Рынок токенизации реальных активов за первое полугодие вырос на 48%, но по-прежнему сталкивается с множеством вызовов
В первой половине 2025 года рынок токенизации реальных мировых активов (RWA) увидит значительный рост. По состоянию на 6 июня общая рыночная капитализация глобального рынка RWA достигла 23,39 миллиарда долларов США (без учета стабильных монет), что на 48,9% больше по сравнению с началом года. Частное кредитование и государственные облигации США стали доминирующими силами на рынке, вместе они составляют почти девяносто процентов доли.
Тем не менее, за этой впечатляющей отчетностью рынок RWA по-прежнему сталкивается с проблемами высокой концентрации классов активов, ограниченной ликвидности, недостаточной прозрачности и низкой связью с крипто-нативной экосистемой, и до того, чтобы стать настоящим мейнстримом, еще далеко.
Частные кредиты и государственные облигации США доминируют на рынке
Частное кредитование стало самым популярным типом активов на рынке RWA, объем которого достиг 13,5 миллиарда долларов, что составляет около 57,7%. При этом одна платформа блокчейн-финансовых технологий занимает первое место с активным объемом кредитов в 10,19 миллиарда долларов и в основном предлагает услуги по кредитным линиям под залог собственного жилья (HELOC). Эта платформа использует дизайн, аналогичный консорциумной цепи, что, хотя и способствует управлению активами, ограничивает возможности широкого обращения активов на рынке.
Государственные облигации США являются второй по величине категорией активов на рынке RWA. Этот класс RWA преобразует традиционные долларовые активы, такие как государственные облигации США, наличные деньги и соглашения обратного выкупа, в цифровые Токены с помощью технологии блокчейн. Токен, выпущенный одной крупной управляющей компанией активами, в настоящее время имеет общий объем эмиссии около 2,9 миллиарда долларов и является лидером в этой области.
Кроме того, товары являются третьей по величине категорией активов RWA, в основном состоящей из токенизированного золота, с общей рыночной капитализацией около 15,1 миллиарда долларов.
Изменение конкурентной структуры публичных блокчейнов
В сфере публичных блокчейнов Ethereum по-прежнему является предпочтительной сетью для RWA активов, его доля на рынке составляет 55%. Тем не менее, восхождение ZKsync и Stellar привлекает внимание.
ZKsync с объемом активов в 2,25 миллиарда долларов стал второй по величине публичной цепочкой RWA, что в основном обусловлено вкладом одной инвестиционной компании. Эта компания позволяет учреждениям инициировать инвестиционные возможности на своем приложении, но существует определенная неопределенность в отношении прозрачности ее контрактов и фактической суммы на блокчейне.
Stellar стал третьей по величине сетью RWA, в основном благодаря фонду монетизации, выпущенному одной инвестиционной компанией на основе казначейских облигаций США. Хотя Stellar в последние годы постепенно выходит из основного рынка публичных цепей, благодаря сотрудничеству с несколькими учреждениями он достиг неплохих результатов в области RWA.
Объем эмиссии RWA в сети Solana занимает четвертое место и составляет около 349 миллионов долларов. Несмотря на относительно небольшой размер, темпы роста высокие, с января 2025 года он увеличился на 101%.
Проблемы, с которыми сталкивается рынок RWA
Несмотря на яркие данные, рынок RWA по-прежнему сталкивается с множеством проблем:
Концентрация классов активов: частные кредитные инвестиции и государственные облигации США занимают доминирующее положение, но данные прозрачности некоторых проектов недостаточны и могут отсутствовать реальные торговые характеристики.
Конкуренция: стабильные монеты с доходом, обеспеченные государственными облигациями США, создают аналогичный эффект доходности и составляют конкуренцию продуктам RWA на основе облигаций.
Недостаток разнообразия: доля таких типов активов, как товары, акции, фонды и другие, все еще очень низка, развитие ограничено множеством факторов, таких как физическое хранение, юридическая соответствие, затраты и другие вызовы.
Ограниченный масштаб: общий объем рынка RWA составляет всего 23,3 миллиарда долларов, что значительно меньше, чем объем рынка стейблов в 236 миллиардов долларов, и сильно отстает от ожидаемого рынка в триллионы.
Высокий порог участия: в настоящее время рынок RWA в основном контролируется учреждениями и крупными игроками, обычным инвесторам трудно участвовать.
В целом, несмотря на почти 50%-ный рост рынка RWA в первой половине 2025 года, для того чтобы он действительно стал началом новой главы в финансах, необходимо добиться прорыва в таких аспектах, как прозрачность, ликвидность и экосистемная интеграция. Преодоление текущих узких мест станет ключевым фактором для будущего развития RWA.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
10 Лайков
Награда
10
5
Поделиться
комментарий
0/400
FreeRider
· 5ч назад
рост и всё.
Посмотреть ОригиналОтветить0
PessimisticLayer
· 5ч назад
Это всего лишь дымовая завеса инфляции.
