Хотя в области децентрализованных стейблкоинов много возможностей, многие проекты терпят неудачу на полпути. Даже такие активы, как LUNA и UST, когда-то стоившие сотни миллиардов долларов, не смогли избежать судьбы мгновенного обнуления. На этом фоне Curve, с общей заблокированной стоимостью (TVL) в 3,7 миллиарда долларов, также начинает участвовать в этой конкурентной гонке.
Curve недавно опубликовала белую книгу и соответствующий код своего стейблкоина. Судя по информации на GitHub, белая книга была завершена в октябре и в настоящее время еще не окончательна. Хотя в белой книге не указано название стейблкоина Curve, код показывает, что полное название этого стейблкоина - "Curve.Fi USD Stablecoin", сокращенно "crvUSD". Инфляция CRV постоянно подвергается критике, и за счет стабильной платы за стейблкоин и доходов от PegKeeper есть надежда смягчить проблему недостатка доходов Curve.
Белая книга акцентирует внимание на трех основных инновациях crvUSD: алгоритм автоматизированного маркетмейкера для кредитования и ликвидации (LLAMMA), PegKeeper и монетарная политика.
LLAMMA: Плавный алгоритм расчета
Традиционные кредитные соглашения могут вызывать резкие колебания на рынке во время ликвидации. Например, в июне этого года, когда рынок упал, операция ликвидации на одной из кредитных платформ привела к резкому падению цены ETH на одной из торговых платформ с 1300 долларов до менее чем 1000 долларов.
Чтобы смягчить рыночные потрясения, вызванные ликвидацией, crvUSD использует инновационный алгоритм LLAMMA. Этот алгоритм с помощью специального механизма AMM превращает процесс ликвидации в непрерывный процесс ликвидации/деликвидации, а не в одноразовую операцию.
В качестве примера возьмем заимствование crvUSD под залог ETH. Когда стоимость ETH достаточна, залог остается неизменным. Однако когда цена ETH падает и попадает в зону ликвидации, ETH постепенно начинает продаваться. Если цена ETH восстанавливается, система использует стейблкоин для повторной покупки ETH. Этот процесс похож на хеджирование непостоянных убытков после предоставления ликвидности в AMM.
В отличие от заемных соглашений с одноразовым ликвидацией, алгоритм LLAMMA позволяет пользователям сохранить больше ценности при восстановлении рынка. Тесты команды Curve показали, что даже если цена на рынке упадет ниже ликвидационного порога на 10% и затем восстановится, потери залога пользователей за 3 дня составят всего 1%.
Однако такой алгоритм также может легче привести к ликвидации. На рынке с небольшими колебаниями позиции на традиционных кредитных платформах могут не подлежать ликвидации, в то время как позиции на Curve могут уже пройти процесс ликвидации и де-ликвидации, что приводит к незначительным потерям для пользователей.
Автоматические стабилизаторы и денежно-кредитная политика
Чтобы поддерживать стабильность цены crvUSD на уровне 1 доллар, Curve разработала механизм PegKeeper. Когда цена crvUSD выше 1 доллара, PegKeeper может без залога выпускать crvUSD и вводить его в пул обмена стейблкоинов, чтобы снизить цену. Напротив, когда цена ниже 1 доллара, PegKeeper может изъять часть ликвидности crvUSD, чтобы повысить цену. Этот механизм позволяет поддерживать стабильность цен и приносить доходы протоколу.
Монетарная политика регулирует рынок, контролируя соотношение между долгами стейблкоина и объемом предложения crvUSD. Например, когда соотношение долга к объему предложения слишком высоко, система корректирует параметры, чтобы поощрить заимствование и продажу стейблкоинов; когда соотношение ниже, система поощряет погашение для увеличения долга системы.
Потенциальные преимущества стейблкоина Curve
Curve может разрешить использование LP токенов из своего пула стейблкоинов в качестве залога, повышая эффективность капитала.
Команда Curve контролирует значительное количество голосов veCRV, что способствует управлению ликвидностью между crvUSD и основными стейблкоинами, что облегчает холодный запуск.
crvUSD не будет выпускать новых治理 токенов, а будет улучшать доходность Curve за счет стабильного сбора и PegKeeper.
Curve использует собственный DEX в качестве ценового оракула, что может ограничить диапазон залога, но также снижает стоимость оракула.
Поскольку Curve осуществляет кредитование на основе торговых операций, теоретически можно избежать плохих долгов, вызванных несвоевременной ликвидацией, если контролировать лимиты заимствования и пороги ликвидации в зависимости от ликвидности.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
14 Лайков
Награда
14
5
Поделиться
комментарий
0/400
TokenVelocityTrauma
· 2ч назад
Еще один сборщик душ появился на свет
Посмотреть ОригиналОтветить0
ChainSauceMaster
· 2ч назад
Еще один, кто пытается привлечь внимание с помощью стейблкоинов.
Посмотреть ОригиналОтветить0
RektCoaster
· 2ч назад
Снова идем по старому пути luna? На этот раз падение до нуля, я сначала куплю арбуз.
