Крипторынок еженедельный отчет: Экономические данные превысили ожидания, краткосрочные перспективы остаются неопределенными
На этой неделе биткойн открылся по цене 80708.21 долларов и закрылся на уровне 82562.57 долларов, увеличившись на 2.31% за неделю, с амплитудой 10.86%. Объем торгов продолжает снижаться по сравнению с прошлой неделей. Цена биткойна движется в нисходящем канале, с небольшим отскоком.
Данные CPI, опубликованные в США, немного выше ожидаемого, а также наблюдаются признаки разрядки конфликта между Россией и Украиной, что дает возможность для восстановления американских акций и крипторынка.
Тем не менее, оценка фондового рынка США все еще находится на стадии падения, и исторические данные показывают, что есть еще пространство для снижения. Факторы, способствующие снижению оценки — хаос в тарифной политике может вызвать инфляцию, что, в свою очередь, приведет к опасениям о том, что экономика США может оказаться в состоянии "стагфляции", еще не устранены. Политики, похоже, не готовы изменить свою позицию, а председатель Федеральной резервной системы по-прежнему придерживается подхода, основанного на данных.
Этот хаос и тупик делают беспокойство по поводу "стагфляции" трудно устранимым; чем дольше это длится, тем больше может быть пространство для снижения оценок. Вот почему мы осторожно относимся к краткосрочному восстановлению биткойна.
Макроэкономические данные
На прошлой неделе данные о занятости, опубликованные в США, показали, что число рабочих мест вне сельского хозяйства немного ниже ожиданий, а уровень безработицы слегка возрос, что свидетельствует о замедлении на рынке труда и усилило опасения по поводу рецессии в экономике США, что привело к резкому падению рынка.
На этой неделе данные CPI за февраль, опубликованные в США, оказались чуть ниже ожиданий, что частично смягчило панику, вызванную данными по занятости на прошлой неделе, предоставив рынку временное облегчение.
На фоне значительного падения на прошлой неделе и благоприятных данных по CPI на этой неделе, фондовый рынок США временно отскочил от глубокого падения, восстановив часть утраченных позиций, однако за всю неделю все еще наблюдается тенденция к снижению. Индекс Nasdaq по-прежнему находится ниже 250-дневной средней, недельное падение сократилось до 2,43%; индекс S&P 500 поднялся выше 250-дневной средней; индекс Dow Jones упал на 3,07% и едва удерживается около 250-дневной средней.
14 марта индекс потребительской уверенности Университета Мичигана существенно снизился до 57,9, что значительно ниже рыночных ожиданий, что свидетельствует о нарастающих опасениях потребителей по поводу экономических перспектив. В то же время, однолетние инфляционные ожидания выросли до 4,9%, превысив прогнозы, что отражает увеличение опасений по поводу будущей инфляции.
В пятницу на основных мировых фондовых рынках наблюдалось значительное восстановление, в основном благодаря сообщениям о возможном смягчении конфликта между Россией и Украиной, согласно которым стороны, как сообщается, могут достичь 30-дневного соглашения о прекращении огня.
В настоящее время основные фондовые индексы США вошли в зону "рыночной коррекции" (падение на 10%-20%), но это не означает, что рыночная корректировка закончена. Коэффициент Shiller CAPE для S&P 500 в настоящее время составляет 34,75, что на 8,07% ниже пика. Согласно историческим данным, если он продолжит падение до 32,89, это приведет к падению более чем на 5%; если вернуться к среднему значению 27,25, то существует возможность снижения более чем на 21%. Тем не менее, мы считаем, что вероятность такой глубокой коррекции довольно низка, если только экономические决策者 не потеряют полностью разум и не позволят американской экономике погрузиться в серьезную рецессию.
В условиях рыночной нестабильности, рост настроений по защите от рисков способствовал тому, что цена на золото на некоторое время превысила 3000 долларов за унцию. Индекс доллара немного восстановился после достижения нового минимума, доходность американских облигаций слегка возросла, что свидетельствует о том, что часть капитала начала покидать долговой рынок и переходить в акции в поисках возможностей.
В целом, американский фондовый рынок вошел в стадию коррекции, но прогнозы по инфляции и ожидания снижения процентных ставок остаются неясными, особенно влияние тарифной политики и рынка труда еще не исчезло, поэтому рынок может продолжить корректироваться вниз для адаптации к текущей экономической среде. Под воздействием корреляции с фондовым рынком мы поддерживаем мнение, что биткойн продолжит находиться под давлением коррекции американских акций. Несмотря на недавний рост биткойна до около 83000 долларов, в течение следующих двух месяцев он все еще может опуститься до 73000 долларов.
