сингапуре и продвигает деятельность, связанную с токенами, может рассматриваться как "ведущая бизнес в Сингапуре".
MAS четко заявила, что будет придерживаться "крайне осторожного" подхода к лицензированию DTSP, что будет применимо только к очень немногим заявителям. Это не просто конкурс на получение лицензии, а скорее активный отбор проектов по их управленческой структуре. Web3 проекты с недостаточной изоляцией ролей, неясными финансовыми путями и неопределенным распределением ответственности будут иметь трудности в выживании в этой волне очистки.
С учетом ужесточения регулирования в Сингапуре многие проекты обращают внимание на Гонконг. Однако и регуляторная система Гонконга не следует недооценивать. Хотя Гонконг часто посылает сигналы о приветствии, его регуляторная структура также подчеркивает «предварительное структурное проектирование», требуя от проектов предоставления соответствующих решений на ключевых этапах, таких как допуска пользователей, выбор валюты, механизмы хранения, а также создание независимого аудита, системы противодействия отмыванию денег и контроля рисков.
Другие альтернативные места, такие как Дубай, Португалия, Сейшелы и т.д., либо не имеют зрелой финансовой регуляторной структуры, либо пути соблюдения неясны и трудно поддерживать. В краткосрочной перспективе можно устроиться, но трудно построить долгосрочную законную основу.
Новые правила DTSP отражают более широкую тенденцию регулирования: юрисдикции больше не принимают "пазловую" архитектуру Web3, основанную на местоположении регистрации, и начинают определять ответственность по принципу "где человек, там и дело". Поэтому Web3 проектам необходимо решать не вопрос "куда переехать", а как построить систему ролей и рамки ответственности, которые будут прозрачными, подлежащими запросам и устойчивыми.
Эта эволюция регулирования также означает обновление критериев оценки для инвесторов. Помимо внимания к белой книге проекта и дорожной карте, инвесторы должны также изучить "прозрачность структуры" проекта, включая законные пути эмиссии токенов, структуру контроля, юридические риски основателей и другие аспекты.
В целом, новые правила DTSP в Сингапуре знаменуют собой переход рынка Web3 в новую фазу "управления идентичностью". Проектные команды больше не могут полагаться только на "нарративы", им необходимо представить структурные решения; инвесторы больше не смотрят только на оценку, они начинают спрашивать, готов ли проект к прозрачному регулированию. Эта волна соблюдения норм происходит одновременно по всему миру, и проектам Web3 необходимо переосмыслить свои структуры управления и стратегии соблюдения норм, чтобы адаптироваться к этой новой регулирующей среде.