От нуля до триллионной рыночной капитализации: исследование циклов крипторынка и многомерных механизмов воздействия
Введение
3 января 2009 года был создан генезис-блок биткойна, что ознаменовало первое применение технологии блокчейн в области децентрализованных цифровых валют. В последующие десять лет, хотя биткойн и крипторынок в целом демонстрировали долгосрочную восходящую тенденцию, они испытали множество резких циклических колебаний. Эти колебания тесно связаны с рядом ключевых событий, оказавших глубокое влияние на структуру рынка.
Прослеживая динамику цен на биткойн с 2009 по 2025 год, можно выделить шесть основных этапов развития в зависимости от ценового диапазона и тенденций изменения. Знаковые события каждого этапа и их глубокое влияние на экосистему отрасли следующие:
Первый этап (2009-2016): Первые шаги на рынке и закладка технологий
В начале своего существования биткойн был лишь нишевым развлечением в圈е гиков. С 2009 по начало 2013 года его цена оставалась на низком уровне. В 2013 году цена биткойна впервые ощутимо колебалась, с начала года около 20 долларов она подскочила до более чем 1100 долларов к концу года, а затем резко упала. Эта волна впервые вывела биткойн на глобальную арену.
Основные факторы, способствующие росту цен, включают:
Кризис банков на Кипре вызвал спрос на защитные активы
Правительство США предварительно признало легальность биткойна
Основные СМИ широко освещают
Однако в 2014 году цена биткойна вступила в нисходящий цикл, основными причинами которого являются:
Являются явными риски регулирования, связанные с даркнетом.
Ужесточение регулирования в Китае
Банкротство биржи Mt.Gox вызвало кризис доверия
Второй этап (2016-2018): ИКО-бум и жесткие меры регулирования
В июле 2015 года была запущена основная сеть Ethereum, и его технологии смарт-контрактов расширили применение блокчейна с единого платежа до всей экосистемы. В июле 2016 года биткойн второй раз сократил награду за блок, и в сочетании с дополнительными средствами, принесенными экосистемой Ethereum, это способствовало выходу рынка из низов в конце 2016 года.
В 2017 году глобальный рынок ICO испытал взрывной рост. Однако проекты ICO в целом страдали от недостатка механизмов раскрытия информации и стандартов проверки квалификации, что накапливало огромные системные риски.
В сентябре 2017 года китайские регулирующие органы объявили запрет на ICO, требуя от отечественных шифрования бирж полностью остановить торговлю и закрыть платформы, что непосредственно привело к значительному снижению рынка.
Третий этап (2018-2020): очистка рынка и прорыв для учреждений
В 2018 году рынок биткойнов вошел в глубокую коррекцию, сопровождающуюся массовыми банкротствами проектов. К началу 2020 года цена биткойна колебалась в диапазоне 10 000 долларов.
Ключевым поворотным моментом на данном этапе является вступление традиционного капитала и регулирующих органов:
В январе 2020 года Grayscale Bitcoin Trust завершил регистрацию в SEC
В августе 2020 года MicroStrategy впервые крупно закупила биткойн
Четвёртая стадия (2020-2022): Расширение DeFi, взрыв NFT и диверсификация регулирования
Летом 2020 года децентрализованные финансы (DeFi) взорвались. Общая заблокированная стоимость (TVL) по всей отрасли возросла с примерно 15 миллиардов долларов в начале 2021 года до почти 180 миллиардов долларов к концу того же года.
В то же время рынок невзаимозаменяемых токенов (NFT) совершил переход от технического эксперимента к основным потребительским сценам, породив новые рынки, такие как искусство, коллекционные предметы и виртуальная недвижимость.
Позиции регулирующих органов разных стран значительно различаются:
Китай полностью запрещает деятельность, связанную с виртуальными валютами
Сальвадор утвердил биткойн в качестве законного платежного средства
США одобрили上市 биткойн-фьючерсного ETF
Пятая стадия (2022-2024): Удар черного лебедя и реконструкция управления
Крах LUNA, банкротство Celsius и закрытие FTX и другие цепные риск-события ударили по рынку, крипторынок в 2023 году погрузился в глубокую депрессию. Цена биткойна с конца 2022 года продолжала падать, в начале 2023 года опустившись ниже 20,000 долларов.