Посмотреть ОригиналОтветить0
IfIWereOnChain
· 3ч назад
Еще одна игра на выживание начинается
Посмотреть ОригиналОтветить0
MEVHunterNoLoss
· 3ч назад
Эта волна сработает или нет, зависит от того, сможем ли мы сразиться с luna.
Curve запустила инновационный стейблкоин crvUSD, внедрив алгоритм LLAMMA для переработки механизма ликвидации
Инновации и влияние стейблкоинов Curve
Хотя в области децентрализованных стейблкоинов много возможностей, многие проекты терпят неудачу на полпути. Даже такие активы, как LUNA и UST, когда-то стоившие сотни миллиардов долларов, не смогли избежать судьбы мгновенного обнуления. На этом фоне Curve, с общей заблокированной стоимостью (TVL) в 3,7 миллиарда долларов, также начинает участвовать в этой конкурентной гонке.
Curve недавно опубликовала белую книгу и соответствующий код своего стейблкоина. Судя по информации на GitHub, белая книга была завершена в октябре и в настоящее время еще не окончательна. Хотя в белой книге не указано название стейблкоина Curve, код показывает, что полное название этого стейблкоина - "Curve.Fi USD Stablecoin", сокращенно "crvUSD". Инфляция CRV постоянно подвергается критике, и за счет стабильной платы за стейблкоин и доходов от PegKeeper есть надежда смягчить проблему недостатка доходов Curve.
Белая книга акцентирует внимание на трех основных инновациях crvUSD: алгоритм автоматизированного маркетмейкера для кредитования и ликвидации (LLAMMA), PegKeeper и монетарная политика.
LLAMMA: Плавный алгоритм расчета
Традиционные кредитные соглашения могут вызывать резкие колебания на рынке во время ликвидации. Например, в июне этого года, когда рынок упал, операция ликвидации на одной из кредитных платформ привела к резкому падению цены ETH на одной из торговых платформ с 1300 долларов до менее чем 1000 долларов.
Чтобы смягчить рыночные потрясения, вызванные ликвидацией, crvUSD использует инновационный алгоритм LLAMMA. Этот алгоритм с помощью специального механизма AMM превращает процесс ликвидации в непрерывный процесс ликвидации/деликвидации, а не в одноразовую операцию.
В качестве примера возьмем заимствование crvUSD под залог ETH. Когда стоимость ETH достаточна, залог остается неизменным. Однако когда цена ETH падает и попадает в зону ликвидации, ETH постепенно начинает продаваться. Если цена ETH восстанавливается, система использует стейблкоин для повторной покупки ETH. Этот процесс похож на хеджирование непостоянных убытков после предоставления ликвидности в AMM.
В отличие от заемных соглашений с одноразовым ликвидацией, алгоритм LLAMMA позволяет пользователям сохранить больше ценности при восстановлении рынка. Тесты команды Curve показали, что даже если цена на рынке упадет ниже ликвидационного порога на 10% и затем восстановится, потери залога пользователей за 3 дня составят всего 1%.
Однако такой алгоритм также может легче привести к ликвидации. На рынке с небольшими колебаниями позиции на традиционных кредитных платформах могут не подлежать ликвидации, в то время как позиции на Curve могут уже пройти процесс ликвидации и де-ликвидации, что приводит к незначительным потерям для пользователей.
Автоматические стабилизаторы и денежно-кредитная политика
Чтобы поддерживать стабильность цены crvUSD на уровне 1 доллар, Curve разработала механизм PegKeeper. Когда цена crvUSD выше 1 доллара, PegKeeper может без залога выпускать crvUSD и вводить его в пул обмена стейблкоинов, чтобы снизить цену. Напротив, когда цена ниже 1 доллара, PegKeeper может изъять часть ликвидности crvUSD, чтобы повысить цену. Этот механизм позволяет поддерживать стабильность цен и приносить доходы протоколу.
Монетарная политика регулирует рынок, контролируя соотношение между долгами стейблкоина и объемом предложения crvUSD. Например, когда соотношение долга к объему предложения слишком высоко, система корректирует параметры, чтобы поощрить заимствование и продажу стейблкоинов; когда соотношение ниже, система поощряет погашение для увеличения долга системы.
Потенциальные преимущества стейблкоина Curve
Curve может разрешить использование LP токенов из своего пула стейблкоинов в качестве залога, повышая эффективность капитала.
Команда Curve контролирует значительное количество голосов veCRV, что способствует управлению ликвидностью между crvUSD и основными стейблкоинами, что облегчает холодный запуск.
crvUSD не будет выпускать новых治理 токенов, а будет улучшать доходность Curve за счет стабильного сбора и PegKeeper.
Curve использует собственный DEX в качестве ценового оракула, что может ограничить диапазон залога, но также снижает стоимость оракула.
Поскольку Curve осуществляет кредитование на основе торговых операций, теоретически можно избежать плохих долгов, вызванных несвоевременной ликвидацией, если контролировать лимиты заимствования и пороги ликвидации в зависимости от ликвидности.