Анализ потенциального влияния выборов в США 2024 года на рынки активов

I. Общая информация о выборах

Первый дебат на президентских выборах в США 2024 года состоялся 28 июня. Результаты дебатов показали, что один из кандидатов явно преуспел, в то время как выступление другого кандидата вызвало у публики опасения по поводу его способностей. После дебатов поддержка первого кандидата значительно возросла. Данные показывают, что в семи ключевых колеблющихся штатах, таких как Северная Каролина и Аризона, этот кандидат находится в лидерах.

Три ключевых временных узла в будущем избирательном процессе:

1. Национальные съезды двух партий: пройдут в июле и августе 2024 года, на которых будут выбраны кандидаты в президенты и вице-президенты.

2. Второй раунд дебатов кандидатов: запланирован на 10 сентября 2024 года.

3. Официальный день голосования: назначен на 5 ноября 2024 года.

2. Основные различия в политиках

Два кандидата имеют относительно схожие взгляды по вопросам инфраструктурного строительства, торговли и дипломатии, но существуют значительные разногласия в областях налоговой политики, иммиграции и новой энергетической отрасли.

1. Налоговая политика

Один из кандидатов предложил снизить налог на прибыль корпораций с 21% до 15%, в то время как другой предложил "балансировочный закон", который предполагает повышение корпоративной налоговой ставки до 28%, одновременно продолжая освобождение от студенческих кредитов. Некоторые аналитики считают, что налоговая политика первого кандидата может стимулировать прибыль компаний и способствовать возвращению зарубежных инвестиций.

2. Иммиграционная политика

Один из кандидатов склонен ужесточать иммиграционную политику, но требования к высококвалифицированным кадрам относительно мягкие. Это может повлиять на динамику экономического роста США и способствовать росту уровня зарплат.

3. Промышленная политика

В энергетической сфере два кандидата имеют очевидные расхождения. Один поддерживает традиционные источники энергии и выступает за ускорение выдачи лицензий на разведку нефти и газа; другой же выступает за дальнейшее развитие чистой энергии.

4. Торговая политика

Оба кандидата поддерживают политику высоких пошлин, что может увеличить стоимость импорта сырьевых материалов и товаров в США, создавая препятствия для снижения инфляции. Один из кандидатов предлагает более радикальную политику, вводя базовую пошлину в 10% на товары, входящие в США, а также более высокие ставки для определенных стран или отраслей.

Три. Характеристики цен на активы в год выборов

С точки зрения всего года, общие показатели рынка в год выборов не имеют значительных отличий от других лет. Однако при анализе по кварталам и месяцам существуют некоторые особые закономерности:

1. В преддверии выборов (, особенно в третьем квартале ), изменения ставки федеральных фондов были незначительными, в то время как волатильность цен на активы была высокой.

2. В выборный год, по сравнению с невыборным, производительность акций в октябре обычно слабее.

Четыре, исторический обзор: Реакция рынка после выборов 2016 года

9 ноября 2016 года, после объявления результатов выборов, на рынке наблюдался так называемый феномен "Trump Trade":

1. Доходность американских облигаций сначала выросла, а затем упала.
2. Цена на золото сначала упала, затем выросла.
3. Индекс S&P 500 и индекс Nasdaq оба выросли.
4. Цена биткойна выросла.

Стоит отметить, что начало этого раунда "Торговли Трампа" произошло значительно раньше, рынок уже начал подготовку после первых дебатов.

Пять, вывод

Влияние выборов в США на рынок в основном проявляется в следующих аспектах:

1. Сам выбор сам по себе не должен рассматриваться как достаточная причина для оптимизма на рынке.

2. В преддверии выборов в октябре, волатильность рынка возрастает, существует риск снижения.

3. В зависимости от текущей ситуации, на рынке могут появиться следующие тенденции: рост инфляционных ожиданий, увеличение давления на процентные ставки по государственным облигациям США, давление на золото, умеренный рост фондового рынка США, криптовалюты могут следовать за движением фондового рынка США.

Тем не менее, эти тенденции все еще сопряжены с неопределенностью, и инвесторы должны внимательно следить за ходом выборов и политическими изменениями, а также эффективно управлять рисками.