Подробное объяснение регулирования RWA в Дубае: Полный анализ путей соблюдения для виртуальных активов

Определение ключевых понятий

Официальное определение активов, привязанных к виртуальным активам ( ARVA ), включает:

(a) любые права на финансовые инструменты, планы или схемы; (b) Материальные и/или осязаемые активы; (c) Невидимые активы, права или доли, но не включая само виртуальное имущество или проекты, существующие только в цифровой форме.

VASP - Поставщик услуг виртуальных активов VARA - Регулятор виртуальных активов Дубая ARVA - активация виртуальных активов

Один. Регуляторская структура и ключевые учреждения

1. Ведущий регулирующий орган

• Управление по регулированию виртуальных активов Дубая ( VARA ): основано в марте 2022 года, отвечает за регулирование криптовалютного законодательства Дубая, надзор за выпуском, предоставлением и раскрытием виртуальных активов и NFT.

• Дубайская служба управления финансовыми услугами ( DFSA ): отвечает за регулирование Дубайского международного финансового центра ( DIFC ). Их система крипто-токенов вступила в силу в ноябре 2022 года, цель которой - защитить пользователей финансовых услуг, связанных с крипто-токенами.

Два основных регулирующих органа акцентируют внимание на различных типах лицензий и сферах деятельности.

2. Регуляторная рамка

Фреймворк VARA включает: законы и нормативные акты, правила, руководящие документы и связанные архивы.

Рамка DFSA включает в себя многоуровневую систему: законы и нормативные акты, правила и руководства.

Два, конкретные требования по регулированию VARA

1. Предварительное одобрение перед выпуском

• Обязательные требования к лицензии: выпуск ARVA относится к категории 1, эмитент должен получить лицензию VARA.
• Утверждение отдельного актива: перед каждым выпуском ARVA необходимо получить одобрение VARA.
• Требования к резервным активам: наличие достаточных резервов, которые должны храниться независимым уполномоченным хранителем и не могут быть повторно заложены.

2. Требования к раскрытию информации

• Белая книга раскрывает: перед выпуском необходимо опубликовать белую книгу, помимо удовлетворения общих требований, также необходимо дополнительно раскрыть уникальную информацию ARVA.
• Постоянное раскрытие: ежемесячное публичное раскрытие информации о обращаемых объемах, резервных активах и т.д.

3. Капитальные требования

Уставной капитал должен составлять не менее 2,75 миллиона дирхамов или 2% от средней рыночной стоимости резервных активов, в зависимости от того, что больше.

4. Законность передачи прав собственности

Если представлять прямое право собственности на RWA, необходимо обеспечить законное установление и соответствие передачи права собственности.

5. Механизм выкупа

Необходимо разрешить держателям выкупать по эквиваленту дирхамов или в другой форме и обрабатывать это своевременно.

6. Аудит и отчетность

Проводить независимый аудит каждые полгода и своевременно сообщать VARA.

7. Множественные правила Соответствие

Эмитент должен одновременно соблюдать несколько руководств, касающихся компании, Соответствия, управления рисками, технической информации и рыночного поведения.

Три, динамика регулирования DFSA

DFSA выпустит «Руководство по регулированию токенизированных песочниц» в марте 2025 года, включая токенизацию RWA в основную финансовую регуляцию.

План песочницы делится на два этапа:

1. Подать намерение: компании необходимо заниматься токенизацией, исключая криптовалюту и стейблкоины.
2. Инновационное тестирование разрешения: необходимо получить разрешение DFSA и завершить процесс авторизации.

Четыре, случай RWA в недвижимости Дубая

В Дубае появились несколько проектов в сфере недвижимости RWA, охватывающих токенизацию недвижимости, дробление собственности и другие инновационные модели.