Направление потоков средств в стейблы и спотовые ETF на биткойн
На этой неделе общий объем капитала, поступившего в крипторынок, составил 237 миллионов долларов, что значительно меньше, чем чистый приток в 1,282 миллиарда долларов на прошлой неделе. В частности, чистый вывод средств из Bitcoin ETF составил 842 миллиона долларов, чистый вывод средств из Ethereum ETF составил 184 миллиона долларов, в то время как чистый приток стейблкоинов составил 1,264 миллиарда долларов.
Несмотря на сокращение объемов притока стабильных монет и увеличение оттока средств из ETF, существующий капитал, поступающий на биржи, преобразуется в покупки, поддерживая цену биткойна на уровне 83000 долларов. В настоящее время объем существующих средств на биржах слегка восстановился, но это восстановление может быть лишь незначительным действием по покупке на дне, что недостаточно для изменения общей тенденции на рынке.
Эмоции рынка и анализ позиций
Данные показывают, что группа краткосрочных держателей продолжает продажу для ограничения убытков, 13 марта были зафиксированы максимальные потери, но объем ниже, чем 10 марта. В настоящее время краткосрочные держатели в среднем несут убытки около 9%, включая большое количество держателей ETF. В этой волне падения краткосрочные держатели одновременно являются как катализаторами падения, так и основными несущими убытки, и в дальнейшем могут продолжать сталкиваться с давлением в условиях волатильности, а также могут стать источником дальнейшего давления для снижения.
В течение последних трех недель падения долгосрочные держатели переключились с сокращения на увеличение своих позиций, накопив примерно 100,000 биткойнов. Другой группой, на которую стоит обратить внимание, являются крупные инвесторы, которые также увеличили свои позиции почти на 60,000 биткойнов, с ценой ниже 80,000 долларов. В долгосрочной перспективе эти две группы обычно могут получать более высокую прибыль, а также играют роль в стабилизации рынка.
Индикаторы рыночного цикла
Согласно соответствующим показателям, текущий крипторынок биткойна находится в фазе восходящего продолжения, индекс составляет 0.375.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Биткойн краткосрочно отдача до 82000 долларов. Коррекция на фондовом рынке США может повлиять на дальнейшую динамику.
Крипторынок еженедельный отчет: Экономические данные превысили ожидания, краткосрочные перспективы остаются неопределенными
На этой неделе биткойн открылся по цене 80708.21 долларов и закрылся на уровне 82562.57 долларов, увеличившись на 2.31% за неделю, с амплитудой 10.86%. Объем торгов продолжает снижаться по сравнению с прошлой неделей. Цена биткойна движется в нисходящем канале, с небольшим отскоком.
Данные CPI, опубликованные в США, немного выше ожидаемого, а также наблюдаются признаки разрядки конфликта между Россией и Украиной, что дает возможность для восстановления американских акций и крипторынка.
Тем не менее, оценка фондового рынка США все еще находится на стадии падения, и исторические данные показывают, что есть еще пространство для снижения. Факторы, способствующие снижению оценки — хаос в тарифной политике может вызвать инфляцию, что, в свою очередь, приведет к опасениям о том, что экономика США может оказаться в состоянии "стагфляции", еще не устранены. Политики, похоже, не готовы изменить свою позицию, а председатель Федеральной резервной системы по-прежнему придерживается подхода, основанного на данных.
Этот хаос и тупик делают беспокойство по поводу "стагфляции" трудно устранимым; чем дольше это длится, тем больше может быть пространство для снижения оценок. Вот почему мы осторожно относимся к краткосрочному восстановлению биткойна.
Макроэкономические данные
На прошлой неделе данные о занятости, опубликованные в США, показали, что число рабочих мест вне сельского хозяйства немного ниже ожиданий, а уровень безработицы слегка возрос, что свидетельствует о замедлении на рынке труда и усилило опасения по поводу рецессии в экономике США, что привело к резкому падению рынка.
На этой неделе данные CPI за февраль, опубликованные в США, оказались чуть ниже ожиданий, что частично смягчило панику, вызванную данными по занятости на прошлой неделе, предоставив рынку временное облегчение.
На фоне значительного падения на прошлой неделе и благоприятных данных по CPI на этой неделе, фондовый рынок США временно отскочил от глубокого падения, восстановив часть утраченных позиций, однако за всю неделю все еще наблюдается тенденция к снижению. Индекс Nasdaq по-прежнему находится ниже 250-дневной средней, недельное падение сократилось до 2,43%; индекс S&P 500 поднялся выше 250-дневной средней; индекс Dow Jones упал на 3,07% и едва удерживается около 250-дневной средней.