Эти события выявили проблемы в управлении рисками, прозрачности и управлении в отрасли, что побудило всю индустрию к размышлениям и модернизации в области безопасности, прозрачности и соблюдения нормативных требований.
Шестая стадия (2024-2025): институциональные прорывы и резонанс макронаративов
Под двойным влиянием регуляторной соответствия и изменения денежной политики, крипторынок в 2024 году достиг исторического прорыва:
В январе 2024 года SEC США одобрил上市 11 BTC-ETF на основе наличных
В мае 2024 года одобрен ETF на спотовый эфир.
Сентябрь 2024 года, Федеральная резервная система впервые за 4 года снижает процентную ставку на 50 базисных пунктов.
В ноябре 2024 года новый президент США公开 поддержал позицию в отношении шифрования.
Цена биткойна впервые преодолела отметку в 100,000 долларов, Ethereum значительно улучшил масштабируемость Layer2 через обновление Cancun, сектор мем-криптовинок также продемонстрировал взрывной рост.
Итог
Криптовалютный рынок следует циклическим характеристикам "взрыв технологических инноваций → рыночное спекулятивное безумие → вмешательство регуляторов → глубокая рыночная коррекция → итерация базовых технологий". Ключевые факторы, влияющие на рынок, включают технологические инновации, рыночные настроения, регуляторную политику, вход институционального капитала, макроэкономическую среду и события черного лебедя.
Смотря в будущее, токенизация реальных активов (RWA), как мост между традиционными финансами и экосистемой на блокчейне, начинает выделяться, предвещая возможный сдвиг акцента рынка от спекулятивного ажиотажа к более существенному созданию ценности. Крипторынок вступит в новую эру двойного роста, движимого институциональными инновациями и постоянными технологическими прорывами.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
11 Лайков
Награда
11
5
Поделиться
комментарий
0/400
ThreeHornBlasts
· 6ч назад
Кто еще помнит, что когда-то Биткойн стоил всего несколько рублей?
Посмотреть ОригиналОтветить0
PerennialLeek
· 6ч назад
Жарила уже десятилетиями, и снова вернулась к началу.
Посмотреть ОригиналОтветить0
SolidityStruggler
· 6ч назад
Идет рост и падение, неудачники стали равнодушными после долгого времени.
Посмотреть ОригиналОтветить0
Anon4461
· 6ч назад
Еще одна пирамида для неудачников.
Посмотреть ОригиналОтветить0
Hash_Bandit
· 6ч назад
майню btc с 2013 года... те эпохи сложности были другими тогда, не буду лгать
крипторынок с нуля до триллиона: Множественные механизмы, стоящие за колебаниями цикла
От нуля до триллионной рыночной капитализации: исследование циклов крипторынка и многомерных механизмов воздействия
Введение
3 января 2009 года был создан генезис-блок биткойна, что ознаменовало первое применение технологии блокчейн в области децентрализованных цифровых валют. В последующие десять лет, хотя биткойн и крипторынок в целом демонстрировали долгосрочную восходящую тенденцию, они испытали множество резких циклических колебаний. Эти колебания тесно связаны с рядом ключевых событий, оказавших глубокое влияние на структуру рынка.
Прослеживая динамику цен на биткойн с 2009 по 2025 год, можно выделить шесть основных этапов развития в зависимости от ценового диапазона и тенденций изменения. Знаковые события каждого этапа и их глубокое влияние на экосистему отрасли следующие:
Первый этап (2009-2016): Первые шаги на рынке и закладка технологий
В начале своего существования биткойн был лишь нишевым развлечением в圈е гиков. С 2009 по начало 2013 года его цена оставалась на низком уровне. В 2013 году цена биткойна впервые ощутимо колебалась, с начала года около 20 долларов она подскочила до более чем 1100 долларов к концу года, а затем резко упала. Эта волна впервые вывела биткойн на глобальную арену.