Посмотреть ОригиналОтветить0
AlphaBrain
· 5ч назад
Не говоря уже о чем-то еще, по крайней мере, увеличение действительно мощное
Посмотреть ОригиналОтветить0
MEVictim
· 5ч назад
неудачники снова получили возможность разыгрывать людей как лохов
Посмотреть ОригиналОтветить0
PerennialLeek
· 6ч назад
Рост активов так быстр, что неудачников невозможно разыгрывать как лохов.
Рынок токенизации RWA увеличился на 48% за полгода, частный кредит и государственные облигации США доминируют в структуре.
Рынок токенизации реальных активов за первое полугодие вырос на 48%, но по-прежнему сталкивается с множеством вызовов
В первой половине 2025 года рынок токенизации реальных мировых активов (RWA) увидит значительный рост. По состоянию на 6 июня общая рыночная капитализация глобального рынка RWA достигла 23,39 миллиарда долларов США (без учета стабильных монет), что на 48,9% больше по сравнению с началом года. Частное кредитование и государственные облигации США стали доминирующими силами на рынке, вместе они составляют почти девяносто процентов доли.
Тем не менее, за этой впечатляющей отчетностью рынок RWA по-прежнему сталкивается с проблемами высокой концентрации классов активов, ограниченной ликвидности, недостаточной прозрачности и низкой связью с крипто-нативной экосистемой, и до того, чтобы стать настоящим мейнстримом, еще далеко.
Частные кредиты и государственные облигации США доминируют на рынке
Частное кредитование стало самым популярным типом активов на рынке RWA, объем которого достиг 13,5 миллиарда долларов, что составляет около 57,7%. При этом одна платформа блокчейн-финансовых технологий занимает первое место с активным объемом кредитов в 10,19 миллиарда долларов и в основном предлагает услуги по кредитным линиям под залог собственного жилья (HELOC). Эта платформа использует дизайн, аналогичный консорциумной цепи, что, хотя и способствует управлению активами, ограничивает возможности широкого обращения активов на рынке.
Государственные облигации США являются второй по величине категорией активов на рынке RWA. Этот класс RWA преобразует традиционные долларовые активы, такие как государственные облигации США, наличные деньги и соглашения обратного выкупа, в цифровые Токены с помощью технологии блокчейн. Токен, выпущенный одной крупной управляющей компанией активами, в настоящее время имеет общий объем эмиссии около 2,9 миллиарда долларов и является лидером в этой области.
Кроме того, товары являются третьей по величине категорией активов RWA, в основном состоящей из токенизированного золота, с общей рыночной капитализацией около 15,1 миллиарда долларов.
Изменение конкурентной структуры публичных блокчейнов
В сфере публичных блокчейнов Ethereum по-прежнему является предпочтительной сетью для RWA активов, его доля на рынке составляет 55%. Тем не менее, восхождение ZKsync и Stellar привлекает внимание.
ZKsync с объемом активов в 2,25 миллиарда долларов стал второй по величине публичной цепочкой RWA, что в основном обусловлено вкладом одной инвестиционной компании. Эта компания позволяет учреждениям инициировать инвестиционные возможности на своем приложении, но существует определенная неопределенность в отношении прозрачности ее контрактов и фактической суммы на блокчейне.
Stellar стал третьей по величине сетью RWA, в основном благодаря фонду монетизации, выпущенному одной инвестиционной компанией на основе казначейских облигаций США. Хотя Stellar в последние годы постепенно выходит из основного рынка публичных цепей, благодаря сотрудничеству с несколькими учреждениями он достиг неплохих результатов в области RWA.
Объем эмиссии RWA в сети Solana занимает четвертое место и составляет около 349 миллионов долларов. Несмотря на относительно небольшой размер, темпы роста высокие, с января 2025 года он увеличился на 101%.
Проблемы, с которыми сталкивается рынок RWA
Несмотря на яркие данные, рынок RWA по-прежнему сталкивается с множеством проблем:
Концентрация классов активов: частные кредитные инвестиции и государственные облигации США занимают доминирующее положение, но данные прозрачности некоторых проектов недостаточны и могут отсутствовать реальные торговые характеристики.
Конкуренция: стабильные монеты с доходом, обеспеченные государственными облигациями США, создают аналогичный эффект доходности и составляют конкуренцию продуктам RWA на основе облигаций.
Недостаток разнообразия: доля таких типов активов, как товары, акции, фонды и другие, все еще очень низка, развитие ограничено множеством факторов, таких как физическое хранение, юридическая соответствие, затраты и другие вызовы.
Ограниченный масштаб: общий объем рынка RWA составляет всего 23,3 миллиарда долларов, что значительно меньше, чем объем рынка стейблов в 236 миллиардов долларов, и сильно отстает от ожидаемого рынка в триллионы.
Высокий порог участия: в настоящее время рынок RWA в основном контролируется учреждениями и крупными игроками, обычным инвесторам трудно участвовать.
В целом, несмотря на почти 50%-ный рост рынка RWA в первой половине 2025 года, для того чтобы он действительно стал началом новой главы в финансах, необходимо добиться прорыва в таких аспектах, как прозрачность, ликвидность и экосистемная интеграция. Преодоление текущих узких мест станет ключевым фактором для будущего развития RWA.