14 марта индекс потребительской уверенности Университета Мичигана существенно снизился до 57,9, что значительно ниже рыночных ожиданий, что свидетельствует о нарастающих опасениях потребителей по поводу экономических перспектив. В то же время, однолетние инфляционные ожидания выросли до 4,9%, превысив прогнозы, что отражает увеличение опасений по поводу будущей инфляции.
В пятницу на основных мировых фондовых рынках наблюдалось значительное восстановление, в основном благодаря сообщениям о возможном смягчении конфликта между Россией и Украиной, согласно которым стороны, как сообщается, могут достичь 30-дневного соглашения о прекращении огня.
В настоящее время основные фондовые индексы США вошли в зону "рыночной коррекции" (падение на 10%-20%), но это не означает, что рыночная корректировка закончена. Коэффициент Shiller CAPE для S&P 500 в настоящее время составляет 34,75, что на 8,07% ниже пика. Согласно историческим данным, если он продолжит падение до 32,89, это приведет к падению более чем на 5%; если вернуться к среднему значению 27,25, то существует возможность снижения более чем на 21%. Тем не менее, мы считаем, что вероятность такой глубокой коррекции довольно низка, если только экономические决策者 не потеряют полностью разум и не позволят американской экономике погрузиться в серьезную рецессию.
В условиях рыночной нестабильности, рост настроений по защите от рисков способствовал тому, что цена на золото на некоторое время превысила 3000 долларов за унцию. Индекс доллара немного восстановился после достижения нового минимума, доходность американских облигаций слегка возросла, что свидетельствует о том, что часть капитала начала покидать долговой рынок и переходить в акции в поисках возможностей.
В целом, американский фондовый рынок вошел в стадию коррекции, но прогнозы по инфляции и ожидания снижения процентных ставок остаются неясными, особенно влияние тарифной политики и рынка труда еще не исчезло, поэтому рынок может продолжить корректироваться вниз для адаптации к текущей экономической среде. Под воздействием корреляции с фондовым рынком мы поддерживаем мнение, что биткойн продолжит находиться под давлением коррекции американских акций. Несмотря на недавний рост биткойна до около 83000 долларов, в течение следующих двух месяцев он все еще может опуститься до 73000 долларов.
Направление потоков средств в стейблы и спотовые ETF на биткойн
На этой неделе общий объем капитала, поступившего в крипторынок, составил 237 миллионов долларов, что значительно меньше, чем чистый приток в 1,282 миллиарда долларов на прошлой неделе. В частности, чистый вывод средств из Bitcoin ETF составил 842 миллиона долларов, чистый вывод средств из Ethereum ETF составил 184 миллиона долларов, в то время как чистый приток стейблкоинов составил 1,264 миллиарда долларов.
Несмотря на сокращение объемов притока стабильных монет и увеличение оттока средств из ETF, существующий капитал, поступающий на биржи, преобразуется в покупки, поддерживая цену биткойна на уровне 83000 долларов. В настоящее время объем существующих средств на биржах слегка восстановился, но это восстановление может быть лишь незначительным действием по покупке на дне, что недостаточно для изменения общей тенденции на рынке.
Эмоции рынка и анализ позиций
Данные показывают, что группа краткосрочных держателей продолжает продажу для ограничения убытков, 13 марта были зафиксированы максимальные потери, но объем ниже, чем 10 марта. В настоящее время краткосрочные держатели в среднем несут убытки около 9%, включая большое количество держателей ETF. В этой волне падения краткосрочные держатели одновременно являются как катализаторами падения, так и основными несущими убытки, и в дальнейшем могут продолжать сталкиваться с давлением в условиях волатильности, а также могут стать источником дальнейшего давления для снижения.
В течение последних трех недель падения долгосрочные держатели переключились с сокращения на увеличение своих позиций, накопив примерно 100,000 биткойнов. Другой группой, на которую стоит обратить внимание, являются крупные инвесторы, которые также увеличили свои позиции почти на 60,000 биткойнов, с ценой ниже 80,000 долларов. В долгосрочной перспективе эти две группы обычно могут получать более высокую прибыль, а также играют роль в стабилизации рынка.
Индикаторы рыночного цикла
Согласно соответствующим показателям, текущий крипторынок биткойна находится в фазе восходящего продолжения, индекс составляет 0.375.