Основные факторы, способствующие росту цен, включают:
Однако в 2014 году цена биткойна вступила в нисходящий цикл, основными причинами которого являются:
Второй этап (2016-2018): ИКО-бум и жесткие меры регулирования
В июле 2015 года была запущена основная сеть Ethereum, и его технологии смарт-контрактов расширили применение блокчейна с единого платежа до всей экосистемы. В июле 2016 года биткойн второй раз сократил награду за блок, и в сочетании с дополнительными средствами, принесенными экосистемой Ethereum, это способствовало выходу рынка из низов в конце 2016 года.
В 2017 году глобальный рынок ICO испытал взрывной рост. Однако проекты ICO в целом страдали от недостатка механизмов раскрытия информации и стандартов проверки квалификации, что накапливало огромные системные риски.
В сентябре 2017 года китайские регулирующие органы объявили запрет на ICO, требуя от отечественных шифрования бирж полностью остановить торговлю и закрыть платформы, что непосредственно привело к значительному снижению рынка.
Третий этап (2018-2020): очистка рынка и прорыв для учреждений
В 2018 году рынок биткойнов вошел в глубокую коррекцию, сопровождающуюся массовыми банкротствами проектов. К началу 2020 года цена биткойна колебалась в диапазоне 10 000 долларов.
Ключевым поворотным моментом на данном этапе является вступление традиционного капитала и регулирующих органов:
Четвёртая стадия (2020-2022): Расширение DeFi, взрыв NFT и диверсификация регулирования
Летом 2020 года децентрализованные финансы (DeFi) взорвались. Общая заблокированная стоимость (TVL) по всей отрасли возросла с примерно 15 миллиардов долларов в начале 2021 года до почти 180 миллиардов долларов к концу того же года.
В то же время рынок невзаимозаменяемых токенов (NFT) совершил переход от технического эксперимента к основным потребительским сценам, породив новые рынки, такие как искусство, коллекционные предметы и виртуальная недвижимость.
Позиции регулирующих органов разных стран значительно различаются:
Пятая стадия (2022-2024): Удар черного лебедя и реконструкция управления
Крах LUNA, банкротство Celsius и закрытие FTX и другие цепные риск-события ударили по рынку, крипторынок в 2023 году погрузился в глубокую депрессию. Цена биткойна с конца 2022 года продолжала падать, в начале 2023 года опустившись ниже 20,000 долларов.
Эти события выявили проблемы в управлении рисками, прозрачности и управлении в отрасли, что побудило всю индустрию к размышлениям и модернизации в области безопасности, прозрачности и соблюдения нормативных требований.
Шестая стадия (2024-2025): институциональные прорывы и резонанс макронаративов
Под двойным влиянием регуляторной соответствия и изменения денежной политики, крипторынок в 2024 году достиг исторического прорыва:
Цена биткойна впервые преодолела отметку в 100,000 долларов, Ethereum значительно улучшил масштабируемость Layer2 через обновление Cancun, сектор мем-криптовинок также продемонстрировал взрывной рост.
Итог
Криптовалютный рынок следует циклическим характеристикам "взрыв технологических инноваций → рыночное спекулятивное безумие → вмешательство регуляторов → глубокая рыночная коррекция → итерация базовых технологий". Ключевые факторы, влияющие на рынок, включают технологические инновации, рыночные настроения, регуляторную политику, вход институционального капитала, макроэкономическую среду и события черного лебедя.
Смотря в будущее, токенизация реальных активов (RWA), как мост между традиционными финансами и экосистемой на блокчейне, начинает выделяться, предвещая возможный сдвиг акцента рынка от спекулятивного ажиотажа к более существенному созданию ценности. Крипторынок вступит в новую эру двойного роста, движимого институциональными инновациями и постоянными технологическими прорывами.