ETF виртуальных активов: новая глава финансовых инноваций Гонконга

Биткойн ETF ищет баланс на фоне рыночных ожиданий и сомнений. Быки толкают BTC к новым максимумам, в то время как долгосрочные инвесторы фиксируют прибыль, что приводит к коррекции цен, что соответствует логике работы товарного рынка.

С точки зрения структуры товаров, обсуждаются спотовые ETF на биткойн/эфириум, ключевые вопросы и разногласия в будущем в основном сосредоточены на следующих аспектах:

1. Регуляторная среда и характеристики продуктов ETF биткойна/эфира в Гонконге;
2. Объем торговли глобальными биткойн/эфирными ETF, Гонконг имеет шансы стать важным центром поставок на спот-рынке;
3. Слияние традиционных финансов и рынка виртуальных активов, включая источники финансирования, потенциал и размещение учреждений.

Регуляторная структура: ускоренный процесс vs. осторожное одобрение

Разные юрисдикции имеют различные подходы к виртуальным активам ETF, что отражает различия в регуляторных системах. В Европе и Канаде, например, полагаются на централизованные регуляторные решения, в то время как процесс одобрения ETF в США демонстрирует многосторонние противоречия между рынком и регулирующими органами.

Гонконг, благодаря своим уникальным регуляторным преимуществам, имеет все шансы на быстрое прорыв в области ETF на виртуальные активы. В отличие от этого, на американском рынке существует больше споров по вопросам регулирования, что приводит к относительно медленному процессу утверждения.

Торговая база: Концентрация глобальных потоков капитала

1. Количественные ожидания: объем биткойн-ETF в Гонконге может достигнуть 10 миллиардов долларов к концу года.

2. Качественный анализ:

   • Уникальные арбитражные возможности на спотовом рынке ETF в Гонконге способствуют повышению ликвидности и глубины рынка.
   • Преимущества отсутствия налога на прирост капитала в Гонконге могут привлечь больше инвесторов.

Введение механизма спотовой доставки имеет важное значение для отрасли:

• Криптовалютные биржи могут получить право на ценообразование BTC, расширив способы обнаружения цен.
• С ростом объема торгов, ценообразование биткойна может перейти от спотового к фьючерсному.
• Подталкивать биржи к разработке новых торговых инструментов и услуг для удовлетворения рыночного спроса.

Рыночное влияние BTC ETF

1. Потенциальное влияние на рынок Гонконга:

   • Может снизить ликвидность на рынке гонконгских акций, особенно в условиях нехватки качественных активов.
   • Изменение направления потоков капитала может оказать определенное давление на фондовый рынок Гонконга.

2. Позитивное значение участия государственных активов:

   • Компания публичного фонда в Гонконге получила разрешение на выпуск продуктов виртуальных активов, включая ETF на биткойн и эфир.
   • Государственный капитал может принести больше доверия и ресурсных преимуществ, что способствует стабильности рынка.

3. Интегрированная стратегия размещения:

   • Традиционным финансовым учреждениям необходимо исследовать новые модели развития на рынке виртуальных активов.
   • Брокеры могут расширять своё присутствие вверх и вниз по цепочке поставок, чтобы создать интегрированную структуру и повысить конкурентоспособность.

Заключение

Запуск спотового ETF на виртуальные активы является важной вехой в развитии рынка виртуальных активов Гонконга. Он предоставляет традиционным фондам законный путь для входа на рынок, улучшает рыночный имидж и легитимность виртуальных активов, что, как ожидается, увеличит ликвидность и уровень принятия на рынке, способствуя инновациям и развитию криптоиндустрии. Эта мера поможет Гонконгу укрепить свои позиции как глобального финансового центра Web3.